Handbuch Wertmanagement in Banken und Versicherungen PDF
Preview Handbuch Wertmanagement in Banken und Versicherungen
Matthias Fischer (Hrsg.) Handbuch Wertmanagement in Banken und Versicherungen Matthias Fischer (Hrsg.) Handbuch Wertmanagement in Banken und Versicherungen GABLER Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet uber <http://dnb.ddb.de> abrufbar. 1. Auflage Juli 2004 Aile Rechte vorbehalten © Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden 2004 Softcover reprint of the hardcover 1s t edition 2004 Lektorat: Karin Janssen Der Gabler Verlag ist ein Unternehmen von Springer Science+Business Media. www.gabler.de Das Werk einschlieBlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschutzt. Jede Verwertung auBerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulassig und strafbar. Das gilt insbesondere fur Vervielfaltigungen, Obersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten waren und daher von jedermann benutzt werden durften. Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Frankfurt am Main Satz: Fotosatz L. Huhn, Maintal Gedruckt auf saurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier ISBN 978-3-322-90348-8 ISBN 978-3-322-90347-1 (eBook) DOl 10.1007/978-3-322-90347-1 Geleitwort Die Finanzdienstleistungsindustrie stand im Verlauf des vergangenen Jahrzehnts welt weit im Zeichen gewaltiger Anderungen. Konsolidierung, die Bildung von Konglome raten und die Entstehung von Finanzdienstleistern mit wahrhaft globalem Zuschnitt und Aktionsradius sind nicht zuletzt Folge der Evolution von Finanzmarkten und Tech nologie. Fortschritte in der Kommunikations-und Finanzinfrastruktur haben ein zuneh mend glob ales Wettbewerbsumfeld geschaffen, mit entsprechenden Auswirkungen nicht nur fUr die Finanzdienstleistungsindustrie sondern auch fUr die Aufsichtsbehor den auf nationaler Ebene. Finanzunternehmen weltweit mussen lernen mit neuen Risiken aus grenzuberschreiten den Operationen umzugehen, wahrend Aufsichtsbehorden und Gesetzgeber damr sor gen mussen, dass Kontrolle und Aufsicht uber Finanzsysteme vor dem Hintergrund weitreichender struktureller Anderungen auch weiterhin finanzielle Stabilitat gewahr leistet. Verbesserungen des Wertemanagements durch private Finanzinstitutionen tragen auch dazu bei, die Ziele des Internationalen Wahrungsfonds, wie die Erhaltung der Krisen festigkeit und Integritiit des internationalen Finanzsystems, zu unterstutzen. Und ein widerstandsfiihigeres Finanzsystem dient wiederum auch der Schaffung von Werten. Das Programm von IWF und Weltbank zur Oberprufung der Finanzsektoren (FSAP) er ganzt die Bemuhungen des Privatsektors zur Werteschaffung, indem es zur Star kung der Marktfundamente und des aufsichtsrechtlichen Umfelds, in denen Finanzinstitutio nen operieren, beitragt. In Zusammenarbeit mit Zentralbanken, Aufsichtsbehorden und den fur die Entwicklung von Standards zustandigen Organen wurden FSAPs bereits in mehr als 80 Landern durchgefUhrt und sind inzwischen zu einem wesentlichen Instru ment des IWF fur die Aufdeckung von Schwachpunkten im Finanzwesen gereift. Ein weiteres Instrument zur besseren Oberwachung der internationalen Kapitalmarkte durch den IWF ist der halbjahrliche Bericht zur globalen Finanzstabilitat (Global Finan cial Stability Report). Diese relativ junge Publikation ist ein wichtiges Vehikel zur Identi fikation potentieller Storfaktoren und Schwachstellen auf den globalen Finanzmarkten, einschlieBlich solcher Risiken, die sich durch Strukturwandel in der Finanzindustrie er geben konnten. Von einem verbesserten Wertmanagement und finanzieller Stabilitiit profitieren jedoch nicht nur die Bank-und Versicherungssektoren. Ihre wichtige Mittlerrolle nutzt auch der Realwirtschaft. Unternehmen in allen Sektoren und aller GroBen erzielen in einem ge sunden und stabilen Finanzsystem bessere Leistungen, was letztlich einer Verbesserung des Lebensstandards in der Gesellschaft insgesamt zugute kommt. Mit dies em Buch liefert Matthias Fischer einen wichtigen Beitrag zur Diskussion urn die Strategien von Finanzunternehmen zur Steigerung des Shareholder Value. Diese Samm- V Geleitwort lung von Essays von narnhaften Fiihrungskraften aus dem Bank-und Versicherungssek tor bietet Managem und Wissenschaftlem gleichermaBen Einsichten in die Praxis des Wert- und Risikomanagements bedeutender internationaler Finanzinstitutionen und leistet einen wertvollen Beitrag zu der Diskussion dariiber, wie finanzielle Leistungsfa higkeit geschaffen wird - ein Ziel, das zur Sicherung der finanziellen Stabilitat beitragen kann. PROF. DR. HORST KOHLER GESCHAFTSFUHRENDER DIREKTOR, INTERNATIONALER WAHRUNGSFONDS, WASHINGTON VI Vorwort Dieses Buch behandelt ein zentrales okonomisches Prinzip: Untemehmen mussen sich kontinuierlich mit Wertmanagement beschaftigen, urn dauerhaft erfolgreich zu sein. Wertschaffung bildet die Grundlage fur das Oberleben von Untemehmen im Wettbe werb und entsteht nur dann, wenn Untemehmen ihr Kapital mit Renditen, die uber den Kapitalkosten liegen, investieren. Banken und Versicherungen mussen daher Wert schaffen, urn die Anforderungen der Kunden und der Anteilseigner erfullen zu konnen. Dieses Buch befasst sich mit Herausforderungen, die fUr aIle Banken und Versicherun gen zutreffen, und mit Losungsansatzen, die sich im Detail unterscheiden. Wenn Untemehmen die Grundlagen des Wertmanagements nicht berucksichtigen, dann sind die Konsequenzen offensichtlich: mangelnde Ertragsbasis, Wertberichtigungen, zu hohe Renditeversprechungen, hohe Verlustabschreibungen bei Anlagen von Banken und Versicherungen, die Gefahr von Schieflagen einzelner Gesellschaften, schrump fende Geschaftsvolumina, Mitarbeiterentlassungen sowie feindliche Ubemahmen oder der Zwang zur Fusion. Einerseits liegen die Griinde fUr solche Krisen in strukturellen und aufsichtsrechtlichen Defiziten eines Finanzdienstleistungsmarkts; andererseits kann auch die mangelnde Konzentration von Fuhrungskraften betroffener Untemeh men auf Wertsicherungs-und Wertschaffungsaufgaben ursachlich sein. Dieses Buch ist fUr Fuhrungskrafte (und zukunftige Fuhrungskrafte) in Finanzdienst leistungsuntemehmen geschrieben. Es solI Ideen, Ansatze und Methoden des Wertma nagements fUr Banken und Versicherungen vorstellen und vergleichen sowie Losungs vorschlage fur die Umsetzung in der Praxis anbieten. Vorgehensweise Urn einen ganzheitlichen und umfassenden Blick auf die Thematik zu ermoglichen, inte griert das Buch die Sichtweisen von verschiedenen Anbietem von Finanzdienstleistungen, deren Meinungen keineswegs einheitlich sind. Hierdurch solI dem Leser die Vielschichtig keit des Themas eroffnet werden. Potenzielle Risiken und Probleme von strukturellen Ver anderungen im Markt der Finanzdienstleister werden ebenso deutlich wie die notwendige Intensivierung von WertmanagementmaBnahmen in den Untemehmen. Das Buch bietet hierzu Einblicke empirischer, konzeptioneller und praktischer Natur. Inhalt und Struktur des Buches Ziel dieses Buches ist es, Wege fUr Banken und Versicherungen aufzuzeigen, wie nach haltig Wert gesichert und geschaffen werden kann. So gliedert sich das Werk nach VII Vorwort Handlungsfeldem und Optionen, die dem Finanzdienstleistungsuntemehmen fur ein effektives und effizientes Wertmanagement zur Verfugung stehen: I. Nutzung von strukturellen Veranderungen im Finanzsektor; II. Fusionen und Ubemahmen; III. Wert orientierte Steuerung; IV. Kooperation, Integration und Outsourcing; V. Kundenbezie hungs-und Produktmanagement. 1m ersten Teil werden die strukturellen Veranderungen im Finanzsektor aus Sieht der Bundesbank und aus Sieht des offentlich-rechtliehen Bankensektors diskutiert. Beitrage aus den USA und aus Frankreieh zeigen das Potenzial fur nachhaltige Wertschaffung fur Finanzdienstleistungsuntemehmen auf. 1m zweiten Teil werden Fusionen und Uber nahmen im Finanzsektor aus unterschiedlichen Blickwinkeln betrachtet: Untemeh mensbewertung, grenzuberschreitende Fusionen, Fallbeispiele fur M&A-Transaktionen, Analysen zur Wertsteigerung und Wertvemiehtung bei M&A-Transaktionen, Fusionen aus Sicht von Landesbanken und Sparkassen, rechtliche Rahrnenbedingungen fur M&A-Transaktionen. Der dritte Teil des Buches stellt Instrumente und Methoden der wertorientierten Steuerung von Banken und Versicherung vor: Konzerncontrolling, Ge samtbanksteuerung, Balanced Scorecard, Key Performance Indicators, EVA, Geschafts feld-Portfolio-Steuerung und Finanzkennzahlenvergleich. Der vierte Teil des Buches untersucht, inwieweit eine Ertragserhohung und Kostensenkung durch Outsourcing, Kooperation und integrierte Finanzdienstleistungsmodelle moglich ist. 1m fiinften Teil geht das Buch im Rahmen von Kundenbeziehungs-und ProduktmanagementmaBnah men zur Wertschaffung auf das Fallbeispiel einer Regionalbank und einer Intemetbank ein. 1m Bereieh der Mittelstandsfinanzierung und im Asset Management werden An satze fur WertsteigerungsmaBnahmen vorgestellt. Der Stil des Buches ist zum GroBteil nicht-technisch. Der Schwerpunkt liegt auf praxis orientierten Losungsansatzen fur das Wertmanagement. Diese Ausrichtung wird durch zahlreiehe aktuelle Fallbeispiele von Banken und Versieherungen unterstiitzt. Zielgruppen des Buches In einer Zeit von strukturellen Veranderungen und Konsolidierungstendenzen im Fi nanzdienstleistungssektor fordert dieses Buch das bessere Verstandnis der aktuellen Herausforderungen fUr Banken und Versicherungen. Der Fokus des Buches liegt auf Untemehmensstrategien zur Wertschaffung. Das Buch ist somit fur alle diejenigen ge schrieben, die ihre Kompetenz in der Schaffung von Untemehmenswerten weiterentwi ckeln wollen. Es kann von einem breiten Publikum genutzt werden: Fiihrungskriifte in Banken und Versicherungen: Mehr als je zuvor nutzen Fuhrungskrafte Instrumente und Methoden zur Wertsicherung und Wertschaffung. Sie mussen wis sen, ob und wieviel Wert sie mit Restrukturierungen, Fusionen, Outsourcing und Kundenbeziehungssystemen generieren konnen. Daruber hinaus sollten sie den Fiih rungsstil und die Steuerungsmethoden in ihren Untemehmen entsprechend anpas sen, so dass die Wertschaffung in der gesamten Organisation und auf allen Ebenen verankert wird. VIII Vorwort • Investoren, Portfolio Manager, Aktienanalysten: Wertmanagement ist die zentrale Auf gabe im Berufsfeld dieser Experten. Sie konnen die Fallbeispiele fUr Wertschaffungs maBnahmen in diesem Buch analysieren und vergleichen. Die Aufsatze bieten Hintergrundinformationen fUr die Bewertung von Unternehmen und die Gesprache mit Finanzdienstleistungsunternehmen. • Corporate Finance Professionals und Unternehmensberater: Wertmanagementansatze und die Verbindung zwischen Strategie und Finanzen sind wichtig fur M&A-Experten, Strategieberater, Experten der Unternehmensfinanzierung, Controlling-Spezialisten und Mitarbeiter in der strategischen Unternehmensentwicklung. Hochschuldozenten, Studierende der BWL: In der Wissenschaft ist das Thema fur Exper ten in den Feldern Finanzen, UnternehmensfUhrung, Unternehmensbewertung, Bank-und Versicherungsbetriebslehre von Interesse. Es ermoglicht Einblicke in zahl reiche praxisorientierte Ansatze fur Wertmanagement und in die aktuelle Diskussion in den Unternehmen. Fur Studierende in den Feldern Finanzen, Bank-und Versiche rungswesen sowie Unternehmensfuhrung bietet es die Moglichkeit, sich mit einer zentralen betriebswirtschaftlichen Aufgabe von Fuhrungskraften - Wertschaffung - vertraut zu machen. Sie erhalten Einblick in wichtige Managementaufgaben und ak tuelle Herausforderungen von Banken und Versicherungen. Sie konnen ihr Verstand nis fur Fusionen und Akquisitionen, Kooperation und Outsourcing, Unternehmens steuerung und Kundenbeziehungsmanagement im Finanzsektor verbessern. Danksagung des Herausgebers Mehr als 40 Experten aus Banken, Versicherungen, Beratungsunternehmen und der Wis senschaft zeigen in praxisorientierten Beitragen auf, mit welchen Magnahmen Unter nehmenswerte gesichert und geschaffen werden konnen. Mein groBer Dank gilt daher den Autoren fur ihre Mitwirkung an diesem Buchprojekt. Ohne ihr Engagement ware die Erstellung eines derart umfassenden Werkes nicht moglich gewesen. Die Bereit schaft von Top-Managern, sich an einem solchen Buch zu beteiligen, ist keineswegs selbstverstandlich, aber fur ein tiefgrundiges Verstandnis der Thematik unabdingbar. Sie fordern mit ihren Buchbeitragen die offentliche Diskussion des Themas Wertma nagement im Finanzsektor und unterstutzen die Weiterentwicklung zu einem stabilen und effizienten Finanzmarkt. Dem Gabler Verlag in Wiesbaden und insbesondere meiner Lektorin Frau Janssen danke ich fur die verlegerische und fachliche Betreuung. Dieses Handbuch deckt das Themen gebiet Wertrnanagement in Finanzdienstleistungsunternehmen ab, erganzt somit beste hende Handbuch-Veroffentlichungen des Gabler Verlags zum Finanzsektor und offnet ein weit eres wichtiges Thema fur die offentliche Diskussion. Ich wunsche mir, dass dieses Buch vom Markt fUr eine konstruktive Diskussion uber nachhaltige MaBnahmen zur Wertschaffung in Finanzdienstleistungsunternehmen ge nutzt wird. Uber Anregungen und Kritik zu diesem Buch durch die Leser freue ich mich. Ich werde die Verbesserungsvorschlage in der nachsten Auflage des Buches berucksich- IX Vorwort tigen. Unter www.matthiasfischer.org erhalten Sie weitere Informationenen zu Buch thema und Autor. Bitte senden Sie fur Ihre Kritik und Anregungen einfach eine E-Mail an [email protected]. PROF. DR. MATTHIAS FISCHER x Der Herausgeber Dr. Matthias Fischer ist Professor fiir Finance & Banking an der Georg-Simon-Ohm-Fachhochschule Niirnberg und Wissenschaftlicher Direktor Invest ment Banking am Georg-Simon-Ohm Management Institut. Seine Forschungsschwerpunkte sind Fusio nen & Akquisitionen sowie Wertmanagement im europaischen Finanzdienstleistungssektor. Er ist Dozent im Euro-MBA-Programm der Universitaten Bristol, GB und Nancy, Frankreich, Gastdozent der Barry University in Miami Shores, Florida und der Universite Nice-Sophia Antipolis, Frankreich sowie Mitglied im International Bankers Forum e. V, Frankfurt am Main. Matthias Fischer hat diverse Wertmanagement-Projekte im Bankensektor auf na tionaler und internationaler Ebene geleitet, u.a. in den Feldern M&A, Outsourcing und Vertriebs steuerung. Er ist als Berater fiir Strategie, Fusionen ©c. Fischer & Akquisitionen bei europaischen Banken und Ver sicherungen tatig. www.matthiasfischer.org XI
The list of books you might like
