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268 Pages·2013·9.94 MB·Spanish

TELECOM ARGENTINA S.A.
Sociedad No Adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.
A partir de la entrada en vigencia de la Ley No 26.831 rige al respecto el artículo 90 de la mencionada Ley (Nota 20).
TELECOM ARGENTINA S.A.
MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2012
(Por el ejercicio finalizado el31 de diciembre de 2012 comparativo con el ejercicio finalizado
el 31 de diciembre de 2011)
Índice
A. Lo esencial del Grupo Telecom
A.1 nfonmación operacional y financiera relevante
1
A.2 Mensaje del Presidente
A3 El Grupo Telecom, sus Accionistas y su Gerencia
A.3.1 Accionistas de Telecom Argentina SA
A3.2 Accionistas de Nortel
A.3.3 Sociedades que integran el Grupo Telecom y Segmentos de Negocios
A3.4 Integración del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora de Telecom Argentina
al31 de diciembre de 2012
A3.5 Primera Linea Gerencial
B. Memoria
8.1 Introducción
8.2 Contexto Económico y Marco Regulatorio
8.2.1 Contexto económico
• 8.2.2 Marco regulatorio
8.3 Análisis de las operaciones y de los resultados económico-financieros del Grupo Telecom
8.3.1 Estrategia de negocios
8.3.2 Descripción de las operaciones del Grupo Telecom
8.3.3 Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet)
8.3.4 Servicios Móviles- Personal (Voz, Datos e Internet Móvil)
8.3.5 Servicios Móviles - Núcleo (Voz, Datos e Internet Móvil)
8.3.6 Red
8.3.7 Tecnología Informática (en adelante "IT")
8.3.8 Capital Humano
8.3.9 Responsabilidad Social Empresaria
8.3.1 O Real Estate
8.4 Aspectos del Gobierno Corporativo
8.4.1 Organización de la toma de decisiones y sistema de control interno
8.4.2 Compromisos "Telco" y "TI-W"
8.4.3 Nuevo Acuerdo de Accionistas
8.4.4 Código de Conducta y t:tica Empresaria
8.4.5 Relación con Inversores
8.4.6 lnfonmación Contable
8.5 Requerimientos de la Ley de Sociedades Comerciales
8.6 Perspectivas
Anexo 1-Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario de la
Resolución General CNV W 606/12
C. Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 201 O
MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
-1 -
1
A.
LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM
A.1 INFORMACIÓN OPERACIONAL Y FINANCIERA RELEVANTE
El ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 se desarrolló en un contexto local
que experimentó una desaceleración en la actividad económica y un contexto internacional
marcado por un crecimiento inferior al esperado y caracterizado por una alta volatilidad
financiera.
El mercado de las telecomunicaciones en nuestro pals continuó caracterizándose en 2012 por
desafiantes demandas de servicios y una marcada competencia entre los operadores.
En este contexto, nuestra estrategia enfocada en el crecimiento y la rentabilidad para generar
valor a nuestros clientes, inversores, empleados y para la comunidad en la que operamos, ha
permitido seguir expandiendo nuestro volumen de negocios en el ejercicio 2012 en todos los
segmentos de negocio. Los resultados que se detallan a continuación muestran un sólido
desempeño económico y financiero, sumado a un incremento en nuestros parques de acceso a
Internet y líneas móviles, lo cual nos permite continuar siendo una de las empresas líderes del
mercado de las telecomunicaciones de nuestro país.
Desde el punto de vista financiero, podemos destacar: (i) generación de Flujo de Caja Libre por
$1.716 millones; (ii) el pago de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $807 millones
realizado en mayo de 2012 y (iii) una posición financiera neta consolidada activa que, al 31 de
diciembre de 2012, ascendió a $3.648 millones (+36% respecto del 31 de diciembre de 2011 ).
INFORMACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA
(en millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por acción expresada en pesos)
La siguiente información ha sido confeccionada de acuerdo a NIIF en cumplimiento de disposiciones de la
CNV (Nota 1.c) a los Estados Financieros Consolidados)
a) Resultados de las operaciones·
2010 2011 2012
Ventas 14.627 18.498 22.117
Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones 4.867 5.993 6.570
Utilidad de la explotación 3.162 3.857 3.966
Resultados financieros, netos (137) 80 229
Utilidad neta 1.949 2.542 2.732
Atribuible a Telecom Argentina (Soóedad Controlante) 1.935 2.513 2.685
Atribuible a Accionistas no contra/antes 14 29 47
Utilidad neta por acción atribuible a Telecom Argentina-básica y diluida 1,97 2,55 2,73
Utilidades acumuladas atribuibles a Telecom Argenbna (Sociedad
ControlanterJ 7.763 10.276 12.961
Dividendos oaaados acumulados r·¡ 5.414 6.329 7.136
rJ Corresponde a los resultados generados por la Sociedad desde el inicio de sus operaciones. Incluye $165 millones correspondiente
a ajustes de Resultados no asignados al 01/01/10 por adopc16n de NIIF (ver Estado de Evolución del Patrimonio Neto de los estados
financieros consolidados al 31 de d1crembre de 2012).
(*'"")Corresponde a los dividendos pagados por la Sociedad desde el inicio de sus operaCiones
lndices de rentabilidad (%) 2010 2011 2012
Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones
sobre ventas 33,3 32,4 29,7
Utilidad de la explotación sobre ventas 21,6 20,9 17,9
Utilidad neta sobre ventas 13,3 13,7 12,4
Rentabilidad operativa sobre activos al inicio (ROA) (% anual) 29,1 31,3 25,9
Rentabilidad sobre patrimonio neto al inicio (ROE) (% anual) 34,8 39,0 33,5
Rentabilidad operativa sobre capital de t~a(~ajo y ~~tivo fijo (% anual) r1 49,7 56,2 49,7
Retorno contable medio del caoital social % anual (% anual) r1 9,2 11,7 14,1
{") El cap1tal de traba¡o, calculado al c1erre de cada año, no incluye activos y pasivos financieros.
(. ... )Calculado como el cociente entre la utlidad promedio de la Sociedad desde el inicto de sus operaciones (incluyendo los $165
millones correspondientes a ajustes de resultados no asignados al 01/01/10 por adopción de NIIF) y el aporte inicial de los acciomstas,
ambos medidos en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003, de conformidad con ro requerido por la CNV.
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A f INFORMAC/ON OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
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J
Resultados de las operaciones
122.117
18.498
.•~ 1-4.627 ~
~
~:
' ·~
e
"~' 15.993 6.570
¡4.867 -
3.857 3.966
3.162 2.542 2.732
(137) 1.949 80 1!11111! 2291!11111!
2010 2011 2012
.. Ventas Utilidad explot. antes amort
Utilidad de la explotación Resultados financieros. netos
.. Utilidad neta
El ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 finalizó con una utilidad neta de $2.732
millones, de los cuales $2.685 millones son atribuibles a Telecom Argentina, lo que representa
un incremento del 7% respecto del año anterior.
Continuando la tendencia de ejercicios anteriores, las ventas se incrementaron un 20%
respecto al 2011, alcanzando los $22.117 millones. La Utilidad de la explotación antes de
depreciaciones y amortizaciones se incrementó $577 millones (+10%) alcanzando los $6.570
millones (30% de las ventas). La Utilidad de la explotación se incrementó un 3% respecto al
2011, alcanzando $3.966 millones (equivalentes al 18% de las ventas).
Cabe mencionar que los tres segmentos reportados (Servicios Fijos, Servicios Móviles -
Personal y Servicios Móviles - Núcleo) experimentaron crecimientos en sus ingresos,
destacándose el segmento Servicios Móviles - Personal, cuyas ventas se incrementaron un
22% respecto del 2011 y representan el 69% de los ingresos consolidados. Los suscriptores
móviles superaron los 21 millones (+5% respecto a 2011), de los cuales aproximadamente 19
millones corresponden a Telecom Personal ("Personal"). Los servicios de valor agregado
("SVA") móviles que ascendieron a $7.434 millones en 2012 (+33% respecto del 2011) fueron
los motores de dicho crecimiento. Por su parte, los ingresos por servicios de Internet en el
segmento Servicios Fijos alcanzaron los $1.993 millones (+28% respecto al2011), con un total
de lineas de acceso a Internet de 1,63 millones (+5% respecto al 2011 ), y los ingresos por
servicios de Datos fueron de $735 millones (+26% respecto a 2011).
Para hacer posible la expansión de los negocios se efectuaron inversiones que alcanzaron
$3.257 millones, equivalentes al15% de las ventas consolidadas (vs. 17% en 2011).
Merced a una generación operativa de fondos de $5.029 millones (-5% respecto del 2011), se
ha logrado presentar por cuarto año consecutivo una posición financiera neta consolidada
activa que, al 31 de diciembre de 2012, ascendió a $3.648 millones (equivalentes a U$S 742
millones) correspondiendo al segmento Servicios Fijos un activo financiero de $1.454 millones,
al segmento Servicios Móviles - Personal un activo financiero de $2.295 millones y al segmento
Servicios Móviles- Núcleo un pasivo financiero neto de $101 millones.
Con relación al valor que el mercado financiero asigna a los activos del Grupo Telecom (Valor
de la firma ~ deuda financiera neta a valor de mercado + capitalización bursátil) al 31 de
diciembre de 2012 el mismo asciende a aproximadamente U$S 2.240 millones lo cual
representa una disminución del 36% respecto al 31 de diciembre de 2011. Dicha disminución
estuvo influenciada por la baja generalizada de las acciones de las empresas argentinas
experimentada en el 2012, especialmente desde el 2° trimestre.
Al poseer una posición financiera neta activa, el Valor de la Firma coincide con la capitalización
bursátil en los cuatro últimos ejercicios. El valor de los activos del Grupo equivale a 0,5 y 1,6
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A 1/NFORMAC/ON OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
-3-
J
veces las ventas y Utilidad de explotación antes de depreciaciones y amortizaciones (de los
últimos cuatro trimestres publicados), respectivamente.
- ---------------
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L. ":''V""a"lo'rP d'e• oll.oMfl.ll;lloa n(rV>F.) ...,•t<do~
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Con posterioridad al 31 de diciembre de 2012 y hasta la fecha de emisión de la presente
Memoria, la cotización de las acciones de la Sociedad experimentó una importante suba,
alcanzando una capitalización bursátil de U$S2.768 millones aproximadamente (+24%) según
su cotización en la NYSE.
b) Situación patrimonial·
Al 31 de diciembre de 2010 2011 2012
Activo 12.323 15.319 17.809
Pasivo 5.812 7.154 7.651
Patrimonio neto 6.511 8.165 10.158
Atribuible a Telecom (Sociedad Controlante) 6.404 8.021 9.959
Atribuible a los accionistas no controlantes 107 144 199
Inversión en bienes de uso y activos intangibles 2.493 3.192 3.257
Inversión acumulada en bienes de uso y activos intangibles (•) 33.141 36.500 39.916
Préstamos (. .) 163 134 144
A.c tivo financiero, neto 1.224 2.684 3.648
( ) Incluye 1nvers1ones y ad1aones en b1enes de uso e 1ntang1bles de acuerdo a NliF .
(._)Corresponde a Núcleo, única empresa del Grupo con préstamos financieros y deuda financiera neta al 31 de diciembre de 2012,
2011 y 2010.
indices financieros
Liquidez corriente 0,8 1,0 1,2
Endeudamiento total 0,9 0,9 0,8
Endeudamiento total/ capitalización bursátil 0,3 0,5 0,5
e ) Fl UJ. O de e ~e ct1vo:
Efectivo al inicio 1.273 1.376 2.818
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones (1) 4.244 5.317 5.029
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (2) (2.327) (2.941) (3.945)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (1.832) (965) (859)
Diferencia de cambio netas por efectivo y equivalentes de efectivo 18 31 117
Efectivo al cierre 1.376 2.818 3.160
Flujo de caja libre= (1) + (2)-inversiones no consideradas
efectivo
d) Evolución de la capitalización bursátil (BCBA) en $: 2010 2011 2012
Capitalización 'bursátil al inicio 12.452 19.688 16.734
Pago de dividendos en efectivo (1.053) (915) (807)
Apreciación (depreciación) del ejercicio 8.289 (2.039 (6691
Capitalización bursátil al cierre 19.688 16.734 15.258
Variación cotización en BCBA (en $) +58%o -15%o -9%
Variación del Merva/ Argentina (en $) +79% -36% +5%
Variación del Merva/ (en $) +52% -30% +16%
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A.11NFORMACION OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
-4.
2010 2011 2012
Capitalización bursátil al cierre en U$5 (NYSE) (en millones) 4.900 3.520 2.240
Variación cotización en NYSE (en U$S) +48% ' -28% -3/i%
Variación S&P 500 +13% O% +13%
Variación MCI Telcos Latinoamérica +13% -1/i% -3%
Variación DJIA (Dow Jones Industrial Average) +11% +6% +7%
e Retorno en Dividendos (Dividend Yield):
Rendimiento aproximado considerando la cotización en la NYSE (en
U$5
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A 1 JNFORMACION OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
·5.
...
-·
DATOS RELEVANTES POR ACTIVIDAD 2010 2011 2012
Servicios Fijos
Voz y Datos
Lineas instaladas (en miles) 4.689 4.793 4.851
Lineas en servicio (en miles) 4.107 4.141 4.128
Lineas de clientes (en miles) 4.019 4.057 4.045
Líneas en servicio por empleado 379 373 371
Lineas en servicio cada 100 habitantes (a) 21 21 21
(a) Corresponde a fa zona norte de la República Argentina
ARBU (en$/ mes) (nacional + internacional) 42,8 45,7 48,2
a) Tráfico Nacional (en millones) (b! (e!
Minutos urbanos 12.200 11.775 11.015
Minutos interurbanos 2.924 2.926 2.768
Total Tráfico Nacional 15.124 14.701 13.783
b) Tráfico lnlemacional (millones de minutos)
Trafico entrante con corresponsales 607 727 676
Trafico saliente (b! 189 198 211
Total Tráfico Internacional 796 925 887
(b) No incluye Tefefonla Pública.
(c)No incluye minutos Dial-up.
Internet (en miles)
::.:
Líneas de acceso 1.380 1.550 1.629
~
Suscriptores Amet 1.377 1.540 1.622
cil
Variación líneas acceso año sobre año (en %) +14 +12% +5%
ARPU ADSL (acceso+ ISP) (en $/mes) 76,1 87,0 102,3
< Churn ADSL (% mensual/ base de clientes inicio) 1,4 1,2 1,4
~
Servicios Móviles
~
Personal (en miles)
e
lientes prepagos 11.426 12.414 12.720
Clientes "Cuentas Claras" (d) 2.796 3.139 3.477
Clientes pospagos 1.805 2.178 2.386
Placas de Internet Móvil 306 462 392
Total clientes Personal 16.333 18.193 18.975
Variación base de clientes año sobre año (en %) +13 +11 +4
(d) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
Clientes al cierre por empleado 3.738 3.774 3.612
ARPU (en $/mes) 44,4 51,4 57,7
MOU (en minutos 1 mes) 102 99 99
TOU (en SMS 1 mes) 299 322 309
Churn (% mensual/ base de clientes inicio) 2,7 2,8 3,0
Núcleo-Paraguay (en miles)
Clientes prepagos 1.604 1.792 1.872
Clientes "Plan Control" (di 191 220 261
Clientes pospagos 25 29 30
Placas de Internet Móvil 48 100 132
Total clientes Núcleo 1.868 2.141 2.295
Variación base de clientes año sobre año (en %) +4 +15 +7
(d) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENnNA S.A.
A 1 fNFORMACfON OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
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_,
2010 2011 2012
Clientes servicios móviles al cierre por empleado 4.512 4.944 5.226
ARPU (en$/ mes) 22 26 32
MOU (en minutos 1 mes) 54 61 56
TOU (en SMS 1 mes) 239 275 248
Churn (%mensual/ base de dientes inido) 2,7 2,1 2,0
Total clientes Internet Núcleo-Wimax (en miles) 10 8 6
Variación base de clientes año sobre año (en %)(•) -16 -20 -17
n
Variaciones ca/wfadas con cifras enteras, sin considerar redondeos a miles.
Dotación
Servicios Fijos 10.845 11.092 11.114
Servicios Móviles 4.784 5.253 5.691
- Personal 4.370 4.820 5.252
-Núcleo 414 433 439
Subtotal Dotación efectiva Grupo Telecom 15.629 16.345 16.805
Dotación temporaria y/o eventual 18 1 3
Total dotación Grupo Telecom 15.647 16.346 16.808
Dotación por tipo de contrato
Dentro de convenio 10.270 10.730 12.865
Fuera de convenio 5.359 5.615 3.940
Dotación temporaria y/o eventual 18 1 3
Total Grupo Telecom 15.647 16.346 16.808
indices relacionados con la dotación
Costo laboral (en millones de pesos) 1.884 2.456 3.163
Costo laboral 1 ventas (%) 13 13 14
~
Costo mensual promedio por empleado ($miles 1 promedio empleados) 10 13 16
~.~ Venta mensual promedio por empleado ($miles 1 promedio empleados) 79 96 111
~
~
~
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A 1/NFORMACJON OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
. 7.
A.2 MENSAJE DEL PRESIDENTE
En nombre del Directorio de Telecom Argentina y en el mio propio tengo el agrado de presentar
la Memoria y los Estados Financieros que reflejan la gestión y los resultados del Grupo
Telecom durante el ejercicio económico finalizado el31 de diciembre de 2012.
Estrategia y Gestión
Durante el ejercicio 2012 hemos consolidado el posicionamiento del Grupo Telecom en todos
los segmentos de negocios donde desarrollamos nuestra actividad. Entre los aspectos más
relevantes merecen destacarse:
• El Grupo ha continuado la expansión de suscriptores móviles llegando a 21,3 millones
como así también de los accesos a Internet alcanzando los 1,6 millones (equivalentes al
39% de las lineas fijas en servicio). Por otro lado, la base de clientes de lineas fijas en
servicio se mantuvo en niveles similares al año anterior alcanzando los 4,1 millones. Como
resultado, nuestras ventas se incrementaron un 20% respecto del 2011 alcanzando los
$22.117 millones. El 91% de nuestras ventas consolidadas corresponden a ventas por
servicios que, en el ejercicio 2012, crecieron un 19% respecto del ejercicio 2011.
• Acompañando este crecimiento, nuestras inversiones en bienes de capital alcanzaron los
$3.257 millones, equivalentes al 15% de las ventas. El 44% de las inversiones se
destinaron al segmento de Servicios fijos, el 50% al segmento de Servicios móviles -
Personal y el 6% restante al segmento de Servicios móviles - Núcleo. Mejoraron los
resultados económicos e indicadores financieros respecto al ejercicio 2011. Se lograron
progresos a nivel del resultado operativo (+3%) y resultado neto (+ 7%), confirmando la
solidez de los mismos merced al crecimiento de las principales variables operativas y
financieras. El retorno sobre el Patrimonio Neto al inicio del ejercicio fue del 33% anual. A
nivel financiero se destaca el nivel de Flujo de Caja Libre por $1.716 millones que ha
permitido afrontar, entre otras cuestiones, el pago de dividendos de $807 millones
aprobado por la Asamblea General Ordinaria del 27 de abril de 2012 y el ambicioso plan
de inversiones sin necesidad de financiación de terceros. El Grupo Telecom presenta al 31
de diciembre de 2012 una posición financiera consolidada activa por $3.648 millones
(+36% VS. 2011).
En lo relativo a prestación de servicios, las compañías del Grupo continuaron trabajando en su
objetivo de ser lideres en la innovación lanzando diversos servicios y productos basados en
tecnología de última generación. En el presente ejercicio las perspectivas de crecimiento de la
telefonía fija continuaron con la tendencia de los últimos años, infiuenciadas por la madurez del
mercado y alineadas a la tendencia internacional del sector. En el negocio de Banda Ancha,
Arnet se posicionó para seguir capturando las oportunidades que el mercado ofrece. Arnet Play
ha posicionado a Telecom Argentina en el mercado de acceso a contenidos en video
streaming. La operación móvil continuó expandiendo su base de suscriptores, pero a tasas
menores de las experimentadas en los últimos años. El uso de Internet continuó ganando
mayor presencia en la base de suscriptores. Los servicios de valor agregado fueron el mayor
factor de crecimiento de los ingresos móviles (en el 2012 representaron aproximadamente el
53% de las ventas de servicios). La ampliación de la cobertura y mejoras en la velocidad de
acceso de la redes 3G y HSDPA+ y el más completo portfolio de equipos terminales avanzados
fueron impulsores del éxito de su operación en el mercado argentino. La operación móvil, que
viene consistentemente incrementando su participación en el mercado argentino, ha afrontado
con éxito la Portabilidad Numérica implementada a principios de 2012, siendo lideres en
portaciones netas. Para llegar con mejores y nuevos servicios a sus clientes, el Grupo Telecom
continuó con sus planes de inversión, destinando sus inversiones a acompañar el crecimiento
de la Banda Ancha y nuevas iniciativas de valor agregado en el segmento Fijo, proveer
infraestructura a los operadores móviles y modernizar sus sistemas comerciales y de soporte.
Merced a las estrategias implementadas hemos consolidado nuestro posicionamiento en el
mercado en todos los segmentos de negocios con acotados niveles de rotación en nuestra
cartera de clientes. La estrategia implementada por la Dirección de la Sociedad deja
planteados los fundamentos básicos necesarios para que el Grupo Telecom procure alcanzar
sus objetivos de mejorar continuamente la calidad de servicio, fortalecer su posición de
mercado e incrementar su eficiencia operativa para satisfacer las crecientes necesidades del
dinámico mercado de telecomunicaciones.
A. LO ESENCIAL OEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A.2 MENSAJE DEL PRESIDENTE
-6-
Principios de RSE, Sistema de control interno y Gobierno Corporativo
En el Grupo Telecom desarrollamos nuestras actividades y operaciones guiados por los
principios de la Responsabilidad Social Empresaria ("RSE"), teniendo en cuenta la importancia
de los servicios de teleccmunicaciones y el impacto global de la compania en la sociedad
argentina. El programa de RSE se encuadra dentro del Código de Conducta y Ética Empresaria
del Grupo Telecom, con foco central en las iniciativas sociales, educativas y culturales
orientadas al desarrollo de la persona y al mejoramiento de la calidad de vida de la población.
Durante el ejercicio 2012, el modelo de gestión de RSE continuó su evolución. Como parte de
los hitos relevantes cabe mencionarse la aprobación por parte del Directorio de Telecom
Argentina de la Politica de RSE (principios fundamentales) y del Reporte de RSE 2011.
Presentamos públicamente la quinta edición del Reporte de RSE del Grupo Teieccm, que por
segundo ano ccnsecutivo, contó con la verificación externa del estudio independiente Price
Waterhouse & Ca. Asesores de Empresas S.R.L, reforzando la transparencia de nuestra
rendición de cuentas ante nuestros grupos de interés. Esta última edición mantuvo el nivel de
cumplimiento "C+" en el estándar utilizado, denominado Global Reporting lnitiative ("GRI").
Un hecho relevante en materia de adopción de mejores prácticas contables fue la adopción de
las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") para la elaboración y publicación
de estados financieros con fines societarios de Telecom Argentina y Personal a partir del
ejercicio 2012.
En materia de control interno merece destacarse la exitosa emisión, por séptimo ano
ccnsecutivo, de la certificación requerida por la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley. En este
sentido, tanto la conclusión de la Gerencia como la del auditor ex1erno independiente, es que el
Grupo posee un efectivo control interno para generar información contable de uso público de
acuerdo a las NIIF. Ello se suma al ccnstante compromiso del Grupo de proporcionar
información amplia y elaborada con altos estándares de calidad para facilitar el monitoreo de
nuestro desempeno operacional y económico-financiero por parte de organismos de contralor,
inversores y demás interesados en nuestra organización.
En relación con aspectos de gobierno corporativo, en la sección 8.4 de esta Memoria se
incluye una descripción detallada de muchas de nuestras prácticas internas. En gran medida
tales prácticas satisfacen requerimientos de las regulaciones norteamericanas a las que la
Sociedad está sometida por cctizar sus acciones en la NYSE, asi como también los derivados
de los Compromisos asumidos por la Sociedad ante la Comisión Nacional de Defensa de la
Competencia ("CNDC") en el cuarto trimestre del 201 O. Adicionalmente, el Grupo ha
implementado voluntariamente medidas de gobierno corporativo con el fin de estar alineados
con las mejores prácticas del mercado en la materia. Finalmente, hemos inccrporado como
Anexo 1 de esta Memoria la información referida al grado de adhesión de Telecom Argentina a
los estándares del Código de Gobierno Societario previsto por la Resolución General Nro.
606/12 de la CNV, que pone en evidencia nuestro alto grado de adhesión a las mejores
prácticas de liderazgo empresarial.
Reconocimiento
Con gran satisfacción por los logros alcanzados y entusiasmados ante los desafios y las
oportunidades de crecimiento que nos aguardan, hacemos llegar nuestro especial
reconocimiento a todo el personal, a la Gerencia, a nuestros clientes y nuestros accionistas,
quienes han contribuido a la consecución de los satisfactorios resultados logrados durante el
ano 2012.
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
A.2 MENSAJE DEL PRESIDENTE
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