Guide to Fundamental & Technical Analysis

236 Pages·2010·4.55 MB·English

Guide to Fundamental
& Technical AnTMalysis
Guide To
Fundamental
& Technical
Analysis
©2010 Tigrent Brands Inc. All rights reserved. Tigrent Learning is a trademark of Tigrent Brands Inc. 10RDES0010 v1 2-10
DISCLAIMER
This publication and the accompanying materials are designed to provide accurate and authoritative information in regard to
the subject matter covered in it. It is provided with the understanding that the publisher is not engaged in rendering legal,
accounting, or other professional opinions. If legal advice or other expert assistance is required, the service of a competent
professional should be sought. Reproduction or translation of any part of the information contained herein, in any form or by
any means, without the written permission of the owner is unlawful.
All trading in the stock and/or options market involves risks. Any decisions to place trades are personal decisions that should
be made after thorough research, including a personal risk and fnancial assessment. The company’s products (including
but not limited to training and coaching materials, and newsletters) are for training and/or illustration purposes only, and are
provided with the understanding that: (i) the company is not engaged in rendering legal, accounting, or other professional
opinions; and (ii) no solicitation and/or recommendations to buy or sell any stocks and/or options is made herein. Virtual trade
transactions are performed with delayed data. The company and employees, subcontractors and alliances may own, buy,
or sell the assets or options discussed for the purpose of trading at any time. No express or implied warranties are being
made with respect to company services and products. If legal advice or other expert assistance is required, the service of a
competent professional should be sought. The company is not liable in any form. You must receive a copy of the publication
Characteristics and Risks of Standardized Options (ODD) prior to buying or selling an option. Copies of the ODD are available
from your broker, at http://cboe.com/Resources/Intro.aspx, or from The Options Clearing Corporation, One North Wacker
Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606. Access to software features subject to maintaining a valid data subscription.
Table of Contents
Table of Contents
introduction: EssEntials Of succEss 1
Keys to Your Success . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Now It’s Time to Begin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
chapter 1: GEttinG startEd 7
Trading Based on Tips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Trading Stocks We Know . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Getting Emotionally Attached . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Rationalizing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Taking a Loss and Minimizing Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Always Have a Trading Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
The Five 5 Ts of Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1st T-Trade Identifcation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2nd T-Trigger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
3rd T-Target . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4th T-Tradable Instrument . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
5th T-Trade Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Establishing Trading Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
How to Develop Trading Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Goal Setting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Practice Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Being a Disciplined Trader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Guide to Fundamental & Technical Analysis
chapter 2: tOOls Of thE tradE: Machtrader Software 31
MachTrader Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
File Button . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Tools and Help Button . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Pages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Adding Studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Searching . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Seeker Modules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
How Often Should I Search? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Searching to Build a Watch List . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
How Big Should My Watch List Be? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Quote Sheet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
News . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Fundamentals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Option Chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Spread Select . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Risk Graphs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Do I Need All of These Tools? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
How Do They All Work Together? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
chapter 3: fundamEntal and BrOad markEt analysis 57
How to Approach Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
How Do Fundamental and Technical Analysis Work Together? . . . . . . . . . . . . . 62
Fundamental Terms and Defnitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-Shareholder Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-Earnings per Share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
-Price/Earnings Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
-Price/Earnings to Growth (PEG Ratio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
-Market Capitalization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
-Shares Outstanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Table of Contents
-Float . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
-Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
-Debt/Equity Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
-Return on Equity (ROE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Fundamental Scoring System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
What Does It Mean If a Score Is In the Middle of the Range? . . . . . . . . . . . . . . 69
Five Star Ranking System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Application of Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
The Role of News . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Key Characteristics of a Good Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
When Reviewing Fundamentals of the Overall Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Bringing Individual Company Analysis & Broad Market Analysis Together . . . . . 77
Inter-Market Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Independent Financial Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Commodities and Policy Makers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Interest Rates and Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Interest Rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Federal Funds Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Federal Funds Discount Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Prime Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Interest Rates and the Stock Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Interest Rates and Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Bonds and Stocks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Bond Market as a Leading Indicator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Currencies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
How the Forex Market Works . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
The Dollar and Commodity Prices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Pulling It All Together . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
How Does It Fit In with the Other Points of Analysis? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Guide to Fundamental & Technical Analysis
chapter 4: tEchnical analysis 91
How to Approach Fundamental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Charting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
Types of Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
-Bar Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
-Line Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
-Candlestick Charts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
-The Body . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
-The Shadows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Using Charts to Identify Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Cycle of a Trend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Highs and Lows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Trend Lines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Trends and Time Frames . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Resistance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Trend Reversals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Trend Line Violation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Sentiment During a Consolidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Volume and Reversals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Decreased Momentum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119

chapter 5: POrtfOliO manaGEmEnt 123
Risk Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
Diversifcation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Reward to Risk Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Success Rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
Drawdowns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Trading Losses and Emotions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
How Will You Handle Being on Top? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
Position Sizing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
-Scaling In . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Table of Contents
-Fixed Percentage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
-Why Is Risk More Important Than Size? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
-Scaling Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Stop Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
Percentage Method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Daily Candlestick High and Low . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Intraday Chart Method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Average True Range (ATR) As a Guide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Using Several Methods Concurrently . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
chapter 6: takinG actiOn 145
Commissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Orders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
-Market Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
-Limit Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
-Stop Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
-Stop Limit Order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Self-Discipline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Accountability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Losers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Business Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Record Keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Organization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Daily Routine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
What Information to Monitor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Applying a Trading System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157

GloSSary 159