(cid:22) (cid:14)(cid:22)(cid:18)(cid:21) (cid:22) (cid:41)(cid:46)(cid:52)(cid:37)(cid:50)(cid:41)(cid:47)(cid:50)(cid:0)(cid:36)(cid:37)(cid:51)(cid:41)(cid:39)(cid:46) (cid:15) (cid:33)(cid:50)(cid:35)(cid:40)(cid:41)(cid:52)(cid:37)(cid:35)(cid:52)(cid:53)(cid:50)(cid:37) (cid:51) (cid:54) (cid:35) (cid:41)(cid:80)(cid:88)(cid:1)(cid:85)(cid:80)(cid:1)(cid:52)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:85)(cid:1)(cid:66)(cid:79)(cid:69)(cid:1)(cid:48)(cid:81)(cid:70)(cid:83)(cid:66)(cid:85)(cid:70)(cid:1) (cid:38) (cid:202)(cid:42)(cid:192)(cid:62)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:202)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:202) (cid:45) (cid:58)(cid:80)(cid:86)(cid:83)(cid:1)(cid:48)(cid:88)(cid:79)(cid:1)(cid:37)(cid:70)(cid:84)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:1)(cid:39)(cid:74)(cid:83)(cid:78) (cid:42) (cid:47) (cid:40) (cid:186)(cid:1)(cid:143)(cid:202)(cid:44)(cid:213)(cid:76)(cid:105)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:220)(cid:192)(cid:136)(cid:204)(cid:204)(cid:105)(cid:152)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:220)(cid:156)(cid:152)(cid:96)(cid:105)(cid:192)(cid:118)(cid:213)(cid:143)(cid:202)(cid:76)(cid:156)(cid:156)(cid:142)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:136)(cid:147)(cid:171)(cid:156)(cid:192)(cid:204)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:195)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:171)(cid:136)(cid:192)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:76)(cid:105)(cid:202) (cid:41) (cid:118)(cid:213)(cid:204)(cid:213)(cid:192)(cid:105)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:136)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:171)(cid:143)(cid:105)(cid:195)(cid:112)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:143)(cid:105)(cid:62)(cid:96)(cid:105)(cid:192)(cid:195)(cid:176)(cid:202)(cid:21)(cid:105)(cid:202)(cid:86)(cid:62)(cid:171)(cid:204)(cid:213)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:105)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:220)(cid:133)(cid:62)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:143)(cid:136)(cid:142)(cid:105)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:192)(cid:204)(cid:202) (cid:80) (cid:62)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:192)(cid:213)(cid:152)(cid:202)(cid:136)(cid:204)(cid:202)(cid:195)(cid:213)(cid:86)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:118)(cid:213)(cid:143)(cid:143)(cid:222)(cid:176)(cid:202)(cid:22)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:147)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:147)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:147)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:204)(cid:192)(cid:213)(cid:86)(cid:204)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:176)(cid:202)(cid:44)(cid:213)(cid:76)(cid:105)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202) (cid:88) (cid:86)(cid:143)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:143)(cid:222)(cid:202)(cid:142)(cid:152)(cid:156)(cid:220)(cid:195)(cid:202)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:213)(cid:118)(cid:118)(cid:176)(cid:187)(cid:112)(cid:27)(cid:62)(cid:147)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:42)(cid:176)(cid:202)(cid:10)(cid:192)(cid:62)(cid:147)(cid:105)(cid:192)(cid:93)(cid:202)(cid:21)(cid:156)(cid:152)(cid:176)(cid:202)(cid:1)(cid:22)(cid:1)(cid:93)(cid:202)(cid:21)(cid:156)(cid:152)(cid:176)(cid:202)(cid:22)(cid:22)(cid:12)(cid:1)(cid:198)(cid:202)(cid:10)(cid:133)(cid:62)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:62)(cid:152)(cid:93)(cid:202) (cid:1) (cid:20)(cid:192)(cid:105)(cid:105)(cid:152)(cid:220)(cid:62)(cid:222)(cid:202)(cid:20)(cid:192)(cid:156)(cid:213)(cid:171)(cid:93)(cid:202)(cid:22)(cid:152)(cid:86)(cid:176)(cid:198)(cid:202)(cid:13)(cid:96)(cid:136)(cid:204)(cid:156)(cid:192)(cid:93)(cid:202)(cid:12)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:22)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:143)(cid:143)(cid:136)(cid:125)(cid:105)(cid:152)(cid:86)(cid:105) (cid:85) (cid:80) (cid:186)(cid:55)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:86)(cid:156)(cid:152)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:195)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:195)(cid:105)(cid:202)(cid:105)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:136)(cid:195)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:152)(cid:204)(cid:202)(cid:192)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:156)(cid:192)(cid:204)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:192)(cid:105)(cid:62)(cid:96)(cid:105)(cid:192)(cid:93)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:86)(cid:156)(cid:147)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:133)(cid:105)(cid:152)(cid:135) (cid:1) (cid:195)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:93)(cid:202)(cid:220)(cid:105)(cid:143)(cid:143)(cid:202)(cid:156)(cid:192)(cid:125)(cid:62)(cid:152)(cid:136)(cid:226)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:125)(cid:213)(cid:136)(cid:96)(cid:105)(cid:202)(cid:143)(cid:213)(cid:86)(cid:136)(cid:96)(cid:143)(cid:222)(cid:202)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:143)(cid:62)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:188)(cid:220)(cid:133)(cid:222)(cid:189)(cid:195)(cid:189)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:220)(cid:105)(cid:143)(cid:143)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:188)(cid:133)(cid:156)(cid:220)(cid:189)(cid:195)(cid:189)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:202) (cid:52) (cid:85) (cid:143)(cid:62)(cid:213)(cid:152)(cid:86)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:156)(cid:152)(cid:105)(cid:189)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:112)(cid:62)(cid:204)(cid:202)(cid:156)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:96)(cid:62)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:105)(cid:221)(cid:133)(cid:136)(cid:143)(cid:62)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:204)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:195)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:147)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:202) (cid:66) (cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:118)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:195)(cid:176)(cid:202)(cid:1)(cid:143)(cid:202)(cid:44)(cid:213)(cid:76)(cid:105)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:143)(cid:222)(cid:202)(cid:96)(cid:192)(cid:62)(cid:220)(cid:195)(cid:202)(cid:213)(cid:171)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:171)(cid:105)(cid:192)(cid:195)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:105)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:202) (cid:83) (cid:41)(cid:80)(cid:88)(cid:1)(cid:85)(cid:80)(cid:1) (cid:62)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:62)(cid:86)(cid:204)(cid:136)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:192)(cid:105)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:204)(cid:62)(cid:136)(cid:143)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:147)(cid:62)(cid:152)(cid:222)(cid:202)(cid:192)(cid:62)(cid:147)(cid:136)(cid:118)(cid:136)(cid:86)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:202) (cid:85) (cid:1) (cid:52)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:85)(cid:1)(cid:66)(cid:79)(cid:69)(cid:1) (cid:143)(cid:136)(cid:118)(cid:105)(cid:135)(cid:86)(cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:125)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:86)(cid:62)(cid:192)(cid:105)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:147)(cid:156)(cid:219)(cid:105)(cid:176)(cid:187)(cid:112)(cid:44)(cid:156)(cid:125)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:28)(cid:176)(cid:202)(cid:29)(cid:105)(cid:220)(cid:136)(cid:195)(cid:93)(cid:202)(cid:19)(cid:1)(cid:22)(cid:1)(cid:198)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:62)(cid:86)(cid:204)(cid:136)(cid:86)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:192)(cid:86)(cid:133)(cid:136)(cid:204)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:171)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:198)(cid:202) (cid:66) (cid:10)(cid:156)(cid:143)(cid:213)(cid:147)(cid:152)(cid:136)(cid:195)(cid:204)(cid:93)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:55)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:204)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:42)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:198)(cid:202)(cid:42)(cid:192)(cid:156)(cid:118)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:156)(cid:192)(cid:202)(cid:13)(cid:147)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:204)(cid:213)(cid:195)(cid:93)(cid:202)(cid:49)(cid:152)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:195)(cid:136)(cid:204)(cid:222)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:31)(cid:62)(cid:192)(cid:222)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:96) (cid:79) (cid:69) (cid:48)(cid:81)(cid:70)(cid:83)(cid:66)(cid:85)(cid:70)(cid:1) (cid:22) (cid:1) (cid:202)(cid:202)(cid:202)(cid:202)(cid:118)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:189)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:143)(cid:220)(cid:62)(cid:222)(cid:195)(cid:202)(cid:96)(cid:192)(cid:105)(cid:62)(cid:147)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:219)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:93)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:76)(cid:156)(cid:156)(cid:142)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:143)(cid:143)(cid:202)(cid:204)(cid:62)(cid:142)(cid:105)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:202) (cid:48) (cid:58)(cid:80)(cid:86)(cid:83)(cid:1)(cid:48)(cid:88)(cid:79)(cid:1) (cid:195)(cid:204)(cid:105)(cid:171)(cid:135)(cid:76)(cid:222)(cid:135)(cid:195)(cid:204)(cid:105)(cid:171)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:192)(cid:156)(cid:213)(cid:125)(cid:133)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:136)(cid:192)(cid:105)(cid:202)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:105)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:136)(cid:195)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:112)(cid:118)(cid:192)(cid:156)(cid:147)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:219)(cid:105)(cid:143)(cid:156)(cid:171)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:202) (cid:81) (cid:70) (cid:62)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:125)(cid:136)(cid:86)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:171)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:147)(cid:62)(cid:152)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:136)(cid:86)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:195)(cid:105)(cid:204)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:213)(cid:171)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:202) (cid:83) (cid:37)(cid:70)(cid:84)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:1)(cid:39)(cid:74)(cid:83)(cid:78) (cid:25) (cid:192)(cid:213)(cid:152)(cid:152)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:118)(cid:136)(cid:86)(cid:105)(cid:176)(cid:202)(cid:55)(cid:192)(cid:136)(cid:204)(cid:204)(cid:105)(cid:152)(cid:202)(cid:76)(cid:222)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:195)(cid:213)(cid:86)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:118)(cid:213)(cid:143)(cid:202)(cid:62)(cid:192)(cid:86)(cid:133)(cid:136)(cid:204)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:213)(cid:192)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:156)(cid:192)(cid:202) (cid:66) (cid:96)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:93)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:213)(cid:195)(cid:105)(cid:118)(cid:213)(cid:143)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:86)(cid:156)(cid:147)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:133)(cid:105)(cid:152)(cid:195)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:125)(cid:213)(cid:136)(cid:96)(cid:105)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:143)(cid:143)(cid:202)(cid:125)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:195)(cid:135)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:147)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:202) (cid:85) (cid:70) (cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:147)(cid:62)(cid:152)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:202)(cid:152)(cid:213)(cid:204)(cid:195)(cid:135)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:135)(cid:76)(cid:156)(cid:143)(cid:204)(cid:195)(cid:202)(cid:136)(cid:195)(cid:195)(cid:213)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:195)(cid:213)(cid:86)(cid:133)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:92) (cid:1) (cid:58) (cid:34)(cid:1)(cid:40)(cid:86)(cid:74)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:85)(cid:202)(cid:19)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:85)(cid:202)(cid:45)(cid:105)(cid:204)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:118)(cid:105)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:85)(cid:202)(cid:13)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:136)(cid:195)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:86)(cid:143)(cid:136)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:202)(cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:105)(cid:202)(cid:85)(cid:202)(cid:1)(cid:96)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:204)(cid:136)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202) (cid:80) (cid:147)(cid:62)(cid:192)(cid:142)(cid:105)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:202)(cid:195)(cid:105)(cid:192)(cid:219)(cid:136)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:85)(cid:202)(cid:12)(cid:105)(cid:62)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:213)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:76)(cid:62)(cid:152)(cid:142)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:85)(cid:202)(cid:20)(cid:105)(cid:204)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202) (cid:86) (cid:71)(cid:80)(cid:83)(cid:1)(cid:42)(cid:79)(cid:85)(cid:70)(cid:83)(cid:74)(cid:80)(cid:83)(cid:1) (cid:83) (cid:192)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:204)(cid:202)(cid:62)(cid:86)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:143)(cid:105)(cid:125)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:62)(cid:195)(cid:195)(cid:136)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:105) (cid:1) (cid:48) (cid:37)(cid:70)(cid:84)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:70)(cid:83)(cid:84)(cid:1)(cid:66)(cid:79)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:156)(cid:213)(cid:189)(cid:143)(cid:143)(cid:202)(cid:62)(cid:143)(cid:195)(cid:156)(cid:202)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:105)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:105)(cid:202)(cid:133)(cid:105)(cid:143)(cid:171)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:171)(cid:195)(cid:222)(cid:86)(cid:133)(cid:156)(cid:143)(cid:156)(cid:125)(cid:136)(cid:86)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:86)(cid:133)(cid:62)(cid:143)(cid:143)(cid:105)(cid:152)(cid:125)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:219)(cid:156)(cid:143)(cid:219)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:192)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202) (cid:88) (cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:62)(cid:143)(cid:156)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:192)(cid:62)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:204)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:220)(cid:62)(cid:192)(cid:96)(cid:202)(cid:62)(cid:96)(cid:219)(cid:136)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:195)(cid:105)(cid:204)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:192)(cid:105)(cid:62)(cid:86)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:125)(cid:156)(cid:62)(cid:143)(cid:195)(cid:93)(cid:202) (cid:34)(cid:83)(cid:68)(cid:73)(cid:74)(cid:85)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:84) (cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:118)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:192)(cid:136)(cid:195)(cid:142)(cid:93)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:86)(cid:156)(cid:171)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:195)(cid:213)(cid:86)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:213)(cid:152)(cid:171)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:152)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:125)(cid:192)(cid:156)(cid:220)(cid:204)(cid:133)(cid:176)(cid:202)(cid:19)(cid:136)(cid:143)(cid:143)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202) (cid:79) (cid:1) (cid:192)(cid:105)(cid:62)(cid:143)(cid:135)(cid:143)(cid:136)(cid:118)(cid:105)(cid:202)(cid:195)(cid:213)(cid:86)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:195)(cid:204)(cid:156)(cid:192)(cid:136)(cid:105)(cid:195)(cid:93)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:202)(cid:86)(cid:133)(cid:105)(cid:86)(cid:142)(cid:143)(cid:136)(cid:195)(cid:204)(cid:195)(cid:93)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:195)(cid:105)(cid:143)(cid:118)(cid:135)(cid:105)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:147)(cid:195)(cid:93)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:105)(cid:202) (cid:37) (cid:125)(cid:213)(cid:136)(cid:96)(cid:105)(cid:202)(cid:86)(cid:156)(cid:152)(cid:204)(cid:62)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:202)(cid:105)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:222)(cid:204)(cid:133)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:202)(cid:152)(cid:105)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:143)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:213)(cid:204)(cid:202)(cid:222)(cid:156)(cid:213)(cid:192)(cid:202)(cid:96)(cid:192)(cid:105)(cid:62)(cid:147)(cid:176) (cid:70) (cid:84) (cid:34)(cid:77)(cid:67)(cid:70)(cid:83)(cid:85)(cid:1)(cid:56)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:86)(cid:67)(cid:70)(cid:77)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:93)(cid:202)(cid:202)(cid:27)(cid:192)(cid:176)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:192)(cid:213)(cid:152)(cid:202)(cid:133)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:156)(cid:220)(cid:152)(cid:202)(cid:62)(cid:192)(cid:86)(cid:133)(cid:136)(cid:204)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:213)(cid:192)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:118)(cid:136)(cid:192)(cid:147)(cid:202)(cid:202) (cid:74) (cid:72) (cid:195)(cid:136)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:202)(cid:163)(cid:153)(cid:110)(cid:206)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:76)(cid:213)(cid:136)(cid:143)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:204)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:102)(cid:120)(cid:202)(cid:147)(cid:136)(cid:143)(cid:143)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:202)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:171)(cid:192)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:202)(cid:220)(cid:136)(cid:204)(cid:133)(cid:202)(cid:204)(cid:220)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:222)(cid:135)(cid:105)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:204)(cid:202)(cid:105)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:195)(cid:176)(cid:202)(cid:22)(cid:152)(cid:202)(cid:163)(cid:153)(cid:153)(cid:206)(cid:93)(cid:202) (cid:79) (cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:1)(cid:22)(cid:1)(cid:202)(cid:105)(cid:143)(cid:105)(cid:219)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:133)(cid:136)(cid:147)(cid:202)(cid:204)(cid:156)(cid:202)(cid:156)(cid:152)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:136)(cid:204)(cid:195)(cid:202)(cid:133)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:105)(cid:195)(cid:204)(cid:202)(cid:133)(cid:156)(cid:152)(cid:156)(cid:192)(cid:195)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:10)(cid:156)(cid:143)(cid:143)(cid:105)(cid:125)(cid:105)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:19)(cid:105)(cid:143)(cid:143)(cid:156)(cid:220)(cid:195)(cid:176)(cid:202)(cid:21)(cid:105)(cid:202)(cid:133)(cid:62)(cid:195)(cid:202)(cid:195)(cid:105)(cid:192)(cid:219)(cid:105)(cid:96)(cid:202)(cid:156)(cid:152)(cid:202) (cid:1) (cid:1)(cid:34)(cid:45)(cid:35)(cid:38)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:56)(cid:15) (cid:39) (cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:32)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:9)(cid:156)(cid:62)(cid:192)(cid:96)(cid:202)(cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:12)(cid:136)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:156)(cid:192)(cid:195)(cid:202)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:202)(cid:136)(cid:195)(cid:202)(cid:86)(cid:213)(cid:192)(cid:192)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:143)(cid:222)(cid:202)(cid:62)(cid:202)(cid:204)(cid:192)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:105)(cid:105)(cid:202)(cid:202) (cid:51) (cid:13)(cid:1) (cid:15) (cid:74) (cid:54)(cid:35)(cid:38)(cid:45)(cid:42)(cid:47)(cid:40) (cid:43)(cid:51) (cid:156)(cid:118)(cid:202)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:202)(cid:32)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:202)(cid:1)(cid:22)(cid:1)(cid:202)(cid:47)(cid:192)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:176)(cid:202)(cid:44)(cid:213)(cid:76)(cid:105)(cid:143)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:202)(cid:143)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:195)(cid:202)(cid:136)(cid:152)(cid:202)(cid:9)(cid:62)(cid:143)(cid:204)(cid:136)(cid:147)(cid:156)(cid:192)(cid:105)(cid:176) (cid:83) (cid:78) (cid:33)(cid:76)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:0)(cid:48)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83) (cid:35)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:0)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:26)(cid:0)(cid:36)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:75)(cid:0)(cid:34)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:72)(cid:85)(cid:83) (cid:87)(cid:87)(cid:87)(cid:14)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:14)(cid:67)(cid:79)(cid:77) (cid:4)(cid:18)(cid:20)(cid:14)(cid:25)(cid:21) (cid:52)(cid:70)(cid:68)(cid:80)(cid:79)(cid:69)(cid:1)(cid:38)(cid:69)(cid:74)(cid:85)(cid:74)(cid:80)(cid:79) FM.qxd 2/9/07 2:47 PM Page i FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page ii © 1994,2007 Albert W.Rubeling,Jr. The first edition of this book was published by McGraw-Hill.All rights reserved.Copyright under Berne Copyright Convention, Universal Copyright Convention, and Pan-American Copyright Convention.No part of this book may be reproduced,stored in a retrieval system,or transmitted in any form,or by any means,electronic,mechanical,photocopying,recording,or otherwise,with- out prior permission of the publisher. 11 10 09 08 07 5 4 3 2 1 Published by Allworth Press An imprint of Allworth Communications,Inc. 10 East 23rd Street,New York,NY 10010 Cover design by Derek Bacchus Interior design by Mary Belibasakis Page composition/typography by Integra Software Services,Pvt.,Ltd.,Pondicherry,India ISBN-13:978-1-58115-474-0 ISBN-10:1-58115-474-7 Library of Congress Cataloging-in-Publication Data Rubeling,Albert W. How to start and operate your own design firm :a guide for interior designers and architects / Albert W.Rubeling,Jr.— 2nd ed. p.cm. Includes bibliographical references and index. ISBN-13:978-1-58115-474-0 (pbk.) ISBN-10:1-58115-474-7 (pbk.) 1. Architectural practice—United States—Management. 2. Architectural services marketing—United States. I. Title. NA1996.R83 2007 720.68'8—dc22 2006100744 FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page iii To all those designers willing to try FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page iv FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page v Contents Preface vii Acknowledgments x PART 1: MAKING THE DECISION 1: So You Want to Start Your Own Design Firm? 3 Congratulations (cid:2)Can You Beat the Odds? 2: Facing the Hard Questions 9 Why Do You Want to Start a Design Firm? (cid:2)Entrepreneurs (cid:2)Why Do Designers Want to Start a Firm with a Partner? (cid:2)Weighing the Advantages and Drawbacks of a Partnership (cid:2)What Characteristics Should My Partner(s) Have So That We Will Make It on Our Own? (cid:2)Do I Fish,or Cut Bait? PART 2:THE REALITY OF A START 3: Investing in Yourself 25 The Journey Begins 4: Vision and Goal Setting 29 Vision (cid:2)Goal Setting (cid:2)Goals for Your Daily Routine—and Beyond (cid:2)Monitoring Efforts and Results 5: Financial Considerations 35 What Are Your Financial Needs? (cid:2)How Much Money Do You Need to Invest to Get Started? (cid:2)Sources of Capital (cid:2)Learn How to Spend Money (cid:2)Learn the Importance of Cash (cid:2)Establishing Fees (cid:2)What Should My Average Hourly Rate Be? (cid:2)What Is Overhead? (cid:2)Profit (cid:2)Financial Records (cid:2)Bookkeeping (cid:2)Setting Up a Basic Accounting System (cid:2)Cash versus Accrual Accounting (cid:2)Depreciation (cid:2)Learn the Basic IRS Rules forBusiness (cid:2)Tax Laws (cid:2)Types ofTaxes (cid:2)The IRS and You (cid:2)Failure to File a Return 6: Banking Considerations 71 Banking Services (cid:2)What Do Bankers Know about the Design Business? (cid:2)What Characteristics Do Bankers Look for in a New Design Firm? (cid:2)Applying for a Loan (cid:2)Bank Etiquette 7: Marketing Considerations 83 How Are You Going to Market Your New Firm? (cid:2)What Is Marketing? (cid:2)Should You Consider Retaining a Marketing Consultant? (cid:2)Image (cid:2)Selecting a Name (cid:2)Service Offerings (cid:2)Niche Markets (cid:2)Where Are the Opportunities? (cid:2)Promotional Materials (cid:2) Writing a Proposal That Sells (cid:2)Selling (cid:2)Presentations (cid:2)Marketing Is a Way of Life (cid:2) v FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page vi (cid:3) CONTENTS 8: Legal Considerations 111 Do I Need a Lawyer to Help Start My Firm? (cid:2)Forms of Business (cid:2)Keep It Simple 9: Insurance Considerations 123 Do I Need Insurance When I Start My Firm? (cid:2)Obtaining Insurance (cid:2)Types of Insurance (cid:2)Professional Liability Insurance (cid:2)Practicing Design without Insurance (cid:2) Manage Your Risk,Follow Your Gut 10: Office and Equipment Considerations 137 Where Is the Right Location for Your Firm? (cid:2)How Do You Negotiate a Lease for a Space? (cid:2)Equipping Your New Office (cid:2)Computerization (cid:2)Telephone Equipment (cid:2)Mobile Phones(cid:2)Mobile E-mail (cid:2)Personal Data Assistants (cid:2)Finally PART 3: GETTING DOWN TO BUSINESS 11: Developing Preliminary Business and Marketing Plans 153 What Is a Business Plan? (cid:2)Sample Business Plan (cid:2)What Is a Marketing Plan? (cid:2) Sample Marketing Plan (cid:2)Realizing Your Brand (cid:2)Design Your Success 12: Fear, Risk, and Guilt 169 What Is Fear? (cid:2)What Is Risk? (cid:2)What Is Guilt? (cid:2)Managing Risk,Fear, and Guilt (cid:2)Refining Your Daily Routine (cid:2)The Value of a Time Management System (cid:2)There Are Only 168 Hours in a Week! (cid:2)Maintain a Critical Balance 13: Success 187 What Is Success? (cid:2)Ingredients for Entrepreneurial Success (cid:2)The Journey Continues... 14: The Future 195 The Three Faces of Ownership (cid:2)Business Life Cycles (cid:2)Monitoring Your Progress (cid:2)Every Day Is Different Recommended Readings 215 Appendix A: Sample Design Proposal 217 Appendix B: Glossary of Accounting Terms 225 Appendix C: Glossary of Legal Terms 229 Appendix D: Glossary of Banking Terms 231 Appendix E: Glossary of Insurance Terms 233 About the Author 239 Index 240 (cid:2) vi FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page vii Preface This book is about every designer’s dream:starting and operating his or her own design firm. Few attempt the journey.The tragedy is that many regret on a daily basis not having had the nerve to take the leap. Most do not attempt the journey because of the fear and risk involved. Some have numerous other concerns about the obstacles.Still others do not have a clue about how to start or run a business;all they know is how to design.This book is written to assist the major- ity of designers to make the decision.There is nothing worse for a person than looking back into the past and having regrets.One of the worst regrets one can have is “I wish I had started my own firm five (or ten,or twenty) years ago,and now it’s too late.”This is precisely what motivated me in 1981 to start my firm. I saw an opportunity,looked the fear of failure in the eye,and decided,“So what if the new firm fails? There are other firms to work for.”I did not want to be bitter for the rest of my life,always wondering “What if....” This book directly addresses those issues that prevent the majority of designers from creating a practice. It addresses the emotional, as well as the intellectual, challenges designers face once they have made the decision to make the leap and start their firm,with or without a parachute. Many books are written about the intellectual issues, such as financial, banking,marketing,legal,and insurance considerations,and how to deal with them.And this is important because it is terrible to see so many designers start their firms with no knowledge of business,doomed for failure.It is like see- ing lambs led to slaughter. But few books are written about how to handle emotional issues such as fear, risk, guilt, and success—the issues that keep a majority of designers from taking the leap. (cid:2) vii FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page viii (cid:3) PREFACE This book,in its second edition,has been written based on my twenty- five years of experience starting and building my firm,each and every day.It is my hope that these pages will bring to life the many wonderful experiences as well as the difficult issues one will face,and articulate the actual experience of starting a design firm. The audience for this book includes students in professional practice courses seeking a perspective on what the business side of design is like, professional interns who are planning their futures,and licensed professionals working for others,but who feel that they can do the job and design it bet- ter than can their current place of employment.Further,this book can serve as an organizational tool for those designers who have already started their firms and either can’t figure out what is going on or who need a guide to assist them in understanding where they have been and where they plan to go. Finally,it is also written for those who may have lost employment and who feel that they have no other choice, and out of desperation have started a practice. Starting a new design practice is one of the most exhilarating experiences in one’s lifetime.It requires nerve,risk-taking,and above all,self-confidence. The table of contents is organized in such a way that part 1 will help you make the decision concerning whether to “take the leap”or not.Part 2 dis- cusses the reality of starting the new practice and all the areas of consideration you will have to address.Part 3 will help you organize your thoughts and plans and face those emotional issues that you wake to every day: fear, risk, guilt, success, and the future. Finally, the appendixes of the book include various glossaries for reference when you discuss your new practice with accountants, lawyers,bankers,and insurance brokers. Each chapter is introduced with quotations from many designers and other notable persons that relate to the topic at hand.These are real-life anec- dotes that capture the essence and state of mind of those individuals who have been involved in the struggle.These statements bring to life the real and imag- ined fear,the hope,the happiness,and the reality of the human spirit in the daily saga of operating a design firm.I felt that adding this personal side would make this book less formal and prescriptive for the reader. I have also included a list of recommended readings on leadership,passion, entrepreneurship, and growing a successful business.All of these books have had a profound impact on my leadership in guiding my firm’s growth and (cid:2) viii FM.qxd 2/9/07 2:48 PM Page ix (cid:3) PREFACE success.They have taught me that as leaders, we are to be passionate in our beliefs and provide purpose, meaning, and candor to all those who we are fortunate enough to meet and touch.They are profound. It is my hope that you will not only read this entire book to decide if you have what it takes to start a firm,but allow it to be your “silent partner,”your comprehensive guide, your reference book to aid you in your journey of success once you have decided to take the leap. Albert W.Rubeling,Jr.,FAIA July 2006(cid:2)December 1993 (cid:2) ix
Description: