Draft 8/28/96 Economic Growth in East Asia: Accumulation Versus

64 Pages·2000·0.26 MB·English

Draft8 /28/96
Economic Growth in East Asia:
Accumulation Versus Assimilation
yb
htrowsoB .P yrraB dna snilloC .M nasuS 1
yb si sedaced eerht tsap eht revo seimonoce naisA ynam fo ecnamrofrep cimonoce evisserpmi ehT
naisA tsaE rojam eht dna anihC ni tnecrep 4 revo degareva PDG atipac rep fo htworg ehT .yrots dlo na won
7.2 dna seimonoce gnipoleved rehto ni tnecrep 2 naht ssel htiw derapmoc ,4991 dna 0691 neewteb seimonoce
era sdradnats gnivil erehw noiger ylno eht sa tuo sdnats aisA tsaE .seirtnuoc lairtsudni eht gnoma tnecrep
gnilggurts eb ot mees dlrow gnipleved eht fo strap rehto elihw ,seirtnuoc lairtsudni ni esoht htiw pu gnihctac
.)1 elbat( dniheb rehtruf dna rehtruf llaf ot ro retaw daert ot rehtie 2
deirav dna egral a rof sisab eht neeb sah seimonoce naisA tsaE ynam fo ecnamrofrep yralpmexe ehT
rehto rof snossel sward dna ,htworg hgih yltnetsisrep eht rof snosaer serolpxe hcihw fo hcum ,erutaretil
no tnemeerga fo kcal sti si erutaretil siht fo tcepsa gnisirprus A .tius wollof ot ekil dluow taht seirtnuoc
naisA tsaE rof sisab eht sI .nialpxe ot kees stsylana hcihw drocer ecnamrofrep eht fo stcepsa latnemadnuf
- sedaced fo rebmun a revo noitalumucca latipac namuh dna lacisyhp fo setar hgih fo ecnanetniam eht htworg
eht sah rO ?erutuf eht rof tsevni ot yrassecen noitpmusnoc tnerruc fo secifircas eht ekam ot ssengnilliw a -
spahrep ,seimnoce decnavda erom fo seigolonhcet gnitsixe gnitpoda fo hcaorppa yltsoc-ssel eht neeb yek
?yaw eht gnola noitalumucca latipac desaercni htiw detaicossa
roines a htob si snilloC .M nasuS .noitutitsnI sgnikoorB eht ta seidutS cimonocE ni 1wollef roines a si htrowsoB yrraB
zidliY nahilsA .ytisrevinU nwotegroeG ta scimonocE fo tnemtrapeD eht ni rosseforp etaicossa na dna seidutS cimonocE ni wollef
rof atad eht fo noitcurtsnoc eht htiw detsissa ohw nehC nihC-uY ot dewo si tbed laiceps a dna ,repap eht fo noitaraperp eht ni detsissa
ro ffats eht fo evitatneserper sa deterpretni eb ton dluohs dna srohtua eht fo esoht era desserpxe sweiv ehT .stnuocca htworg eht
.noitutitsnI sgnikoorB eht fo seetsurt
ot atad fo ytilibaliava eht no desab si ti esauceb lanoitnevnocnu tahwemos si seimon2oce naisA tsaE fo gnipuorg ruO
dlroW 3991 eht fo sucof eht erew taht seimonoce neves eht fo )gnoK gnoH( eno tub lla sedulcni tI .stnuocca htworg eht tcurtsnoc
,yduts knaB elcariM naisA tsaE ehT .seimonoce lairtsudni rehto eht htiw ti gnicalp ,napaJ edulcxe osla eW .senipillihP eht sulp ,
2
etairporppa gnitcartxe ni pets tsrif laicurc a si tcerroc si snoitaziretcarahc eseht fo hcihw gnihsilbatsE
noitalumucca eht fI .repap siht rof noitavitom yramirp a si dna ,secneirepxe htworg naisA tsaE morf snossel
seriuqer sdradnats gnivil gnivorpmi taht nossel eht ecrofnier secneirepxe naisA tsaE ,tcerroc si weiv
hcihw ,tnemssessa evitanretla ehT .noitpmusnoc tnerruc enogerof hguorht trap egral ni rof diap ,tnemtsevni
.egassem citsimitpo erom hcum a seilpmi ”,pag aedi“ eht gniworran sa ot derrefer sah remoR luaP 3 oN
eht ot dettimsnart eb dluoc yeht ,daetsnI .saedi etisiuqer eht etaerc ot derrucni eb deen tsoc ytinutroppo
eht htrof dloh dluow htworg dipar s’aisA tsaE gnirehpiceD .stneipicer dna sreilppus htob fo tifeneb lautum
.ytirepsorp ot daor peets ssel hcum a fo esimorp
naisA ot yek eht sa htworg ytivitcudorp thgilhgih ylticilpxe ro ylticilpmi srohtua fo tsil gnol A
)cimonoceorcim ylralucitrap( fo elor eht revo etabed a ni degagne sah erutaretil fo dnarts enO .sseccus
etabed siht fo edis eno ,noitanracni ylrae sti nI .sesaercni ytivitcudorp gniveihca ni seicilop tnemnrevog
,sehcaorppa ”yldneirf tekram“ morf sffo-yap eht fo foorp sa seimonoce naisA htworg hgih ot detniop
.ycneiciffe desaercni gnitomorp ni ,emiger gnidart nepo na fo ecnanetniam eht gnidulcni 4 Others
eht taht gniugra ,eriaf-zessial ton ,noitnevretni detegrat sa noiger eht ni seigetarts tnemnrevog deziretcarahc
htiw pu gnihctac ot daor eht erew srenniw gnikcip dna ”gnorw secirp gnitteg“ woh dewohs secneirepxe
.snoitan dezilairtsudni ycilop gnitcilfnoc rof nerdlihc retsop5 emaceb seirtnuoc fo puorg emas eht ,suhT
daorb won si ereht ,ralucitrap nI .emit revo resolc tahwemos devom evah etabed siht ni sweiV .ecivda
emertxe morf ,seigetarts tnemnrevog fo egnar a tibihxe seimonoce naisA htworg hgih eht taht noitingocer
taht edulcnoc osla stsylana fo rebmun gniworg A .srotces emos ni noitnevretni evisnetxe ot eriaf-zessial
.laicifeneb erew snoitnevretni emos dna ecnatropmi eht revo sniamer t6nemeergasid elbaredisnoc ,revewoH
3(19R9o3m)e.r
.)b59491( regeurK ,yltnecer erom dna ,)a3991( knaB dlroW
5 .)4991( srehto dna wolhsiF dna ,)0991( edaW,)4991 dna ,1991 ,9891( nedsmA
)26991( namgurK dna ,)3991( knaB dlroW eht ,elpmaxe rof eeS
3
.noitnevretni evitca fo ytilibarefsnart etavirp eht sus7rev cilbup eht fo elor eht no sretnec llits etabed sihT
.htworg ytivitcudorp gnitareneg ni rotces
sledom htworg lanoitidart fo ytiliba eht htiw noitcafsitassid morf smets erutaretil fo dnarts dnoces A
.htworg cimonoce fo serutaef devresbo nialpxe ot 8evitanretla fo noitarolpxe na neeb sah tluser ehT
krow siht gniylrednu saedi eht fo emoS .htworg suonegodne fo sledom sa ylevitcelloc nwonk ,skrowemarf
noitnetta fo noisolpxe detaicossa eht tub ,s0691 dna s0591 eht fo erutaretil tnempoleved eht ni dnuof eb nac
ytivitcudorp elihW .wen ylniatrec si ycneiciffe ni sesaercni yb derrups eb yam htworg cimonoce dipar woh ot
ti ,dnah ni dnah worg ot devresbo era owt eht taht os sledom eseht ni noitalumucca latipac ecudni yam sniag
.htworg fo esuac latnemadnuf eht si taht es rep noitamrof latipac ton ,sniag ytivitcudorp si 9
tsaE ni taht sa hcus ,htworg cimonoce dipar taht weiv eht fo ecnatpecca na ylpmi woleb setouq ehT
:pu-hctac lacigolonhcet lufsseccus yb denialpxe eb ylegral nac ,aisA
eht htiw tnetsisnoc si spag aedi yb detseggus tnempoleved rof laitnetop eht fo weiv citsimitpo ehT“
eht sreffo pag aedi gnisolc yldipar a ,tcaf nI .seimonoce gniworg yldipar yrev wef a fo ecneirepxe
”.sseccus citamard fo sesac eseht nialpxe ot yaw tseb 10
lacigolonhcet tnaveler tcartxe ot ytiliba rieht saw seimonoce naisA wef a ni htworg fo ecruos ehT“
”.ymonoce citsemod eht nihtiw ylevitcudorp ti ezilitu dna seirtnuoc lairtsudni morf egdelwonk 11

ot ssennepo taht gnidulcnoc srohtua ynam htiw ,snossel ycilop rof dekool osla sah erutaretil sihT
fo noitacilbup eht dewollof taht e7tabed eht ,ralucitrap ni , eeS .elcariM naisA tsaE ehT egaP ,)4991( hgniS ,elpmaxe roF
.)4991( otI dna )4991(
8.)6891(remoR dna )8891( sacuL ,elpmaxe roF
).4991( eniveL d9na gniK ,)0991(remoR ,)2991( nitraM-I-alaS dna orraB
10 547).p.( 1R9o9m3e,r ,
11 299) p(.1P 9a9c2k,,
4
ytilibats cimonoceorcam dna tnempoleved laicnanif ,tnemtsevni ngierof tcerid ,stropmi sdoog latipac ,edart
-ssorc fo noitanibmoc a no desab era smialc esehT .spag ygolonhcet gnisolc yb worg ot seirtnuoc pleh nac
.seiduts level mrif dna yrtsudni morf ecnedive dna snoisserger htworg yrtnuoc 12
tsaE taht ecnedive on ro elttil dnif hcihw seiduts laciripme fo rebmun gniworg a eugra ,tsaf os toN
ygolonhcet/egdelwonk eht gnisolc ro htworg ytivitcudorp dipar htiw detaicossa neeb sah htworg dipar s’aisA
eht denimaxe taht srepap gnitnuocca htworg s’gnuoY nywlA era seiduts eseht fo nwonk tseb ehT .pag
.eropagniS dna gnoK gnoH ,nawiaT ,aeroK ni htworg fo noitisopmoc 13 etamitse ot sisylana noisserger gnisU
ni ssergorp lacinhcet on fo sisehtopyh eht tcejer ot elbanu era uaL dna miK ,snoitcnuf noitcudorp gniylrednu
.seimonoce ruof emas eht 14naisA eht ni srotca dael ton era sniag ycneiciffe dna ,tcerroc era seiduts eseht fI
elihw ,ytivitcudorp gnisiar ni rotces etavirp eht dna tnemnrevog fo selor eht revo setabed neht ,seirots sseccus
.ecneirepxe naisA morf snossel eht revocnu ot epoh ton nac ,thgir nwo rieht ni tseretni fo
laciripme ehT .htworg tuptuo dipar s’aisA tsaE fo secruos eht fo eussi eht stisiver repap sihT
0691 morf rekrow rep tuptuo ni htworg eht noititrap taht stnuocca htworg fo tes a yb dedivorp si krowemarf
eht fo erusaem laudiser a dna latipac namuh dna lacisyhp fo noitalumucca morf snoitubirtnoc eht otni 4991 ot
naht tnerapsnart erom erofereht dna relpmis si ygolodohtem ruO .)PFT( ytivitcudorp rotcaf latot ni egnahc
ygolodohtem nommoc a ylppa ew ,eromrehtruF .erutaretil eht ni seiduts gnitnuocca htworg rehto eht fo ynam
sa llew sa ,seimonoce naisA tsaE thgie fo puorg daorb a gnidulcni ,seirtnuoc lairtsudni dna gnipoleved 88 ot
.tnempoleved fo slevel lla ta snoiger rehto morf seirtnuoc fo egnar a
gniylrednu eht yfitnedi ton nac ti esuaceb ,msicitirc tnecer ot tcejbus neeb sah gnitnuocca htworG
fo noitisopmoced tnetsisnoc a sedivorp tI .evitcejbo sti ton si siht ,revewoH .htworg fo sesuac latnemadnuf
fo emos sdiova osla hcaorppa ehT .evitamrofni yrev si eveileb ew hcihw secruos etamixorp sti gnoma htworg
12.)4991( grebregaF dna ,)3991( remoR ,)2991( kcaP ,)2991( ttivaP dna lleB ,elpmaxe rof ,eeS
13 Youn(g1 9911,9 94a1,9 94b).
14 .)4991( uaL dna miK
5
dezingocer ylediw neeb sah ti ,ralucitrap nI .sesylana noisserger yrtnuoc-ssorc htiw detaicossa smelborp eht
rieht ,modeerf fo seerged detimil dna ytiraenil-oc-itlum ,ytienatlumis morf reffus seiduts eseht esuaceb ,taht
.noituac htiw deterpretni eb dluohs stluser 15a ekat ot su eriuqer ton seod gnitnuocca htworg taht osla etoN
lacissalcoen a gnoma esoohc ot deen ton od eW .htworg fo ledom gniylrednu etairporppa eht no dnats
denimreted ylsuonegoxe si ssergorp lacinhcet dna seirtnuoc ssorca lacitnedi si ygolonhcet hcihw ni krowemarf
noitalumucca eht dna seirtnuoc ssorca reffid yam ygolonhcet hcihw ni skrowemarf evitanretla ynam eht dna
.ssecorp suonegodne na si egdelwonk fo
fo esoht ecrofnier ot si tluser lartnec eht ,tnorf pu sisylana laciripme ruo morf enil hcnup eht tup oT
ehT .sseccus s’aisA tsaE ni elor llams ylgnisirprus a deyalp htworg PFT taht dedulcnoc evah hcihw seiduts
nac seirtnuoc woh tub ,htworg PFT etomorp tseb seicilop hcihw gniyfitnedi morf ton emoc snossel niam
.tnemtsevni dna gnivas fo setar hgih niatsus dna eveihca
era stluser ruo ,deednI .wen ton si seirtnuoc eseht gnoma htworg PFT elttil gnidnif ylpmis ,esruoc fO
ehT .saera eerht otni llaf krow ruo fo snoitubirtnoc niam ehT .drager siht ni gnuoY nywlA fo esoht ot ralimis
snosirapmoc ekam ot su gnilbane ,seimonoce naisA tsaE rehto fo ylralucitrap -- egarevoc evisnetxe sti si tsrif
lacigolodohtem ot detubirtta eb tonnac secneirepxe tnereffid hcihw ni sdoirep emit dna seirtnuoc ssorca
desab era yeht esuaceb ,hcihw snoisulcnoc s’gnuoY fo ssentsubor eht yduts ot elba era eW .seicnetsisnocni
osla eW .seirtnuoc rehto rof esoht htiw yltcerid detsartnoc eb ton nac ,noitisopmoced deliated yrev a no
.seimonoce eseht ni htworg ytivitcudorp dna noitalumucca rotcaf neewteb pihsnoitaler eht enimaxe
fo ecnatropmi eht dezisahpme-rednu evah seiduts suoiverp emos yhw seifiralc sisylana ruo ,dnoceS
latipac namuh ro lacisyhp yxorp ot tnemtsevni gnisu taht wohs eW .aisA tsaE ni noitalumucca latipac
latipac ni segnahc htiw detalerrocnu ylgnisirprus era seixorp esehT .gnidaelsim yrev eb nac noitalumucca
hgih gninialpxe ni latipac lacisyhp fo elor eht fo setamitserednu ereves ot dael yeht ,eromrehtruF .skcots
fo egasu tcerid taht eugra eW .noitalumucca latipac namuh erusaem ot syaw enimaxe osla eW .htworg naisA
.sisylana laciripme eht h15tiw seitluciffid eht fo noitisopxe eno rof )5991( wiknaM eeS
6
erofereht tI .noitacude lamrof on htiw esoht staert ti woh fo esuaceb citamelborp si gniloohcs fo sraey
evitanretla ruo ot evitaler noitacude fo slevel laitini wol htiw seirtnuoc rof latipac namuh ni htworg setatsrevo
,regral a seilpmi evitanretla sihT .gniloohcs ot snruter no desab robal sthgiew hcihw xedni ytilauq robal
.aisA tsaE ni gniloohcs desaercni morf noitubirtnoc htworg ,tsedom llits hguoht
ot sniag ytivitcudorp dna noitalumucca rotcaf neewteb htworg fo noitisopmoced ruo esu ew ,drihT
emos dna ,tnemnorivne lanretxe eht ,snoitidnoc laitini ni snoitairav hcihw hguorht slennahc eht erolpxe
seicilop suoirav fo selor eht sesac emos nI .ssecorp htworg eht detceffa evah ycilop tnemnrevog fo stcepsa
noitalumucca rotcaf ni segnahc htiw detalerroc era yeht hcihw ot tnetxe eht gninimaxe yb detaulave eb nac
.desu era srotcaf eht hcihw htiw ycneiciffe eht ni sniag susrev
yeht sa stluser eht ssucsid dna stnuocca eht no noitcurtsnoc eht nialpxe ew ,wollof taht snoitces eht nI
tsaE hcihw ni txetnoc eht erolpxe ot atad gnitluser eht esu neht eW .ecneirepxe naisA tsaE eht nopu raeb
evitisop a ,erutaretil htworg wen eht yb dezisahpme sa ,ereht sI .tnereffid neeb sah htworg cimonoce naisA
?aisA tsaE rof tnatropmi ti saw dna ,sniag ytivitcudrp rotcaf dna noitalumucca latipac neewteb noitalerroc
desiar eussi rehtruf a enimaxe ot no og ew ,noitalumucca latipac fo elor tnanimod eht no sisahpme ruo neviG
.nwod wols ylbativeni tsum htworg naisA tsaE ton ro rehtehw fo ,sisylana s’gnuoY no desab ,namgurK yb 16
PFT no sisahpme retaerg a drawot gnivlove era seimonoce eseht taht ecnedive emos si ereht taht tseggus eW
.deniatsus eb nac htworg erutuf taht dna ,sniag

Construction of the Accounts
rotcaf fo snoitubirtnoc eht otni tuptuo ni egnahc eht esopmoced ot elbissop ti ekam stnuocca htworG
tsoM .desu era srotcaf eht hcihw htiw ycneiciffe eht ni sniag fo erusaem laudiser a dna noitalumucca
eht niatbo ot elba saw rehcraeser eht erehw seirtnuoc wef tceles a ot detcirtser neeb evah seiduts suoiverp
16 (19K9r4u)g.man
7
.secruos lanoitan morf noitamrofni deriuqer 17eht fo esuaceb degnahc sah noitautis taht sraey tnecer nI
htworg tcurtsnoc ot stes atad esoht desu evah eW .stes atad lanoitanretni egral lareves fo tnempoleved
revo seimonoce fo rebmun egral a revoc ,secruos rehto morf elbaliava esoht naht relpmis elihw ,taht stnuocca
tnerapsnart dna dezidradnats a gniyolpme yb seiduts rehto eht tnemgua yeht ,suhT .doirep dednetxe na
eht neewteb edam eb nac snosirapmoC .seirtnuoc fo rebmun egral a fo ecneirepxe htworg eht ot ygolodohtem
rehto ni seimonoce gnipoleved dna seirtnuoc lairtsudni eht fo esoht dna ecneirepxe htworg naisA tsaE
.ygolodohtem ni secnereffid rof nrecnoc tuohtiw ,snoiger
-noitacude eht fo erusaem a dna ,kcots latipac eht ,tuptuo laer fo sexedni detcurtsnoc evah eW
detimil saw seirtnuoc fo eciohc ehT .4991 ot 0691 fo doirep eht revo seirtnuoc 88 rof ecrofkrow detsujda
tluser eht tub ;tnemniatta lanoitacude fo serusaem dna atad stnuocca lanoitan fo ytilibaliava eht yb yliramirp
acirfA arahaS-buS ,)5( aisA htuoS ,)seirtnuoc 8( aisA tsaE :snoiger rojam eht fo egarevoc doog yrev sedivorp
.)32( seirtnuoc DCEO eht dna ,)22( aciremA nitaL ,)9( acirfA htroN dna tsaE elddiM eht ,)12( 18 ,noitidda nI
tuptuo fo slevel evitaler niatbo ot )6.5 noisrev( selbaT dlroW nneP eht fo noisrev detadpu na desu evah ew
.secirp lanoitanretni nommoc ni rekrow rep latipac dna
gniylrednu elbats a fo noitpmussa eht htiw strats htworg cimonoce fo sisylana lacissalcoen ehT
:)A( ygolonhcet dna ,)L( robal dna )K( latipac fo stupni eht ,)Q( tuptuo neewteb pihsnoitaler
(1)Q K(F = ,†A, .)
t t t
fo noitaton ehT †:tupni robal eht fo erusaem detsujda lliks a etoned ot desu si
(2) †erehw ,L•H =
latot fo setamitse dleiy ot detcurtsnoc eb nac stnuocca htworg eht ,tpecnoc nI .ytilauq robal fo xedni na si H
.ssecorp noitcudorp evoba eht fo mrof lanoitcnuf ro sretemarap eht fo tnednepedni era taht ytivitcudorp rotcaf
;seirtnuoc naciremA nitaL neves gnirevoc )0991( s17ailE :fo seiduts eht era selpmaxe tnecer deliated tsom eht fo eerhT
gnizilairtsudni ylwen ruof rof )b4991(gnuoY dna :aisA ni eerht htiw seirtnuoc naciremA nitaL xis derapmoc ohw ,)3991(namffoH
.aisA fo seimonoce
18.xidneppa eht ni nevig si tsil etelpmoc A
8
era srotcaf eht fo sgninrae eht taht erusne ot tneiciffus noititepmoc fo eerged a emussa ot yrassecen ylno si tI
ot desu eb neht nac srotcaf eht ot diap emocni fo serahs ehT .seitivitcudorp rotcaf rieht ot etanoitroporp
rotcaf latot ni htworg fo xedni na ,si tahT .ssecorp noitcudorp eht ni ecnatropmi evitaler rieht erusaem
,tuptuo fo etar htworg eht sa denifed eb nac ,)t(a yb detoned ,ytivitcudorp q(t)htworg dethgiew-erahs eht ssel,
,stupni rotcaf eht fo k(t) dna ‡(t):
( 3 ) a(t) = q(t) - sk(t) - s‡(t).
k t
erom a htiw tnetsisnoc ylno si taht noitpmussa na -- sthgiew dexif esu ot dellepmoc era ew ,retal dessucsid sA
morf noitaived yna ,eromrehtruF .sexedni eht fo noitcurtsnoc eht ni -- snoitcnuf noitcudorp fo tes detimil
.ytivitcudorp rotcaf latot fo laudiser eht ot detacolla si elacs ot snruter tnatsnoc
Output Growth.
dlroW eht yb dehsilbup sa 7891 fo secirp lanoitan ni tcudorP citsemoD ssorG si erusaem tuptuo cisab ehT
eht dna FMI eht morf serusaem detutitsbus ew ,srorre gnitroper emos dna snoisiver atad fo esuaceB .knaB
si 5891 fo raey esab a htiw secirp lanoitanretni ni PDG fo erusaem evitanretla nA .sesac wef a ni DCEO
stnuocca lanoitan emas eht htiw snigeb erusaem TWP eht elihW .)TWP( elbaT dlroW nneP eht ni elbaliava
fo level eht ta sexedni gnitcurtsnoc yb secirp lanoitanretni dradnats ot detrevnoc si ti ,knaB dlroW eht fo atad
,noitpmusnoc tnemnrevog ,noitpmusnoc etavirp -- secirp lanoitan ni PDG laer fo stnenopmoc niam eerht eht
.sthgiew ecirp lanoitanretni gnisu etagergga wen a gnimrof dna -- tnemtsevni dna
eht yb nwohs taht morf etaived nac ,secirp lanoitanretni ni derusaem ,tuptuo fo noitisopmoc ehT
ot decart eb nac secnereffid eseht fo tsoM .secirp lanoitan ni derusaem era hcihw stnuocca lanoitan dradnats
osla yeht tub ,stcudorp dedart-non ecudorp ot desu robal fo ecirp eht ni seirtnuoc ssorca snoitairav ediw
dna citsemod eht fo noitazilauqe na tneverp taht edart lanretxe no snoitcirtser suoirav fo ecneulfni eht tcelfer
tuptuo fo erahs eht sesiar secirp lanoitanretni ot noisrevnoc eht ,lareneg nI .selbadart fo secirp ngierof
fo erahs eht srewol dna seirtnuoc emocni-hgih eht ni )evisnetni lliks dna latipac( tnemtsevni ot detoved
9
.seirtnuoc roop rof eurt si etisoppo ehT .)evisnetni robal( noitpmusnoc tnemnrevog
fo slevel gnirapmoc rof eulav taerg fo si secirp lanoitanretni nommoc ni tuptuo fo tnemerusaem ehT
.egnahc tuptuo fo serusaem ralimis yrev ecudorp stpecnoc owt eht ,revewoH .seirtnuoc ssorca emocni 19 revO
ehT .59.0 sdeecxe serusaem owt eht neewteb tneiciffeoc noitalerroc eht ,0991 ot 0691 fo doirep eht
eno ni ,dna ;seirtnuoc xis ylno ni tniop egatnecrep eno sdeecxe etar htworg launna egareva eht ni ecnereffid
'srohtua eht hcihw ni selbaT dlroW nneP eht fo ygolodohtem laiceps a stcelfer ytirapsid eht ,anihC ,esac
.atad ecruos lanoitan eht desiver 20esuaceb secirp lanoitan fo smret ni htworg tuptuo troper ew ,repap siht nI
.snoisiver atad tnatropmi emos serutpac taht ,4991 hguorht gnidnetxe ,sisab etad-ot-pu erom a no ti evah ew
Physical Capital
lauteprep a no desab si ,knaB dlroW eht morf deniatbo saw hcihw ,kcots latipac eht fo erusaem ehT
.40.0 fo etar noitaicerped cirtemoeg nommoc a htiw noitamitse yrotnevni 21 era kcots latipac eht fo setamitsE
fo etar eht dna kcots latipac laitini eht tuoba noitamrofni fo kcal fo esuaceb elbailernu sa deweiv yllamron
ot troffe laitnatsbus detoved tes atad knaB dlroW eht depoleved ohw srehcraeser eht ,revewoH .noitaicerped
deniatbo yeht dna ,seirtnuoc fo spuorg llams ro laudividni fo seiduts suoiverp fo stluser eht etaroprocni
tnacifingis si tnemtsevni no seires emit gnol a fo esu ehT .0591 sa kcab raf sa gnidnetxe atad tnemtsevni
ni seimonoce naisA tsaE eht roF .kcots laitini eht tuoba noitpmussa eht fo ecnatropmi eht secuder ti esuaceb
latipac eht fo etamitse eht ni rorre yna ,hgih yrev neeb evah setar tnemtsevni tneuqesbus erehw ,ralucitrap
.s0991 dna s0891 eht ni elbaliava kcots eht fo noitrop llams yrev a eb dluow s0591 eht rof kcots
eht fo setar htworg eht fi ylno etagergga e19ht ni htworg eht no stceffe egral evah lliw sthgiew ni secnereffid ehT
.tnegrevid ylediw era stnenopmoc
,anihC fo esac eht nI .adnawR dna ,airegiN ,r20amnayM ,ilaM ,nadroJ ,anihC :era secnereffid egral htiw seirtnuoc xis ehT
yb tnemtsevni fo etar htworg eht decuder taht stnuocca lanoitan gniylrednu eht ot tnemtsujda laiceps a stcelfer elbaT dlroW-nneP eht
knaB dlroW eht taht sraeppa ti ,sesac rehto eht nI .tnecrep 03 yb noitpmusnoc fo taht dna ,doirep 39-0891 eht revo tnecrep 04
.elbaT dlroW nneP eht rof derehtag saw atad eht ecnis desiver neeb dah PDG fo serusaem
21 .selbaT dlroW 5991 eht morf atad gnisu 4991 hguorht setamitse eht dednetxe eW .)3991( rawhserahD dna urheN
10
ssorg eht sesu ,kcots latipac eht fo etamitse yna tuoba msicitpeks gnitcelfer ,hcaorppa evitanretla nA
tsap ynam yb nekat etuor eht si taht ,deednI .kcots latipac eht ni egnahc eht rof yxorp a sa etar tnemtsevni
yb nevig si kcots latipac eht ni egnahc ehT .seiduts
(4 ) ),Kd- I = K
-ydaets a gnimussa dna K yb hguorht gnidiviD .noitaicerped fo etar cirtemoeg eht fo erusaem a si d erehw
( eulav tnatsnoc etats (( latipac fo egnahc fo etar eht swolla oitar tuptuo-latipac eht fo esrevni eht rof ) keb ot )
:)Y/I = i( etar tnemtsevni eht yb derusaem
( 5 ) ki = (.d-
.noitalumucca latipac erusaem ot etar tnemtsevni eht nopu deiler evah seiduts htworg lanoitan-ssorc tsoM 22
si tnelaviuqe tnemtsevni etats-ydaets sti ro kcots latipac eht fo etamitse tcerid a neewteb eciohc ehT
naisA tsaE nialpxe ot thguos evah taht seiduts suoirav eht gnoma secnereffid eht gnirehpiced ot lacitirc
yrev saw taht sedaced eerht tsap eht revo ecneirepxe htworg a dah evah seirtnuoc gnipoleved ynaM .htworg
,tluser a sA .tnatsnoc morf raf neeb sah oitar tuptuo-latipac eht dna ,etats-ydaets a fo snoitidnoc eht morf raf
88 fo elpmas ruo ni ,tcaf nI .noitalumucca latipac fo etar eht rof yxorp roop yrev a si etar tnemtsevni eht
naem eht dna kcots latipac eht ni egnahc fo etar neewteb noitalerroc tnacifingis on si ereht ,seirtnuoc
.)1 erugif eeS( sraey 43 sa gnol sa doirep a revo neve ,etar tnemtsevni
htworg fo etar hgih yliranidroartxe na htiw tuo dnats lla aisA fo seimonoce gnizilairtsudni-ylwen ehT
ehT .tnemtsevni ot detoved tuptuo fo erahs eht fo smret ni euqinu ssel era yeht tub ,kcots latipac eht fo
fo etar hgih yrev a dedleiy sah tuptuo fo htworg dipar a dna erahs tnemtsevni detavele na fo noitanibmoc
evah serahs tnemtsevni hgih htiw seirtnuoc rehto saerehw ,seimonoce naisA tsaE eht rof noitalumucca latipac
.htworg tuptuo ssel dah
latipac eht fo setamitse tcurtsnoc ot elbaT dlroW-nneP eht morf atad eht esu ot elbissop osla si tI
,tnemtsevni latot fo level eht woleb noitagerggasid on si ereht esuaceb ,revewoH .secirp lanoitanretni ni kcots
22.)2991( tleneR dna eniveL ni decnerefer seiduts eht dna )2991( srehto dna wiknaM eeS