INTERNATIONAL AIRLINES GROUP Informe y cuentas anuales 2017

184 Pages·2017·11.73 MB·Spanish

INTERNATIONAL
AIRLINES
GROUP
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U
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L
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Construido
para triunfar
Informe y cuentas anuales
2017
Tabla de contenidos
Informe estratégico Estados financieros
3 Carta del Presidente 105 Cuenta de resultados consolidada
4 Aspectos destacados 106 Estado de resultado global consolidado
6 Preguntas y respuestas con nuestro Consejero Delegado 107 Balance de situación consolidado
8 Nuestra red 108 Estado de flujos de caja consolidado
10 Informe del Consejero Delegado 109 Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
13 Modelo de negocio y estrategia 111 Notas a las cuentas anuales consolidadas
14 Nuestra estrategia 165 Inversiones del grupo
16 Indicadores clave de rendimiento
18 British Airways Declaración de responsabilidad de los consejeros
20 Iberia Informe de auditoría independiente
22 Vueling
23 Aer Lingus Información adicional
24 Plataforma de IAG 175 Indicadores de rendimiento alternativos
26 Avios 178 Datos operativos y financieros
27 IAG Cargo 179 Glosario
28 Digital IDC Información para el accionista
29 Gestión del riesgo y principales factores de riesgos
35 Resumen financiero
36 Entorno económico
38 Análisis financiero
47 Sostenibilidad
Gobierno corporativo Informe de gestión
58 Presentación del Presidente sobre gobierno corporativo
60 Consejo de Administración
Asimismo, se elabora un Informe de Gestión conforme a lo
62 Gobierno corporativo establecido en el Artículo 262 de la Ley de Sociedades de
Capital española, y al Artículo 49 del Código de Comercio
73 Informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento español. De acuerdo con esta legislación, este informe de
gestión debe incluir una exposición fiel sobre la evolución
76 Informe de la Comisión de Nombramientos de los negocios y la situación de la entidad, junto con una
descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los
79 Informe de la Comisión de Seguridad
que se enfrenta. Para la elaboración de este informe, IAG ha
80 Informe de la Comisión de Retribuciones tenido en cuenta la guía publicada en 2013 por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que establece una
serie de recomendaciones para la elaboración del informe de
gestión de la entidades cotizadas.
El informe de gestión está contenido en las
siguientes secciones:
13 Modelo de negocio y estrategia
14 Nuestra estrategia
16 Indicadores clave de rendimiento
24 Plataforma de IAG
29 Gestión del riesgo y principales factores de riesgo
35 Introducción al resumen financiero
36 Entorno económico
38 Análisis financiero
47 Sostenibilidad
62 Gobierno corporativo
El Informe Anual de Gobierno Corporativo español
es parte del Informe de Gestión. Está disponible en la
página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(wwww.cnmv.es), donde se ha publicado junto con los
estados financieros anuales de la Sociedad.
“I AG no es como el resto de compañías
In
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del sector aéreo. Contamos con una
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estructura única para obtener beneficios a
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que otras no pueden igualar: para o
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los clientes de cada una de nuestras b
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aerolíneas, para nuestros accionistas y c
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para el talentoso personal que trabaja en rat
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todo el Grupo.
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Hemos alcanzado sistemáticamente os
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nuestros objetivos financieros, c
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manteniendo nuestro compromiso con el
transporte aéreo sostenible y reafirmando In
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que tenemos la flexibilidad necesaria para a
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a
responder a un entorno muy cambiante d
ic
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a
y altamente competitivo. De este modo, l
hemos demostrado ser un grupo
realmente construido para triunfar.”
Willie Walsh
Consejero Delegado
www.iairgroup.com 1
Informe estratégico
En esta sección:
3 Carta del Presidente
4 Aspectos destacados
6 Preguntas y respuestas con nuestro Consejero Delegado
8 Nuestra red
10 Informe del Consejero Delegado
13 Modelo de negocio y estrategia
14 Nuestra estrategia
16 Indicadores clave de rendimiento
18 British Airways
20 Iberia
22 Vueling
23 Aer Lingus
24 Plataforma de IAG
26 Avios
27 IAG Cargo
28 Digital
29 Gestión del riesgo y principales factores de riesgos
35 Resumen financiero
36 Entorno económico
38 Análisis financiero
47 Sostenibilidad
El siguiente informe estratégico contiene
un análisis objetivo y equilibrado,
consistente con el tamaño y complejidad
del negocio, acorde con las expectativas
de la Ley de Sociedades de 2006.
Carta del Presidente
Una clara manifestación de
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nuestra confianza en el futuro e e
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ic
“Es un gran placer darles la o
bienvenida a nuestro Informe
G
Anual, en el que se describe un o
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año de un sólido desempeño ier
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de International Airlines Group o c
o
y nuestros continuos avances r
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en la construcción de una ra
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plataforma para un crecimiento iv
o
rentable a largo plazo”.
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que vaya a tirarse por la borda una política t
a
de cielos abiertos que beneficia a unos d
o
900 millones de viajeros al año en Europa y s
que genera trabajo y riqueza. fin
a
Cumplimos la normativa aplicable sobre nc
propiedad y control y tenemos la convicción ie
de que seguiremos haciéndolo, incluyendo ro
s
aquella que se espera sea exigible en el
Reino Unido después del Brexit. Hemos
2017 fue un año excelente para nuestro de recompra de acciones de 500 millones
mantenido, y continuaremos manteniendo,
negocio, en el que una vez más, de euros durante el 2018. Me gustaría dar
demostramos nuestra disciplina, agilidad las gracias a nuestros accionistas por su un diálogo permanente con las autoridades In
y determinación para alcanzar nuestra apoyo continuado. cloosm inpteetreensetess d pea IrAaG g.arantizar la protección de form
meta a largo plazo: construir un negocio de
El mercado de la aviación se mantiene a
transporte aéreo global robusto, sostenible y Estamos decididos a ser líderes en c
capaz de generar valor. sólido; la Asociación Internacional de nuestro sector en la lucha contra el cambio ión
Transporte Aéreo prevé un aumento del climático, pues somos conscientes de a
La obtención de un beneficio de las beneficio neto del sector a escala mundial d
operaciones de 3.000 millones de de casi 4.000 millones de dólares, hasta qnuuees stero t rtaratab adjoe upnaara p caorntes tfruunird uanm neengtaolc dioe icio
euros sobre un total de ingresos de colocarlo ligeramente por encima de los n
realmente sostenible. a
23.000 millones de euros es un logro 38.000 millones de dólares en 2018, y unas l
extraordinario, especialmente porque todas rentabilidades superiores al coste medio de Fuimos el primer grupo de aerolíneas del
nuestras aerolíneas, que transportaron capital por cuarto año consecutivo. Se trata mundo que estableció sus propias metas
aproximadamente a 105 millones de de un panorama que habría sido impensable de emisiones y avanzamos firmes hacia
pasajeros durante el año, realizaron una hace tan solo unos años, cuando la su consecución. Asimismo, jugamos un
aportación sin precedentes a este resultado. destrucción de valor seguía siendo la norma importante papel en el establecimiento del
Este fue uno de los aspectos más destacable en el sector. primer mecanismo de compensación de
del año, junto con el lanzamiento de emisiones de carbono a escala global, que
Quedan algunos desafíos por delante —
LEVEL, nuestra aerolínea de bajo coste permitirá al sector reducir las emisiones a
entre otros, la incertidumbre sobre el precio
de largo radio. la mitad para 2050 y lograr un crecimiento
del petróleo— que podrían perturbar los
neutral en carbono a partir de 2020.
Ambos demuestran las particulares fortalezas niveles de disciplina que estamos viendo
de nuestro modelo de negocio, puesto en en la actualidad en términos de gestión de Este año, nos convertimos en la única
marcha con la profesionalidad de nuestro capacidad y costes. Nuestra convicción es aerolínea incluida en la prestigiosa Lista A
equipo directivo, con el firme apoyo del que habrá oportunidades para aumentar la Climática del Proyecto de Información sobre
Consejo, y en el seno de un riguroso sistema consolidación en el sector, tanto a través de el Carbono, que agrupa al primer 5% de las
de gobierno corporativo. combinaciones de negocios como por medio mejores compañías a nivel mundial; además,
de la adquisición de activos de aerolíneas se nos reconoció como la organización
En nuestra Jornada de los Mercados de
en dificultades. La consolidación es una que más mejoró en esta materia en el
Capitales de noviembre, explicamos a los
parte fundamental de nuestra raison d’être y Reino Unido. Estamos muy orgullosos de
inversores nuestras metas financieras para el
continuaremos buscando oportunidades que estos logros.
negocio a cinco años y nuestro mensaje fue
tengan sentido estratégico y financiero para
muy bien acogido., Estas metas ofrecen, en nuestro negocio. Al final de un ejercicio repleto de
mi opinión, una manifestación muy clara de acontecimientos y éxitos, me gustaría dar
nuestra confianza en el futuro. El futuro de la política europea en materia las gracias a todas las personas que forman
de aviación tras el Brexit sigue siendo un nuestro negocio por su enorme esfuerzo y
Una vez más, fue un placer cumplir nuestro
ámbito de atención evidente, pues deja grandes contribuciones para convertir a IAG
compromiso de creación de valor de forma
en el aire cuestiones importantes sobre en el negocio que es hoy.
sostenible para nuestros inversores, con la
acceso al mercado, propiedad y normativa
devolución de 1.000 millones de euros a de seguridad. Son muchos los logros que hemos
través de la distribución de dividendos y del conseguido en los siete últimos años. Todavía
plan de recompra de acciones ejecutado Seguimos convencidos de que se llegará a un nos queda mucho por hacer.
durante el ejercicio. Asimismo, tenemos acuerdo de transporte integral entre la Unión
la intención de llevar a cabo un programa Europea y el Reino Unido. Es difícil creer Antonio Vázquez
Presidente
www.iairgroup.com 3
Aspectos destacados
Nuestros aspectos destacados
Nuestro modelo ha Nuestras prioridades estratégicas han evolucionado:
crecido y madurado
desde su formulación
1 2 3
en enero de 2011.
Fortalecer Aumentar las Mejorar
Hemos construido una
una cartera de posiciones de la plataforma
estructura única que marcas y negocios liderazgo integrada común
de primer nivel mundial de IAG
impulsa el crecimiento
y la innovación para
maximizar la creación
Más información sobre nuestra
de valor sostenible. estrategia en las páginas 14 y 15
Beneficio de las operaciones antes de partidas Dividendo total por acción (céntimos de €)1
excepcionales (millones de euros)
+480 millones de euros +14,9%
frente al año anterior frente al año anterior
20 2.335 20 20,0
15 15
20 2.535 20 23,5
16 16
2 2
0 3.015 0 27,0
17 17
RoIC2
+2,4 pts
frente al año anterior
16,0% 23,1% 12,2% 13,4%
+2,5pts 0,0pts +3,2pts +6,1pts
AKO: 0,7% AKO: 12,1% AKO: 2,2% AKO: 1,5%
IAG Platform
INTERNATIONAL
AIRLINES
GROUP
16,0%
1 2017 incluye el dividendo complementario recomendado de 14,5 céntimos de euro por acción.
2 Los resultados de Iberia excluyen la asignación de los resultados de LEVEL.
INTERNATIONAL AIRLINES GROUP
4 Informe y Cuentas Anuales de 2017
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Nuestra escala tra
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Aspectos destacados del 2017 é
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Cifras de pasajeros ic
o
(miles) • Todas nuestras aerolíneas obtuvieron excelentes rendimientos, con
sus mejores resultados financieros individuales hasta el momento, G
o
Frente al año un sólido desempeño operativo y compromiso con el servicio al b
ie
anterior cliente. El cambio en Vueling, tras los desafíos de 2016, ha sido r
n
2017 +4,1% particularmente sobresaliente. o c
o
104.829 • Nuestros ingresos unitarios de pasaje a tipos de cambio constantes rp
2016 o
aumentaron un 1,5%. ra
100.675 t
iv
o
• Establecimos una medida de satisfacción del cliente consistente y
Asientos-kilómetro ofertados comparable en todas las aerolíneas, el Net Promoter Score, lo que
(millones)
demuestra nuestro compromiso de ofrecer al cliente una propuesta
E
sin competencia. st
a
Frente al año d
o
anterior • Implementamos el New Distribution Capability (NDC) y hemos s fi
2017 +2,6% llaanrgzoa draod LioE.VEL, nuestra marca de aerolínea de bajo coste de nanc
306.185 ie
2016 • Logramos ser incluidos en Lista A en las clasificaciones de Carbon ros
298.431
Disclosure Project (CDP) y nos otorgaron el premio a la organización
que más ha mejorado en el Reino Unido.
Flota en servicio
In
• Devolvimos 1.000 millones de euros a nuestros inversores. fo
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Frente al año a
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anterior ió
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2017 (0,4%) a
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546 Nuestro rendimiento financiero ic
2016 io
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548 Resumen de resultados l
Frente al
2017 2016 año anterior
Toneladas-kilómetros
transportados (millones) Total ingresos € 22.972m € 22.567m 1,8%
Beneficio de las operaciones después de
partidas excepcionales € 2.727m € 2.484m 9,8%
Frente al año
Beneficio después de impuestos y
anterior
partidas excepcionales € 2.021m € 1,952m 3,5%
+5,6%
2017 Beneficio básico por acción 95,8 €c 93,0 €c 3,0%
5.762
Efectivo y depósitos remunerados € 6.676m € 6.428m 3,9%
2016
Deudas financieras remuneradas a largo plazo € 7.331m € 8.515m (13,9%)
5.454
Indicadores de rendimiento alternativos
Plantilla media equivalente
Frente al
2017 2016 año anterior
Frente al año Beneficio después de impuestos y antes de
anterior partidas excepcionales € 2.243m € 1.990m 12,7%
+0,1% Beneficio por acción ajustado 102,8 €c 90,2 €c 14,0%
2017
63.422 Deuda neta ajustada € 7.759m € 8.159m (4,9%)
2016 Deuda neta ajustada / EBITDAR 1,5 veces 1,8 veces (0,3pts)
63.387
Más información sobre nuestros indicadores Más información en el Glosario Más información en el Análisis financiero
clave de rendimiento en las páginas 16 y 17 en las páginas 179 y 180 en la página 38
www.iairgroup.com 5
Preguntas y respuestas
Con nuestro Consejero Delegado
Willie Walsh
El original modelo de
negocio de IAG está
fomentando un crecimiento
récord en nuestras
aerolíneas, innovación y
mejoras sustanciales en
el servicio al cliente. En
esta sección, Willie Walsh,
Consejero Delegado, detalla
los motivos.
Willie Walsh
Consejero Delegado
P ¿Qué ventajas le proporciona a Presentamos una propuesta al Consejo P ¿De qué forma están mejorando la
IAG su estructura frente a sus en febrero, su lanzamiento se anunció experiencia del cliente?
competidores? el 17 de marzo y comenzó a volar el 1 R A lo largo del año introdujimos un
de junio.
R Creemos que nuestra estructura indicador no financiero para garantizar
es única en el sector aéreo y nos No hay precedentes de esto. un equilibrio adecuado entre nuestro
proporciona una ventaja enorme en el enfoque en el rendimiento financiero del
mercado. Nunca habría sido posible de no haber negocio y nuestro interés en ofrecer un
podido contar con los conocimientos buen servicio a los clientes.
Es una combinación de compañías especializados de todas las aerolíneas
operadoras muy enfocadas, con marcas de IAG y formar un equipo entusiasta Decidimos que un Net Promoter Score
diferenciadas y una clara oferta al con la capacidad de lanzar una marca —basado comentarios obtenidos
cliente, junto con el respaldo de una completamente nueva en un plazo directamente de los clientes— era el
plataforma de apoyo sólida capaz de tan reducido. mejor parámetro que podía utilizarse
funcionar de forma centralizada con y ha marcado una enorme diferencia
una eficiencia mucho mayor que la P ¿Por qué lanzaron LEVEL y qué al haber transformado el debate sobre
que jamás alcanzarían las aerolíneas resultados ha tenido? el servicio al cliente en el seno de la
individuales por sí mismas. R El lanzamiento de LEVEL ha sido un compañía.
Es esta combinación lo que explica el éxito rotundo. Sabíamos que el modelo Este indicador es una manera
gran éxito de IAG. de negocio funcionaba. Y es que la sumamente eficiente para saber si
combinación de una base de costes a nuestros clientes les gusta lo que
Más información sobre nuestras reducida, un mercado desatendido y hacemos. También nos permite centrar
compañías operativas en las páginas una magnífica oferta al cliente es una nuestras inversiones en las preferencias
18 a 28 fórmula ganadora. de los clientes y observar el impacto
El éxito cosechado hasta ahora inmediato que están teniendo esas
realmente ha demostrado que el inversiones.
P ¿Puede indicar algún ejemplo de
momento era el adecuado, que la Este indicador nos ha permitido
cómo la flexibilidad de IAG ha
iniciativa era la correcta y que la marca perfeccionar todo lo que hacemos para
permitido a la compañía responder es magnífica. los clientes y seguiremos utilizándolo en
rápidamente a las condiciones del
Este éxito nos ha dado una enorme todas nuestras aerolíneas durante 2018
mercado? confianza para expandir LEVEL, algo y en años venideros.
R En 2017 demostramos hasta qué punto que seguiremos viendo en 2018.
somos flexibles cuando lanzamos
Más información sobre Net Promoter
LEVEL, nuestra nueva marca de bajo
coste de largo radio. Más información sobre LEVEL en la Score en la página 17
siguiente página
INTERNATIONAL AIRLINES GROUP
6 Informe y Cuentas Anuales de 2017
LEVEL: la nueva marca de bajo coste de largo
radio de IAG
“Hacemos los viajes de Tras la presentación de LEVEL en De cara al futuro In
marzo de 2017, la compañía empezó fo
largo radio accesibles La flota de LEVEL se incrementará más r
a operar desde Barcelona solo tres m
del doble en 2018 con la incorporación
para las generaciones meses después, con el despliegue de de otras tres aeronaves Airbus A330- e e
de viajeros actuales y dos aeronaves Airbus A330-200 con 200. La segunda base de LEVEL st
futuras”. fLroesc uÁenngceialess a, PSuannt aF rCanancias cyo B (uOeankolasn Adi)r,e s. se fijará en París, desde donde se raté
operarán vuelos a Nueva York (Newark), g
Los vuelos de LEVEL desde Barcelona Montreal, Guadalupe y Martinica. Desde ic
los opera actualmente Iberia, capaz o
Lanzamiento de LEVEL Barcelona, incorporaremos frecuencias
asimismo de ofrecer una base de costes
y lanzaremos una nueva ruta a Boston.
2017 fue un año emocionante para competitivos sobre la que lanzar nuestra G
el Grupo, que amplió su cartera oferta de bajo coste. LaeErVoElínLe taa mopbeiérand soer ac oinndveeprteirnád eienn te, ob
de marcas de primer nivel con el ie
lanzamiento de LEVEL, la nueva IAG está satisfecha el temprano éxito en el seno del Grupo, con su propio rn
propuesta de bajo coste de largo radio y la positiva respuesta a su nueva equipo directivo. o c
que IAG brinda a sus clientes. marca y mantiene su confianza en que IAG prevé que, más allá de 2018, LEVEL or
LEVEL siga registrando un desempeño p
LEVEL es reflejo de la creciente sólido. En los primeros seis meses de cdree, zacl am heansotas , c15o natearro cnoanv eusn aa fiflnoetas de ora
confianza de IAG en la rentabilidad operaciones con la marca LEVEL, se 2022, con la posibilidad de ampliarla tiv
sostenible que puede lograrse han alcanzado factores de ocupación o
por encima de esta cifra. En ambos
mediante una oferta de largo radio superiores al 90% y costes unitarios
supuestos, se prevé que el negocio
de valor “disagregada” dirigida a un excluido el combustible mejores al
alcance el objetivo sostenible de
mercado de clientes hasta ahora objetivo, lo cual ha hecho posible
rentabilidad sobre el capital invertido
desatendido por el Grupo. obtener un beneficio subyacente E
del Grupo, del 15%. s
superior a las expectativas. ta
d
o
s
fi
n
a
Una marca diferenciada IAG dispone de todo lo necesario para ser líder en largo n
c
para una estrategia de radio de bajo coste iero
“marca doble” IAG confía en que la estructura del Grupo le brinde un conjunto s
diferenciado de capacidades que LEVEL pueda aprovechar para
En 2017, IAG llevó a cabo un análisis
convertirse en líder mundial de los viajes de largo radio de bajo coste:
específico de las necesidades
emocionales y funcionales de sus • la plataforma común integrada del Grupo le permite a LEVEL In
clientes que sirvió para identificar alcanzar mejores costes, ya sea mediante inversiones nuevas, o bien fo
claramente la segmentación de aprovechando las economías de escala de IAG; rm
clientes y motivos de viaje. a
• colaboración comercial específica con IAG y otras aerolíneas y c
ió
Este análisis reforzó la decisión de empresas asociadas, como Vueling y American Airlines y acuerdos n
IAG de crear LEVEL, una aerolínea con negocios asociados a IAG, tales como Avios, aseguran que LEVEL a
d
centrada únicamente en brindar una puede proporcionar una oferta comercial sin competencia a sus ic
oferta de ocio a un público sensible clientes y construir conexiones para impulsar demanda adicional; y io
n
a los precios que, a su vez, permite a • la estructura del Grupo le permite a LEVEL disponer la autonomía al
las marcas de servicio completo del necesaria para materializar sus propios objetivos comerciales, con el
Grupo centrarse en las demandas respaldo de un equipo directivo experimentado en supervisar una
y las expectativas de sus propios cartera de operaciones y marcas de primer nivel.
clientes.
P ¿Cómo aprovecha IAG la No obstante, también se trata de
tecnología digital? mejorar nuestro rendimiento general, no
solo en términos de servicio al cliente,
R Muy pronto reconocimos que el
sino también desde el punto de vista
futuro de nuestro negocio iba a estar
financiero. Este punto será prioritario
enormemente influenciado por los
para nosotros a medida que seguimos
adelantos en tecnología digital. Por
aprovechando las capacidades de
tanto, reunimos a un pequeño equipo
nuestro equipo digital y desarrollando
de IAG para intentar aprovechar la
iniciativas como el proyecto Hangar
tecnología en beneficio de los clientes,
51, donde invertimos en startups
y es mucho lo que hemos avanzado
tecnológicas que pueden ayudaros a
ya. Las puertas de autoembarque en
encontrar nuevas vías de innovación.
la Terminal 5 de Heathrow, los nuevos
vehículos remolcadores Mototok en
nuestros stands y las nuevas formas Más información sobre digital
de distribuir digitalmente nuestros en la página 28
productos son algunos ejemplos
de nuestra incesante búsqueda de
fórmulas que nos permitan desempeñar
mejor nuestro trabajo cotidiano y
faciliten la vida a los clientes.
Vea la entrevista completa en nuestro
sitio web www.iairgroup.com
www.iairgroup.com 7
Nuestra red
Nuestro negocio
alrededor del mundo
105
millones de pasajeros han volado a
279
destinos en
546
aeronaves
Nuestras marcas
Más información sobre British Más información sobre Más información sobre
Airways en las páginas 18 a 19 Iberia en las páginas 20 a 21 Vueling en la página 22
INTERNATIONAL AIRLINES GROUP
8 Informe y Cuentas Anuales de 2017