MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Wallas Gomes de Matos A economia política da financeirização e da crise do subprime: um estudo histórico e das teorias Osasco Fevereiro/2018 1 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Wallas Gomes de Matos A economia política da financeirização e da crise do subprime: um estudo histórico e das teorias Dissertação apresentado ao Programa de Pós- Graduação em Economia e Desenvolvimento da Universidade Federal de São Paulo como um dos requisitos para obtenção do grau de mestre em economia. Orientação: Prof. Dr.; Daniel Algusto Feldman Osasco Fevereiro/2018 2 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Ficha catalográfica 3 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento 4 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento À minha Mãe, exemplo de garra e grande incentivadora das minhas empreitadas. Aos excluídos, em particular do sistema de ensino, e aos que lutam por um mundo livre das mazelas sociais. 5 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Preso à minha classe e a algumas roupas, vou de branco pela rua cinzenta. Melancolias, mercadorias espreitam-me. Devo seguir até o enjoo? Posso, sem armas, revoltar-me? Carlos Drummond de Andrade A flor e a náusea A arma da crítica não pode, é claro, substituir a crítica da arma, o poder material tem de ser derrubado pelo poder material, mas a teoria também se torna força material quando se apodera das massas. A teoria é capaz de se apoderar das massas tão logo demonstra ad hominem, e demonstra ad hominem tão logo se torna radical. Karl Marx Crítica da filosofia do direito de Hegel 6 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Agradecimentos Este momento ímpar de minha formação foi marcado pela presença e acompanhamento de inúmeros amigos e familiares os quais tenho muito a agradecer. Foram pessoas extremamente importantes que me acompanharam nesta jornada fazendo-a mais leve. Primeiramente agradeço a minha Mãe Márcia que sempre torce, apoia e incentiva as minhas empreitadas. Você é uma mulher excepcional, meu maior exemplo no curso da vida. Agradeço a Caroline Ferreira, Ana Ferreira e família que me acolheram em Osasco, graças a vocês eu me senti em casa, todo o carinho que tiveram comigo jamais será esquecido. Na sala de aula fiz grandes amigos, Daniel Watanabi, companheiro dos debates e das piadas; Mário Henrique, outro que sempre busca o debate sem obviamente abrir mão das baladas; Gilberto Silva, meu professor particular de cálculo, fã de cachaça e de economia neoclássica. E, claro, Aline Costa, grande amiga desta jornada com quem dividi os sonhos, as angústias, as descobertas, agradeço a paciência e a amizade. Poder ter participado do Projeto Realidade Latino-Americana foi uma experiência ímpar. A coordenação do professor Fábio Luis sempre nos incentivando a pensar a necessária transformação da América Latina rumo à superação de todas as mazelas sociais fez toda a diferença. Ainda no âmbito do Projeto pude contar com a amizade de Keise Nayara e André Manuel, amigos de viagens, eventos culturais e de muita risada. Agradeço aos professores do Programa, em particular o professor Daniel Feldman sempre dedicado e paciente nas orientações, sempre companheiro. Aos professores André Carvalho, Alberto Handfas e Marcelo Carvalho (companheiro dos bares de Cuba) pelas dicas de leitura, pelos apontamentos em sala de aula e fora dela. Ao professor Júlio Zorzenon, sempre prestativo. Sou grato às dicas do professor Carlos Cordovano e sua boa disposição em participar de minha banca de qualificação. Agradeço os amigos de longa data que mesmo distantes, estavam sempre na torcida, às vezes fazendo ponderações sérias outras apenas me fazendo rir. Beatriz Avelar, Danne Vieira, Ellen Tristão, Fernando Leitão, Jeferson Gomes, Jerosmiro Pereira, Marcelo Serrath, Márcio Lupatini, Regis Guedes e Valdeir Silva. Agradeço a CAPES (Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de nível Superior) pela concessão da bolsa durante parcela do período de realização deste mestrado. 7 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Por fim, agradeço a Deus, pois sem fé não se pode ousar! 8 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Resumo Este estudo tem por objetivo fazer uma síntese dos principais debates acerca da financeirização e da crise que ganham vida no fervor e logo após a crise do subprime. O centro do sistema capitalista foi/está sendo abalado por uma grande crise - o estouro da bolha imobiliária nos Estados Unidos - que se arrasta no tempo e no espaço para além das fronteiras estadunidenses. Isto posto, portanto, suscitou-se um importante debate em distintas correntes do pensamento econômico. Logo, este trabalho surge dez anos após a deflagração da crise com intuito de fazer uma exposição das principais teorias que conformam o debate. Para tanto, se inicia com uma exposição acerca do processo histórico que deu vida a financeirização culminando na crise de 2008 para em seguida mostrar os pontos mais gerais das principais correntes que buscam entender tal fenômeno. Tão logo, esta dissertação se apresenta como um ensaio sobre diferentes abordagens no que tange o processo de financeirização e a crise. 9 MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO PAULO – UNIFESP ESCOLA PAULISTA DE POLÍTICA, ECONOMIA E NEGÓCIOS Mestrado Acadêmico em Economia e Desenvolvimento Abstract This study aims to summarize the main debates about financialization and the crisis that come alive in the fervor and soon after the subprime crisis. The center of the capitalist system has been / is being shaken by a major crisis - the bursting of the real estate bubble in the United States - that creeps in time and space to beyond US borders. This, therefore, led to an important debate in different currents of economic thought. Soon, this work comes ten years after the outbreak of the crisis in order to make an exposition of the main theories that make up the debate. To do so, it begins with an exposition about the historical process that gave life to financialization culminating in the crisis of 2008 and then to show the more general points of the main currents that seek to understand this phenomenon. So soon, this dissertation presents itself as an essay on different approaches regarding the process of financialization and the crisis 10
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