Tools and tactics for the master day trader : battle-tested techniques for day, swing, and position traders

417 Pages·2000·5.528 MB·English

by  Capra, Greg, Velez, Oliver L.

Cover
Page i
TOOLS AND TACTICS
FOR THE MASTER
DAY TRADER
Page ii
This page intentionally left blank
Page iii
TOOLS AND TACTICS
FOR THE MASTER
DAY TRADER
Battle­Tested Techniques 
for Day, Swing, and
Position Traders
OLIVER VELEZ
GREG CAPRA
Page iv
Copyright © 2000 by The McGraw­Hill Companies, Inc. All rights reserved. Manufactured in the United States of America. Except as permitted under the United 
States Copyright Act of 1976, no part of this publication may be reproduced or distributed in any form or by any means, or stored in a database or retrieval system, 
without the prior written permission of the publisher.
0071379193
The material in this eBook also appears in the print version of this title: ISBN: 0­07­136053­0. 
All trademarks are trademarks of their respective owners. Rather than put a trademark symbol after every occurrence of a trademarked name, we use names in an 
editorial fashion only, and to the benefit of the trademark owner, with no intention of infringement of the trademark. Where such designations appear in this book, they 
have been printed with initial caps.
McGraw­Hill eBooks are available at special quantity discounts to use as premiums and sales promotions, or for use in corporate training programs. For more 
information, please contact George Hoare, Special Sales, at george_hoare@mcgraw­hill.com or (212) 904­4069. 
TERMS OF USE
This is a copyrighted work and The McGraw­Hill Companies, Inc. ("McGraw­Hill") and its licensors reserve all rights in and to the work. Use of this work is subject to 
these terms. Except as permitted under the Copyright Act of 1976 and the right to store and retrieve one copy of the work, you may not decompile, disassemble, 
reverse engineer, reproduce, modify, create derivative works based upon, transmit, distribute, disseminate, sell, publish or sublicense the work or any part of it without 
McGraw­Hill's prior consent. You may use the work for your own noncommercial and personal use; any other use of the work is strictly prohibited. Your right to use 
the work may be terminated if you fail to comply with these terms.
THE WORK IS PROVIDED ‘AS IS’. McGRAW­HILL AND ITS LICENSORS MAKE NO GUARANTEES OR WARRANTIES AS TO THE ACCURACY, 
ADEQUACY OR COMPLETENESS OF OR RESULTS TO BE OBTAINED FROM USING THE WORK, INCLUDING ANY INFORMATION THAT 
CAN BE ACCESSED THROUGH THE WORK VIA HYPERLINK OR OTHERWISE, AND EXPRESSLY DISCLAIM ANY WARRANTY, EXPRESS OR 
IMPLIED, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE. 
McGraw­Hill and its licensors do not warrant or guarantee that the functions contained in the work will meet your requirements or that its operation will be 
uninterrupted or error free. Neither McGraw­Hill nor its licensors shall be liable to you or anyone else for any inaccuracy, error or omission, regardless of cause, in the 
work or for any damages resulting therefrom. McGraw­Hill has no responsibility for the content of any information accessed through the work. Under no circumstances 
shall McGraw­Hill and/or its licensors be liable for any indirect, incidental, special, punitive, consequential or similar damages that result from the use of or inability to 
use the work, even if any of them has been advised of the possibility of such damages. This limitation of liability shall apply to any claim or cause whatsoever whether 
such claim or cause arises in contract, tort or otherwise.
DOI: 10.1036/0071379193
Page v
This book is dedicated to my beautiful, ever
patient, and supportive wife Brenda, the very
best investment I ever made, and to my daughter
Rebecca and my son, Oliver Jr., the sweetest
dividends I've ever received.
This book is also dedicated to my loving parents,
Dwight Velez and Louise Velez, who taught me
that mastery of life easily follows he who has
mastered himself.
O.V.
To my wife Lori, for her love, support, and
understanding through this exciting journey.
G.C.
Page vi
This page intentionally left blank
Page vii
C O N T E N T S 
Preface xv

Introduction xxi

PART ONE
SEEDS OF WISDOM FOR THE MASTER TRADER: Preparing the Trader's Mind for Greatness

Chapter 1
Initiation of the Master Trader: Understanding the Master Trader's World 3

Do You Understand How High the Cost Is? 3
The Master Trader Requires Only a Few Tools 4
Seeking Success in That Place Called the Here and Now 5
Charts Don't Lie 8
Tracking the Footprints of Money 9
Give Me the Technicals, or Give me Death 11
Don't Show Up to a Gunfight with Just a Dull Knife  12
Seek Knowledge First, Profits Second 14
Short­Term Time Frame: The Master Key to Higher Trading Accuracy  15
Why the Short­Term Time Frame Is the Safest Time Frame  16
My Three Greatest Discoveries 18
Love: The Trader's Greatest Power 21
Traders and Fortune Tellers 23

Chapter 2
Developing the Master Trader's Mind: Keys to Correct Trading Behavior 25

Are You Gambling or Trading? 25
A Win Is Not Always a Win and a Loss Is Not Always a Loss 27
The Masses Can't Win For Long 28
The Bandwagon Theory: A Glimpse at How the Market Really Works 29
Money Isn't Everything 31
Page viii
The Danger in Asking “Why”  33
When Accuracy Becomes a Problem 34
The Entry is 85 Percent of the Trade 36
Your Perception Will Become Your Reality 37
Facts Will Not Make You Money 39
The Truth Doesn't Count on Wall Street 40
You Must Become Inhuman to Trade Successfully 41
Opportunity Lies Where the Majority Is Afraid to Go 43
Not a Cloud in the Sky? Watch Out! 44
The True Measure of a Successful Trader 45
When No Action Is the Best Action 46
Standing Still: The Highest Action of All 47
A Lesson in the Art of Standing Still 48
“Hey Man, Don't Teach Me How to Think; Teach Me How to Trade!”  50
What Are You Doing with What You Have Today? 51
Is the Past in Your Way? 53
Breaking the Cycle of Pain and Pleasure 54
Sound Techniques Lead to Sound Instincts 56
A Little Paranoia Is Good for the Soul 58
A Positive Mental Attitude Makes a Difference 60
Trading with Attitude 62
Daily Food for Thought 63

Chapter 3
Loss: The Prerequisite to Trading Power and Success 67

The Power of Adversity 67
Make Your losses Work for You 68
Small Losses: The Hallmark of a Master Trader 69
How the Market Speaks to Us 71
How to Lose Your Way to Success 72
Starting Each Day Anew 73
Learn How to Accept What Can't Be Changed 74
Losing Can be Winning 75
You Must Learn to Despise Big Losses 77
The Two Lives of a Master Trader 78
Growth Is a Flower That Blooms with Time 79
When Losing Becomes Unbearable 81
Get the Most from Your Tuition 82
Page ix

Chapter 4
Education of the Master Trader: How to Save Yourself from Years of Lost Time and Money 83

Find a Winner to First Emulate—Then Surpass the Winner  83
The Character of Your Teacher Matters 84
Don't Be Cheap with Your Future 85
Today, Those Who Can, Do and Teach 88

Chapter 5
The Seven Deadly Sins of Trading: How to Combat Them and Defeat Them 91

Deadly Sin #1: Failing to Cut Losses Short 91
Deadly Sin #2: Dollar Counting 93
Deadly Sin #3: Switching Time Frames 96
Deadly Sin #4: Needing to Know More 98
Deadly Sin #5: Becoming Too Complacent 100
Deadly Sin #6: Winning the Wrong Way 102
Deadly Sin #7: Rationalizing 105
How to Find and Kill Your Deadliest Demon 107

Chapter 6
12 Trading Laws of Success: Rules the Master Trader Lives By 111

Law #1: Know Thyself 111
Law #2: Know Thy Enemy 113
Law #3: Get Thee Some Education, Fast 114
Law #4: Protect Thy Most Valuable Commodity 117
Law #5: Keep it Simple 119
Law #6: Learn from Thy Losses 120
Law #7: Keep Thee a Trading Journal 122
Law #8: Don't Make Low­Priced Stocks Thy Main Focus  124
Law #9: Don't Diversify 126
Law #10: Realize That No Action Is, at Times, the Best Action 127
Law #11: Know When to Bow Out Gracefully 128
Law #12: Don't Ever Make Excuses—They Never Made Anyone a Dime  130