ISSUE OPEN FROM 23rd April, 2014 TO 25th April, 2014

71 Pages·2014·3.49 MB·English

FORMATIO        
Private & Confidential – Not for Circulation 
(The Information Memorandum is neither a Prospectus nor Statement in Lieu of Prospectus) 
Dated: April 23, 2014 
(This is a Disclosure Document prepared in conformity with Securities and Exchange Board of India (Issue and 
Listing of Debt Securities) Regulations, 2008 issued vide circular no. LAD‐NRO/GN/2008/13/127878 dated June 
06, 2008 and Securities & Exchange Board of India (Issue & Listing of Securities) (Amendment) Regulations, 
2012)) 

TALWALKARS BETTER VALUE FITNESS LTD. 

Registered / Corporate Office  :  801‐813, Mahalaxmi Chambers, 22, Bhulabhai Desai Road, 
Mumbai – 400 026
Contact Person  :  Ms. Avanti Sankav
Telephone  :  022‐66126300 (324)
Fax  :  022‐66126363
E‐Mail  :  [email protected]

PRIVATE PLACEMENT OF SECURED, REDEEMABLE, NON‐CONVERTIBLE DEBENTURES OF RS. 10,00,000/‐ EACH 
FOR TOTAL FACE VALUE OF RS. 25 CRORES  
Rating “AA‐” BY CARE LIMITED 
GENERAL RISK 
For taking an investment decision, investors must rely on their own examination of the issue, the disclosure document and the risk 
involved. The Securities have not been recommended or approved by SEBI nor does SEBI guarantee the accuracy or adequacy of this 
disclosure document. 
ISSUER’S ABSOLUTE RESPONSIBILITY 
The Issuer, having made all reasonable inquiries, accepts responsibility for, and confirms that this Disclosure Document  contains all 
information with regard to the Issuer and the Issue, which is material in the context of the Issue, that the information contained in this 
Disclosure Document is true and correct in all material respects and is not misleading in any material respect, that the opinions and 
intentions expressed herein are honestly held and that there are no other facts, the omission of which makes this document as a whole 
or any of such information or the expression of any such opinions or intentions misleading in any material respect. 
CREDIT RATING 
 ‘CARE AA‐’ by Credit Analysis and Research Ltd. (CARE). This rating indicates high safety and issuer’s capacity for timely servicing of 
debt obligations. The rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and investors should take their own decision. The 
rating may be subject to revision or withdrawal at any time by the assigning rating agency and each rating should be evaluated 
independently of any other rating. The ratings obtained are subject to revision at any point of time in the future. The rating agency has 
the right to suspend, withdraw the rating at any time on the basis of new information etc.  
LISTING 
The Secured Redeemable Non‐Convertible Debentures are proposed to be listed on the Whole Sale Debt Market Segment of the BSE 
Limited (‘BSE’). 

DEBENTURE TRUSTEE   REGISTRAR AND TRANSFER AGENT 

Axis Trustee Services Limited 
Link Intime India Private Ltd 
2nd Floor, Axis House, 
C‐13, Pannalal Silk Mills Compound L.B.S Marg 
Bombay Dyeing Mills Compound, 
Bhandup (West) 
Pandurang Budhkar Marg,  Mumbai – 400 078 
Worli, Mumbai 400 025 
Tel No.: [phone] 
Tel No:‐ 022 – 24252525 
Fax No.: [phone] 
Fax No:‐ 022 –24254200  

ISSUE OPEN FROM 23rd April, 2014 TO 25th April, 2014
Deemed date of Allotment  :   25th April, 2014
TABLE OF CONTENTS 

INDEX  TITLE  Page No. 
I.   DEFINITIONS/ ABBREVIATIONS   3 
II.  DISCLAIMER  4 
III.   NAME AND ADDRESS OF REGISTERED/ HEAD OFFICE OF THE ISSUER  6 
IV.  NAMES AND ADDRESSES OF THE DIRECTORS OF THE ISSUER  7 
V.  BRIEF SUMMARY OF BUSINESS/ ACTIVITIES OF ISSUER AND ITS LINE OF BUSINESS  8 
BRIEF HISTORY OF ISSUER SINCE INCORPORATION, DETAILS OF ACTIVITIES INCLUDING  13 
VI  ANY REORGANIZATION, RECONSTRUCTION OR AMALGAMATION, CHANGES IN CAPITAL 
STRUCTURE, (AUTHORIZED, ISSUED AND SUBSCRIBED) AND BORROWINGS 
VII.  SUMMARY TERM SHEET  31 
TERMS OF OFFER (DETAILS OF DEBT SECURITIES PROPOSED TO BE ISSUED, MODE OF  33 
ISSUANCE, ISSUE SIZE, UTILIZATION OF ISSUE PROCEEDS, STOCK EXCHANGES WHERE 
VIII.   SECURITIES  ARE  PROPOSED  TO  BE  LISTED,  REDEMPTION  AMOUNT,  PERIOD  OF 
MATURITY,  YIELD  ON  REDEMPTION,  DISCOUNT  AT  WHICH  OFFER  IS  MADE  AND 
EFFECTIVE YIELD FOR INVESTOR) 
IX.  CREDIT RATING & RATIONALE THEREOF  44 
X.   NAME OF DEBENTURE TRUSTEE  44 
XI.   STOCK EXCHANGE WHERE SECURITIES ARE PROPOSED TO BE LISTED  44 
DETAILS OF OTHER BORROWINGS (DETAILS DEBT SECURITIES ISSUED IN THE PAST,  45 
PARTICULARS OF DEBT SECURITIES ISSUED FOR CONSIDERATION OTHER THAN CASH OR 
XII. 
AT  A  PREMIUM  OR  DISCOUNT  OR  IN  PURSUANCE  OF  AN  OPTION,  HIGHEST  TEN 
HOLDERS OF EACH CLASS OR KIND OF SECURITIES, DEBT EQUITY RATIO) 
XIII.  SERVICING BEHAVIOR ON EXISTING DEBT SECURITIES AND OTHER BORROWINGS  47 
XIV.  UNDERTAKING REGARDING COMMON FORM OF TRANSFER  47 
XV.  MATERIAL EVENT, DEVELOPMENT OR CHANGE AT THE TIME OF ISSUE  47 
XVI.  PERMISSION / CONSENT FROM PRIOR CREDITORS  47 
MATERIAL CONTRACTS & AGREEMENTS INVOLVING FINANCIAL OBLIGATIONS OF THE  47 
XVII. 
ISSUER 
XVIII.  DECLARATION  48 
XIX.  ANNEXURES   
A.  CREDIT RATING LETTER FROM CARE  49 
B.   RATING RATIONALE FROM CARE  52 
C.  CONSENT LETTER FROM AXIS TRUSTEE SERVICES LTD  63
D.  APPLICATION FORM  64 
E.  INSTRUCTIONS  66 

  Page 2
I. DEFINITIONS/ ABBREVIATIONS 

Act   The Companies Act, 1956 as amended from time to time till date  
Application Form   The form in terms of which the investors shall apply for the Secured Taxable Redeemable 
Non‐Convertible Debentures of the Company. 
Board   Board of Directors of Talwalkars Better Value Fitness Ltd. 
Bondholder(s)  The holder(s) of the NCDs 
BSE  Bombay Stock Exchange 
NCDs  Secured Taxable Redeemable Non‐Convertible NCDs issued under the terms of this 
Disclosure Document 
CBDT   Central Board of Direct Taxes  
CDSL   Central Depository Services (India) Ltd. 
Debt Securities  Non‐Convertible debt securities which create or acknowledge indebtedness and include 
debenture, NCDs and such other securities of the Issuer, whether constituting a charge 
on the assets of the Issuer or not, but excludes security receipts and securitized debt 
instruments 
DDA   Deemed Date of Allotment 
EPS   Earnings Per Share  
FIs   Financial Institutions  
FIIs   Foreign Institutional Investors  
FY   Financial Year  
GOI   Government of India 
Issuer Company/  Talwalkars Better Value Fitness Ltd., a company incorporated under the Companies Act, 
the Company/  1956 and having its Registered Office at 801‐813, Mahalaxmi Chambers, 22, Bhulabhai 
TBVFL  Desai Road, Mumbai – 400 026 
IT Act   Income Tax Act, 1961 as amended from time to time till date 
IST   Indian Standard Time (Greenwich Mean Time + 0530 hours) 
Lead Arranger  Centrum Capital Limited 
MFs   Mutual Funds  
NCDs   Secured Taxable Redeemable Non‐Convertible Debentures 
NRIs   Non Resident Indians  
NSDL   National Securities Depository Ltd. 
OCBs   Overseas Corporate Bodies  
Offer / Issue   Private Placement of NCDs of TBVFL in terms of this Disclosure Document  
The  Disclosure  Document  dated  April  23,  2014  for  issue  of  Secured,  Taxable, 
Disclosure 
Redeemable, Non‐Convertible Debentures of Rs. 10,00,000/‐ each for total face value of 
Document  
Rs. 25 crores to be issued by Talwalkars Better Value Fitness Ltd 
RBI   Reserve Bank of India 
Registrars to the  Link Intime India Private Ltd 
issue  
RTGS   Real Time Gross Settlement 
SEBI   Securities and Exchange Board of India 
SEBI Act  Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as amended from time to time 
SEBI Regulations  Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Debt Securities) Regulations, 
2008 issued vide Circular No. LAD‐NRO/GN/2008/13/127878 dated June 06, 2008 and 
Securities  &  Exchange  Board  of  India  (Issue  &  Listing  of  Securities)  (Amendment) 
Regulations, 2012) 
Trustee for the  Axis Trustee Services Limited
Bondholders   
YTM  Yield to Maturity 

  Page 3
II. DISCLAIMER 

GENERAL DISCLAIMER 
This Disclosure Document is neither a Prospectus nor a Statement in Lieu of Prospectus and is prepared in 
accordance with Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Debt Securities) Regulations, 2008 
issued vide Circular No. LAD‐NRO/GN/2008/13/127878 dated June 06, 2008 and Securities & Exchange Board 
of India (Issue & Listing of Securities) (Amendment) Regulations, 2012). This document does not constitute an 
offer to the public generally to subscribe for or otherwise acquire the NCDs to be issued by Talwalkars Better 
Value Fitness Ltd (the “Issuer”/ “TBVFL”). The document is for the exclusive use of the Institutions to whom it is 
delivered and it should not be circulated or distributed to third party(ies). TBVFL certifies that the disclosures 
made in this document are generally adequate and are in conformity with the captioned SEBI Regulations. This 
requirement is to facilitate investors to take an informed decision for making investment in the proposed Issue. 

This Issue is being made strictly on a private placement basis and nothing in this Disclosure Document shall 
constitute and/or deem to constitute an offer or an invitation to an offer to the Indian public or any section 
thereof to subscribe for or otherwise acquire the NCDs. This Disclosure Document should not be construed to 
be a prospectus or a statement in lieu of prospectus under the Companies Act.  

This Disclosure Document and the contents hereof are restricted for only the intended recipient(s) who have 
been addressed directly and specifically through a communication by the Issuer and only such recipients are 
eligible to apply for the NCDs. All investors are required to comply with the relevant regulations/guidelines 
applicable to them for investing in this Issue.  

Therefore, as per the applicable provisions, a copy of this Disclosure Document has not been filed or submitted 
to the SEBI for its review and/or approval. Further, since this Issue is being made on a private placement basis, 
the provisions of Section 60 of the Companies Act shall not be applicable and accordingly, a copy of this 
Disclosure Document has not been filed with the RoC or the SEBI. 

DISCLAIMER OF THE SECURITIES & EXCHANGE BOARD OF INDIA 
This Disclosure Document has not been filed with Securities & Exchange Board of India (SEBI). The Securities 
have not been recommended or approved by SEBI nor does SEBI guarantee the accuracy or adequacy of this 
document. It is to be distinctly understood that this document should not, in any way, be deemed or construed 
that the same has been cleared or vetted by SEBI. SEBI does not take any responsibility either for the financial 
soundness of any scheme or the project for which the Issue is proposed to be made, or for the correctness of 
the statements made or opinions expressed in this document. The issue of NCDs being made on private 
placement basis, filing of this document is not required with SEBI, however SEBI reserves the right to take up at 
any point of time, with the Issuer, any irregularities or lapses in this document. 

DISCLAIMER OF THE LEAD ARRANGER 
It is advised that the Issuer has exercised self due‐diligence to ensure complete compliance of prescribed 
disclosure norms etc in this Disclosure Document. The role of the Lead Arrangers in the assignment is confined 
to marketing and placement of the NCDs on the basis of this Disclosure Document as prepared by the Issuer. 
The Lead Arrangers has neither scrutinized/ vetted nor have they done any due‐diligence for verification of the 
contents of this Disclosure Document. The Lead Arrangers shall use this document for the purpose of soliciting 
subscription from qualified institutional investors in the NCDs to be issued by the Issuer on private placement 
basis It is to be distinctly understood that the aforesaid use of this document by the Lead Arrangers should not 
in any way be deemed or construed that the document has been prepared, cleared, approved or vetted by the 
Lead Arrangers; nor do they in any manner warrant, certify or endorse the correctness or completeness of any 
of the contents of this document; nor do they take responsibility for the financial or other soundness of this 
Issuer, its promoters or  its management. The Lead Arrangers or any of its directors, employees, affiliates or 
representatives do not accept any responsibility and/or liability for any loss or damage arising of whatever 
nature and extent in connection with the use of any of the information contained in this document. 

DISCLAIMER OF THE ISSUER  
  Page 4
The Issuer certifies that the disclosures made in this Disclosure Document are generally adequate and in 
conformity with the SEBI/ RBI regulations and directions.  Further, the Issuer accepts no responsibility for 
statements made otherwise than in this Disclosure Document or any other material issued by or at the 
instance of the Issuer and anyone placing reliance on any source of information other than this Disclosure 
Document would be doing so at his own risk. Further, the Issuer and its directors have not been prohibited 
from accessing the capital market under any order or directions passed by SEBI. 

DISCLAIMER OF THE STOCK EXCHANGE  
As required, a copy of this Disclosure Document has been submitted to the Bombay Stock Exchange (BSE)for 
hosting the same on its website. It is to be distinctly understood that such submission of the document with BSE 
or hosting the same on its website should not in any way be deemed or construed that the document has been 
cleared  or  approved  by  BSE;  nor  does  it  in  any  manner  warrant,  certify  or  endorse  the  correctness  or 
completeness of any of the contents of this document; nor does it warrant that this Issuer’s securities will be 
listed or continue to be listed on the Exchange; nor does it take responsibility for the financial or other  
soundness of this Issuer, its promoters, its management or any scheme or project of the Issuer. Every person 
who desires to apply for or otherwise acquire any securities of this Issuer may do so pursuant to independent 
inquiry, investigation and analysis and shall not have any claim against the Exchange whatsoever by reason of 
any loss which may be suffered by such person consequent to or in connection with such subscription/ 
acquisition  whether  by  reason  of  anything  stated  or  omitted  to  be  stated  herein  or  any  other  reason 
whatsoever.  

  Page 5
III. NAME AND ADDRESS OF REGISTERED/ HEAD OFFICE OF THE ISSUER 

Name of the Issuer    :  Talwalkars Better Value Fitness Ltd. 

Registered Office    :  801‐813, Mahalaxmi Chambers,  
      22, Bhulabhai Desai Road,  
                                                                  Mumbai – 400 026  

Tel. No.    :  +91‐022‐66126300 (324)  

Fax No.    :  +91‐022‐66126363 

E‐mail    :  [email protected] 

Website    :  www.talwalkars.net  
Compliance Officer of the issuer             :  Ms. Avanti Sankav 
Chief Financial Officer of the Issuer             :  Mr. Anant Gawande 

Auditors of the issuer                                 :  M. K. Dandeker & Co., Chartered Accountants.  
(Since Annual General Meeting of the Company held on 12th 
August,  2012,  earlier  Statutory  Auditors  ‐  Saraf  Gurkar  & 
Associates, Chartered Accountants.) 

    Arrangers of the Issue               :  Centrum Capital Limited 
Centrum House, 
Vidya Nagari Marg, 
Near Mumbai University, 
  Kalina, Santacruz (East), 
   Mumbai 400 098 
Tel no : [phone] Fax No : [phone] 
Contact Person : Gaurav Bhandari 
Email : [email protected]

Trustee of the issue                :   Axis Trustee Services Limited 
2nd Floor, Axis House, Bombay Dyeing Mills Compound, 
Pandurang Budhkar Marg, Worli, Mumbai ‐ 400 025 
Tel: 022‐24252525 ; Fax:022‐24254200  
Contact Person : Mr Neelesh Baheti 
Email : [email protected]  

Registrar of the issue               :   Link Intime India Private Limited 
C‐13, Pannalal Silk Mills Compound 
LBS Marg, Bhandup (West), Mumbai ‐ 400 078  
Tel No:‐ 022 – 25963838 Fax No:‐ 022 ‐ 2594 6979 
Contact Person : Mr Ganesh Jadhav   
Email : [email protected]  

Credit Rating Agency of the issue            :   Credit Analysis & Research Ltd. 
4th Floor, Godrej Coliseum, Somaiya Hospital Road, 
Off Eastern Express Highway, Sion (East), Mumbai – 400 022 
Tel No:‐ 022 – 67543429 ; Fax No:‐ 022 – 67543457 
Email: [email protected] 
Contact Person : Ms Rashmi Narvankar  

  Page 6
IV. NAME & ADDRESSES OF THE DIRECTORS OF THE ISSUER 

The composition of the Board of Directors of the TBVFL as on date of this Disclosure Document is as under: 
Sr.  Name  Designation  Address
No. 
1.  Mr. Madhukar Vishnu  Executive Chairman C‐37/40, Pandurang Society, Dr. A. B. Nair Road,
  Talwalkar    Juhu, Mumbai 400 049. 

  Mr. Prashant Sudhakar  Managing Director &  26, Sheesh Mahal,  D’Monte Park Road,  
2.  Talwalkar  CEO  Bandra (West),  Mumbai 400 050. 

3.  Mr. Vinayak Ratnakar  Whole‐time Director  E‐6, Prathamesh CHS, Twin Tower Lane,  
  Gawande    Off. Veer Savarkar Marg, Prabhadevi,  
  Mumbai 400 025. 
4.  Mr. Girish Madhukar  Whole‐time Director D‐22, New Juhu, Park Co‐operative Housing 
  Talwalkar    Society,  3rd floor, Opp. ISKON Temple, Juhu, 
  Mumbai 400 049. 
5.  Mr. Harsha Ramdas  Whole‐time Director  N‐5, Prathamesh CHS, Off. Veer Savarkar Road, 
  Bhatkal    Prabhadevi, Mumbai‐ 400 025. 

6.  Mr. Anant Ratnakar  Whole‐time Director  A/173, Twin Tower, Twin Tower Lane, Off. Veer 
  Gawande  & CFO  Savarkar Marg, Prabhadevi,  
    Mumbai‐ 400 025, Maharashtra 

7.  Mr. Manohar Gopal Bhide Independent Director  A/5, Bageshree, Shankar GhanekarMarg, 
      Prabhadevi, Mumbai‐ 400 025. 

8.  Mr. Raman Hirji Maroo  Independent Director  21/A, Woodland, 67 Dr. G. DeshmukhMarg,   
      Mumbai 400 026. 

9.  Mr. Mohan Motiram  Independent Director  12, Makani Manor, Peddar Road,  
  Jayakar    Mumbai‐ 400 026.  

10  Dr. Avinash Achyut Phadke Independent Director  A‐Flat No. 41, 4th Floor, The Shrieesh CHS, 187, 
    V.S. Marg, Mahim, Mumbai – 400016. 

11  Mr. Abhijeet Rajaram Patil Independent Director  3rd Floor, 214, Sweet Home, L.J Road,  
    Mahim (West), Mumbai 400 016. 

12  Mr. Dinesh Kishanrao  Independent Director  P‐11, 5 Buena Vista, General Jagannath 
Afzulpurkar    BhosaleMarg, Mumbai – 400021. 

Changes in the Management of the Company in last three Years 
Reason for change in the Directorship: Resignation  Reason for change in the Directorship: Appointment 
Name of the Director resigning: Mr. Glenn Saldanha Name of the Director appointed: Mr. Dinesh Afzulpurkar
Designation of the Director: Independent Director  Designation of the Director: Independent Director 
Date of Resignation: 22nd November, 2011.  Date of Appointment: 19th May, 2012. 

  Page 7
V. BRIEF SUMMARY OF BUSINESS/ ACTIVITIES OF THE ISSUER AND ITS LINE OF BUSINESS

Indian Wellness Industry 
In India, wellness is a concept which has been in vogue since ancient times. Traditional medicinal and health 
practices like Ayurveda and Yoga have propounded the concept of mental and bodily wellness. Most of the 
ancient wellness concepts have largely focused on the basic needs of an individual within the need hierarchy, 
namely a focus on health, nutrition and relaxation. With the progress of time, wellness as a concept has taken 
up a multi‐dimensional definition, encompassing the individual’s desire for social acceptance, exclusivity and 
collective welfare. Chiefly influenced by changes in society and in the lifestyles of individuals, this change has 
also been accelerated by extraneous factors like globalization and a great awareness of the need for wellness 
among individuals.  

The Indian wellness industry is divided into the following segments: 
 Beauty services and cosmetic products – Salons and beauty centers, Cosmetic treatments (invasive and 
non‐invasive) 
 Fitness Centers – Gyms, Health Clubs and Slimming centers 
 Nutrition – Health and wellness foods, Organic food etc. 
 Alternate therapy ‐ Ayurveda, Homeopathy, Unani, Naturopathy etc. 
 Rejuvenation – Spas, Foot reflexology etc. 

Indian Fitness Market 
The fitness and slimming market in India is ` 60 billion of which, 50% is the fitness services sector. The fitness 
services sector in India continues to be fragmented with a large number of players. Most leading fitness chains 
have grown aggressively and have doubled their number of centers. Expansion has been mostly driven by entry 
into Tier 2 and Tier 3 cities and towns. In order to attract new customers and retain interest levels, organized 
fitness service providers are looking beyond plain‐ vanilla services and adding new service offerings like pilates, 
spinning, and power yoga to boost revenues.  

Presently, the fitness industry is in its nascent stages. The industry is very fragmented with majority of the 
market being dominated by a large number of mom‐and‐pop gyms. Every club offers similar basic gym facilities 
and there is complete lack of product differentiation. The market also appears to have a shortage of talent, 
since qualified personal trainers, nutrition consultants and professional managers are scarce, which also 
contributes to the lack of differentiation. This high degree of fragmentation, lack of product differentiation, 
and customer price sensitivity result in prevalent price competition and low margins. Yet, on the other hand, 
awareness about fitness and a healthy lifestyle is growing; along with higher disposable incomes and a growing 
young population. This is largely under penetrated market with less than 5% penetration of the urban 
population. Organized players focus on below the line marketing to increase awareness about fitness among 
consumers.  

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011; PWC FICCI Winds of change, August 2012, PWC FICCI 
Imperatives for growth August 2013 

Growth Drivers for Fitness Industry in India: 

 Change in demographic profile 
India has a population of around a billion which is growing at a rate of about 1.7%. In general, more people 
between the ages of 18‐54 exercise. However, in India age group 20‐44 can be mainly identified as prime 
market for fitness clubs. The proportion of people in the age group of 20‐44 is projected to go up. The 
rising youth population becomes the prime users of the health clubs in India. Increase in young and 
working population coupled with increase in disposable income will have a positive effect on the industry 
with larger number of people enrolling for health related services and products. The desire to be fit, 
backed by increase in disposable income, will create more demand for niche fitness services like personal 
training, massage, spinning, aerobics etc. 

  Page 8
Indian youth (in the age group 15 to 34 years) comprises over
34% of the total population. This is expected to cross over 400mn
by 2015 and forms the core target group for wellness products
and services.

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011 

 Increasing incidence of lifestyle diseases 
Significant changes in lifestyle related to lack of physical activity and increased consumption of fast foods 
among both affluent and working class population has led to the greater need for healthy lifestyles 
through sports, fitness centers and counseling on dietary habits. 

According to International Diabetic Federation (IDF)’s latest report released at the 20th annual World 
Diabetes Congress in Oct 2009, India leads the world in the number of people suffering from diabetes and 
by 2030 nearly 9 per cent of the country's population is likely to be affected from the disease. About 50.8 
million people are now suffering from the looming epidemic of diabetes, followed by China with 43.2 
million. IDF estimates that Type 2 diabetes constitutes about 85% to 95% of all diabetes cases in developed 
countries and accounts for an even higher percentage in developing countries. There is a huge emphasis on 
regular exercise to prevent obesity and diabetes. IDF estimates that up to 80% of type 2 diabetes is 
preventable by adopting a healthy diet and increased physical activity. 

As per PWC FICCI Wellness Report the incidence of coronary heart disease in India by 2015 is expected to 
rise by 46% as compared to 2010 while cases for diabetes is expected to grow 32% as compared to 2010. 
Health clubs can play a vital role in taking preventive measures towards lifestyle diseases. 

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011 

 Growing realization of a need for healthy lifestyle 
Awareness in the country on diseases like diabetes is increasing. According to AC Nielsen’s Global Online 
Consumer Survey findings released in Feb 2009, 54 percent Indian respondents think they have issues with 
their weight. About 80% people said they exercise at least once a week. Going to a gym is second most 
preferred option for exercise after walking. 

Forms of exercise preferred by Indians Frequency of exercise
Walking  22% 20%
Never
14%
35% Gym
16% 22% 1‐2days a week
Yoga/Pilates
36% 3‐6days a week
17% Running/Jogging
18% Daily
Others
Source:Nielsen survey Feb 2009 Source:Nielsen survey Feb 2009

The findings of the survey are very encouraging. Indians are adopting various actions to reduce their 
weight. 79 percent respondents plan to exercise more, the second highest percentage for a country 
globally after New Zealand (86), that is planning to exercise more to lose weight. 69 percent of Indians are 
changing their diet plans to lose weight.  

Increased awareness among the masses has opened a huge vista for the industry to expand. The demand 
for fitness related products and services will increase tremendously with more and more people becoming 
sensitive towards their health. 
  Page 9
 Higher disposable income 
India’s growing middle‐class is fuelling demand for fitness. 

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011 

Increase in discretionary spends is positive for the industry.
• Rising incomes are resulting in increasing discretionary expenditures.
• Aspirational products and services are finding many takers.

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011 

This rapid increase in wealth can also be visibly seen in the several posh residential complexes that have 
emerged in the top few Indian cities like Mumbai, NCR, Chennai, Kolkata, Hyderabad, Bangalore and Pune. 
This segment of population provides an upscale market for fitness centers to offer not just the basic gym 
facility but also advanced value added activities like spas, steam/sauna bath, nutrition centers, aerobics, 
spinning studios and personal training program. 

 Growing urbanisation is resulting in higher awareness levels. 
o The urban population constituted 28% of total population in 2001, this is expected to increase to 37% 
in 2025. 
o Increasing urbanisation has the dual impact of higher availability and awareness of wellness products 
as well as higher incidence of stress‐related disorders and lifestyle diseases. 
o This is driving growth in products and services in the enhancement and curative segments. 

Source: PWC FICCI Wellness Report, September 2011 

The urbanization, industrialization and economic liberalization have led to a rapid rise in the middle and 
upper class in Indian population. The steep rise in urban population will leave limited scope for open area 
physical  activities  leading  to  a  sedentary  lifestyle.  Along  with  urbanization  there  has  been  regional 
development with smaller towns becoming mini‐metro of India, which has led to an increased demand for 
fitness services. 
400 377
Urban population in Million
350
300
250 Tier 2, Tier 3 cities offers a huge 
187
200 opportunity due to urbanization, rising 
150 income and awareness in these cities
90
100 70
30
50
0
Tier 1 Tier 2 Tier 3 Other  Total 
Urban Urban

Source: PWC FICCI Wellness Report, August,  2012 

  Page 10