možnosti investování do reálných aktiv z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti PDF
Preview možnosti investování do reálných aktiv z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finance MOŽNOSTI INVESTOVÁNÍ DO REÁLNÝCH AKTIV Z POHLEDU DROBNÉHO INVESTORA A SROVNÁNÍ VÝNOSNOSTI REÁLNÝCH A FINANČNÍCH INVESTIC Real investments opportunities for retail investors and the comparison of real and financial investing Diplomová práce Vedoucí práce: Autor: Ing. Dagmar LINNERTOVÁ Bc. Aneta KAMASOVÁ Brno, 2014 Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta Katedra financí Akademický rok 2013/2014 ZADÁNÍ DIPLOMOVÉ PRÁCE Pro: KAMASOVÁ Aneta Obor: Finance Název tématu: MOŽNOSTI INVESTOVÁNÍ DO REÁLNÝCH AKTIV Z POHLEDU DROBNÉHO INVESTORA A SROVNÁNÍ VÝNOSNOSTI REÁLNÝCH A FINANČNÍCH INVESTIC Real investments opportunities for retail investors and the comparison of real and financial investing Zá s a d y p ro v y p ra co v á n í: Cíl práce: Cílem práce je analýza investičních příležitostí do reálných investic z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti reálných a finančních investic ve zvoleném období a na konkrétním trhu. Postup práce a použité metody: 1. Úvod a cíl práce 2. Teoretická východiska tvorby reálného investování 3. Analýza investičních produktů se zaměřením na drobného investora 4. Zhodnocení výkonnosti reálných a finančních investic na zvoleném trhu a období 5. Komparace výsledků 6. Závěr, zhodnocení a potvrzení definovaných cílů Použité metody: analýza, komparace, dedukce. Rozsah grafických prací: dle pokynů vedoucího práce Rozsah práce bez příloh: 60 – 80 stran Seznam odborné literatury: ROGERS, Jim. Hot commodities :howanyonecaninvestprofitably in theworld'sbest market. 1st ed. New York: Random House, 2004. xix, 250 s. ISBN 1-4000-6337-X. VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. Vyd. 1. Praha: ASPI, 2011. 789 s. ISBN 9788073576479. MUSÍLEK, Petr. Trhy cenných papírů. 2., aktualiz a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2011. 520 s. ISBN 9788086929705. MELLON, Jim a Al CHALABI. 10 nejlepších investic na příštích 10 let. Vyd. 1. Brno: ComputerPress, 2008. vi, 165 s. ISBN 978-80-251-2144. Vedoucí diplomové práce: Ing. Dagmar Linnertová Datum zadání diplomové práce: 5. 3. 2013 Termín odevzdání diplomové práce a vložení do IS je uveden v platném harmonogramu akademického roku. …………………………………… ………………………………………… vedoucí katedry děkan V Brně dne 5. 3. 2013 Jméno a příjmení autora: Bc. Aneta Kamasová Název diplomové práce: Možnosti investování do reálných aktiv z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti reálných a finančních investic Název práce v angličtině: Real Investments opportunities for retail investors and the comparison of real and financial investing Katedra: Financí Vedoucí bakalářské práce: Ing. Dagmar Linnertová Rok obhajoby: 2014 Anotace Předmětem diplomové práce „Možnosti investování do reálných aktiv z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti reálných a finančních investic“ je zhodnocení možností investování do zlata a nemovitostí na českém trhu pro drobného investora. První část práce je zaměřena na obecný teoretický popis dělení investic a tříd aktiv. V další části jsem analyzovala nabídku investičních příležitostí na tuzemském trhu. Třetí kapitola se zabývá vybranými produkty, které odpovídají zvoleným parametrům. V rámci této kapitoly jsou zhodnoceny ukazatele výnosnosti, rizika a Sharpe ratia u jednotlivých investic. Závěrečná část práce shrnuje a srovnává jednotlivé finanční a reálné investice nejen v rámci zlata a nemovitostí, ale také mezi sebou navzájem. Annotation Subject of diploma thesis “Real investments opportunities for retail investors and the comparison of real and financial investing” is an assessment of investment opportunities in gold and real estates on the Czech market for retail investor. The first chapter is targeted at general theoretical description of the investment and asset categories. Following chapter is aimed to analyze investing opportunities on domestic market. The third chapter is about selected products suitable for chosen parameters. Within the framework of this chapter there are evaluated indicators of profit, risk and Sharpe ratio. Final chapter of thesis recapitulates and compares financial and real investment not only of gold and real estate but also between each other. Klíčová slova: Finanční investice, reálné investice, zlato, nemovitosti, podílové fondy, výnos, riziko, Sharpe ratio Key words: Financial investments, real investments, gold, real estates, shared funds, profit, risk, Sharpe ratio Prohlášení Prohlašuji, že jsem diplomovou práci Možnosti investování do reálných aktiv z pohledu drobného investora a srovnání výnosnosti reálných a finančních investic vypracovala samostatně pod vedením Ing. Dagmar Linnertové a uvedla v ní všechny použité literární a jiné odborné zdroje v souladu s právními předpisy, vnitřními předpisy Masarykovy univerzity a vnitřními akty řízení Masarykovy univerzity a Ekonomicko-správní fakulty MU. V Brně dne 1. května 2014 vlastnoruční podpis autora Poděkování Na tomto místě bych ráda poděkovala Ing. Dagmar Linnertové za odborné rady a cenné připomínky, kterými přispěla k vypracování mé diplomové práce, a především za vstřícný a laskavý přístup při konzultacích. Obsah Úvod ............................................................................................................................................ 9 1 Teoretická východiska investování ................................................................................... 11 1.1 Finanční plánování ..................................................................................................... 11 1.1.1 Respektování finanční situace a investičního horizontu potencionálního investora………………………………………………………………………………….13 1.1.2 Fáze osobních a rodinných financí podle věku ................................................... 14 1.2 Investiční strategie a profil investora ......................................................................... 17 1.3 Ekonomický systém, finanční systém a finanční trh .................................................. 20 1.3.1 Reálné a finanční investice ................................................................................. 22 Finanční investice .................................................................................................................. 23 Reálné investice .................................................................................................................... 24 1.3.2 Další dělení investic ............................................................................................ 27 1.3.3 Základní rozdělení investičních nástrojů ............................................................ 28 Klasické investiční nástroje ................................................................................................... 29 Deriváty ................................................................................................................................. 39 Cenné papíry standardních fondů kolektivního investování ................................................. 40 Strukturované produkty ......................................................................................................... 41 1.4 Modelový investor a jeho investiční požadavky a omezení ....................................... 42 Typ investora ......................................................................................................................... 43 Investiční cíl a časový horizont ............................................................................................. 43 Postup při výpočtu zvolených ukazatelů a srovnávání výsledků .......................................... 44 2 Analýza investičních produktů se zaměřením na drobného investora .............................. 45 2.1 Investiční rozhodování ............................................................................................... 45 Výnosnost .......................................................................................................................... 46 Riziko ................................................................................................................................ 47 Likvidita ............................................................................................................................ 48 Sharpe Ratio ...................................................................................................................... 48 2.2 Analýza komodit, možnosti investic, srovnání reálných a finančních aktiv v rámci vybraných skupin .................................................................................................................. 49 2.2.1 Zlato .................................................................................................................... 50 Reálná investice ................................................................................................................. 50 Zlaté slitky a cihly ......................................................................................................... 53 Zlaté investiční mince ................................................................................................... 54 Zlaté šperky ................................................................................................................... 55 Finanční investice .............................................................................................................. 57 Podílové fondy .............................................................................................................. 57 Ostatní (strukturované produkty, ETF, akcie těžebních společností) ........................... 60 2.2.2 Nemovitosti ......................................................................................................... 61 Reálné investice ................................................................................................................. 61 Finanční investice .............................................................................................................. 66 Podílové fondy .............................................................................................................. 66 Ostatní ........................................................................................................................... 74 3 Zhodnocení výkonnosti reálných a finančních investic na zvoleném trhu a období ......... 75 3.1 Zlato ........................................................................................................................... 75 Nákup reálného zlata a zhodnocení výkonnosti této přímé investice ............................... 75 Zhodnocení investice do reálného zlata ............................................................................ 77 Nepřímá investice do zlata prostřednictvím podílových fondů a zhodnocení její výkonnosti ......................................................................................................................... 78 Podílový fond – Zlatý fond ČP INVEST ...................................................................... 78 Zhodnocení investic do podílových listů navázaných na zlato ......................................... 81 3.1.1 Shrnutí reálných a finančních investic do zlata .................................................. 82 3.2 Nemovitosti ................................................................................................................ 84 Přímý nákup nemovitosti a zhodnocení této investice ...................................................... 84 Zhodnocení přímé investice do nemovitosti ..................................................................... 88 Nepřímá investice do nemovitostí prostřednictvím podílových fondů a zhodnocení její výkonnosti ......................................................................................................................... 89 ČS nemovitostní fond společnosti REICO ................................................................... 89 Realita nemovitostní otevřený podílový fond společnosti WMS ................................. 92 Conseq realitní otevřený podílový fond investiční společnosti Conseq ....................... 94 Zhodnocení investic do podílových listů navázaných na vývoj cen nemovitosti ............. 97 3.2.1 Shrnutí reálných a finančních investic do nemovitostí ....................................... 97 4 Zhodnocení výkonnosti reálných a finančních investic na zvoleném trhu a období ....... 101 Závěr ....................................................................................................................................... 109 Použitá literatura ..................................................................................................................... 113 Seznamy grafů, tabulek a schémat .......................................................................................... 117 Úvod „Spořte ve zlatě! Využijte poštovné zdarma! Osvobozeno od DPH, vyberte si!“ Stačí si otevřít internet a na potenciálního investora se hrne nepřeberné množství reklamy a nabídek na nákup zlata. „Vezměte budoucnost do svých rukou! Nákup nemovitostí je naše doména! Vše zařídíme do 48 hodin.“ Nejinak je tomu u nemovitostí. Prodej a následný výkup zlata je pro obchodníky výhodný stejně jako pro realitní makléře zprostředkovávání prodeje bytů. Drobný investor, který hledá co nejlepší možnou alternativu zhodnocení jeho disponibilních prostředků, by se měl řídit nejen reklamou a lákavými slovy, ale také objektivními daty souvisejícími s investicemi. To znamená, že by měl prozkoumat historický vývoj daného aktiva či produktu, historickou výnosnost a prostudovat rizika spojená s investicí jako takovou. V neposlední řadě by investor neměl opomenout náklady související s investicí. Řada poplatků nemusí být na první pohled zřetelná, a proto je třeba znát kompletně celý statut fondu, aby pak investor nebyl nemile překvapen. Současný trh se vyznačuje tím, že s postupem času nabízí stále více alternativ produktů pro drobné investory. I produkty, které by pro ně byli před pár lety ještě nedostupné, se nadále modifikují a vznikají pak formy právě pro drobné investory. Znamená to především, že nemusí investovat tak horentní sumy jako institucionální investoři. Dříve byl investiční svět drobným investorům hůře dostupný. Ovšem současné trendy na finančních trzích jako jsou například internacionalizace a globalizace finančních trhů, vznik finančních inovací a technologií, liberalizace a deregulace případně integrace národních i regionálních trhů, pak s sebou přináší snadnějšímu přístup k investičním operacím. V některých případech jsou pak investice přímo směrovány na drobné investory a jsou přizpůsobeny jejich potřebám a možnostem. V každém případě je však více než nezbytné, pořádně studovat dané emisní podmínky a všemu plně porozumět. Na trhu se objevuje velké množství instrumentů a nemusí být všechny plně standardizován. Proto je třeba být obezřetný při ukládání vlastních finančních prostředků. Hlavním cílem mé diplomové práce je porovnat výhodnost reálných a finančních investic právě pro drobného investora na českém trhu. Prostřednictvím stanovených modelových situací budu srovnávat nejdříve reálné a finanční investice do jednotlivých zvolených aktiv, 9 posléze srovnám celkově obě dvě aktiva mezi sebou navzájem. Mnou vybranými aktivy jsou zlato a nemovitosti. Myslím si, že právě o nich se poměrně často vedou debaty, zda jsou či nejsou výhodné pro drobného investora. Samozřejmě prozkoumám také finanční produkty v rámci českého trhu, které jsou navázány na tyto dvě komodity. Ve všech případech se budu soustředit pouze na produkty obchodované na českém trhu. Parciálních cílů bude hned několik. Tím prvním je zhodnocení investičních příležitostí pro drobného investora v současné době na českém trhu. Pozorované a analyzované produkty budu hodnotit z hlediska dostupnosti a výhodnosti právě pro drobného investora. Toto hodnocení bude samozřejmě výchozí pro výběr instrumentů doporučených pro drobného investora. Dalším dílčím cílem pak bude porovnání výhodnosti a možností investic do reálných aktiv a do finančních aktiv. Všechny tyto cíle směřují k cíli hlavnímu – porovnání reálných a finančních aktiv v oblasti investic do zlata a následně pak do nemovitostí. Investice nebudu zkoumat pouze mezi sebou, ale také společně zvolím tu nejvýhodnější dostupnou pro českého investora v rámci tuzemského trhu na základě rozboru historických dat. V práci využiji metody analýzy, komparace a dedukce. Metoda analýzy bude použita především v rámci první a druhé kapitoly, kde jejím prostřednictvím vytvořím teoretický přehled východisek investování. Ovšem i druhá kapitola využije této metody při analýze investičních produktů. Komparaci je možno naleznout v rámci kapitol tři a čtyři. Jde o porovnávání jednotlivých možností a produktů v rámci skupin reálných a finančních aktiv, ale také mezi sebou navzájem. Čtvrtá kapitola bude vytvořena metodou dedukce. Na základě vypočítaných výsledků vyvodím závěry a zhodnotím investice na daném trhu za zvolené období. 10
Description:The list of books you might like
