Introducción a la gestión financiera en entidades sin ánimo de lucro. PDF
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Raquel Arguedas Sanz Julio González Arias Mónica Oliver Yébenes Profesores del equipo docente de Rafael Morales-Arce Macías Catedrático de Economía Financiera INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN FINANCIERA EN ENTIDADES SIN ÁNIMO DE LUCRO UNIVERSIDADNACIONAL Economistas DEEDUCACIÓNADISTANCIA sinFronteras INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN FINANCIERA EN ENTIDADES SINA ÁNIMO DE LUCRO Quedanrigurosamenteprohibidas,sinla autorizaciónescritadelostitularesdel Copyright,bajolassancionesestablecidas enlasleyes,lareproduccióntotalo parcialdeestaobraporcualquiermedio oprocedimiento,comprendidoslareprografía yeltratamientoinformático,yladistribución deejemplaresdeellamediantealquiler opréstamospúblicos. © UniversidadNacionaldeEducaciónaDistancia Madrid2009 www.uned.es/publicaciones © Raquel Arguedas Sanz, Julio González Arias, Mónica Oliver Yébenes, Rafael Morales-Arce Macías ISBN electrónico: 978-84-362-5815-8 Edición digital: octubrede2009 ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN................................................................... 9 2. CONTEXTODELAGESTIÓNFINANCIERA................ 13 3. LAESTRUCTURADEFONDOS......................................... 19 3.1. Elpatrimoniodelaempresa......................................... 21 3.2. Representacióndelpatrimonio:lacuenta................. 24 3.3. Lasmasaspatrimoniales................................................. 28 3.3.1. Composicióndelactivo..................................... 29 3.3.2. Composicióndelpasivo.................................... 30 3.4. Situaciones patrimoniales: equilibrios y desequili- brios................................................................................... 33 3.5. Análisisdelbalance:ratios............................................. 35 3.5.1. Ratiosdeautonomía.......................................... 37 3.5.2. Ratiosdesolvencia............................................. 38 3.5.3. Ratiosderentabilidad........................................ 40 4. ESTRUCTURADELOSCOSTES......................................... 43 4.1. Introducción..................................................................... 45 4.2. Lafuncióndeproducciónenlaempresa................... 46 4.3. Distinciónentrecoste,gasto,pagoeinversión........ 49 4.4. Costesdeproducción:costesfijos,variablesytota- les........................................................................................ 51 4.5. Compraroproducir....................................................... 54 4.6. Elpuntomuerto,margendecoberturaoumbralde rentabilidad....................................................................... 55 5. ELANÁLISISECONÓMICOYESTRATÉGICO............... 61 6. LAGESTIÓNDELACTIVOCIRCULANTE...................... 65 6.1. Elpresupuestodetesorería.......................................... 67 6.2. Losestadosde«cash-flow».......................................... 69 6.3. Períodomediodemaduracióndelaempresa.......... 75 6.4. Elfondodemaniobraorotación................................. 80 7. ANÁLISISYSELECCIÓNDEINVERSIONES.................... 85 7.1. Criteriosestáticos........................................................... 90 A) Criteriodelflujonetodecajatotal..................... 90 7 ÍNDICE B) Criteriodelflujonetodecajamedioanual........ 92 C) Criterio del plazo de recuperación o «pay- back»........................................................................... 93 7.2. Criteriosdinámicos...................................................... 95 1) CriteriodelValorActualizadoNeto(VAN)/va- lorcapital................................................................... 95 2) CriteriodelaTasaInternadeRetorno(TIR)... 97 8. LAFINANCIACIÓNENLAEMPRESA............................. 105 8.1. Financiacióninternaoautofinanciación................... 111 8.2. Financiaciónexternayelsistemafinanciero........... 117 9. LANEGOCIACIÓNCONENTIDADESFINANCIERAS. 129 10. FUNCIONESDEGESTIÓNFINANCIERA:EPÍLOGO. 135 CONCEPTOSBÁSICOS.............................................................. 139 GLOSARIODETÉRMINOS........................................................ 143 REFERENCIASBIBLIOGRÁFICAS............................................. 149 EJERCICIOSDEAUTOCOMPROBACIÓN............................ 153 SOLUCIONESEJERCICIOSDEAUTOCOMPROBACIÓN. 161 8 1. INTRODUCCIÓN 1 INTRODUCCIÓN Los objetivos de gestión de las Organizaciones No Guberna- OrganizacionesNo mentales(ONG’s)yAsociacionesSinAnimodelucro(ASAL’s)es- Gubernamentales táncondicionadospor:a)Losobjetivoscorporativos,degransen- AsociacionesSin sibilidad en este tipo de entidades;b) La importante dependencia Ánimodelucro de su financiación;y c) La necesidad de rigor en la gestión de los recursosfinancieros. La importancia y expansión de instituciones de estas caracte- rísticasplanteaconfuerzacrecientelanecesidaddegestionarestas concriteriosempresariales.Estonoesincompatible,sinotodolo contrario,conlaconsecucióndesusobjetivossocialesynolucra- tivos.Pensamosqueelhacerunabuenagestióndebeayudaraque losobjetivosdelasmismas,sesiganalcanzandoenelfuturo. Esmotivodepreocupaciónporpartedelos/asautores/asdel tema,elniveldeconocimientoprevios,quesobrelamateriatrata- da en el mismo,tienen sus destinatarios,procedentes de distintas profesiones,empleo,actividades,etc.y personas altruistas que se entreganalserviciodelosdemás. No obstante, dadas las características de las instituciones y fundamentalmentealafinalidadperseguidaporlasmismas,pensa- mos en gestores o administradores de éstas,que deben gobernar unos recursos escasos, y por tanto, su función tiene que ser al tiempo, económica y con los condicionantes fundamentales de una empresa.Es por ello que ha sido necesario hacer abstracción delaprocedenciadelosrecursosnecesariosparallevaracabosu función,dada la gran variedad de instituciones existentes y la dis- tintaformaenquepuedanfinanciarse. Porlocual,enadelante,cuandohablemosderecursospropios de la empresa,nos estaremos refiriendo al capital estable y nece- sario que pueda tener la institución,en la medida que éste es ne- cesario para financiar la adquisición de sus sedes,el mobiliario o equipamientosdequepuedandisponerenunmomentodado,etc. bajolarubricadeFondoSocial,ocualquierotradenominaciónde análoganaturaleza. 11 1 INTRODUCCIÓN A la hora de establecer relaciones con las distintas masas pa- trimonialesdequedispongalainstitución,enratioscomoeldesol- vencia, rentabilidad,etc.no deben ser tenidas en cuentas las mis- mas sobre la institución en su conjunto, ya que no es esta su finalidad,pero sí las deben tener presente los gestores de las in- versionesquepromuevenoenlasqueparticipanydesarrollansus fines.Lasupervivenciadeestasorganizacionesestarácondicionada por su rentabilidad económica y social.Es decir,nos estamos refi- riendo a empresas, cooperativas, etc. impulsadas por las ONG’s que entre sus objetivos se encuentre el desarrollo económico y socialdelazona. Cuando estemos tratando otro tipo de financiación que pue- dantenerestasorganizacionesenformadedeudasacortoplazoy prestamosocréditos,indudablementequedebentenersepresen- teslosmismoscondicionantesquepuedatenerunaempresanor- mal,aunquelasexigenciasdelosacreedorespuedenserdistintas, enplazos,costes,etc. Por lo que hace referencia a su activo,es decir,al empleo de susrecursos,solodebeseraplicableenlamedidaenqueestosfi- nancianinversionesdelanaturalezaantesenunciada,osea,queim- pulsen el desarrollo económico y social de la zona en que se en- marca. De todos es sabido, que gran parte de sus funciones se enmarcaenelauxilioantecatástrofes,desastres,etc.decualquier naturaleza,alasquenolesonaplicablescriterioseconomicistaso empresariales y si de racionalidad y control a los que escapa este tema. Por todo ello,y con las limitaciones antes expuestas,es pro- pósitodelosautores/aselutilizarunlenguajequehagamásfácilla comprensión de la materia desarrollada, algo así a lo que se ha dado en llamar «finanzas para no financieros».O sea,el lenguaje serálomascercanoposibleaquienporprimeravezseacercaala comprensióndelarealidadeconómicaempresarial. 12 2. CONTEXTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA
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