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Guide to Fundamental & Technical Analysis PDF

236 Pages·2010·4.55 MB·English
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Preview Guide to Fundamental & Technical Analysis

Guide to Fundamental & Technical AnTMalysis Guide To Fundamental & Technical Analysis ©2010 Tigrent Brands Inc. All rights reserved. Tigrent Learning is a trademark of Tigrent Brands Inc. 10RDES0010 v1 2-10 DISCLAIMER This publication and the accompanying materials are designed to provide accurate and authoritative information in regard to the subject matter covered in it. It is provided with the understanding that the publisher is not engaged in rendering legal, accounting, or other professional opinions. If legal advice or other expert assistance is required, the service of a competent professional should be sought. Reproduction or translation of any part of the information contained herein, in any form or by any means, without the written permission of the owner is unlawful. All trading in the stock and/or options market involves risks. Any decisions to place trades are personal decisions that should be made after thorough research, including a personal risk and fnancial assessment. The company’s products (including but not limited to training and coaching materials, and newsletters) are for training and/or illustration purposes only, and are provided with the understanding that: (i) the company is not engaged in rendering legal, accounting, or other professional opinions; and (ii) no solicitation and/or recommendations to buy or sell any stocks and/or options is made herein. Virtual trade transactions are performed with delayed data. The company and employees, subcontractors and alliances may own, buy, or sell the assets or options discussed for the purpose of trading at any time. No express or implied warranties are being made with respect to company services and products. If legal advice or other expert assistance is required, the service of a competent professional should be sought. The company is not liable in any form. You must receive a copy of the publication Characteristics and Risks of Standardized Options (ODD) prior to buying or selling an option. Copies of the ODD are available from your broker, at http://cboe.com/Resources/Intro.aspx, or from The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606. Access to software features subject to maintaining a valid data subscription. Table of Contents Table of Contents introduction: EssEntials Of succEss 1 Keys to Your Success . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Now It’s Time to Begin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 chapter 1: GEttinG startEd 7 Trading Based on Tips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Trading Stocks We Know . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Getting Emotionally Attached . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Rationalizing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Taking a Loss and Minimizing Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Always Have a Trading Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 The Five 5 Ts of Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 1st T-Trade Identifcation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 2nd T-Trigger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 3rd T-Target . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 4th T-Tradable Instrument . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 5th T-Trade Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Establishing Trading Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 How to Develop Trading Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Goal Setting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Practice Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Being a Disciplined Trader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Guide to Fundamental & Technical Analysis chapter 2: tOOls Of thE tradE: Machtrader Software 31 MachTrader Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 File Button . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 Tools and Help Button . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 Pages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 Adding Studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 Searching . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 Seeker Modules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 How Often Should I Search? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Searching to Build a Watch List . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 How Big Should My Watch List Be? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 Quote Sheet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 News . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 Fundamentals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 Option Chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 Spread Select . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 Risk Graphs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 Do I Need All of These Tools? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 How Do They All Work Together? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 chapter 3: fundamEntal and BrOad markEt analysis 57 How to Approach Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 How Do Fundamental and Technical Analysis Work Together? . . . . . . . . . . . . . 62 Fundamental Terms and Defnitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 -Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 -Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 -Shareholder Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 -Earnings per Share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 -Price/Earnings Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 -Price/Earnings to Growth (PEG Ratio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 -Market Capitalization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 -Shares Outstanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Table of Contents -Float . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 -Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 -Debt/Equity Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 -Return on Equity (ROE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 Fundamental Scoring System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 What Does It Mean If a Score Is In the Middle of the Range? . . . . . . . . . . . . . . 69 Five Star Ranking System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 Application of Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 The Role of News . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73 Key Characteristics of a Good Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 When Reviewing Fundamentals of the Overall Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 Bringing Individual Company Analysis & Broad Market Analysis Together . . . . . 77 Inter-Market Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 Independent Financial Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 Commodities and Policy Makers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 Interest Rates and Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 Interest Rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 Federal Funds Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 Federal Funds Discount Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 Prime Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 Interest Rates and the Stock Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 Interest Rates and Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 Bonds and Stocks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 Bond Market as a Leading Indicator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 Currencies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 How the Forex Market Works . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 The Dollar and Commodity Prices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 Pulling It All Together . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 How Does It Fit In with the Other Points of Analysis? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 Guide to Fundamental & Technical Analysis chapter 4: tEchnical analysis 91 How to Approach Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 Charting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Types of Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 -Bar Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 -Line Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 -Candlestick Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 -The Body . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 -The Shadows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 Using Charts to Identify Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 Cycle of a Trend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 Highs and Lows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 Trend Lines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 Trends and Time Frames . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 Support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 Resistance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 Trend Reversals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113 Trend Line Violation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Sentiment During a Consolidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 Volume and Reversals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 Decreased Momentum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 chapter 5: POrtfOliO manaGEmEnt 123 Risk Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 Diversifcation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 Reward to Risk Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 Success Rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130 Drawdowns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 Trading Losses and Emotions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 How Will You Handle Being on Top? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 Position Sizing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 -Scaling In . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 Table of Contents -Fixed Percentage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 -Why Is Risk More Important Than Size? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 -Scaling Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 Stop Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 Percentage Method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138 Daily Candlestick High and Low . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138 Intraday Chart Method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139 Average True Range (ATR) As a Guide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 Using Several Methods Concurrently . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 chapter 6: takinG actiOn 145 Commissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 Orders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149 -Market Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 -Limit Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 -Stop Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 -Stop Limit Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 Self-Discipline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Accountability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Losers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 Business Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 Record Keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 Organization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 Daily Routine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 What Information to Monitor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 Applying a Trading System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 GloSSary 159

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