La inversión extranjera directa en México: desempeño y potencial. Una perspectiva macro, meso, micro y territorial

356 Pages·2007·3.324 MB·Spanish

by  Enrique Dussel Peters, Eduardo Loría

LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
EN MÉXICO: DESEMPEÑO Y POTENCIAL
Una perspectiva macro, meso, micro y territorial
por
ENRIQUE DUSSEL PETERS
LUIS MIGUEL GALINDO PALIZA
EDUARDO LORÍA
MICHAEL MORTIMORE
coordinador
ENRIQUE DUSSEL PETERS
MÉXICO
ESPAÑA
ARGENTINA
siglo xxi editores, s.a. de c.v.
CERRO DEL AGUA 248, ROMERO DE TERREROS, 04310, MÉXICO, D.F.
s i g l o x x i e d i t o r e s , s . a .
TUCUMÁN 1621, 7O N, C1050AAG, BUENOS AIRES, ARGENTINA
siglo xxi de españa editores, s.a.
MENÉNDEZ PIDAL 3 BIS, 28036, MADRID, ESPAÑA
HG5162
I58
2007 La inversión extranjera directa en México : desempeño y
potencial : una perspectiva macro, meso, micro y
territorial / por Enrique Dussel Peters … [et al.] ;
coordinador Enrique Dussel Peters. —
México : Siglo XXI : UNAM, Facultad de Economía,
Secretaría de Economía, 2007.
359 p. — (Economía y demografía)
ISBN-13: 978-968-23-2715-5 (Siglo XXI)
ISBN-13: 978-970-32-5072-1 (UNAM)
1. Inversiones extranjeras — México. I. Dussel Peters,
Enrique, coord. II. Ser.
d.r. © 2007, secretaría de economía
alfonso reyes, núm. 30, col. hipódromo condesa,
del. cuauhtémoc, c.p. 06140, méxico, d.f.
primera edición, 2007
© universidad nacional autónoma de méxico, facultad de economía
isbn: 978-970-32-5072-1
en coedición con siglo xxi editores, s.a. de c.v.
isbn: 978-968-23-2715-5
derechos reservados conforme a la ley
impreso y hecho en méxico
INTRODUCCIÓN
Desde la década de los ochenta del siglo XXuno de los principales factores que ha
permitido el actual proceso de globalización han sido las masivas transferencias de
capitales y en las cuales la inversión extranjera directa (IED) ha jugado un papel sus-
tancial. Si bien la participación de la IEDsobre los flujos totales de recursos ha dismi-
nuido —para participar con alrededor del 60% del total en la actualidad— las más
de 77 000 empresas transnacionales matrices con más de 770 000 filiales extranjeras
y sus 62 millones de empleos continúan transformando las economías locales y na-
cionales. Desde esta perspectiva, la IEDes un motor fundamental para comprender
la creciente internacionalización de las economías —con exportaciones de bienes
y servicios superiores a los 4 billones de dólares— y la integración y competitividad
específica de las mismas. Los flujos de la IED e instrumentos específicos para su
atracción se convierten así en elementos significativos de la política económica de
los países en la actualidad.
No obstante lo anterior estos profundos cambios internacionales, es sorprenden-
te la limitada información y los reducidos análisis que existen internacionalmente y
en México sobre el tema. Se encuentran a debate tanto el propio registro de la IED
y formas para mejorar su medición, así como los propios efectos en el desarrollo so-
cioeconómico y territorial de la IED. De la mayor relevancia en la actualidad son los
impactos de la IEDen las economías receptoras —y considerando sus fuentes— en
términos del crecimiento, inversión, empleo y su calidad, comercio internacional,
productividad, desarrollo tecnológico y la capacidad de absorción de las empresas
y territorios receptores, así como los potenciales procesos de aprendizaje que éstos
flujos pudieran generar. En la actualidad, de igual forma, los resultados de estos
impactos son cruciales para el diseño de estrategias e instrumentos de política eco-
nómica para la atracción de IED, así como el marco normativo requerido.
Desde esta perspectiva, si bien los temas tratados en algunos casos y capítulos
implican cierto nivel técnico, en general la intención es permitir un mayor cono-
cimiento sobre las condiciones y efectos de la IED, incluyendo aspectos sobre su
potencial y real impacto en México. El tema históricamente y en la actualidad ha
sido tratado en un trasfondo altamente ideologizado y en muchos casos con poco
conocimiento; el aporte de esta investigación es justamente un análisis que integre
tanto aspectos conceptuales, empíricos y propuestas vinculadas a la IEDy a la estra-
tegia de desarrollo socioeconómico, o, en otras palabras, ¿puede y ha contribuido la
IEDal desarrollo (de México) y es posible mejorar esta relación?, ¿qué fundamentos
teóricos existen para comprender el desempeño de la IED? y, en el debate actual,
¿qué políticas pueden desarrollarse para mejorar la integración de la IED con la
socioeconomía mexicana?
Adicionalmente el documento —que surge con base en un convenio entre la
[7]
8 INTRODUCCIÓN
Secretaría de Economía y el Centro de Estudios China-México de la Facultad de
Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México— analiza y presenta
propuestas para mejorar la información estadística actualmente existente sobre el
origen y destino de la IEDque las empresas reportan al Registro Nacional de Inver-
sión Extranjera (RNIE) y que se publica trimestralmente por la Dirección General de
Inversiones Extranjeras de la Secretaría de Economía. La información estadística a
nivel agregado, de ramas, clases económicas, entidades federativas y sus respectivos
cruces —resultado de la información que se obtuvo a nivel de empresas— se pre-
sentan por primera vez para el periodo 1994-2006 en México.
El documento parte de una perspectiva sistémica de la competitividad y de un
análisis integral de la IED en México, es decir, incorporando tanto aspectos ma-
croeconómicos, mesoeconómicos o institucionales y microeconómicos o a nivel de
empresas. Como resultado, el documento se divide en siete capítulos.
El primero aborda las principales tendencias y debates conceptuales y metodo-
lógicos a nivel internacional, poniendo énfasis en el desempeño reciente de la IED
en América Latina. Con base en este contexto internacional y regional, el capítulo
2analiza la temática de los determinantes macroeconómicos de la IEDy sus efectos
en México en variables como el crecimiento económico, las inversiones, los costos
laborales, empleo y salarios, entre otras variables. El apartado hace uso de diversos
métodos estadísticos y econométricos. El capítulo 3 presenta la actual normativi-
dad sobre la IED en México —y diversos debates sobre la misma—, así como las
principales características —y sus efectos— de la IEDa nivel sectorial (con diversos
grados de desagregación) y según el origen y destino de la misma. El capítulo 4
realiza un detallado análisis sobre los efectos de la IED en dos ámbitos: por clases
económicas y según su destino (por entidades federativas) y origen (según los
principales países). Se trata de un aporte significativo en el conocimiento actual
de la IEDen México considerando que se llevan a cabo innovadoras técnicas econo-
métricas para estimar los coeficientes de asociación de la IEDque permiten nuevos
conocimientos sobre las características de la IEDen México. El capítulo 5realiza un
estudio puntual de la IEDpara el caso de las empresas japonesas en México con el
objeto de profundizar un caso particular abordado en el capítulo 4; se establecen
así sus principales características por sectores, subsectores, ramas y clases econó-
micas, así como por las entidades federativas que reciben estos flujos. El capítulo
6 se concentra en la temática del destino de la IED para el caso de las empresas
receptoras de IED en Jalisco. Desde esta perspectiva, los capítulos 5 y 6 presentan
respectivos estudios de caso para enriquecer el conocimiento del origen y destino
de la IEDen México. Considerando que cada capítulo incluye un subcapítulo sobre
conclusiones preliminares, el capítulo 7 retoma las principales conclusiones del
Reporte y concentra las principales propuestas de política. El capítulo 8integra la
bibliografía usada en el documento. El Anexo del documento examina la metodo-
logía de registro de la IEDen México desde 1994, con énfasis en el origen y destino
de la IED. El capítulo analiza adicionalmente diversas otras fuentes y alternativas
de registro —nacionales e internacionales— de la IEDcon el objeto de destacar las
diferencias en el monto de la IEDsegún las respectivas metodologías. Se presentan
INTRODUCCIÓN 9
de igual forma diversas evaluaciones de la información elaborada por el RNIE.
Cabe destacar la relevancia del tema en su contexto internacional, latinoameri-
cano y en México. Con base en la experiencia del equipo de trabajo1 y el acceso a la
información a nivel de empresa para 1994-2005 se ha contado con información pri-
vilegiada que permite un grado de análisis que por el momento no se había logrado
en México y en América Latina, incluso en forma mínima a nivel internacional.
El equipo de trabajo —constituido por Luis Miguel Galindo Paliza, Eduardo Loría,
Michael Mortimore y coordinado por Enrique Dussel Peters— llevó a cabo la mayor
parte del análisis durante 2006-2007. La Dirección General de Inversión Extranjera
(DGIE) de la Secretaría de Economía —y particularmente su titular, el licenciado
Gregorio Canales— apoyaron en todo momento las actividades del equipo. De igual
forma estamos muy agradecidos con Luis Daniel Torres, asistente del coordinador
del proyecto, así como con Manuel Bautista González, Karina Caballero, Horacio
Catalán, Javier de Sayve, Trinidad Flores, Jorge Ramírez, Sandy Ramírez Gutiérrez y
Ricardo Zaragoza que asistieron en los diversos capítulos y etapas del documento.
1 Véase también: Dussel Peters, Galindo Paliza y Loría Díaz (2003) y Mortimore (2006).

1. PANORAMA INTERNACIONAL DE LA IED
La inversión extranjera directa (IED) puede hacer una contribución muy importante
al crecimiento y desarrollo de los países. Tal hecho ha sido evidente en países indus-
triales y, como resultado, la IED es primariamente un asunto trasatlántico: los princi-
pales flujos globales de IED ocurren entre Europa y Norteamérica. Los beneficios de
la IED para países en desarrollo y economías en transición se han vuelto un tópico
mucho más sujeto a controversia. Si bien el crecimiento acelerado de las boyantes
economías asiáticas, en especial China, sugiere que bajo las circunstancias correctas
la IED puede ser considerada un componente importante del avance económico,
el debate sobre las derramas tecnológicas y de otros tipos que genera la IED se ha
vuelto en contra de las ideas existentes sobre los beneficios automáticos de la IED, al
punto mismo de cuestionar su existencia, con base en evidencia de países europeos
y latinoamericanos (Mortimore, 2003; CEPAL, 2004). Aunque el debate solía tener
un trasfondo ideológico, en términos del conflicto Este-Oeste entre comunismo y
capitalismo, y tensiones Norte-Sur relacionadas con las preocupaciones “dependen-
tistas” de América Latina, en la actualidad la discusión se centra en aspectos más
técnicos y funcionales. Como consecuencia, los países en desarrollo y las economías
en transición hacen significativos esfuerzos para competir y atraer IED “de calidad” al
mismo tiempo que buscan asegurar beneficios efectivos de la IED que reciben.
Esta introducción analiza la mejor información estadística disponible sobre la
IED y las operaciones de las corporaciones transnacionales (CTN), en el contexto de
la nueva economía política global, en la cual los países en desarrollo y las economías en
transición se han vuelto mucho más asertivos. En este nuevo arreglo muchos países
en desarrollo y economías en transición se ven con menores necesidades de IED en
general, deseando al mismo tiempo incrementar la IED de calidad. Más aún, ya no
están tan dispuestos a aceptar pasivamente las reglas diseñadas por inversionistas
extranjeros y demandan más beneficios concretos derivados de la entrada de la IED
y del establecimiento de actividades de las CTN en sus economías. Por estas razones,
los países desarrollados y las economías en transición tienden a usar políticas activas
y orientadas a atraer IED y operaciones de CTN de calidad o prioritarias como para
intentar asegurar que los beneficios coincidan con las prioridades de desarrollo de
cada país; algunas de ellas serán abordadas en el último capítulo.
1.1. LA NACIENTE NUEVA ECONOMÍA POLÍTICA GLOBAL
Desde al menos el inicio del siglo XXI la mayor parte de los países en desarrollo y las
economías en transición han disfrutado de un mejor crecimiento y estabilidad ma-
[11]
12 LA IED EN MÉXICO: DESEMPEÑO Y POTENCIAL
croeconómica, además de haber sido muy exitosos en el incremento de sus ingresos
por exportaciones gracias a los mayores precios internacionales por sus productos
de exportación y a la creciente competitividad de sus manufacturas. Como con-
secuencia de ambos factores han acumulado considerables volúmenes de activos
financieros. Esto ha alterado en gran medida el antiguo orden mundial, en el cual
las economías industriales elevaban su riqueza vía la IED, préstamos e inversiones en
bonos en los mercados emergentes de más rápido desarrollo, lo que generaba acu-
mulación de reservas internacionales que se mantenían en bonos del Tesoro norte-
americano de bajo rendimiento (Euromoney, 2006). Muchos países en desarrollo,
especialmente las naciones asiáticas de reciente industrialización y las economías
exportadoras de petróleo, ya no están dispuestos a acumular tales reservas, más bien
tales países desean convertirlas en activos de rendimientos más altos, como acciones
y activos de riesgo. Esta situación cambia a la economía política global existente en
al menos dos maneras importantes.
Primero, la situación constituye un reto al antiguo orden mundial, orden en
el cual los países en desarrollo y las economías en transición mantenían elevadas
cantidades de bonos del Tesoro norteamericano y de gobiernos europeos que de
hecho permitían a los países industrializados mantener tasas de interés muy bajas
al tiempo que cumplían con sus objetivos de inflación, todo ello en el contexto
del declive de precios de sus importaciones provenientes de los países emergentes
con economías exportadoras más importantes (The Economist, 2006b). Mientras los
países en desarrollo y las economías en transición acumulaban reservas masivas
de divisas, muchos países industrializados, especialmente Estados Unidos, ahorra-
ban cada vez menos, produciendo una situación financiera global que no era ni
deseable ni sostenible. Sin embargo, al mismo tiempo, cualquier cambio rápido
en las tenencias de activos financieros por parte de los países en desarrollo y las
economías en transición habría sido desestabilizador para la economía global al
poder provocar una fuerte devaluación en el dólar, tal que la economía estadouni-
dense no hubiera sido capaz de continuar comprando el nivel de exportaciones
provenientes de los países en desarrollo y las economías en transición. Los países
industrializados están lentamente reconociendo la existencia de una nueva econo-
mía política global y la nueva influencia de los países en desarrollo y las economías
en transición, por ejemplo, al incorporar a algunos de los nuevos países acreedores
más importantes del mundo a instituciones económicas globales como el G7 (el
grupo de economías nacionales más ricas), el G8 (el G7 más Rusia) o al Fondo
Monetario Internacional (IMF, 2006). Evidentemente, los países industrializados
tendrán que adaptarse más rápido y de mejor manera a este cambio en el poder
financiero.
Segundo, los países en desarrollo y las economías en transición menos depen-
dientes financieramente se han vuelto mucho más asertivos. Este aspecto es par-
ticularmente evidente en el comportamiento de los países más grandes, como los
llamados BRIC —Brasil, Rusia, India y China—, que buscan un papel mucho más
importante en los asuntos mundiales y que al igual que otros países en desarrollo y
economías en transición acreedoras comienzan a reorganizar sus activos financie-
1. PANORAMA INTERNACIONAL DE LA IED 13
ros. El último presidente del Banco Mundial ha afirmado que el mundo occidental
de naciones ricas debe prepararse para el dominio de China e India, dado que en
25 años el PIB de ambos países excederá el de las naciones ricas del G7 (Yahoo!
News, 2006). Los países en desarrollo y las economías en transición todavía hacen
esfuerzos orientados a atraer IED de calidad de los países industrializados, particu-
larmente la IED que consideran prioritaria por sus beneficios tangibles, especial-
mente al contribuir con nuevas tecnologías y prácticas organizacionales. Estos paí-
ses han incrementado simultáneamente su propia IED al exterior. Los inversionistas
de estos países están más dispuestos a comprar activos existentes en otros países que
a desarrollar, emprender o formar nuevos activos en equipo (greenfield), de ahí que
la gran cantidad de adquisiciones de activos reales en los países industrializados por
parte de los países en desarrollo y las economías en transición se haya vuelto un
punto de fricción. Los países en desarrollo y las economías en transición tendrán
que aprender a manejar su expansión internacional al mejorar la administración
de los posibles conflictos en esta área, para no causar represalias por parte de los
países industrializados.
Esta naciente nueva economía política global representa un nuevo contexto su-
mamente relevante para analizar las tendencias de la IED y de las operaciones de las
CTN a nivel mundial. Después de tal análisis, se examinarán algunas de las nuevas
iniciativas de política seguidas por los países en desarrollo y las economías en tran-
sición en este rubro, considerando sus implicaciones.
1.2. TENDENCIAS DE LA IED GLOBAL Y EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE
Debe ser mencionado antes de entrar al análisis mismo del fenómeno de la IED que
mientras los flujos globales de IED hacia los países en desarrollo y las economías en
transición han pasado de cerca de 25 mil millones de dólares (mmd) a 250 mmd
por año en el periodo 1990-2005, la participación de la IED en el total de flujos netos
de recursos ha caído de más del 90% durante 1999-2002 a menos del 60% en 2005,
debido al hecho de que los préstamos de bancos comerciales y los flujos de portafo-
lio se recuperaron dramáticamente (véase la gráfica 1.1). De ahí que mientras los
flujos de IED continúan expandiéndose con fuerza en los países en desarrollo ya no
son el componente principal en los flujos de recursos totales que hasta hace unos
pocos años eran.
a] Información estadística sobre la IED
Actualmente la información estadística sobre la IED es abundante y la mejora gra-
dual de su calidad permite comprender mejor la naturaleza compleja de este fenó-
meno. No obstante lo anterior, hay aún problemas que limitan el uso de tal infor-
mación estadística para propósitos analíticos (recuadro 1.1). El propósito principal
14 LA IED EN MÉXICO: DESEMPEÑO Y POTENCIAL
GRÁFICA 1.1. FLUJOS TOTALES DE RECURSOSa A LOS PAÍSES EN VÍAS DE DESARROLLO,b POR TIPO DE
FLUJO, 1990-2005 (MILES DE MILLONES DE DÓLARES)
500 Flujos totales
450 de recursos
400
350
300
Flujos de entrada
250 de IED
200
Préstamos bancarios
150 comerciales
100
Flujos de portafolio
50
0
Flujos oficiales
-50
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
a Definidos como las transacciones de pasivos netos o de vencimiento mayor a un año.
b Se refiere a la clasificación de países en vías de desarrollo del Banco Mundial. Esta difiere de la cla-
sificación de la UNCTAD en que incluye, como países en vías de desarrollo, a los nuevos estados miembros
de la UE de Europa Central y del Este y excluye a países con alto ingreso como la República de Corea y
Singapur.
FUENTE: UNCTAD, basado en el World Bank, 2006.
de examinar esta información estadística es definir el volumen, dirección y natura-
leza de los flujos de IED.
i] Flujos de entrada de IED
Los flujos globales de IED se volvieron muy significativos desde la década de los
ochenta y experimentaron un crecimiento acelerado durante los años noventa,
alcanzando más de 1 400 mmd en 2001, colapsándose hasta menos de 600 mmd
en 2004, antes de experimentar un nuevo incremento que sobrepasó los 900
mmd en 2005. Los países desarrollados o industrializados registraron los mayores
flujos de entrada y salida de IED, especialmente durante el boom relacionado con
la tecnología de la información y la aceleración del ciclo ocurrida en los primeros
años de este siglo. Sin embargo, los países en desarrollo y las economías en transi-
ción han estado participando en proporciones crecientes durante la recuperación
reciente de los flujos globales de IED (véase la gráfica 1.2).
En términos de los principales destinatarios, la gráfica 1.3sugiere que la Unión
Europea (15 países, UE-15) y los Estados Unidos han dominado tradicionalmente
tales flujos. Durante los últimos años la Unión Europea ha recuperado su liderazgo
en flujos de IED, al tiempo que los países asiáticos en desarrollo han superado a los
Estados Unidos y los de Latinoamérica y el Caribe han alcanzado el mismo nivel de
flujos de IED que los Estados Unidos. Los países del sureste europeo y la Comuni-
dad de Estados Independientes (CEI) han alcanzado una importancia tal que ahora
reciben más flujos de IED que África.