penyata aliran tunai bagi tahun kewangan berakhir 31 disember 2014

65 Pages·2015·2.49 MB·Indonesian

KANDUNGAN

Muka surat
PENYATA PENGARAH URUSAN KUMPULAN 3

PROFIL DANA 4

TINJAUAN EKONOMI TEMPATAN DAN GLOBAL 8

TINJAUAN PASARAN EKUITI DAN PENDAPATAN TETAP 10

MASA DEPAN PASARAN DAN STRATEGI PELABURAN 13

LAPORAN PRESTASI DANA 18

KOMISEN RINGAN DITERIMA DARIPADA BROKER 32

PENYATA OLEH PARA PENGARAH 33

LAPORAN JURUAUDIT 34

PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER 2014 36

PENYATA ASET DAN LIABILITI PADA 31 DISEMBER 2013 37

PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TAHUN KEWANGAN 38
BERAKHIR 31 DISEMBER 2014

PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN BAGI TEMPOH KEWANGAN 39
BERAKHIR 31 DISEMBER 2013

PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TAHUN KEWANGAN 40
BERAKHIR 31 DISEMBER 2014

PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIH BAGI TEMPOH KEWANGAN 40
ENDED 31 DISEMBER 2013

PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TAHUN KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 2014 41

PENYATA ALIRAN TUNAI BAGI TEMPOH KEWANGAN BERAKHIR 31 DISEMBER 42
2013

NOTA-NOTA KEPADA PENYATA KEWANGAN 44
MAKLUMAT TERPERINCI PELABURAN 48
JADUAL PERBANDINGAN PRESTASI 58

Muk a s urat | 2
PENYATA PENGARAH URUSAN KUMPULAN

Dengan Nama Allah, Yang Maha Pemurah, Lagi Maha Pengasih.
Saya dengan sukacitanya membentangkan Laporan Tahunan Dana Berkaitan Pelaburan Syarikat Takaful Malaysia Berhad
(ILP Funds) bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2014.
Tahun 2014 menyaksikan satu perubahan besar dalam lanskap pasaran kewangan global. Pertumbuhan ekonomi negara-
negara tertentu di Asia agak perlahan disebabkan oleh momentum lemah yang berterusan dari tahun sebelumnya. Bagi
Malaysia, pasaran kewangan tempatan mengharungi tempoh sukar pada tahun yang ditinjau dan mencatatkan pertumbuhan
yang lebih rendah daripada jangkaan.
Pada 31 Disember 2014, Indeks FBM KLCI ditutup pada 1,761.25 mata, 105.71 mata (-5.7%) lebih rendah daripada takat
pembukaannya pada awal tahun kewangan ini. Aktiviti penjualan yang didorong oleh dua faktor utama iaitu kejatuhan harga
Minyak Mentah dan kelemahan nilai ringgit yang masing-masing turun 45.95% dan 6.76%. Sebaliknya, negara-negara seperti
India (+29.9%), Filipina (+22.8%) dan Indonesia (+22.3%) mencatatkan pulangan membanggakan berbanding negara-negara
lain termasuk di Malaysia (-5.7%), Korea (-4.8%) dan Hong Kong (1.3%).
Daripada keadaan ekonomi 2014 yang tidak menentu, saya dengan sukacitanya ingin melaporkan bahawa perniagaan kami
kekal teguh dan berjaya mengharungi cabaran untuk menghasilkan pulangan yang stabil dan kukuh daripada pelaburan para
pelanggan yang dihargai. Dengan berhati-hati, kami mengambil langkah penting untuk melaksanakan strategi pelaburan kami
yang memfokus kepada mencapai matlamat kami menghasilkan keputusan pelaburan yang cemerlang. Sejak beberapa tahun
kebelakangan, momentum pertumbuhan Dana ILP kami telah menampilkan peningkatan ketara dengan rekod pencapaian
yang terbukti mantap. Tidak syak lagi, sokongan dan keyakinan anda telah membolehkan kami mencatat prestasi yang hebat
ini.
2014 merupakan tahun yang menguntungkan bagi portfolio pelaburan syarikat di mana kami berjaya mengekalkan
pertumbuhan teguh bagi semua Dana ILP kami. Pada 31 Disember 2014, Dana ILP kami iaitu Dana Indeks myEquity, Dana
myGrowth, Dana myBlue Chips, Dana myDividend, Dana myBalanced, Ittizan dan Istiqrar telah menampilkan prestasi mantap
berbanding penanda aras masing-masing di pasaran. Dana Indeks myEquity mencatat prestasi terbaik dengan pulangan
sebanyak 3.23% berbanding prestasi penanda arasnya -4.17%. Ini diikuti oleh Dana myDividend yang mencapai pulangan
sebanyak 3.06% berbanding pulangan penanda arasnya iaitu -4.17%.
Pasaran dijangka akan kekal tidak menentu pada 2015 berikutan kejatuhan terkini harga minyak pada 2015 masih belum
menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Justeru, kesan kejatuhan harga minyak ke atas defisit fiskal kerajaan pasti akan
dipantau dengan teliti. Walaupun berhadapan dengan keadaan yang mencabar ini, Bank Dunia menganggarkan kerajaan
tempatan akan mencapai sasaran defisit fiskalnya sebanyak 2% bagi 2015. Bank Dunia juga mengunjurkan KDNK akan
tumbuh pada kadar 4.7% pada 2015. Ini mungkin disebabkan oleh penarikan balik subsidi minyak dan pelaksanaan GST
yang akan datang. Berasaskan keadaan ini, Takaful Malaysia bersedia untuk melonjakkan pertumbuhan produk pelaburan
kami ke tahap yang lebih tinggi. Kami akan terus merangka strategi pelaburan bagi Dana ILP secara berhemat dan berhati-
hati bagi memastikan objektif pelaburan jangka panjang syarikat dicapai sambil mengurus risiko pelaburan dan tahap
pulangan dengan cekap.
Kami mengucapkan ribuan terima kasih atas kepercayaan yang anda berikan kepada Takaful Malaysia. Ucapan setinggi-
tinggi penghargaan ini ingin saya sampaikan kepada para pelanggan yang dihargai atas sokongan berterusan anda terhadap
produk Berkaitan Pelaburan Takaful kami, khususnya Takaful myGenLife. Kami sentiasa memberi perhatian utama kepada
usaha untuk terus menghasilkan keputusan yang mengatasi jangkaan anda sepertimana kami sentiasa bertekad untuk
memberi nilai mampan kepada para pelanggan kami.
Melihat ke tahun 2015, kami yakin untuk terus mendorong pertumbuhan menguntungkan bagi perniagaan kami walaupun
berhadapan dengan keadaan yang mencabar. Saya amat yakin bahawa kami berada pada kedudukan yang sesuai untuk
terus menempa pencapaian cemerlang dalam usaha menjadikan Takaful Malaysia sebagai pilihan utama insurans.
Semoga Allah memberi petunjukNya kepada kita, Amin.

Dato’ Sri Mohamed Hassan Kamil
Pengarah Urusan Kumpulan

Muk a s urat | 3
PROFIL DANA

ITTIZAN

 Untuk mencapai pulangan dan peluang pertumbuhan modal yang berpatutan
Objektif Pelaburan melalui pelaburan terpilih dalam saham-saham berlandaskan Syariah yang
tersenarai di Bursa Malaysia dan sekuriti hutang Islam yang mematuhi Syariah.

 Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri daripada ekuiti dan
Strategi Pelaburan
sekuriti hutang Islam dan pasaran wang yang mematuhi Syariah.

 Sekurang-kurangnya 30% dan maksimum 70% dalam saham Malaysia yang
diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti;
Peruntukan Aset
 Baki dalam tunai, sekuriti hutang Islam jangka panjang dan jangka pendek dan
pelaburan Islam cair yang lain.

Penanda Aras  70% Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”) dan 30% kadar pulangan sebulan
Prestasi bagi Akaun Pelaburan Am Maybank (“GIA”).

ISTIQRAR

 Untuk mencapai corak pulangan pelaburan yang stabil untuk tempoh
Objektif Pelaburan sederhana melalui pelaburan dalam saham-saham berasaskan Syariah terpilih
di Bursa Malaysia dan sekuriti pendapatan tetap yang mematuhi Syariah.

 Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri daripada terutamanya
Strategi Pelaburan sekuriti hutang Islam dengan pendedahan yang kecil dalam ekuiti yang
mematuhi Syariah

 Maksimum35% dalam saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat
Syariah Suruhanjaya Sekuriti;
Peruntukan Aset
 Sekurang-kurangnya 65% dan maksimum 100% dalam tunai, sekuriti hutang
Islam jangka panjang dan jangka pendek dan pelaburan Islam cair yang lain

Penanda Aras  30% Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”) dan 70% kadar pulangan sebulan
Prestasi pada kadar Akaun Pelaburan Am Maybank (“GIA”).

Muk a s urat | 4
DANA myEQUITY INDEX

 Untuk mencapai pulangan yang sejajar dengan prestasi Indeks FBM Emas
Objektif Pelaburan
Syariah.

 Melabur sebahagian besarnya dalam 40 saham teratas komponen Indeks
tertinggi untuk mengikut secara dekat pergerakan penanda aras dalam jangka
Strategi Pelaburan masa sederhana hingga panjang;
 Sentiasa menyeimbangi saham-saham komponen untuk mengikuti secara dekat
prestasi penanda aras.

 90% - 95% dalam saham-saham Malaysia yang diluluskan oleh Majlis Penasihat
Peruntukan Aset Syarikat Suruhanjaya Sekuriti;
 Baki dalam instrumen pasaran wang Islam.

Penanda Aras
 Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”).
Prestasi

DANA myGROWTH

 Untuk mencapai peluang pertumbuhan modal dan pendapatan dividen melalui
Objektif Pelaburan pelaburan terpilih dalam saham-saham mematuhi Syariah yang tersenarai di
Bursa Malaysia.

 Melabur terutamanya dalam ekuiti patuh Syariah yang terdiri daripada pelbagai
portfolio syarikat berkaitan indeks, saham-saham mewah dan syarikat-syarikat
tersenarai di Bursa Malaysia yang mempunyai prospek pertumbuhan dan hasil
dividen menarik yang tersenarai di Bursa Malaysia;
Strategi Pelaburan
 Pengurusan portfolio secara aktif – sentiasa mengkaji peruntukan aset dan
pegangan saham. Perolehan saham/portfolio, secara praktikal, hendaklah tinggi
dalam usaha mencari peluang untuk memperoleh keuntungan modal dan saham
yang menghasilkan dividen

 Sekurang-kurangnya 50% dan maksimum 95% dalam saham Malaysia yang
diluluskan oleh Majlis Penasihat Syarikat Suruhanjaya Sekuriti;
Peruntukan Aset
 Baki dalam tunai, sekuriti hutang Islam jangka panjang dan jangka pendek dan
pelaburan Islam cair yang lain.

Penanda Aras
 Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”).
Prestasi

Muk a s urat | 5
DANA myBLUE CHIPS

 Untuk mencapai pertumbuhan modal yang konsisten dalam jangka panjang
Objektif Pelaburan
melalui pelaburan dalam Saham Mewah Patuh Syariah.

 Melabur terutamanya dalam ekuiti yang mematuhi Syarikat dengan permodalan
pasaran lebih tinggi untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang;
Strategi Pelaburan
 Pengurusan portfolio secara aktif – sentiasa mengkaji peruntukan asset dan
pegangan saham dalam usaha mencari saham yang memenuhi objektif Dana.

 Sekurang-kurangnya 40% dan maksimum 90% dalam saham Malaysia yang
Peruntukan Aset diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti;
 Baki dalam instrumen pasaran kewangan Islam.

Penanda Aras
 Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”).
Prestasi

DANA myDIVIDEND

 Untuk mencapai pendapatan dividen dalam jangka panjang melalui pelaburan
terpilih dalam saham yang menghasilkan dividen tinggi yang memberikan dividen
kasar tahunan minimum sebanyak 4.00%.
Objektif Pelaburan
 Untuk mencapai pertumbuhan modal melalui pelaburan terpilih dalam Saham
Mewah yang berpotensi menyediakan pertumbuhan modal salam jangka
panjang.

 Melabur terutamanya dalam saham yang mendhasilkan dividen yang
memberikan dividen kasar tahunan minimum sebanyak 4.00% setahun serta
saham mewah yang berpotensi untuk berkembang dalam jangka panjang;
 Pendedahan dalam saham yang menghasilkan sekurang-kurangnya 4% dividen
Strategi Pelaburan
kasar setahun, hendaklah meliputi sekurang-kurangnya 50% daripada
pendedahan ekuiti pada sepanjang masa;
 Sentiasa mengkaji peruntukan asset dan pegangan saham untuk mendapatkan
saham-saham yang menepati objektif Dana.

 Sekurang-kurangnya 40% dan maksimum 90% dalam saham Malaysia yang
diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti;
Peruntukan Aset  Sekurang-kurangnya 50% daripada pendedahan ekuiti tersebut adalah dalam
saham-saham yang menghasilkan dividen;
 Baki dalam instrumen pasaran wang Islam.

Penanda Aras
 Indeks Emas Syariah FBM (“FBMSI”).
Prestasi

Muk a s urat | 6
DANA myBALANCED

 Untuk mencapai aliran pendapatan sederhana dan pertumbuhan modal yang
konsisten sepanjang tempoh jangka sederhana hingga jangka panjang
Objektif Pelaburan dengan melabur dalam pelbagai portfolio pelaburan;
 Untuk mewujudkan satu portfolio kepelbagaian yang mengandungi campuran
ekuiti dan sekuriti pendapatan tetap yang seimbang.

 Melabur dalam peruntukan aset seimbang yang terdiri daripada ekuiti dan
Strategi Pelaburan
sekuriti hutang serta pasaran wang patuh Syariah.

 Sekurang-kurangnya 10% dan maksimum 40% dalam saham Malaysia yang
diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah Suruuhanjaya Sekuriti;
Peruntukan Aset  Sekurang-kurangnya 10% dan maksimum 60% dalam sekuriti hutang Islam
dan Penerbitan Pelaburan Kerajaan Malaysia;
 Baki dalam instrumen pasaran wang Islam.

Penanda Aras  40% Indeks Emas SyariahFBM (“FBMSI”) dan 60% kadar 12 bulan pulangan
Prestasi Akaun Pelaburan Am Maybank (“GIA”).

Muk a s urat | 7
TINJAUAN EKONOMI GLOBAL DAN TEMPATAN

Tinjauan Ekonomi

Laporan Tahunan ini bagi tahun kewangan dari 1 Januari 2014 hingga 31 Disember 2014.

Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menyemak semula unjuran pertumbuhan KDNK sebenar ekonomi global
2014 turun sedikit kepada 3.3%, daripada 3.4% pada bulan Julai, sebahagian besar daripadanya disebabkan
oleh aktiviti global yang lebih lemah daripada jangkaan pada separuh pertama 2014. “di negara-negara maju,
kesan sebelum krisis, termasuk hutang swasta dan awam yang tinggi, masih merencatkan pemulihan. Negara
sedang membangun pula sedang menyesuaikan diri dengan kadar pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah
daripada yang dicapai sebelum krisis dan pasca pemulihan krisis,” demikian menurut IMF dalam World Economic
Outlook yang disiarkan pada bulan Oktober 2014.
Di Amerika Syarikat, ekonomi A.S. melonjak cergas pada suku ketiga dengan didorong oleh pengembangan
terbesar perbelanjaan pengguna dan perniagaan dalam tempoh lebih dari satu dekad. Keluaran dalam negara
kasar tumbuh pada kadar tahunan 5% dari bulan Julai hingga September, lonjakan terbesar sejak suku tahun
ketiga 2003 dan meningkat daripada 3.9% yang dijangka sebelumnya, angka semakan semula daripada Jabatan
Perdagangan di Washington. Ramalan median 75 pakar ekonomi yang dikaji selidik oleh Bloomberg
mengunjurkan KDNK meningkat pada kadar 4.3%.
Sentimen pengguna A.S. melonjak pada bulan Disember kepada tahap tertinggi dalam tempoh hampir lapan
tahun berikutan harga minyak yang lebih rendah dan prospek gaji, seperti yang ditunjukkan dalam kaji selidik
yang dijalankan pada 23 Disember 2014. Bacaan ke atas indeks keseluruhan sentimen pengguna yang dibuat
oleh Thomson Reuters/University of Michigan adalah pada 93.6, prestasi terbaik bagi asas akhir sejak Januari
2007 dan terkini dalam rentetan kenaikan sejak Ogos.
Pasaran buruh A.S. mula menunjukkan bacaan purata yang lebih baik. Pada November 2014, kadar
pengangguran menurun kepada 5.8%, meningkat 1.2% dari tahun ke tahun.
Simpanan Persekutuan A.S. menyatakan dalam penyataan FOMC yang dikeluarkan pada Disember 2014
bahawa berdasarkan kepada penilaiannya, “ia masih mampu dihadapi pada peringkat awal untuk membiasakan
diri dengan dasar kewangan. Jawatankuasa ini melihat garis panduan ini sebagai petunjuk yang konsisten
dengan penyata sebelumnya yang berkemungkinan sesuai untuk mengekalkan sasaran antara 0 hingga 0.25%
bagi kadar dana persekutuan untuk jangka masa yang agak panjang selepas program pembelian asetnya
berakhir pada bulan Oktober.”

Di Eropah pula, ekonomi Eurozon tumbuh sebanyak 0.2% dari suku-ke-suku pada suku tahun 2014, tinggi sedikit
berbanding semakan semula iaitu 0.1% pada suku kedua, ketika Jerman dan Perancis, iaitu dua kuasa ekonomi
terbesar benua itu, berjaya mengelakkan diri daripada kemelesetan, sementara Greece mula menunjukkan
beberapa tanda pemulihan. Pada asas dari tahun-ke-tahun, pertumbuhan KDNK kekal stabil pada kadar 0.8%
pada suku ketiga, sama dengan tahap suku sebelumnya, yang merupakan pertumbuhan untuk suku keempat
berturut-turut. Kerancakan pertumbuhan ekonomi disebabkan oleh pembalikan dalam pertumbuhan KDNK
Jerman di sekitar 0.1% dari suku-ke-suku pada suku ketiga, selepas mencatatkan -0.1% pada suku kedua.
Demikian juga KDNK Perancis yang cergas semula untuk mencapai 0.3% dari suku-ke-suku pada suku ketiga,
selepas menurun 0.1% pada suku sebelumnya. Ini seterusnya disokong oleh KDNK Itali yang naik sedikit 0.1%
dari suku-ke-suku pada suku ketiga, daripada -0.2% pada suku sebelumnya. Sementara itu, peningkatan kepada
0.7% dari suku-ke-suku dalam ekonomi Greece bagi suku ketiga, daripada +0.3% pada suku kedua,
menunjukkan tanda-tanda pemulihan ekonomi yang berterusan.
KDNK sebenar China tumbuh pada kadar yang lebih perlahan 7.3% tahun-ke-tahun pada suku ketiga,
berbanding +7.5% pada suku kedua dan +7.4% pada suku pertama. Ini disebabkan oleh pembaharuan struktur di
dalam negara, pasaran perumahan yang lembap, dan kesan asas yang lebih tinggi berbanding setahun
sebelumnya. Walaupun ini merupakan pengembangan paling perlahan sejak suku pertama tahun 2009, bacaan

Muk a s urat | 8
ini masih tinggi daripada anggaran media iaitu meningkat 7.2%. Ini mungkin akan menjadi sandaran kerajaan
untuk mengelakkan langkah rangsangan yang lebih luas. Bagi tempoh sembilan bulan pertama, kadar
pertumbuhan KDNK sebenar China terus tidak berubah pada 7.4% dari tahun-ke-tahun, tahap pertumbuhan yang
sama dengan separuh pertama lebih rendah daripada +7.7% berbanding tempoh yang sama tahun 2013,
berikutan kelembapan permintaan domestik. Pertumbuhan yang lebih perlahan ini tergambar dalam
penyederhanaan industri perantara (perkhidmatan), yang berkembang 7.9% dari bulan Januari-September 2014,
berbanding dengan 8.0% pada separuh tahun pertama. Walau bagaimanapun, ini diimbangi oleh peningkatan
industri utama (pertanian, perhutanan dan perikanan) kepada 4.2% pada Januari-September 2014, daripada
+3.9% pada separuh pertama.
Pertumbuhan KDNK Sebenar Malaysia menurun daripada 6.5% tahun-ke-tahun pada suku kedua kepada 5.6%
dalam suku ketiga 2014, sejajar dengan keadaan keseluruhan pasaran. Penyederhanaan ini telah dijangka
disebabkan oleh asas tinggi tahun lalu serta kelembapan eksport dan output perindustrian pada suku akhir. Perlu
dinyatakan juga adalah pertumbuhan besar penggunaan isi rumah (6.7%) dan penurunan ketara pertumbuhan
pelaburan 1.1%.
Kedudukan ekonomi ini disebabkan terutamanya oleh sokongan permintaan positif sektor swasta, walaupun
sumbangan eksport bersih yang lebih rendah. Perbelanjaan sektor swasta diterajui oleh penggunaan isi rumah
yang teguh sementara pertumbuhan pelaburan swasta menurun kepada 6.8% pada suku ketiga.
Bank Negara menjangka pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) 2014 mengatasi ramalan 5%-
5.5%.
Defisit baki bayaran (BOP) Malaysia semakin menjurang kepada RM6.7 bilion pada suku ketiga 2014,
disebabkan terutamanya oleh lebihan akaun semasa yang semakin berkurangan dan aliran keluaran berterusan
akaun kewangan (FA). Seperti yang dijangka, lebihan akaun semasa (CA) berkurangan kepada RM7.6 bilion.
Berasaskan kepada data 9 bulan, lebihan CA kelihatan mengatasi sasaran tahun penuh pakar ekonomi
sebanyak RM43.8 bilion atau 4.1% daripada KDNK.
Inflasi melebihi 3.0% dari tahun ke tahun pada November (+2.8% pada Oktober). Bacaan ini lebih tinggi sedikit
daripada jangkaan pasaran (+2.8%). Berbanding bulan sebelumnya, indeks harga pengguna (CPI) meningkat
0.5% (+0.5% pada Oktober). Inflasi teras menurun kepada 2.4% dari tahun ke tahun selepas naik kepada 2.5%
pada bulan Oktober. Inflasi YTD kekal pada purata 3.2%.

Muk a s urat | 9
TINJAUAN EKUITI DAN PENDAPATAN TETAP

Pasaran Ekuiti
Secara ringkas, pasaran ekuiti tempatan boleh dianggap sebagai paling lembap pada 2014 berbanding dengan
prestasi dua digit yang ditampilkan oleh rakan serantaunya yang lain. Walau bagaimanapun, prestasi kurang
memberangsangkan ini sememangnya dijangka berasaskan kepada penilaian.

Di samping itu, sebagai pengeksport minyak bersih, Malaysia dianggap lebih terdedah kepada kejatuhan harga
minyak mentah. Prestasi FBM KLCI pada 2014 adalah lemah berbanding rakan-rakannya di rantau Asia. Dari
segi matawang tempatan, kerugian 5.7% yang dialami oleh penanda aras tempatan meletakkannya pada
kedudukan terakhir dalam kalangan sebelas pasaran utama di rantau ini. Pada asas bersih, para pelabur asing
telah menjual hampir USD1.5 bilion ekuiti saham Malaysia pada 2014.

Pada penghujung Januari, pasaran diselubungi kebimbangan kerana Flash Manufacturing PMI China dengan
tidak disangka-sangka telah menunjukkan tanda penguncupan. Angka di bawah 50 mencetuskan kebimbangan
pelabur terhadap hala tuju makro China serta risiko berterusan berkaitan sistem kerajaan dan perbankannya.

Kebimbangan terhadap pemotongan asas rangsangan kewangan US Fed berlanjutan ke beberapa pasaran
sedang berkembang seperti Argentina, Afrika Selatan dan Turki dalam bentuk turun naik nilai matawang yang
keterlaluan. Perlu disebut bahawa negara “Fragile 5” (Brazil, Indonesia, South Africa, India dan Turki) mengalami
defisit dua angka dalam akaun fiskal semasanya. Namun, dalam tindak balas segera, pasaran ekuiti Asia yang
lain turut didagangkan lebih rendah dengan FBM KLCI berada di bawah tahap 1,800 mata.

Selaras dengan penjualan pada lewat Januari, pasaran ekuiti berada di kitaran terendahnya pada awal Februari.
Penjualan mengejut ini tidak berterusan kerana pelabur masih yakin terhadap prospek China dan negara-negara
“Fragile 5” akan kembali pulih. FBM KLCI berada pada kedudukan terendah 1,769.8 mata dan pulih semula
dengan agak pantas.

Pasaran ekuiti di seluruh dunia mengalu-alukan kedatangan suku tahun kedua dengan prestasi pembukaan yang
baik tetapi menjadi suram selepas pasaran AS mengalami pembetulan. Wall Street yang menjadi penanda aras
kepada pasaran ekuiti, sebaliknya mencetuskan kebimbangan selepas mengalami kejatuhan 2 hari yang paling
teruk sejak Jun 2013. Didahului oleh stok teknologi, aktiviti penjualan akibat kebimbangan tersebut mungkin
disebabkan oleh penilaian yang terlalu tinggi. Namun, pasaran ekuiti dunia pulih segera apabila Simpanan
Persekutuan mengukuhkan komitmennya berhubung dasar menyokong pemulihan ekonomi. Ia menjadi satu
isyarat yang tersirat bahawa kadar faedah perlu kekal rendah untuk satu tempoh yang agak lama selepas akhir
Pelonggaran Kuantitatif 3 (QE3). Justeru, pelabur yakin bahawa kecairan tidak akan ditamatkan secara
mengejut.

Kemudian, penanda aras FBM KLCI memanjat ke tahap mencatat rekod selepas Malaysia melaporkan
pertumbuhan KDNK suku pertama dan lebihan akaun semasa yang mengatasi anggaran pasaran. Output negara
berkembang 6.2% pada S1 tahun 2014 berbanding setahun sebelumnya, yang paling pesat sejak S4 2012,
sementara lebihan akaun semasa dalam suku tersebut berkembang kepada RM19.8 bilion.

Pasaran ekuiti dunia memasuki separuh tahun kedua dengan penuh harapan. Wall Street yang merupakan salah
satu pemangkin utama keyakinan pelabur dirangsang oleh pasaran pekerjaan AS dengan kadar pengangguran
jatuh menghampiri tahap terendah dalam tempoh enam tahun iaitu 6.1%. Di dalam negara, FBM KLCI mencatat
tahap tertinggi baharu 1,896.23 mata pada awal bulan Julai.

Sungguh pun demikian, keteguhan ekonomi menimbulkan spekulasi bahawa Simpanan Persekutuan Amerika
mungkin akan menaikkan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan. Di dalam negara, semua pandangan
tertumpu kepada Jawatankuasa Dasar Kewangan (MPC) Bank Negara pada 10 Julai dan seperti yang dijangka,
bank pusat telah memutuskan untuk menaikkan OPR sebanyak 25 mata asas. Pasaran ekuiti di seluruh dunia

Muk a s urat | 10