Greek Government Gazette: Part 2, 2004 no. 1387

2004·0.12 MB·Greek

by  The Government of the Hellenic Republic

F
17943
¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211)
(cid:212)˙(cid:211) ¯¸¸˙˝(cid:201)˚˙(cid:211) ˜˙(cid:204)ˇ˚(cid:209)`(cid:212)(cid:201)`(cid:211)
(cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ `æ. (cid:214)(cid:253)ºº(cid:239)ı1387
9 (cid:211)(cid:229)(cid:240)(cid:244)(cid:229)(cid:236)(cid:226)æ(cid:223)(cid:239)ı 2004
`æØŁ. 38113/0025 (3) The Accountholders (as defined below) (together with
—Ææ(cid:239)(cid:247)(cid:222) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:239)(cid:253) ˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)(cid:243)(cid:223)(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) the Noteholders, the «Beneficiaries»).
ABN AMRO BANK N.Y. ªØÆ (cid:244)(cid:231) (cid:247)(cid:239)æ(cid:222)ª(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:228)Æ(cid:237)(cid:229)(cid:223)(cid:239)ı (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) Whereas:
ˇæªÆ(cid:237)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:211)Ø(cid:228)(cid:231)æ(cid:239)(cid:228)æ(cid:252)(cid:236)ø(cid:237) ¯ºº(cid:220)(cid:228)(cid:239)(cid:242) (ˇ.(cid:211).¯.) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:239)(cid:253) (A) Hellenic Railways Organisation (OSE - Organismos
300.000.000 (cid:229)ıæ(cid:254). Sidirodromon Ellados) (the «Issuer») has agreed to issue
Euro 300,000,000 fixed interest rate Guaranteed Notes due
ˇ (cid:213)—ˇ(cid:213)(cid:209)ˆˇ(cid:211) 2011 (the «Notes») on or about the date hereof in accor-
ˇ(cid:201)˚ˇ˝ˇ(cid:204)(cid:201)`(cid:211) ˚`(cid:201) ˇ(cid:201)˚ˇ˝ˇ(cid:204)(cid:201)˚(cid:217)˝ dance with their terms and conditions (the «Conditions»).
The Conditions provide that the Notes are to be uncondi-
‚(cid:247)(cid:239)(cid:237)(cid:244)Æ(cid:242) ı(cid:240)(cid:252)ł(cid:231):
tionally and irrevocably guaranteed by the Guarantor.
1. (cid:212)Ø(cid:242) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ˝. 2322/1995 ((cid:214)¯˚ 143/`/ 12.7.1995).
(B) The Issuer will, in relation to the Notes insofar as rep-
2. (cid:212)(cid:231)(cid:237) `(cid:240)(cid:252)(cid:246)Æ(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ˜Øß(cid:240)(cid:239)ıæªØŒ(cid:222)(cid:242) ¯(cid:240)Ø(cid:244)æ(cid:239)(cid:240)(cid:222)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı (cid:220)æ-
resented by a temporary global note (the «Temporary
Łæ(cid:239)ı 5 (cid:244)(cid:239)ı ˝. 2322/1995 (47(cid:231) (cid:243)ı(cid:237)(cid:229)(cid:228)æ(cid:223)Æ(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) 25.8.2004),
Global Note»), or a permanent global note (the «Permanent
(cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:240)ÆæÆ(cid:243)(cid:247)(cid:221)Ł(cid:231)Œ(cid:229) (cid:231) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:231) ª(cid:237)(cid:254)(cid:236)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237)
Global Note») enter into a deed of covenant (the «Deed of
(cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:252) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237) ªØÆ (cid:244)(cid:231) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:247)(cid:222) (cid:244)(cid:231)(cid:242)
Covenant»).
(cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:239)(cid:253) ˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)(cid:243)(cid:223)(cid:239)ı.
(C) The Guarantor has agreed to guarantee the payment
3. (cid:212)(cid:239) ı(cid:240)(cid:146)ÆæØŁ(cid:236). 2342/˜¯˚ˇ 87/16.1.2004 (cid:221)ªªæÆ(cid:246)(cid:239) (cid:244)(cid:231)(cid:242)
of all sums expressed to be payable from time to time by
˜Ø(cid:229)(cid:253)Łı(cid:237)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ˜¯˚ˇ (cid:244)(cid:239)ı (cid:212)(cid:239)(cid:236)(cid:221)Æ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı (cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:229)(cid:223)-
the Issuer to the Noteholders in respect of the Notes and to
(cid:239)ı ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237).
the Accountholders under the Deed of Covenant.
4. (cid:212)(cid:231)(cid:237) ı(cid:240)(cid:146) ÆæØŁ(cid:236). 3617/5.8.2004 Æ(cid:240)(cid:252)(cid:246)Æ(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ˜Ø(cid:239)ØŒ(cid:231)(cid:244)Ø-
1 Interpretation
Œ(cid:239)(cid:253) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:239)ıº(cid:223)(cid:239)ı (cid:244)(cid:239)ı ˇ.(cid:211).¯.
1.1 Definitions
5. (cid:212)(cid:239) ı(cid:240)(cid:146)ÆæØŁ(cid:236). 2501756/6.8.2004 (cid:221)ªªæÆ(cid:246)(cid:239) (cid:244)(cid:239)ı ˇ.(cid:211).¯,
In this Guarantee the following expressions have the fol-
(cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239) (cid:230)(cid:231)(cid:244)(cid:220)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:239)(cid:253) ˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)(cid:243)(cid:223)(cid:239)ı.
lowing meanings:
6. (cid:212)(cid:239) —æ(cid:239)(cid:229)(cid:228)æØŒ(cid:252) ˜Ø(cid:220)(cid:244)ƪ(cid:236)Æ ı(cid:240)(cid:146)ÆæØŁ(cid:236). 81/21.3.2002 ((cid:214)¯˚
«Accountholder» means any accountholder with a Clear-
57/`) «(cid:211)ıª(cid:247)(cid:254)(cid:237)(cid:229)ı(cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) (cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:229)(cid:223)ø(cid:237) ¯Ł(cid:237)ØŒ(cid:222)(cid:242) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242)
ing System which at the Determination Date has credited
ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237) (cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:229)(cid:223)(cid:239) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)Ø-
to its securities account with such Clearing System one or
Œ(cid:254)(cid:237)».
more Entries in respect of the Permanent Global Note, ex-
7. (cid:212)(cid:231)(cid:237) Œ(cid:239)Ø(cid:237)(cid:222) Æ(cid:240)(cid:252)(cid:246)Æ(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı —æøŁı(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:239)(cid:253) ŒÆØ (cid:244)(cid:239)ı
cept for either Clearing System in its capacity as an ac-
(cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:239)(cid:253) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237) ı(cid:240)(cid:146) ÆæØŁ(cid:236). 14650/
countholder of the other Clearing System;
˜(cid:201)ˇ¯85/17.3.2004 «˚ÆŁ(cid:239)æØ(cid:243)(cid:236)(cid:252)(cid:242) Ææ(cid:236)(cid:239)(cid:228)Ø(cid:239)(cid:244)(cid:222)(cid:244)ø(cid:237) (cid:244)ø(cid:237) (cid:213)(cid:246)ı-
«Clearing System» means each of Euroclear S.A./N.V. as
(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:254)(cid:237) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237)», Æ(cid:240)(cid:239)(cid:246)Æ(cid:243)(cid:223)(cid:230)(cid:239)ı(cid:236)(cid:229):
operator of the Euroclear System and Clearstream Bank-
(cid:201). —Ææ(cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237) Æ(cid:237)(cid:229)(cid:240)Ø(cid:246)(cid:253)ºÆŒ(cid:244)(cid:231) (cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:239)(cid:253)
ing, societe anonyme;
˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)(cid:243)(cid:223)(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ABN AMRO BANK N.V. ªØÆ (cid:247)(cid:239)æ(cid:222)ª(cid:231)(cid:243)(cid:231)
«Closing Date» means 8 September 2004;
(cid:228)Æ(cid:237)(cid:229)(cid:223)(cid:239)ı (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:211)Ø(cid:228)(cid:231)æ(cid:239)(cid:228)æ(cid:252)(cid:236)ø(cid:237) ¯ºº(cid:220)(cid:228)(cid:239)(cid:242)
(ˇ.(cid:211).¯.) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:239)(cid:253) 300.000.000 (cid:229)ıæ(cid:254), (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239) Œ(cid:229)(cid:223)(cid:236)(cid:229)- «Determination Date» has the meaning ascribed to it in
(cid:237)(cid:239) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:240)(cid:239)ı ÆŒ(cid:239)º(cid:239)ıŁ(cid:229)(cid:223): the Deed of Covenant;
«Direct Rights» means the rights referred to in Clause 2.1
DEED OF GUARANTEE
of the Deed of Covenant;
This Deed of Guarantee is given on 2 September 2004 «Entry» means any entry which is made in the securities
by: account of any Accountholder with a Clearing System in re-
(1) The Hellenic Republic acting through its Ypourgos spect of Notes represented by the Permanent Global Note;
Economias kai Economicon (Minister of Economy and Fi- and
nance) or any legal deputy thereof (the «Guarantor»); «person» means any individual, company, corporation,
in favour of: firm, partnership, joint venture, association, organisation,
(2) The Holders of the Notes referred to below (each a state or agency of a state or other entity, whether or not hav-
«Noteholder» or the «Holder» of a Note); and ing separate legal personality.
17944 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ)
1.2 Terms Guarantor are additional to, and not instead of, any se-
Terms defined and references construed in the Condi- curity or other guarantee or indemnity at any time existing
tions (including the construction of references to the Con- in favour of any person, whether from the Guarantor or oth-
ditions) have the same meaning and construction in this erwise, and may be enforced without first having recourse
Guarantee except to the extent that the context requires to the Issuer, any other person, any security or any other
otherwise. guarantee or indemnity. The Guarantor irrevocably waives
1.3 Construction of Reference all notices and demands of any kind.
References to: 2.4 Exercise of Guarantor(cid:146)s Rights
1.3.1 «Euro» are to the currency introduced at the start of So long as any sum remains payable under the Notes or
the third stage of European Economic and Monetary Union the Coupons no right of the Guarantor, by reason of the
pursuant to the Treaty establishing the European Com- performance of any of its obligations under this Guarantee,
munity (as amended from time to time); and to be indemnified by the Issuer or to take the benefit of or
1.3.2 Clauses are to clauses of this Guarantee. enforce any security or other guarantee or indemnity shall
1.4 Headings be exercised or enforced.
Headings shall be ignored in construing this Guarantee. 2.5 Avoidance of Payments
2 Guarantee, Indemnity and Status The Guarantor shall on demand indemnify the relevant
2.1 Guarantee Beneficiary against any cost, loss, expense or liability
The Guarantor hereby unconditionally and irrevocably sustained or incurred by it as a result of it being required for
guarantees: any reason (including any bankruptcy, insolvency, wind-
2.1.1 to each Holder that, if for any reason the Issuer does ing-up, dissolution or similar law of any jurisdiction) to re-
not pay any sum payable by it under the Notes or the fund all or part of any amount received or recovered by it in
Coupons by the time, on the date and otherwise in the respect of any sum payable by the Issuer under the Notes
manner specified for such payment (whether on the nor- or the Coupons and shall in any event pay to it on demand
mal due date, on acceleration or otherwise), the Guarantor the amount as refunded by it.
will pay that sum to the Holders in Euro before close of busi- 2.6 Indemnity
ness on that date; and As separate, independent and alternative stipulations,
2.1.2 to each Accountholder the due and punctual pay- the Guarantor unconditionally and irrevocably agrees: (i)
ment of all sums from time to time payable by the Issuer to that any sum which, although expressed to be payable by
such Accountholder in respect of the Direct Rights as and the Issuer under the Notes or the Coupons, is for any
when the same become due and payable and accordingly reason (whether or not now existing and whether or not
undertakes to pay to such Accountholder, in the manner now known or becoming known to the Issuer, the Guaran-
and currency prescribed by the Conditions for payments tor or any Beneficiary) not recoverable from the Guarantor
by the Issuer in respect of the Notes, any and every sum or on the basis of a Guarantee shall nevertheless be recover-
sums which the Issuer is at any time liable to pay to such able from it as if it were the sole principal debtor and shall
Accountholder in respect of the Notes and which the Issuer be paid by it to the relevant Beneficiary on demand and (ii)
has failed to pay. as a primary obligation to indemnify each Beneficiary
2.2 Guarantor as Principal Debtor against any loss suffered by it as a result of any sum ex-
As between the Guarantor and the Holders but without pressed to be payable by the Issuer under any Note not be-
affecting the Issuer(cid:146)s obligations, the Guarantor will be li- ing paid by the time, on the date and otherwise in the man-
able under this Guarantee as if it were the sole principal ner specified therein or any payment obligation of the Is-
debtor and not merely a surety. Accordingly, it will not be suer under any Note, the Deed of Covenant or any
discharged, nor will its liability be affected, by anything provision thereof being or becoming void, voidable or un-
which would not discharge it or affect its liability if it were the enforceable for any reason (whether or not now existing
sole principal debtor (including without limitation (i) any and whether or not now known or becoming known to the
time, indulgence, concession, waiver or consent at any Issuer, the Guarantor or any Beneficiary), the amount of
time given to the Issuer or any other person, (ii) any that loss being the amount expressed to be payable by the
amendment or supplement to any of the Conditions or to Issuer in respect of the relevant sum.
any security or other guarantee or indemnity, (iii) the mak- 2.7 Status
ing or absence of any demand on the Issuer or any other The obligations of the Guarantor under this Guarantee
person for payment, (iv) the enforcement or absence of en- shall at all times rank at least pari passu as to priority of
forcement of the Notes or the Coupons, this Guarantee or payment with the claims of all other unsecured and un-
any security or other guarantee or indemnity, (v) the taking, subordinated creditors in respect of External Indebted-
existence or release of any security, other guarantee or in- ness (as defined in Condition 3) of the Guarantor.
demnity, (vi) the winding-up, dissolution, amalgamation, 3 Negative Pledge
reconstruction or reorganisation of the Issuer or any other The Guarantor hereby covenants that so long as any
person or (vii) the illegality, invalidity or unenforceability of Note or Coupon remains Outstanding (as defined in the
or any defect in any provision of the Notes or the Coupons Fiscal Agency Agreement referred to in Clause 4.1.1 be-
or any of the Issuer(cid:146) s obligations under any of them). low) the Guarantor will not create or permit to subsist any
2.3 Guarantor(cid:146)s Obligations Continuing mortgage, charge, pledge, lien or other form of encum-
The Guarantor(cid:146)s obligations under this Guarantee are brance or security interest (each an «Encumbrance») upon
and will remain in full force and effect by way of continuing the whole or any part of its present or future assets or
security until no sum remains payable under the Notes or revenues (including any uncalled capital) to secure any
the Coupons. Furthermore, those obligations of the External Indebtedness unless, at the same time or prior
¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ) 17945
thereto, the Guarantor(cid:146)s obligations under this Guarantee ment and underwriting commission and the selling con-
(i) are secured equally and rateably therewith or (ii) have cession from the subscription moneys for the Notes and
the benefit of such other security, guarantee, indemnity or the Guarantor authorises them to do so.
other arrangement as shall be approved by an Extraordi- The Guarantor hereby further acknowledges and agrees
nary Resolution (as defined in the Fiscal Agency Agree- that:
ment) of the Noteholders. 4.3.6 it confirms the arrangements made by the Arranger
4 Guarantor(cid:146)s Obligations under the Subscription Agree- on its behalf in respect of the Notes;
ment and the Fiscal Agency Agreement 4.3.7 the Arranger shall not act as the Guarantor(cid:146)s agent
4.1 Interpretation in relation to any stabilisation or maintenance of the market
4.1.1 All capitalised terms in this section shall have the price of the Notes in accordance with the Subscription
same meaning given to them in the fiscal agency agree- Agreement and shall therefore not be liable to account for
ment (the « Fiscal Agency Agreement») dated on or about any loss or profit arising from such activities; and
the date hereof between the Issuer, Citibank N.A. as fiscal 4.3.8 all communications relating to the Subscription
agent (the «Fiscal Agent») and the Paying Agent referred to Agreement and the Fiscal Agency Agreement shall be
therein (together with the Fiscal Agent, the «Agents») and made through the Arranger and the Fiscal Agent, respec-
the subscription agreement (the «Subscription Agree- tively.
ment») dated [on or about the date hereof] between the Is- 4.4 Entitlement of the Guarantor
suer and ABN AMRO Bank N.V. (the «Arranger»). The Guarantor is entitled to:
4.1.2 For the avoidance of doubt, Clauses 2.2 to 2.6 of 4.4.1 receive all notifications, certificates, calculations,
this Guarantee shall apply mutatis mutandis to this Clause determinations and documents of whatever description to
4 so that for the purposes of this Clause 4 any reference in which the Issuer is entitled under the Principal Agreement;
those Clauses to the Holders shall be construed as a refer- and
ence to the Agents and the Arranger and any references to 4.4.2 any indemnity to which the Issuer is entitled under
Notes and Coupons shall be construed as reference to the the Principal Agreements.
Subscription Agreement and the Fiscal Agency Agree- 4.5 Representations and Warranties
ment. The Guarantor (in relation to itself and the Issuer) repre-
4.2 Guarantee in relation to the Subscription Agreement sents and warrants to the Arranger and the Beneficiaries
and the Fiscal Agency Agreement that:
The Guarantor hereby irrevocably and unconditionally 4.5.1 the Issuer is duly incorporated and validly existing
guarantees to the Agents and the Arranger all of the obli- under the laws of the Hellenic Republic with full power and
gations of the Issuer under, respectively, the Subscription authority to the conduct its business as described in the Of-
Agreement and the Fiscal Agency Agreement (together, fering Memorandum and to execute and perform its obli-
the «Principal Agreements») including: gations under the Conditions and the Principal Agreemen-
4.2.1 all payments in respect of the Notes on the terms ts, and is lawfully qualified to do business in those jurisdic-
set out in the Fiscal Agency Agreement; and tions in which business is conducted by it;
4.2.2 payment of the combined management and un- 4.5.2 the Subscription Agreement, this Guarantee and
derwriting commission and the selling concession, as the Fiscal Agency Agreement have been duly authorised
agreed to be paid by the Issuer, pursuant to Clause 8.1 of and have been, or will be executed and delivered by the Is-
the Subscription Agreement and any payment pursuant to suer and/or the Guarantor, as the case may be, and con-
Clause 9 of the Subscription Agreement and Clause 16.1 stitute valid, binding and enforceable obligations of the Is-
of the Fiscal Agency Agreement. suer and/or the Guarantor, as the case may be, subject to
4.3 Acknowledgement and Agreement of the Guarantor principles of equity, the laws of bankruptcy and other laws
The Guarantor hereby acknowledges and agrees that if affecting the rights of creditors generally;
the Issuer fails to do so: 4.5.3
4.3.1 it will indemnify each Agent against any loss, liabil- (i) the Notes have been duly authorised by the Issuer
ity, cost, claim, action, demand or expenses (including, but and, when duly executed, authenticated, issued and deliv-
not limited to) all costs, charges and expenses paid or in- ered in accordance with the terms of the Fiscal Agency
curred in disputing or defending any of the foregoing sub- Agreement, will constitute valid and legally binding obli-
ject to the provisions of the Fiscal Agency Agreement; gations of the Issuer; and
4.3.2 it will supply to the Arranger for delivery to the Stock (ii) this Guarantee has been duly authorised by the
Exchange copies of the Offering Memorandum and Guarantor and, when duly executed and delivered by the
promptly take such other steps as may be required for the Guarantor, will constitute valid and legally binding obli-
purpose of obtaining listing on the Stock Exchange; gations of the Guarantor;
4.3.3 it will use reasonable endeavours to obtain and 4.5.4 the payment obligations of the Issuer under the
maintain such listing for as long as any Note is outstanding Notes and the Coupons and of the Guarantor under this
in accordance with the terms of the Subscription Agree- Guarantee rank and shall at all times rank at least equally
ment; with all unsecured and unsubordinated Relevant Debt (as
4.3.4 it confirms that it has received the Offering Memo- defined in Condition 3), in the case of the Issuer and with all
randum relating to the Notes and authorises the Arranger the unsecured and unsubordinated External Indebted-
to distribute copies of it in connection with the offering and ness, in the case of the Guarantor;
sale of the Notes and that copies of it in preliminary or proof 4.5.5 no action or thing is required to be fulfilled or done
form have already been distributed with its consent; and (including without limitation the obtaining of any consent
4.3.5 the Arranger may deduct the combined manage- or licence or the making of any filing, notification or reg-
17946 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ)
istration with or to any domestic, foreign or international with respect to the Issuer and its subsidiaries, the Guaran-
governmental agency or authority) for the issue of the tor, the Notes and this Guarantee which is material in the
Notes, the giving of this Guarantee, the carrying out of the context of the issue and offering of the Notes (including all
other transactions contemplated by the Principal Agree- information required by applicable laws of the Hellenic Re-
ments and this Guarantee, or the compliance by the Issuer public and the information which, according to the partic-
and the Guarantor with the Conditions or the provisions of ular nature of the Issuer and the Notes, is necessary to en-
this Guarantee and the Principal Agreements, as the case able investors and their investment advisers to make an in-
may be; formed assessment of the assets and liabilities, financial
4.5.6 the execution and delivery of this Guarantee and position, profits and losses, and prospects of the Issuer
the Principal Agreements and the issue or offer of the Notes and of the rights attaching to the Notes);
and the carrying out of the other transactions contem- (ii) the statements contained in the Offering Memoran-
plated by the Principal Agreements and compliance with dum relating to the Issuer and the Guarantor (including,
their terms do not and will not: without limitation, with regard to the proposed use of pro-
(i) conflict or be inconsistent with or result in a breach of ceeds of the Notes) are in every material particular true and
any of the terms or provisions of, or constitute a default un- accurate and not misleading;
der, the documents constituting the Issuer, or any inden- (iii) the opinions and intentions expressed in the Offering
ture, trust deed, mortgage, bond or other agreement or in- Memorandum with regard to the Issuer and the Guarantor
strument or obligations to which the Issuer or the Guaran- are honestly held, have been reached after considering all
tor is a party or by which either or any of their respective relevant circumstances and are based on reasonable as-
properties is bound; or sumptions;
(ii) infringe any existing application, law, treaty (including (iv) there are no other facts in relation to the Issuer, the
without limitation Articles 87 and 88 of the Treaty estab- Guarantor, the Notes or this Guarantee the omission of
lishing the European Community and any regulations, di- which would, in the context of the issue and offering of the
rectives and decisions adopted pursuant to this Treaty), Notes or the giving of this Guarantee, make any statement
rule, regulation, judgement, official or judicial order or de- in the Offering Memorandum misleading in any material re-
cree of any government, governmental body or court, do- spect; and
mestic or foreign, having jurisdiction over the Issuer or the (v) all reasonable enquiries have been made by the Is-
Guarantor or any of their respective properties or infringe suer and the Guarantor to ascertain such facts and to veri-
the rules of any stock exchange on which securities of the fy the accuracy of all such information and statements;
Issuer or the Guarantor are listed; 4.5.9
4.5.7 (i) the financial statements of the Issuer delivered by the
(i) the Guarantor is subject to civil law with respect to all Issuer to the Arranger were prepared in accordance with
its obligations under this Guarantee and any judgement of accounting principles generally accepted in, and pursuant
a court in England against the Guarantor is capable of be- to the relevant laws of, the Hellenic Republic consistently
ing enforced in the courts of the Hellenic Republic in ac- applied and present a true and fair view of the financial po-
cordance with the laws of the Hellenic Republic; sition of the Issuer as at the dates, and the results of oper-
(ii) under the laws of the Hellenic Republic, the giving by ations and changes in financial position of the Issuer for the
the Guarantor of this Guarantee and the execution, deliv- periods, in respect of which they have been prepared; and
ery and performance by the Guarantor of this Guarantee (ii) since the date of the last audited financial statements
and any other contracts to which the Guarantor is a party in of the Issuer referred to in the Offering Memorandum there
connection with, or pursuant to, this Guarantee constitute has been no change (nor any development or event likely
private law acts (rather than public or governmental acts) to involve a prospective change) which is materially ad-
of the Guarantor and the Guarantor does not enjoy any verse to the condition (financial or other), prospects,
right of immunity from service of process, jurisdiction, suit, results of operations or general affairs of the Issuer, except
judgement, set-off, counterclaim or other legal process in as disclosed in the Offering Memorandum;
respect of any of the obligations of the Guarantor under this 4.5.10 there are no pending actions, suits or proceed-
Guarantee. ings against or affecting the Issuer or the Guarantor or any
(iii) the waivers by the Guarantor of immunity, the con- of their respective properties which, if determined ad-
sent by the Guarantor to the jurisdiction of the courts of versely, would individually or in the aggregate have a mate-
England and the appointment by the Guarantor of a pro- rial adverse effect on the condition (financial or other),
cess agent in England contained in this Guarantee, and the prospects, results of operations or general affairs of the Is-
agreement by the Guarantor that English law governs this suer, or on the ability of the Issuer to perform its obligations
Guarantee, are irrevocably binding on the Guarantor; under the Principal Agreements or the Notes or which are
(iv) to the extent that in any jurisdiction (other than that of otherwise material in the context of the issue of the Notes
the Hellenic Republic) in which proceedings arising out of and, to the best of the Guarantor(cid:146)s knowledge, no such ac-
or in connection with this Guarantee may at any time be tions, suits or proceedings are threatened or contem-
taken there may be attributed to the Guarantor or any of its plated;
assets any right of immunity not expressly stated in Clause 4.5.11 no event has occurred or circumstance arisen
4.5.7(ii) (whether or not claimed), the waiver contained in which, had the Notes already been issued, might (whether
Clause 12.1 and 12.2 hereof is irrevocably binding on the or not with giving of notice and/or the passage of time
Guarantor; and/or the fulfilment of any other requirement) constitute
4.5.8 an event described under «Events of Default» in the Condi-
(i) the Offering Memorandum contains all information tions;
¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ) 17947
4.5.12 upon issue, the Notes will constitute direct, un- granting of this Guarantee by it have been duly authorised
conditional, unsecured and unsubordinated obligations of pursuant to the laws of the Hellenic Republic and that this
the Issuer and will (save as provided in the Conditions) Guarantee constitutes valid and legally binding obligations
rank pari passu among themselves and at least pari passu of the Guarantor and is enforceable against it in accor-
in right of payment with all other present and future unse- dance with the terms set forth herein and that the Guaran-
cured obligations of the Issuer, and this Guarantee will rank tee is in compliance with the legislation of the European
pari passu with all other unsecured and unsubordinated Union and any treaty or convention to which the Guarantor
External Indebtedness of the Guarantor (in each case sub- is a party.
ject as described in the Conditions); 4.6 Indemnity
4.5.13 under the existing laws and regulations of the Hel- The commitment of the Arranger under the Subscription
lenic Republic, all payments on the Notes and Coupons Agreement being made on the basis of the representations
and under this Guarantee made to an individual that is a and warranties and agreements in the Subscription Agree-
non-resident of the Hellenic Republic or a legal entity that ment with the intention that the representations and war-
is neither organised in, nor maintains a permanent estab- ranties shall remain true and accurate in all respects up to
lishment in, the Hellenic Republic («non-residents») are and including the Closing Date and that the agreements
free and exempt from any and all taxes, duties or other shall have been performed on or before the Closing Date,
charges of whatsoever nature of the Hellenic Republic and the Guarantor undertakes to the Arranger that if the Ar-
all payments on the Notes and the Coupons or under this ranger, or any of its directors, officers or employees, or any
Guarantee made to non-residents will be made by the Is- United States person (if any) who controls the Arranger for
suer or the Guarantor (as the case may be) without with- the purpose of Section 15 of the Securities Act (each an
holding or deduction for or on account of any and all taxes, «Relevant Party») incurs any liability, damages, costs, loss
duties or other charges of whatsoever nature (including, or expense (including, without limitation, legal fees, costs
without limitation, income taxes) imposed by the Hellenic and expenses) (a «Loss») in respect of any breach or al-
Republic; leged breach of any such representation or warranty or
4.5.14 the Guarantor is a member in good standing of the agreement, the Guarantor shall pay to the Arranger on de-
International Monetary Fund, is fully able to utilise the mand an amount equal to such Loss.
resources of the International Monetary Fund, is a member 4.7 Undertakings by the Guarantor
of the European Union and a member in good standing of The Guarantor undertakes with the Arranger as follows:
the Organisation of Economic Co-operation and Develop- 4.7.1 the Guarantor will, and will procure that the Issuer
ment; will, promptly after becoming aware of the occurrence
4.5.15 neither the Issuer, its affiliates nor the Guarantor thereof, notify the Arranger of any Event of Default or Put
nor any persons (other than the Arranger) acting on its or Event (each as defined in the Conditions) or any condition,
their behalf have engaged or will engage in any form of event or act which, with the giving of notice and/or the
general solicitation or general advertising (as those terms lapse of time (after the issue of the Notes), would constitute
are used in Rule 502(c) under the United States Securities an Event of Default or any breach by the Issuer or the
Act of 1993, as amended (the «Securities Act»)) in connec- Guarantor of the representations, warranties, agreements
tion with any offer of sale of the Notes in the United States; or undertakings contained in the Principal Agreements or
4.5.16 neither the Issuer, its affiliates nor any persons ac- this Guarantee, as the case may be, and take such steps as
ting on its or their behalf has made or will make offers or may be reasonably expected by the Arranger to remedy
sales of securities under circumstances that would require and/or publicise the same;
the registration of the Notes under the Securities Act; 4.7.2 the Guarantor (failing the Issuer) will pay:
4.5.17 the granting of this Guarantee by the Guarantor is (i) any stamp, issue, registration, documentary or other
not required to be notified to the European Commission taxes and duties, including interest and penalties, payable
because the proceeds of the Notes either serve to fund the in the Hellenic Republic, the United Kingdom, the Nether-
Issuer(cid:146)s public service obligations and for other purposes lands, Belgium and Luxembourg on or in connection with
under Greek Law 2671/1998, in each case insofar as these the creation, issue and offering of the Notes or the exe-
are compatible with applicable European Law and related cution or delivery of any of the Principal Agreements or this
financial burdens in accordance with EC Regulations Guarantee; and
1991/1969 and 1992/1969 of 26th June 1969 (as amend- (ii) in addition to any amount payable by the Issuer under
ed) or to finance investments in, and capital expenditure the Subscription Agreement, any value added or similar
needed for the management of, Greece(cid:146)s railway infras- tax payable in respect of that amount;
tructure, which is a collective infrastructure that is accessi- 4.7.3 the Guarantor will, and will procure that the Issuer
ble on non-discriminatory terms to other operators as pre- will, forthwith notify the Arranger if at any time prior to com-
scribed by EC Directives 91/440 of 29th July 1991 and pletion (in the view of the Arranger) of the distribution of the
95/18 and 95/19 of 19th June 1995; Notes or the payment of the net subscription moneys to the
4.5.18 neither the Issuer nor the Guarantor has issued Issuer on the Closing Date anything occurs which renders
and will not issue, without the prior written consent of the or may render untrue or incorrect in any material respect
Arranger, any press or other public announcement refer- any of the warranties contained in Clause 4.5 (Represen-
ring to the issue of the Notes unless the announcement ad- tations and Warranties) and will forthwith take such steps
equately discloses that stabilisation action may take place as the Arranger may reasonably require to remedy and/or
in relation to the Notes; and publicise the fact;
4.5.19 the Guarantor has the power to grant and perform 4.7.4 the Guarantor will, and will procure that the Issuer
this Guarantee, and the execution and delivery of, and the will, make such reasonable arrangements satisfactory to
17948 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ)
the Arranger as it can to ensure that the Definitive Notes are 5.3 where such withholding or deduction is imposed on
printed and issued as provided in, and to the extent re- a payment to an individual and is required to be made
quired by, the Fiscal Agency Agreement; pursuant to European Council Directive 2003/48/EC or any
4.7.5 so long as any of the Notes is outstanding, the other Directive implementing the conclusions of the
Guarantor will, and will procure that the Issuer will, furnish ECOFIN Council meeting of 26-27th November 2000 on
to the Arranger, as soon as practicable after it becomes the taxation of savings income or any law implementing or
available, the information which, according to the terms of complying with, or introduced in order to conform to, such
the Offering Memorandum, is to be made available to Note- Directive.
holders; Any reference in this Guarantee to principal, interest
4.7.6 the Guarantor (failing the Issuer) will bear and pay and/or Early Redemption Amount (as defined in the Con-
any stamp or other duties or taxes on or in connection with ditions) shall be deemed to include any additional amoun-
the issue and delivery of the Definitive Notes and the exe- ts which may be payable under this Clause 5.
cution and delivery of the Principal Agreements and this 6 Notices
Guarantee and any value added tax payable in connection 6.1 Communications in Writing
with the commissions or other amounts payable or allowed Each communication to be made hereunder shall be
under the Subscription Agreement and otherwise in con- made in writing and, unless otherwise stated, shall be
nection with the transactions envisaged by the Subscrip- made by fax or letter.
tion Agreement; 6.2 Delivery
4.7.7 that between the date of the Subscription Agree- Any communications or document to be made or deliv-
ment and the Closing Date (both dates inclusive) the ered by one person to another pursuant to this Guarantee
Guarantor will not, and will procure that the Issuer will not, shall (unless that other person has by 15 days(cid:146) written no-
without the prior approval of the Arranger make any an- tice to the other specified another address) be made or de-
nouncements concerning, or which could be material in livered to that other person at the address set out below
the context of, the offering and distribution of the Notes; and shall be deemed to have been made or delivered when
and dispatched (in the case of any communication made by
4.7.8 the Guarantor will, and will procure that the Issuer fax) or (in the case of any communication made by letter)
will, obtain and maintain in full force and effect all consen- when left at the address or (as the case may be) ten days
ts as may become necessary or advisable for them duly to after being deposited in the post postage prepaid in an en-
perform and observe all of their respective obligations un- velope addressed to it at that address, provided that any
der the Principal Agreements and this Guarantee and/or to communication or document to be made or delivered by
ensure the validity of the Principal Agreements and this the Guarantor to the Fiscal Agent shall be effective only
Guarantee and will comply with the terms of the same. when received by the Fiscal Agent and then only if the
5 Taxes same is expressly marked for the attention of such depart-
All payments under this Guarantee shall be made free ment or officer as the Fiscal Agent shall from time to time
and clear of, and without withholding or deduction for or on specify for this purpose.
account of, any taxes, duties, levies. assessments or gov- 6.2.1 All communications to the Guarantor shall be made
ernmental charges of whatever nature imposed, levied, to it at:
collected, withheld or assessed by or within the Hellenic General Accounting Office of the State
Republic, or any political sub-division or any authority (25 Directorate Section B)
therein or thereof having power to tax (or raise such levies), Panepistimiou and Korai Street
unless such withholding or deduction is required by law. In GR-101 65 Athens
that event the Guarantor shall pay such additional amoun- Greece
ts as will result in receipt by the Holders of such amounts Fax No: [phone]
as would have been received by them had no such with- 6.2.2 All communications to the Fiscal Agent shall be
holding or deduction been required, except that, to the made to it at:
extent such additional amounts relate to Greek withhold- Citibank, N.A.
ing taxes, no such additional amounts shall be payable in 5 Carmelite Street
respect of any Note or Coupon presented for payment: London EC4Y 0PA
5.1 by or on behalf of a Holder who is liable to such taxes, United Kingdom
duties, levies, assessments or governmental charges in re- Fax No: [phone]
spect of such Note or Coupon by reason of such holder be- Attention: Citibank Agency and Trust - Bonds Operation
ing resident, carrying on a trade or business or maintaining 6.2.3 All communications to the Arranger shall be made
a permanent establishment in The Hellenic Republic and to:
the holding of a Note or Coupon is attributable to or asso- ABN AMRO Bank N.V.
ciated with such residence, trade, business or permanent 250 Bishopsgate
establishment and does not arise by reason of the mere London EC2M 4AA
holding of the Note or Coupon; or United Kingdom
5.2 by or on behalf of a Holder who would not be liable for Telefax: [phone]
or subject to such withholding or deduction by making a Attention: Syndicate Desk
declaration of non-residence or other similar claim for 7 Partial Invalidity
exemption to the relevant tax authority if, after having been If, at any time, any provision hereof is or becomes illegal,
requested to make such a declaration or claim, such Hold- invalid or unenforceable in any respect under the law of any
er fails to do so; or jurisdiction, neither the legality, validity or enforceability of
¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ) 17949
the remaining provisions hereof nor the legality, validity or Commercial Counsellor of the Hellenic Republic at the Em-
enforceability of such provision under the law of any other bassy of the Hellenic Republic in London, at present at 1A
jurisdiction shall in any way be affected or impaired there- Holland Park, London W11 3TR, England (for the attention
by. of Mr Charalambos Koutsoukos) as its authorised agent for
8 Transfers service of process in England. If for any reason the Guaran-
8.1 Benefit and Burden of this Guarantee tor does not have such agent in England, it will forthwith ap-
This Guarantee shall be binding on the Guarantor and point a new agent for service of process in England and de-
shall benefit each Holder, their transferees, assignees and liver to the Fiscal Agent a copy of the new agent(cid:146)s accep-
successors. Any reference in this Guarantee to any Holder tance of that appointment within 30 days. Nothing in this
shall be construed accordingly. Guarantee shall affect the right to serve process in any oth-
8.2 Guarantor er manner permitted by law.
The Guarantor may not transfer all or any part of its obli- 12 Waiver of Immunity
gations under this Guarantee. The Guarantor hereby (to the fullest extent permitted by
9 Rights of Holders law) irrevocably and unconditionally:
The rights of the Holders are several. The amount at any 12.1 waives any right of immunity which it or its assets
time owing by the Guarantor to any Holder under this now has or may hereafter require in relation to any legal
Guarantee shall be a separate and independent debt from proceedings brought against it or its assets in relation to
the amount owing to any other party. this Guarantee by or on behalf of a Holder;
10 Miscellaneous 12.2 agrees that no immunity from such proceedings
10.1 Certificate (which shall be deemed to include, without limitation, suit,
A certificate from the Fiscal Agent as to amounts at any attachment, prior to judgement, other attachment, the
time payable by the Guarantor under this Guarantee shall obtaining of judgement, execution or other enforcement)
be prima facie evidence of the existence and amounts of shall be claimed by or on behalf of itself or in respect of its
the specified obligations of the Guarantor stated therein. assets; and
10.2 English language 12.3 consents generally in respect of any such proceed-
The Guarantor hereby agrees that each communication ings to the giving of any relief or the issue of any process in
or other document to be delivered hereunder, including connection with such proceedings including, without limi-
without limitation this Guarantee, shall be in the English tation, the making, enforcement or execution against any
language or accompanied by an English translation there- property whatsoever (irrespective of its use or intended
of certified as a true and accurate English translation there- use) of any order or judgement which may be made or giv-
of by an officer of the Guarantor and, in the case of conflict, en in such proceedings,
the English version shall prevail. provided that the foregoing waiver and consent shall not
10.3 Payments extend to any immunity eventually granted to the assets of
All payments to be made by the Guarantor under or in the Guarantor in the Hellenic Republic or to any immunity
connection with this Guarantee shall be made in the cur- in any jurisdiction afforded to the premises of any diplo-
rency and funds and otherwise in the manner in which and matic mission of the Guarantor, the furnishings and other
at the places where the Issuer is required to make pay- property therein and the means of transport of such mis-
ments under the Conditions. sion.
11 Governing law, jurisdiction and service of process This Guarantee (including the relevant Interministerial
11.1 Governing law Decision) is executed as a deed by the Minister of Finance
This Guarantee is governed by and shall be construed in or its legal deputy on behalf of the Hellenic Republic.
accordance with English law and has been approved by a
Decision of the Interministerial Committee of Article 5 of
¯ˆˆ(cid:213)˙(cid:211)˙
Law 2322/1995.
11.2 English Courts, Appropriate Forums, Non-exclusive ˙ (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ˆˆ(cid:213)˙(cid:211)˙ (DEED OF GUARANTEE) (cid:240)Ææ(cid:221)-
Submission (cid:247)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237) 2 (cid:211)(cid:229)(cid:240)(cid:244)(cid:229)(cid:236)(cid:226)æ(cid:223)(cid:239)ı 2004 Æ(cid:240)(cid:252):
The courts of England are to have jurisdiction to settle (1) (cid:212)(cid:231)(cid:237) ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:222) ˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)ŒæÆ(cid:244)(cid:223)Æ (cid:240)(cid:239)ı (cid:229)(cid:237)(cid:229)æª(cid:229)(cid:223) (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:239)ı
any disputes which may arise out of or in connection with (cid:213)(cid:240)(cid:239)ıæª(cid:239)(cid:253) ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) ŒÆØ ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:254)(cid:237) (cid:222) (cid:244)(cid:239)ı (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:236)(cid:239)ı
this Guarantee and accordingly any legal action or pro- Æ(cid:237)Æ(cid:240)º(cid:231)æø(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239) «¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242)») («Guarantor»)
ceedings arising out of or in connection with this Guaran- (cid:240)æ(cid:239)(cid:242)
tee («Proceedings») may be brought in such courts. The (2) (cid:212)(cid:239)ı(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ ŒÆ(cid:244)ø(cid:244)(cid:221)æø
Guarantor irrevocably submits to the jurisdiction of such ((cid:221)ŒÆ(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239) «ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)(cid:242)» (cid:222) (cid:239) «˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239)(cid:242)» ˇ(cid:236)(cid:239)-
courts and waives any objections to Proceedings in such º(cid:239)ª(cid:223)Æ(cid:242) («Noteholder» (cid:222) «Holder of the Note»), ŒÆØ
courts on the ground of venue or on the ground that the (3) (cid:212)(cid:239)ı(cid:242) ˚Æ(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (ø(cid:242) (cid:239) (cid:252)æ(cid:239)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:239)æ(cid:223)-
Proceedings have been brought in an inconvenient forum. (cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ ŒÆ(cid:244)ø(cid:244)(cid:221)æø) ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˚Æ(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)ø(cid:237)
This submission is for the benefit of the Holders, the Ar- ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237), (cid:239)Ø «˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)Ø») («Beneficiaries»)
ranger and the Agents and shall not limit the right of any of ¯—¯(cid:201)˜˙
them to take Proceedings in any other court of competent (`) ˇ ˇæªÆ(cid:237)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:252)(cid:242) (cid:211)Ø(cid:228)(cid:231)æ(cid:239)(cid:228)æ(cid:252)(cid:236)ø(cid:237) ¯ºº(cid:220)(cid:228)(cid:239)(cid:242) (ˇ(cid:211)¯) ((cid:239)
jurisdiction nor shall the taking of Proceedings in any one «¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242)») («Issuer») (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:237)Æ (cid:229)Œ(cid:228)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø ¯ª-
or more jurisdictions preclude the taking of the Proceed- ªı(cid:231)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:229)(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (Guaranteed Notes (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:239)(cid:253) ¯(cid:213)(cid:209)(cid:217)
ings in any other jurisdiction (whether concurrently or not). 300.000.000 (cid:211)(cid:244)ÆŁ(cid:229)æ(cid:239)(cid:253) ¯(cid:240)Ø(cid:244)(cid:239)Œ(cid:223)(cid:239)ı º(cid:222)(cid:238)(cid:229)ø(cid:242) 2011 ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239)Ø
11.3 Service of Process «ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242)»), ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:222) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242)
The Guarantor irrevocably appoints the Economic and ŒÆØ (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) ŒÆØ (cid:244)Ø(cid:242) (cid:240)æ(cid:239)ß(cid:240)(cid:239)Ł(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ((cid:229)(cid:246)(cid:229)-
17950 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ)
(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239)Ø «…æ(cid:239)Ø») («Conditions»). ˇØ …æ(cid:239)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:226)º(cid:221)(cid:240)(cid:239)ı(cid:237) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239) ((cid:226)) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æ(cid:229)(cid:242) Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:243)(cid:244)Ø(cid:242) æ(cid:222)(cid:244)æ(cid:229)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)-
¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ (cid:229)ªªı(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:220)(cid:237)(cid:229)ı (cid:252)æø(cid:237) ŒÆØ Æ(cid:237)(cid:229)ŒŒº(cid:222)(cid:244)ø(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:243)(cid:229)ø(cid:242).
ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242). 1.4 ¯(cid:240)ØŒ(cid:229)(cid:246)ƺ(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:242)
(´) ˇ ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) ŁÆ (cid:243)ı(cid:237)(cid:220)ł(cid:229)Ø (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:231) «(cid:211)ı(cid:236)- ˇØ (cid:229)(cid:240)ØŒ(cid:229)(cid:246)ƺ(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:242) (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ ºÆ(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:237)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ ı(cid:240)(cid:252)ł(cid:231) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237)
(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ») («Deed of Covenant») (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242).
ŒÆØ ªØÆ (cid:244)(cid:239) (cid:247)æ(cid:239)(cid:237)ØŒ(cid:252) (cid:228)Ø(cid:220)(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:236)Æ (cid:240)(cid:239)ı Æı(cid:244)(cid:221)(cid:242) ŁÆ Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)- 2. ¯ˆˆ(cid:213)˙(cid:211)˙, `—ˇ˘˙(cid:204)(cid:201)(cid:217)(cid:211)˙ ˚`(cid:201) ˚`(cid:212)`(cid:212)`˛˙
(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:236)(cid:223)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)øæØ(cid:237)(cid:222) ŒÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) (cid:239)(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:231) 2.1 ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231)
«—æ(cid:239)(cid:243)øæØ(cid:237)(cid:222) ˚ÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ») («Temporary Global ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:220)(cid:244)ÆØ (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:220)(cid:237)(cid:229)ı (cid:252)æø(cid:237) ŒÆØ
Note») (cid:222) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:236)(cid:223)Æ (cid:228)ØÆæŒ(cid:222) ŒÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) (cid:239)(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:231) Æ(cid:237)(cid:229)ŒŒº(cid:222)(cid:244)ø(cid:242):
«˜ØÆæŒ(cid:222)(cid:242) ˚ÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ») («Permanent Global (Æ) (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) Œ(cid:220)Ł(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239) (cid:252)(cid:244)Ø, (cid:229)(cid:220)(cid:237) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)
Note») º(cid:252)ª(cid:239) (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:220)ºº(cid:229)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:240)º(cid:231)-
(ˆ) ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)(cid:254)(cid:237)(cid:231)(cid:243)(cid:229) (cid:237)Æ (cid:229)ªªı(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222) æø(cid:244)(cid:221)(cid:239) Æ(cid:240)(cid:146) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:237) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:222) (cid:244)Æ (cid:212)(cid:239)-
(cid:252)ºø(cid:237) (cid:244)ø(cid:237) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:237) (cid:240)(cid:239)ı ŒÆŁ(cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:229)Œ(cid:220)(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ø(cid:242) (cid:240)º(cid:231)æø- Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æ(cid:223)(cid:228)ØÆ ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239) (cid:247)æ(cid:252)(cid:237)(cid:239), (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ŒÆØ ª(cid:229)(cid:237)ØŒ(cid:220) ŒÆ-
(cid:244)(cid:221)Æ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242), (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:244)æ(cid:252)(cid:240)(cid:239) (cid:240)(cid:239)ı ŒÆŁ(cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ ªØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222)
(cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242), ŒÆØ (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˚Æ(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø- ((cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ŒÆ(cid:237)(cid:239)(cid:237)ØŒ(cid:222) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:239)º(cid:222)(cid:242) (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) ŒÆ(cid:244)(cid:252)-
(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231) (cid:211)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ. (cid:240)Ø(cid:237) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:243)(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:220)ººø(cid:242)) (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:220)ºº(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239)
1. ¯æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) (cid:243)(cid:229) ¯ıæ(cid:254), (cid:240)æØ(cid:237) Æ(cid:240)(cid:252)
1.1. ˇæØ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) º(cid:222)(cid:238)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı (cid:229)æªÆ(cid:243)(cid:223)(cid:236)(cid:239)ı (cid:247)æ(cid:252)(cid:237)(cid:239)ı (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ(cid:242) Æı(cid:244)(cid:222)(cid:242),
(cid:211)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:239)Ø (cid:229)(cid:237) (cid:243)ı(cid:237)(cid:229)(cid:247)(cid:229)(cid:223)Æ (cid:229)Œ(cid:246)æ(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ŁÆ ŒÆØ
(cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:244)Ø(cid:242) Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)(cid:243)(cid:244)(cid:239)Ø(cid:247)(cid:229)(cid:242) (cid:221)(cid:237)(cid:237)(cid:239)Ø(cid:229)(cid:242): ((cid:226)) (cid:211)(cid:229) Œ(cid:220)Ł(cid:229) ˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:244)(cid:231) (cid:228)(cid:221)(cid:239)ı(cid:243)Æ ŒÆØ ÆŒæØ(cid:226)(cid:222)
«˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239)(cid:242) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253)» («Account Holder») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222) (cid:252)ºø(cid:237) (cid:244)ø(cid:237) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:237) (cid:240)(cid:239)ı (cid:229)Œ(cid:220)(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:239)(cid:246)(cid:229)(cid:223)º(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252)
Œ(cid:220)Ł(cid:229) Œ(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239) º(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:243)(cid:146) (cid:221)(cid:237)Æ (cid:211)(cid:253)(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:236)Æ (cid:211)ı(cid:236)ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:244)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:239) ˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:243)(cid:229) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:231)
(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239)(cid:242), ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ˙(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ˚ÆŁ(cid:239)æØ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:240)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:254)- (cid:236)(cid:229) (cid:244)Æ ¢(cid:236)(cid:229)(cid:243)Æ ˜ØŒÆØ(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)Æ (cid:252)(cid:240)ø(cid:242) ŒÆØ
(cid:243)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239) º(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:247)æ(cid:229)øªæ(cid:220)(cid:246)ø(cid:237) (cid:240)(cid:239)ı (cid:244)(cid:231)æ(cid:229)(cid:223) (cid:243)(cid:229) Æı(cid:244)(cid:252) (cid:244)(cid:239) (cid:211)(cid:253)- (cid:252)(cid:244)Æ(cid:237) Æı(cid:244)(cid:220) ŁÆ ŒÆŁ(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:237)(cid:244)ÆØ º(cid:231)(cid:238)Ø(cid:240)æ(cid:252)Ł(cid:229)(cid:243)(cid:236)Æ ŒÆØ Æ(cid:240)ÆØ(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:220)
(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:236)Æ (cid:211)ı(cid:236)ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:236)(cid:229) (cid:236)(cid:223)Æ (cid:222) (cid:240)(cid:229)æØ(cid:243)(cid:243)(cid:252)(cid:244)(cid:229)æ(cid:229)(cid:242) ˚Æ(cid:244)Æ(cid:247)øæ(cid:222)- ŒÆØ Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:223)(cid:247)ø(cid:242) Æ(cid:237)ƺÆ(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:237) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:221)ø(cid:243)(cid:231) (cid:237)Æ ŒÆ(cid:244)Æ-
(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:243)(cid:229) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:231) (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231) ˜ØÆæŒ(cid:222) ˚ÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ, (cid:229)Œ(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:226)(cid:220)ºº(cid:229)Ø ((cid:240)º(cid:231)æ(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:244)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:239) ˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253),
Æ(cid:240)(cid:252) (cid:229)Œ(cid:220)(cid:244)(cid:229)æ(cid:239) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Æ (cid:211)ı(cid:243)(cid:244)(cid:222)(cid:236)Æ(cid:244)Æ (cid:211)ı(cid:236)ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) ı(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:244)æ(cid:252)(cid:240)(cid:239) ŒÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:243)(cid:236)Æ (cid:240)(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:226)º(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242)
Ø(cid:228)Ø(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ (cid:244)(cid:239)ı ø(cid:242) ˚Æ(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı (cid:221)(cid:244)(cid:229)æ(cid:239)ı (cid:211)ı- …æ(cid:239)ı(cid:242) ªØÆ (cid:244)Ø(cid:242) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:221)(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:229) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:231) (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242)
(cid:243)(cid:244)(cid:222)(cid:236)Æ(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253). ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ŒÆØ Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:222) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:220), (cid:244)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ
«(cid:211)(cid:253)(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:236)Æ (cid:211)ı(cid:236)ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253)» («Cleaning System») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:239)(cid:246)(cid:229)(cid:223)º(cid:229)Ø (cid:243)(cid:229) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:247)æ(cid:239)(cid:237)ØŒ(cid:222) (cid:243)(cid:244)ت(cid:236)(cid:222) (cid:237)Æ ŒÆ-
(cid:229)Œ(cid:220)(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Ø(cid:242) Euroclear S.A./N.V., ø(cid:242) (cid:247)(cid:229)ØæØ(cid:243)(cid:244)æ(cid:223)Æ(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:244)Æ(cid:226)(cid:220)ºº(cid:229)Ø (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø ˚(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:247)(cid:239) ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:243)(cid:229) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:231) (cid:236)(cid:229)
Euroclear System and Clearstream Banking societe (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŒÆ(cid:244)(cid:221)(cid:226)ƺ(cid:229).
anonyme. 2.2. ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ø(cid:242) —æø(cid:244)(cid:239)(cid:246)(cid:229)غ(cid:221)(cid:244)(cid:231)(cid:242)
«˙(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ˇº(cid:239)Œº(cid:231)æ(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242)» («Closing Date») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)- (cid:217)(cid:242) (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:236)(cid:229)(cid:244)Æ(cid:238)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) ŒÆØ (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)-
(cid:237)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:237) 8 (cid:211)(cid:229)(cid:240)(cid:244)(cid:229)(cid:236)(cid:226)æ(cid:223)(cid:239)ı 2004. º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)ø(cid:237), ƺº(cid:220) (cid:247)øæ(cid:223)(cid:242) (cid:237)Æ (cid:229)(cid:240)(cid:231)æ(cid:229)(cid:220)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:239)Ø ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242)
«˙(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ˚ÆŁ(cid:239)æØ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253)» («Determination Date») (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı, (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ (cid:229)ıŁ(cid:253)(cid:237)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237)
(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:221)(cid:237)(cid:237)(cid:239)ØÆ (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:240)(cid:239)(cid:228)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:229) Æı(cid:244)(cid:222)(cid:237) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ. (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231), ø(cid:242) (cid:229)(cid:220)(cid:237) (cid:222)(cid:244)Æ(cid:237) (cid:239) (cid:236)(cid:239)(cid:237)Æ(cid:228)ØŒ(cid:252)(cid:242) (cid:240)æø(cid:244)(cid:239)(cid:246)(cid:229)Ø-
«¢(cid:236)(cid:229)(cid:243)Æ ˜ØŒÆØ(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)Æ» («Direct Rights») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:244)Æ (cid:228)ØŒÆØ- º(cid:221)(cid:244)(cid:231)(cid:242) ŒÆØ (cid:252)(cid:247)Ø Æ(cid:240)º(cid:254)(cid:242) (cid:239) (cid:229)ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242). (cid:217)(cid:242) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:239)ı, (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ
(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)Æ (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 2.1 (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ(cid:242). Æ(cid:240)ƺº(cid:220)(cid:243)(cid:243)(cid:229)(cid:244)ÆØ, (cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:229) (cid:231) (cid:229)ıŁ(cid:253)(cid:237)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ŁÆ (cid:229)(cid:240)(cid:231)æ(cid:229)(cid:220)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252)
«˚Æ(cid:244)Æ(cid:247)(cid:254)æ(cid:231)(cid:243)(cid:231)» («Entry») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ŒÆ(cid:244)Æ- (cid:239),(cid:244)Ø(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229), (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239) ŁÆ (cid:244)(cid:239)(cid:237) Æ(cid:240)(cid:222)ººÆ(cid:243)(cid:243)(cid:229) (cid:222) ŁÆ (cid:229)(cid:240)(cid:231)æ(cid:221)Æ(cid:230)(cid:229)
(cid:247)(cid:254)æ(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:243)(cid:244)(cid:239) º(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:247)æ(cid:229)(cid:239)ªæ(cid:220)(cid:246)ø(cid:237) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˚Æ- (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)ıŁ(cid:253)(cid:237)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı, (cid:229)(cid:220)(cid:237) (cid:222)(cid:244)Æ(cid:237) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:239) (cid:236)(cid:239)(cid:237)Æ(cid:228)ØŒ(cid:252)(cid:242) (cid:240)æø(cid:244)(cid:239)(cid:246)(cid:229)Ø-
(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı ¸(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)æ(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:229) (cid:211)(cid:253)(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:236)Æ (cid:211)ı(cid:236)- º(cid:221)(cid:244)(cid:231)(cid:242) ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)ø(cid:237), (cid:229)(cid:237)(cid:228)(cid:229)ØŒ(cid:244)ØŒ(cid:220) (i) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)-
ł(cid:231)(cid:246)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:239)- (cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)æ(cid:239)Ł(cid:229)(cid:243)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242), Æ(cid:237)(cid:239)(cid:247)(cid:222)(cid:242), (cid:240)ÆæÆ(cid:247)øæ(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:240)ÆæÆØ(cid:244)(cid:222)(cid:243)(cid:229)-
(cid:237)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:231) ˜ØÆæŒ(cid:222) ˚ÆŁ(cid:239)ºØŒ(cid:222) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ, ŒÆØ ø(cid:242) (cid:222) (cid:243)ıªŒÆ(cid:244)ÆŁ(cid:221)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:228)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:244)ÆØ ((cid:240)Ææ(cid:221)(cid:247)(cid:229)(cid:244)ÆØ) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)-
«(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239)» («person») (cid:243)(cid:231)(cid:236)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:246)ı(cid:243)ØŒ(cid:252) (cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239), (cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:222) (cid:243)(cid:229) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:220)ºº(cid:239) (cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239), (ii)
(cid:229)(cid:244)ÆØæ(cid:229)(cid:223)Æ, (cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:252) (cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239), (cid:229)(cid:240)Ø(cid:247)(cid:229)(cid:223)æ(cid:231)(cid:243)(cid:231), (cid:243)ı(cid:237)(cid:229)(cid:244)ÆØæØ(cid:243)(cid:236)(cid:252), (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:244)æ(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:243)ı(cid:236)(cid:240)º(cid:231)æ(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø-
Œ(cid:239)Ø(cid:237)(cid:239)(cid:240)æÆ(cid:238)(cid:223)Æ, (cid:221)(cid:237)ø(cid:243)(cid:231), (cid:239)æªÆ(cid:237)Ø(cid:243)(cid:236)(cid:252), Œæ(cid:220)(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:222) ŒæÆ(cid:244)ØŒ(cid:222) ı(cid:240)(cid:231)- (cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) …æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222)
æ(cid:229)(cid:243)(cid:223)Æ (cid:222) (cid:220)ºº(cid:231) (cid:239)(cid:237)(cid:244)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ, (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:228)ØÆŁ(cid:221)(cid:244)(cid:229)Ø (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:252)(cid:247)Ø (cid:228)ØÆŒæØ(cid:244)(cid:222) (cid:237)(cid:239)- (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (iii) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)ª(cid:221)æ(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222)
(cid:236)ØŒ(cid:222) (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)ØŒ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ. (cid:236)(cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:238)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı (cid:222) ŒÆ(cid:244)(cid:220)
1.2 ¯Œ(cid:246)æ(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (Terms) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:220)ºº(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı ªØÆ (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222), (iv) (cid:244)(cid:231)(cid:242)
¯Œ(cid:246)æ(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:239)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ ŒÆØ Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:221)(cid:242) (cid:239)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:242) Æ(cid:237)ƪŒÆ(cid:243)(cid:244)ØŒ(cid:222)(cid:242) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:221)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:236)(cid:231) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:221)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)-
(cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:253)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) …æ(cid:239)ı(cid:242) ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:231)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:222) (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237), (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222)
(cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:254)(cid:237) (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) …æ(cid:239)ı(cid:242)) (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:223)(cid:228)ØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)-
(cid:221)(cid:237)(cid:237)(cid:239)ØÆ ŒÆØ (cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231), (cid:229)Œ(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:229)(cid:220)(cid:237) (cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (v) (cid:244)(cid:231)(cid:242) º(cid:222)ł(cid:229)ø(cid:242), ı(cid:240)(cid:220)æ(cid:238)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:220)æ(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)-
(cid:220)ººø(cid:242) (cid:243)ı(cid:237)(cid:220)ª(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Æ (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)æÆ(cid:230)(cid:252)(cid:236)(cid:229)(cid:237)Æ. (cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242), (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242),
1.3 ¯æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ `(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:220)(cid:242) (Construction of Reference) (vi) (cid:244)(cid:231)(cid:242) º(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:228)Øƺ(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:243)ıª(cid:247)ø(cid:237)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), Æ(cid:237)Æ(cid:243)ı(cid:243)(cid:244)(cid:220)-
OØ Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:221)(cid:242) (cid:243)(cid:229): (cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:237)Æ(cid:228)Ø(cid:239)æªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)
(Æ) «¯(cid:213)(cid:209)(cid:217)» Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:243)(cid:236)Æ (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239) ŒÆŁØ(cid:229)æ(cid:254)Ł(cid:231)- (cid:220)ºº(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı, (cid:222) (vii) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:236)(cid:231) (cid:237)(cid:239)(cid:236)Ø(cid:236)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:242), ÆŒıæ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:242)
Œ(cid:229) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:221)(cid:237)Ææ(cid:238)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:244)æ(cid:223)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:246)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ¯ıæø(cid:240)ÆœŒ(cid:222)(cid:242) (cid:222) (cid:236)(cid:231) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:229)(cid:243)(cid:244)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:222) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ı(cid:240)(cid:220)æ(cid:238)(cid:229)ø(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)
ˇØŒ(cid:239)(cid:237)(cid:239)(cid:236)ØŒ(cid:222)(cid:242) ŒÆØ ˝(cid:239)(cid:236)Ø(cid:243)(cid:236)Æ(cid:244)ØŒ(cid:222)(cid:242) ¯(cid:237)(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)ºÆ(cid:244)(cid:244)(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:229)ø(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:222)
(cid:211)ı(cid:237)Ł(cid:222)Œ(cid:231) (cid:201)(cid:228)æ(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ¯ıæø(cid:240)ÆœŒ(cid:222)(cid:242) ˚(cid:239)Ø(cid:237)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:242) ((cid:252)(cid:240)ø(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Ø(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242)
(cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:229)Œ(cid:220)(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:244)æ(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223)) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) Æı(cid:244)(cid:254)(cid:237).
(cid:214)¯˚ 1387 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ) 17951
2.3 ˇØ (cid:213)(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ ˜ØÆæŒ(cid:229)(cid:223)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) ı(cid:246)(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:222)(cid:236)(cid:229)æÆ (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:252)(cid:247)Ø ŒÆØ (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ (cid:243)(cid:222)(cid:236)(cid:229)æÆ
ˇØ ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ª- ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:222) ŁÆ ª(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231), (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)
ªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ ŒÆØ ŁÆ (cid:240)ÆæÆ(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:239)ı(cid:237) (cid:243)(cid:229) (cid:240)º(cid:222)æ(cid:231) Ø(cid:243)(cid:247)(cid:253) ø(cid:242) (cid:228)ØÆæ- (cid:222) (cid:243)(cid:229) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:237)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)), (cid:244)(cid:239) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:228)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)Æ(cid:242) Æı-
Œ(cid:222)(cid:242) Æ(cid:243)(cid:246)(cid:220)º(cid:229)ØÆ, (cid:236)(cid:221)(cid:247)æØ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)º(cid:222)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:246)º(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:252)ºø(cid:237) (cid:244)ø(cid:237) (cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ (cid:244)(cid:239) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239)(cid:246)(cid:229)(cid:223)º(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252)
(cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:237) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)Æ (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æ(cid:223)(cid:228)ØÆ. —(cid:229)- (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239) Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)(cid:243)(cid:244)(cid:239)Ø(cid:247)(cid:239) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252).
æÆØ(cid:244)(cid:221)æø, (cid:239)Ø (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ (cid:229)(cid:240)Ø- 2.7 ˚Æ(cid:244)(cid:220)(cid:244)Æ(cid:238)(cid:231) (Status)
(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)Ł(cid:229)(cid:244)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:228)(cid:229)(cid:237) Æ(cid:237)(cid:244)ØŒÆŁØ(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)(cid:220)º(cid:229)ØÆ
ˇØ ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ª-
(cid:222) (cid:220)ºº(cid:231) (cid:229)ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)ø(cid:243)(cid:231) (cid:240)(cid:239)ı ı(cid:246)(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:244)ÆØ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)(cid:228)(cid:222)-
ªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŁÆ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:244)(cid:220)(cid:243)(cid:243)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:240)(cid:220)(cid:237)(cid:244)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ŒÆ(cid:244)(cid:146) Ø(cid:243)(cid:239)(cid:236)(cid:239)Øæ(cid:223)Æ (pari
(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ı(cid:240)(cid:221)æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı, (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:240)ÆæÆ-
passu) ø(cid:242) (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)æ(cid:239)(cid:244)(cid:229)æÆØ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222)(cid:242) (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242)
(cid:243)(cid:247)(cid:229)Ł(cid:229)(cid:223) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) (cid:222) (cid:220)ººø(cid:242) ŒÆØ (cid:228)(cid:253)(cid:237)Æ(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:237)Æ (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:229)-
Æ(cid:240)ÆØ(cid:244)(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:252)ºø(cid:237) (cid:244)ø(cid:237) (cid:220)ººø(cid:237) Æ(cid:237)Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:223)(cid:243)(cid:244)ø(cid:237) ŒÆØ (cid:240)æø(cid:244)(cid:239)ª(cid:229)-
(cid:243)Ł(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:247)øæ(cid:223)(cid:242) (cid:237)Æ (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:231)ª(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:228)ØŒÆ(cid:243)(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:246)ıª(cid:222) ŒÆ-
(cid:237)(cid:254)(cid:237) (cid:240)Ø(cid:243)(cid:244)ø(cid:244)(cid:254)(cid:237) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239) ¯(cid:238)ø(cid:244)(cid:229)æØŒ(cid:252) (cid:215)æ(cid:221)(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ª-
(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:220)ºº(cid:239)ı (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı,
ªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) ((cid:252)(cid:240)ø(cid:242) Æı(cid:244)(cid:252) (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) …æ(cid:239) 3).
(cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:222)-
3. `æ(cid:237)(cid:231)(cid:244)ØŒ(cid:252) ¯(cid:237)(cid:221)(cid:247)ıæ(cid:239) (Negative Pledge)
(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242). ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:240)ÆæÆØ(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ Æ(cid:237)(cid:229)ŒŒº(cid:222)-
ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:229)(cid:223) (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:229)(cid:237)(cid:252)(cid:243)ø
(cid:244)ø(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:239)ı(cid:242) Œ(cid:239)Ø(cid:237)(cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ŒÆØ (cid:239)(cid:247)º(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242).
(cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ (cid:222) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æ(cid:223)(cid:228)Ø(cid:239) (cid:240)ÆæÆ(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:239)ı(cid:237) `(cid:237)(cid:229)-
2.4 ¢(cid:243)Œ(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) ˜ØŒÆØø(cid:236)(cid:220)(cid:244)ø(cid:237) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253)
(cid:238)(cid:252)(cid:246)º(cid:231)(cid:244)Æ [(cid:252)(cid:240)ø(cid:242) (cid:239) (cid:252)æ(cid:239)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø-
˚ÆŁ(cid:146)(cid:239)(cid:237) (cid:247)æ(cid:252)(cid:237)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:240)ÆæÆ(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:229)Ø Æ(cid:237)(cid:229)(cid:238)(cid:252)(cid:246)º(cid:231)-
(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (Fiscal Agency Agreement), (cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ Æ(cid:237)Æ-
(cid:244)(cid:239) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:222) (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237),
ŒÆ(cid:237)(cid:221)(cid:237)Æ (cid:228)ØŒÆ(cid:223)ø(cid:236)Æ (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:240)(cid:239)ææ(cid:221)(cid:229)Ø Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)Œ- (cid:246)(cid:221)æ(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 4.1.1. ŒÆ(cid:244)ø(cid:244)(cid:221)æø], (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ
(cid:240)º(cid:222)æø(cid:243)(cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Ø(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı (cid:243)(cid:253)(cid:236)- (cid:243)ı(cid:243)(cid:244)(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:229) ŁÆ (cid:229)(cid:240)Ø(cid:244)æ(cid:221)ł(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:253)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:243)(cid:231) ı(cid:240)(cid:239)Ł(cid:222)Œ(cid:231)(cid:242), (cid:226)(cid:220)-
(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231), (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) (cid:244)(cid:239)ı (cid:237)Æ Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)ØøŁ(cid:229)(cid:223) æ(cid:239)ı(cid:242), (cid:229)(cid:237)(cid:229)(cid:247)(cid:253)æ(cid:239)ı, (cid:229)(cid:236)(cid:240)æƪ(cid:236)(cid:220)(cid:244)(cid:239)ı Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:236)(cid:239)æ-
Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:222) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) º(cid:222)ł(cid:229)ø(cid:242) Æ(cid:237)ƪŒÆ(cid:243)(cid:244)ØŒ(cid:222)(cid:242) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:221)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:246)(cid:222)(cid:242) (cid:226)(cid:220)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:222) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:221)ŒÆ(cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:244)(cid:239) «´(cid:220)æ(cid:239)(cid:242)») (cid:229)(cid:240)(cid:223)
(cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:220)ºº(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)- (cid:244)(cid:239)ı (cid:243)ı(cid:237)(cid:252)º(cid:239)ı (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:236)(cid:221)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) (cid:240)Ææ(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:237) (cid:222)
(cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ Æ(cid:243)Œ(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) (cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:229) ŁÆ (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)- (cid:236)(cid:229)ºº(cid:239)(cid:237)(cid:244)ØŒ(cid:254)(cid:237) (cid:243)(cid:244)(cid:239)Ø(cid:247)(cid:229)(cid:223)ø(cid:237) (cid:244)(cid:239)ı (cid:229)(cid:237)(cid:229)æª(cid:231)(cid:244)ØŒ(cid:239)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı (cid:222) (cid:244)ø(cid:237) (cid:229)Ø(cid:243)(cid:239)-
º(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ Æ(cid:237)ƪŒÆ(cid:243)(cid:244)ØŒ(cid:254)(cid:242). (cid:228)(cid:231)(cid:236)(cid:220)(cid:244)ø(cid:237) (cid:244)(cid:239)ı ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:239)ı (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:236)(cid:231)
2.5 `(cid:240)(cid:239)(cid:246)ıª(cid:222) —º(cid:231)æø(cid:236)(cid:254)(cid:237) (`voidance of Payments) ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:229)(cid:226)º(cid:231)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:239)ı (uncalled) Œ(cid:229)(cid:246)ƺÆ(cid:223)(cid:239)ı) ªØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:238)Æ(cid:243)(cid:246)(cid:220)-
ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:229)(cid:240)(cid:223) (cid:244)(cid:231) (cid:239)(cid:247)º(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239)(cid:237) Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)- ºØ(cid:243)(cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ¯(cid:238)ø(cid:244)(cid:229)æØŒ(cid:239)(cid:253) (cid:215)æ(cid:221)(cid:239)ı(cid:242) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:229)(cid:220)(cid:237), (cid:244)Æı-
(cid:243)(cid:244)(cid:239)Ø(cid:247)(cid:239) ˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Œ(cid:252)(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:242), (cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)Æ, (cid:228)Æ(cid:240)(cid:220)(cid:237)(cid:231) (cid:244)(cid:239)(cid:247)æ(cid:252)(cid:237)ø(cid:242) (cid:222) (cid:240)æ(cid:239)(cid:231)ª(cid:239)ı(cid:236)(cid:221)(cid:237)ø(cid:242), (cid:239)Ø ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)-
(cid:222) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:221)ø(cid:243)(cid:231) (cid:240)(cid:239)ı ı(cid:240)(cid:221)(cid:243)(cid:244)(cid:231) (cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:239)(cid:242) ø(cid:242) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:221)º(cid:229)(cid:243)(cid:236)Æ (cid:244)(cid:239)ı ª(cid:229)- (cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (Ø) (cid:229)(cid:238)Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:223)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:229)(cid:238)(cid:223)-
ª(cid:239)(cid:237)(cid:252)(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:244)(cid:239)ı (cid:230)(cid:231)(cid:244)(cid:222)Ł(cid:231)Œ(cid:229) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) º(cid:252)ª(cid:239) ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)- (cid:243)(cid:239)ı ŒÆØ ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:223)(cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:231) (cid:222) (ii) Æ(cid:240)(cid:239)ºÆ(cid:253)(cid:239)ı(cid:237) (cid:244)(cid:239)ı (cid:239)(cid:246)(cid:221)º(cid:239)ı(cid:242)
æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:231)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)(cid:244)ø(cid:247)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), Æ(cid:246)(cid:229)æ(cid:229)ªªı(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:242), º(cid:253)- (cid:244)(cid:231)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:222)(cid:242) Æ(cid:243)(cid:246)ƺ(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242), (cid:229)ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:220)º-
(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:228)Øƺ(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) ø(cid:242) (cid:243)ı(cid:237)(cid:221)(cid:240)(cid:229)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)(cid:246)Ææ(cid:236)(cid:239)ª(cid:222)(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı- º(cid:231)(cid:242) æıŁ(cid:236)(cid:223)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:252)(cid:240)ø(cid:242) ŁÆ (cid:229)ªŒæ(cid:223)(cid:237)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:236)(cid:229) ‚Œ(cid:244)ÆŒ(cid:244)(cid:231) `(cid:240)(cid:252)(cid:246)Æ-
(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:243)ı(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)(cid:253)(cid:242) (cid:237)(cid:252)(cid:236)(cid:239)ı (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:243)(cid:223)Æ(cid:242)) (cid:237)Æ (cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)ø(cid:237) ((cid:252)(cid:240)ø(cid:242) Æı(cid:244)(cid:222) (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231)
(cid:229)(cid:240)Ø(cid:243)(cid:244)æ(cid:221)ł(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239) (cid:243)(cid:253)(cid:237)(cid:239)º(cid:239) (cid:222) (cid:236)(cid:221)æ(cid:239)(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:239)(cid:253) (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242)).
(cid:229)Ø(cid:243)(cid:240)æ(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø (cid:222) (cid:240)Ææƺ(cid:220)(cid:226)(cid:229)Ø ((cid:229)Ø(cid:243)(cid:240)æ(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)- 4. (cid:213)(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) —æ(cid:239)-
(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:244)(cid:221)(cid:239) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) (Subscription Agreement) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242)
(cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:222) (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237) ŒÆØ (cid:229)(cid:237) (cid:240)(cid:220)(cid:243)(cid:231) (cid:240)(cid:229)æØ(cid:240)(cid:244)(cid:254)- `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (Fiscal Agency Agreement).
(cid:243)(cid:229)Ø ŁÆ (cid:244)(cid:239)ı ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:220)º(cid:229)Ø ((cid:240)º(cid:231)æ(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø) (cid:229)(cid:240)(cid:223) (cid:244)(cid:231) (cid:239)(cid:247)º(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252)
4.1 ¯æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:223)Æ
(cid:240)(cid:239)ı Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:243)(cid:244)æ(cid:229)ł(cid:229).
4.1.1. …º(cid:229)(cid:242) (cid:239)Ø º(cid:221)(cid:238)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:222) (cid:246)æ(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:236)(cid:229) Ææ(cid:247)ØŒ(cid:252) Œ(cid:229)(cid:246)ƺÆ(cid:223)(cid:239)
2.6 `(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)ø(cid:243)(cid:231) ((cid:201)ndemnity)
ªæ(cid:220)(cid:236)(cid:236)Æ (terms), (cid:244)(cid:239)ı (cid:244)(cid:236)(cid:222)(cid:236)Æ(cid:244)(cid:239)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:239)(cid:253) ŁÆ (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:223)(cid:228)ØÆ (cid:221)(cid:237)-
(cid:217)(cid:242) (cid:228)ØÆŒ(cid:229)ŒæØ(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:229)(cid:242), Æ(cid:237)(cid:229)(cid:238)(cid:220)æ(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:229)(cid:237)ƺºÆŒ(cid:244)ØŒ(cid:221)(cid:242) (cid:243)ı(cid:236)-
(cid:237)(cid:239)ØÆ (cid:240)(cid:239)ı (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:228)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)-
(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)(cid:229)(cid:242), (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:229)(cid:223) (cid:220)(cid:237)(cid:229)ı (cid:252)æø(cid:237) ŒÆØ Æ(cid:237)(cid:229)ŒŒº(cid:222)-
(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) [(cid:231) «(cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242)» (Fiscal Agency
(cid:244)ø(cid:242): (i) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:252) (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239), Æ(cid:237) ŒÆØ Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:229)-
Agreement) (cid:240)(cid:239)ı (cid:246)(cid:221)æ(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ (cid:222) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)-
(cid:244)ÆØ (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239)(cid:246)(cid:229)(cid:223)º(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)ø(cid:237)
(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242), (cid:236)(cid:229)(cid:244)Æ(cid:238)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı, (cid:244)(cid:231)(cid:242) Citibank,
ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:222) (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237), (cid:228)(cid:229)(cid:237) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)-
˝.`., ø(cid:242) Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:239) «`(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239)(cid:242)»- «Fis-
(cid:244)(cid:229) º(cid:252)ª(cid:239) ((cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) ı(cid:246)(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:222)(cid:236)(cid:229)æÆ (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:252)(cid:247)Ø ŒÆØ (cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:229)(cid:223)-
cal Agent») ŒÆØ (cid:244)(cid:239)ı `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı —º(cid:231)æø(cid:236)(cid:254)(cid:237) («Paying
(cid:237)ÆØ ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:222) ŁÆ ª(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231), (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)-
Agent») (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242)
(cid:244)(cid:222) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:237)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)) (cid:229)Ø(cid:243)(cid:240)æ(cid:220)(cid:238)Ø(cid:236)(cid:239) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ª-
(cid:239) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239)(cid:242) —º(cid:231)æø(cid:236)(cid:254)(cid:237) (cid:239)(cid:236)(cid:239)(cid:253) (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)(cid:237) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239), (cid:239)Ø
ªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) (cid:229)(cid:240)(cid:223) (cid:244)(cid:231) (cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), ŁÆ (cid:222)(cid:244)Æ(cid:237) (cid:252)(cid:236)ø(cid:242)
«`(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239)Ø» ) ŒÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) («Sub-
(cid:229)Ø(cid:243)(cid:240)æ(cid:220)(cid:238)Ø(cid:236)(cid:239) Æ(cid:240)(cid:252) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:237) (cid:229)(cid:220)(cid:237) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) (cid:222)(cid:244)Æ(cid:237) (cid:239) (cid:236)(cid:239)(cid:237)Æ(cid:228)ØŒ(cid:252)(cid:242) (cid:240)æø-
scription Agreement») (cid:240)(cid:239)ı (cid:243)ı(cid:237)(cid:222)(cid:246)Ł(cid:231) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ
(cid:244)(cid:239)(cid:246)(cid:229)غ(cid:221)(cid:244)(cid:231)(cid:242), ŒÆØ ø(cid:242) (cid:229)Œ (cid:244)(cid:239)(cid:253)(cid:244)(cid:239)ı ŁÆ (cid:240)º(cid:231)æ(cid:254)(cid:237)(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:237)
(cid:222) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242), (cid:236)(cid:229)(cid:244)Æ(cid:238)(cid:253) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)
(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)(cid:243)(cid:244)(cid:239)Ø(cid:247)(cid:239) ˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239) (cid:229)(cid:240)Ø (cid:244)(cid:231) (cid:239)(cid:247)º(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø ŒÆØ (ii) (cid:252)(cid:244)Ø ŁÆ
ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:242) `´˝ AMRO Bank N.V. ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) (cid:231) «ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ
Ł(cid:229)øæ(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ ø(cid:242) (cid:240)æø(cid:244)(cid:239)(cid:246)(cid:229)غ(cid:222) (cid:244)(cid:239)ı (cid:237)Æ Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø Œ(cid:220)Ł(cid:229) ˜Ø-
(cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ» - «Arranger»).
ŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)Æ (cid:222)Ł(cid:229)º(cid:229)(cid:237) Æı(cid:244)(cid:252)(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:244)(cid:229)(cid:223) ø(cid:242)
Æ(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:221)º(cid:229)(cid:243)(cid:236)Æ (cid:244)(cid:239)ı ª(cid:229)ª(cid:239)(cid:237)(cid:252)(cid:244)(cid:239)(cid:242), (cid:252)(cid:244)Ø (cid:231) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)- 4.1.2 ˆØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:237) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:246)ıª(cid:222) Æ(cid:236)(cid:246)Ø(cid:226)(cid:239)º(cid:223)Æ(cid:242), (cid:239)Ø (cid:209)(cid:222)(cid:244)æ(cid:229)(cid:242) 2.2 (cid:221)ø(cid:242)
(cid:244)(cid:229) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:239)(cid:253) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239)(cid:246)(cid:229)(cid:223)º(cid:229)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) 2.6 (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), ŁÆ (cid:229)(cid:246)Ææ(cid:236)(cid:252)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ Æ(cid:237)ƺ(cid:239)-
ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ(cid:242), (cid:228)(cid:229)(cid:237) (cid:221)ªØ(cid:237)(cid:229) ŒÆ- ªØŒ(cid:254)(cid:242) ŒÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 4, (cid:239)(cid:253)(cid:244)ø(cid:242) (cid:254)(cid:243)(cid:244)(cid:229) ªØÆ (cid:244)(cid:239)ı(cid:242)
(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:247)æ(cid:252)(cid:237)(cid:239), ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:231)(cid:236)(cid:229)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:223)Æ ŒÆØ ª(cid:229)(cid:237)ØŒ(cid:220) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:243)Œ(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:253)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ(cid:242) 4, Œ(cid:220)Ł(cid:229) Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:220) (cid:229)Ø(cid:242) Æı-
(cid:244)æ(cid:252)(cid:240)(cid:239) (cid:240)(cid:239)ı (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:229) Æı(cid:244)(cid:222)(cid:237) (cid:222) (cid:244)(cid:239)ı ª(cid:229)ª(cid:239)(cid:237)(cid:252)(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ- (cid:244)(cid:221)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æ(cid:229)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˚Æ(cid:244)(cid:252)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) ŁÆ (cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:253)(cid:229)(cid:244)ÆØ ø(cid:242) Æ(cid:237)Æ-
(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:221)ø(cid:243)(cid:231) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:246)(cid:239)æ(cid:220) (cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı(cid:242) ŒÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)-
(cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ(cid:242), (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø- (cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ, ŒÆØ Œ(cid:220)Ł(cid:229) Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:220) (cid:229)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æ(cid:223)(cid:228)ØÆ
Æ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:229)ø(cid:242) Æı(cid:244)(cid:254)(cid:237) (cid:229)(cid:223)(cid:237)ÆØ (cid:222) ŒÆŁ(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:244)ÆØ (cid:220)Œıæ(cid:231), ŁÆ (cid:229)æ(cid:236)(cid:231)(cid:237)(cid:229)(cid:253)(cid:229)(cid:244)ÆØ ø(cid:242) Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:220) (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ-
ÆŒıæ(cid:254)(cid:243)Ø(cid:236)(cid:231) (cid:222) (cid:236)(cid:231) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:229)(cid:243)(cid:244)(cid:222) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)(cid:237)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) º(cid:252)ª(cid:239) ((cid:229)(cid:223)(cid:244)(cid:229) (cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242).
17952 ¯(cid:214)˙(cid:204)¯(cid:209)(cid:201)(cid:211) (cid:212)˙(cid:211) ˚(cid:213)´¯(cid:209)˝˙(cid:211)¯(cid:217)(cid:211) ((cid:212)¯(cid:213)(cid:215)ˇ(cid:211) ˜¯(cid:213)(cid:212)¯(cid:209)ˇ)
4.2 ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ- 4.3.8 Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:229)(cid:240)ØŒ(cid:239)Ø(cid:237)ø(cid:237)(cid:223)Æ (cid:243)(cid:247)(cid:229)(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)-
(cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242). (cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŁÆ ª(cid:223)(cid:237)(cid:229)-
ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) Æ(cid:237)(cid:229)ŒŒº(cid:222)(cid:244)ø(cid:242) ŒÆØ (cid:220)(cid:237)(cid:229)ı (cid:244)ÆØ (cid:236)(cid:221)(cid:243)ø (cid:244)(cid:231)(cid:242) ˇæªÆ(cid:237)ø(cid:244)æ(cid:223)Æ(cid:242) (cid:212)æÆ(cid:240)(cid:221)(cid:230)(cid:231)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)-
(cid:252)æø(cid:237) (cid:229)ªªı(cid:220)(cid:244)ÆØ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:240)(cid:239)ı(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ- (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:223)(cid:247)ø(cid:242).
(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ (cid:252)º(cid:229)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı, (cid:243)(cid:253)(cid:236)- 4.4. ˜ØŒÆ(cid:223)ø(cid:236)Æ (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253)
(cid:246)ø(cid:237)Æ Æ(cid:237)(cid:244)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:223)(cid:247)ø(cid:242), (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231) ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:244)ÆØ:
(cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ((cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:238)(cid:222)(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) Œ(cid:239)Ø(cid:237)(cid:239)(cid:253) (cid:239)Ø «˚(cid:253)- 4.4.1 (cid:237)Æ ºÆ(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:237)(cid:229)Ø Œ(cid:220)Ł(cid:229) ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:231)(cid:243)(cid:231), (cid:240)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:231)(cid:244)ØŒ(cid:252),
æØ(cid:229)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242)») (cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)ø(cid:237): ı(cid:240)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:243)(cid:236)(cid:252), (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:228)Ø(cid:239)æØ(cid:243)(cid:236)(cid:252) ŒÆØ (cid:229)(cid:237) ª(cid:221)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:221)ªªæÆ(cid:246)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı-
4.2.1 Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:222)(cid:242) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:244)(cid:253)(cid:240)(cid:239)ı, (cid:244)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:244)ÆØ (cid:237)Æ ºÆ(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242)
(cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)- (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242) ˚(cid:253)æØ(cid:229)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242),
(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), ŒÆØ 4.4.2 Œ(cid:220)Ł(cid:229) Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)ø(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:244)ÆØ (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242)
4.2.2. (cid:244)(cid:231)(cid:242) ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:239)º(cid:222)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)(cid:237)ØÆ(cid:223)Æ(cid:242) (combined) (cid:240)æ(cid:239)(cid:236)(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223)- (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242) ˚(cid:253)æØ(cid:229)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242).
Æ(cid:242) (cid:228)ØÆ(cid:247)(cid:229)Øæ(cid:223)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆØ Æ(cid:237)Æ(cid:228)(cid:239)(cid:247)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:239)ı (cid:228)ØŒÆØ(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)(cid:239)(cid:242) (cid:240)ø- 4.5 ˜ØÆ(cid:226)(cid:229)(cid:226)ÆØ(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (˜(cid:231)º(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242)) ŒÆØ ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242).
º(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:252)(cid:240)ø(cid:242) (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:237)Æ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)º(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ((cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:223)(cid:228)Ø(cid:239) ŒÆØ (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)) (cid:228)ØÆ-
¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 8.1 (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) —æ(cid:239)- (cid:226)(cid:229)(cid:226)ÆØ(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø ((cid:228)(cid:231)º(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø) ŒÆØ (cid:229)ªªı(cid:220)(cid:244)ÆØ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ
(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242), ŒÆØ (cid:244)ø(cid:237) (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:254)(cid:237) (cid:240)(cid:239)ı Æ(cid:237)Æ(cid:246)(cid:221)æ(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 9 (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ ŒÆØ (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) ˜ØŒÆØ(cid:239)(cid:253)(cid:247)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)(cid:244)Ø:
(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:209)(cid:222)(cid:244)æÆ 16.1 (cid:244)(cid:231)(cid:242) 4.5.1 (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:243)ı(cid:243)(cid:244)ÆŁ(cid:229)(cid:223) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242) ŒÆØ ı(cid:246)(cid:223)(cid:243)(cid:244)Æ(cid:244)ÆØ
(cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242). (cid:229)ªŒ(cid:253)æø(cid:242) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:237)(cid:252)(cid:236)(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) ¯ºº(cid:231)(cid:237)ØŒ(cid:222)(cid:242) ˜(cid:231)(cid:236)(cid:239)-
4.3 (cid:211)ı(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:239)º(cid:252)ª(cid:231)(cid:243)(cid:231) ŒÆØ (cid:211)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:223)Æ (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) ŒæÆ(cid:244)(cid:223)Æ(cid:242), ŒÆØ (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:240)º(cid:222)æ(cid:231) (cid:229)(cid:238)(cid:239)ı(cid:243)(cid:223)Æ ŒÆØ (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:243)(cid:223)Æ ªØÆ (cid:237)Æ
ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:243)ı(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:229)(cid:223) ŒÆØ (cid:243)ı(cid:236)- Æ(cid:243)Œ(cid:229)(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:247)(cid:229)Øæ(cid:231)(cid:236)Æ(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:244)(cid:239)ı (cid:228)æÆ(cid:243)(cid:244)(cid:231)æØ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ (cid:252)(cid:240)ø(cid:242) (cid:240)(cid:229)æØ-
(cid:246)ø(cid:237)(cid:229)(cid:223) (cid:252)(cid:244)Ø (cid:229)(cid:220)(cid:237) (cid:239) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææƺ(cid:229)(cid:223)ł(cid:229)Ø (cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø (cid:239)(cid:253)(cid:244)ø(cid:242): ªæ(cid:220)(cid:246)(cid:229)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239) ¯(cid:237)(cid:231)(cid:236)(cid:229)æø(cid:244)ØŒ(cid:252) ˜(cid:229)º(cid:244)(cid:223)(cid:239) ŒÆØ (cid:237)Æ (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:229)(cid:223) ŒÆØ (cid:237)Æ (cid:229)Œ-
4.3.1 (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ Æ(cid:240)(cid:239)(cid:230)(cid:231)(cid:236)Ø(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø Œ(cid:220)Ł(cid:229) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239) (cid:240)º(cid:231)æ(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:244)Ø(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) …æ(cid:239)ı(cid:242)
ªØÆ Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:230)(cid:231)(cid:236)(cid:223)Æ, Œ(cid:252)(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:242), Æ(cid:237)(cid:220)º(cid:231)ł(cid:231) (cid:229)ıŁ(cid:253)(cid:237)(cid:231)(cid:242), Æ(cid:238)(cid:223)ø(cid:243)(cid:231), ƪø- ŒÆØ (cid:244)Ø(cid:242) ˚(cid:253)æØ(cid:229)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ŒÆØ (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:244)Æ (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:236)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:252)(cid:237)(cid:244)Æ ªØÆ
ª(cid:222), Æ(cid:240)Æ(cid:223)(cid:244)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:222) (cid:228)Æ(cid:240)(cid:220)(cid:237)(cid:231), ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æغÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)ø(cid:237) (cid:229)(cid:237)(cid:228)(cid:229)ØŒ(cid:244)Ø- (cid:237)Æ Æ(cid:243)Œ(cid:229)(cid:223) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:247)(cid:229)Øæ(cid:231)(cid:236)Æ(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:228)æÆ(cid:243)(cid:244)(cid:231)æØ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ (cid:243)(cid:244)Ø(cid:242) (cid:228)ØŒÆØ(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:243)(cid:223)(cid:229)(cid:242)
Œ(cid:220)) Œ(cid:220)Ł(cid:229) Œ(cid:252)(cid:243)(cid:244)(cid:239)ı(cid:242), (cid:229)(cid:240)Ø(cid:226)Ææ(cid:253)(cid:237)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆØ (cid:228)Æ(cid:240)Æ(cid:237)(cid:254)(cid:237), (cid:244)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ (cid:243)(cid:244)Ø(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:242) Æ(cid:243)Œ(cid:229)(cid:223) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:247)(cid:229)Øæ(cid:231)(cid:236)Æ(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:228)æÆ(cid:243)(cid:244)(cid:231)æØ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)Æ.
ŒÆ(cid:244)(cid:221)(cid:226)ƺ(cid:229) (cid:222) (cid:243)(cid:244)Æ (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ ı(cid:240)(cid:239)(cid:226)º(cid:222)Ł(cid:231)Œ(cid:229) ªØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:237) Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)Œæ(cid:239)ı(cid:243)(cid:231) (cid:222) 4.5.2 (cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242), (cid:231) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231)
(cid:244)(cid:231)(cid:237) ı(cid:240)(cid:229)æ(cid:220)(cid:243)(cid:240)Ø(cid:243)(cid:231) (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:239)ı(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Æ Æ(cid:237)ø(cid:244)(cid:221)æø (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø- ŒÆØ (cid:231) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:229)ªŒæØŁ(cid:229)(cid:223), ŒÆØ
(cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)- (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) ı(cid:240)(cid:239)ªæÆ(cid:246)(cid:229)(cid:223) ŒÆØ (cid:240)ÆæÆ(cid:228)(cid:239)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:222) ŁÆ ı(cid:240)(cid:239)ªæÆ(cid:246)(cid:239)(cid:253)(cid:237) ŒÆØ ŁÆ
ø(cid:242), (cid:240)ÆæÆ(cid:228)(cid:239)Ł(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) ŒÆØ/(cid:222) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)
4.3.2 (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ (cid:247)(cid:239)æ(cid:231)ª(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)- ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223)(cid:240)(cid:244)ø(cid:243)(cid:231) ŒÆØ (cid:243)ı(cid:237)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:221)ªŒıæ(cid:229)(cid:242), (cid:228)(cid:229)(cid:243)(cid:236)(cid:229)ı(cid:244)ØŒ(cid:221)(cid:242) ŒÆØ
(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ, (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:220)(cid:228)(cid:239)(cid:243)(cid:231) (cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:215)æ(cid:231)(cid:236)Æ(cid:244)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:222)æØ(cid:239), Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)(cid:244)ı(cid:240)Æ (cid:244)(cid:239)ı (cid:229)Œ(cid:244)(cid:229)º(cid:229)(cid:243)(cid:244)(cid:221)(cid:229)(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı ŒÆØ/(cid:222) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)-
¯(cid:237)(cid:231)(cid:236)(cid:229)æø(cid:244)ØŒ(cid:239)(cid:253) ˜(cid:229)º(cid:244)(cid:223)(cid:239)ı (Offering Memorandum) ŒÆØ ŁÆ (cid:244)(cid:239)(cid:253) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223)(cid:240)(cid:244)ø(cid:243)(cid:231), ı(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:246)(cid:253)ºÆ(cid:238)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) Ææ(cid:247)(cid:254)(cid:237) (cid:244)(cid:231)(cid:242)
(cid:240)æ(cid:239)(cid:226)(cid:229)(cid:223) Æ(cid:236)(cid:221)(cid:243)ø(cid:242) (cid:243)(cid:229) Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:229)(cid:237)(cid:221)æª(cid:229)ØÆ (cid:240)(cid:239)ı (cid:244)ı(cid:247)(cid:252)(cid:237) Æ(cid:240)ÆØ(cid:244)(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) ªØÆ (cid:229)ıŁı(cid:228)ØŒ(cid:223)Æ(cid:242) (equity), (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:237)(cid:252)(cid:236)(cid:239)ı(cid:242) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223) (cid:240)(cid:244)ø(cid:247)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆØ
(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:221)ªŒæØ(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:239) (cid:215)æ(cid:231)(cid:236)Æ(cid:244)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:222)æØ(cid:239), (cid:220)ºº(cid:239)ı(cid:242) (cid:237)(cid:252)(cid:236)(cid:239)ı(cid:242) (cid:240)(cid:239)ı (cid:229)(cid:240)(cid:231)æ(cid:229)(cid:220)(cid:230)(cid:239)ı(cid:237) ª(cid:229)(cid:237)ØŒ(cid:220) (cid:244)Æ (cid:228)ØŒÆØ(cid:254)(cid:236)Æ(cid:244)Æ
4.3.3 (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) ŁÆ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:226)(cid:220)ºº(cid:229)Ø Œ(cid:220)Ł(cid:229) (cid:229)(cid:253)º(cid:239)ª(cid:231) (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:240)(cid:220)- (cid:244)ø(cid:237) (cid:240)Ø(cid:243)(cid:244)ø(cid:244)(cid:254)(cid:237),
Ł(cid:229)ØÆ (cid:240)æ(cid:239)Œ(cid:229)Ø(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:239)ı (cid:237)Æ (cid:229)(cid:240)Ø(cid:244)(cid:253)(cid:247)(cid:229)Ø ŒÆØ (cid:237)Æ (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:231)æ(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:237) º(cid:252)- 4.5.3 (i) (cid:239)Ø ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242) (cid:229)ªŒæØŁ(cid:229)(cid:223) ŒÆØ (cid:252)(cid:244)Æ(cid:237)
ªø (cid:229)Ø(cid:243)ƪøª(cid:222) ªØÆ (cid:252)º(cid:231) (cid:244)(cid:231) (cid:247)æ(cid:239)(cid:237)ØŒ(cid:222) (cid:228)Ø(cid:220)æŒ(cid:229)ØÆ ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)Æ ı(cid:240)(cid:239)ªæÆ(cid:246)(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242), (cid:229)(cid:240)ØŒıæøŁ(cid:239)(cid:253)(cid:237), (cid:229)Œ(cid:228)(cid:239)Ł(cid:239)(cid:253)(cid:237) ŒÆØ (cid:240)ÆæÆ-
(cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)Æ ŁÆ (cid:240)ÆæÆ(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:229)Ø Æ(cid:237)(cid:229)(cid:238)(cid:252)(cid:246)º(cid:231)(cid:244)(cid:231) (cid:243)(cid:253)(cid:236)- (cid:228)(cid:239)Ł(cid:239)(cid:253)(cid:237) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231), (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242)
(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242). (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) `(cid:237)(cid:244)Ø(cid:240)æ(cid:239)(cid:243)ø(cid:240)(cid:229)(cid:253)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), ŁÆ (cid:243)ı(cid:237)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:253)(cid:237) (cid:221)ªŒıæ(cid:229)(cid:242)
4.3.4 (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:229)(cid:240)Ø(cid:226)(cid:229)(cid:226)ÆØ(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:252)(cid:244)Ø (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø º(cid:220)(cid:226)(cid:229)Ø (cid:244)(cid:239) ¯(cid:237)(cid:231)(cid:236)(cid:229)- ŒÆØ (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:236)Æ (cid:228)(cid:229)(cid:243)(cid:236)(cid:229)ı(cid:244)ØŒ(cid:221)(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı,
æø(cid:244)ØŒ(cid:252) ˜(cid:229)º(cid:244)(cid:223)(cid:239) (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239) Æ(cid:246)(cid:239)æ(cid:220) (cid:243)(cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242) ŒÆØ (cid:229)(cid:238)(cid:239)ı- (ii) (cid:231) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø (cid:229)ªŒæØŁ(cid:229)(cid:223) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237)
(cid:243)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:244)(cid:229)(cid:223) (cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ (cid:237)Æ (cid:228)ØÆ(cid:237)(cid:229)(cid:223)(cid:236)(cid:229)Ø Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)(cid:244)ı(cid:240)Æ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) ŒÆØ (cid:252)(cid:244)Æ(cid:237) (cid:228)(cid:229)(cid:252)(cid:237)(cid:244)ø(cid:242) ı(cid:240)(cid:239)ªæÆ(cid:246)(cid:229)(cid:223) ŒÆØ (cid:240)ÆæÆ(cid:228)(cid:239)Ł(cid:229)(cid:223) Æ(cid:240)(cid:252)
Æı(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)æ(cid:239)(cid:243)(cid:246)(cid:239)æ(cid:220) ŒÆØ (cid:240)(cid:254)º(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) ŁÆ (cid:243)ı(cid:237)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:220) (cid:221)ªŒıæ(cid:231) ŒÆØ (cid:237)(cid:252)(cid:236)Ø(cid:236)Æ (cid:228)(cid:229)(cid:243)(cid:236)(cid:229)ı(cid:244)ØŒ(cid:222)
ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237), ŒÆØ (cid:252)(cid:244)Ø Æ(cid:237)(cid:244)(cid:223)ªæÆ(cid:246)Æ Æı(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:243)(cid:229) (cid:240)æ(cid:239)ŒÆ(cid:244)ÆæŒ(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:222) ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:221)ø(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222),
(cid:239)æØ(cid:243)(cid:244)ØŒ(cid:222) (cid:236)(cid:239)æ(cid:246)(cid:222) (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) (cid:222)(cid:228)(cid:231) (cid:228)ØÆ(cid:237)(cid:229)(cid:236)(cid:231)Ł(cid:229)(cid:223) (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:231) (cid:243)ı(cid:237)Æ(cid:223)(cid:237)(cid:229)(cid:243)(cid:222) 4.5.4 (cid:239)Ø ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:229)(cid:254)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ªØÆ (cid:240)º(cid:231)æø(cid:236)(cid:221)(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:231) ŒÆ-
(cid:244)(cid:239)ı, ŒÆØ (cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) ŒÆØ (cid:244)ø(cid:237) (cid:212)(cid:239)Œ(cid:239)(cid:236)(cid:229)æØ(cid:228)(cid:223)ø(cid:237) ŒÆØ
4.3.5 (cid:231) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ (cid:231)(cid:236)(cid:240)(cid:239)æ(cid:229)(cid:223) (cid:237)Æ (cid:240)ÆæÆŒæÆ(cid:244)(cid:222)(cid:243)(cid:229)Ø Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)(cid:239)(cid:237) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222) ŒÆ(cid:244)(cid:220) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) (cid:252)æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) ¯ªªı(cid:222)-
(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:237)ØÆ(cid:223)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:236)(cid:222)Ł(cid:229)ØÆ (cid:228)ØÆ(cid:247)(cid:229)Øæ(cid:223)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆØ Æ(cid:237)Æ(cid:228)(cid:239)(cid:247)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:239) (cid:243)(cid:229)ø(cid:242) ŒÆ(cid:244)Æ(cid:244)(cid:220)(cid:243)(cid:243)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ ŒÆØ ŁÆ ŒÆ(cid:244)Æ(cid:244)(cid:220)(cid:243)(cid:243)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:240)(cid:220)(cid:237)(cid:244)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı-
(cid:228)ØŒÆ(cid:223)ø(cid:236)Æ (cid:240)øº(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Æ (cid:240)(cid:239)(cid:243)(cid:220) (cid:240)æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) (cid:244)ø(cid:237) º(cid:220)(cid:247)Ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:223)(cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:231) (cid:236)(cid:229) (cid:252)ºÆ (cid:244)Æ Æ(cid:237)Æ(cid:243)(cid:246)(cid:220)ºØ(cid:243)(cid:244)Æ ŒÆØ (cid:240)æø-
ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) ŒÆØ (cid:239) ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:238)(cid:239)ı(cid:243)Ø(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:244)(cid:229)(cid:223) (cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:226)(cid:229)(cid:223) (cid:244)(cid:239)ª(cid:229)(cid:237)(cid:222) (cid:211)(cid:247)(cid:229)(cid:244)ØŒ(cid:220) (cid:215)æ(cid:221)(cid:231) (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223)(cid:240)(cid:244)ø(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı ((cid:252)(cid:240)ø(cid:242)
(cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)(cid:237) º(cid:252)ªø (cid:240)ÆæÆŒæ(cid:220)(cid:244)(cid:231)(cid:243)(cid:231). (cid:239)æ(cid:223)(cid:230)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ (cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:237) …æ(cid:239) 3) ŒÆØ (cid:236)(cid:229) (cid:252)º(cid:239) (cid:244)(cid:239) Æ(cid:237)Æ(cid:243)(cid:246)(cid:220)ºØ(cid:243)(cid:244)(cid:239) ŒÆØ
ˇ ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:222)(cid:242) (cid:228)ØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242) (cid:240)(cid:229)æÆØ(cid:244)(cid:221)æø (cid:243)ı(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:229)(cid:223) (cid:240)æø(cid:244)(cid:239)ª(cid:229)(cid:237)(cid:221)(cid:242) ¯(cid:238)ø(cid:244)(cid:229)æØŒ(cid:252) (cid:215)æ(cid:221)(cid:239)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:240)(cid:229)æ(cid:223)(cid:240)(cid:244)ø(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯ª-
ŒÆØ (cid:243)ı(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)(cid:229)(cid:223) (cid:252)(cid:244)Ø: ªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253).
4.3.6 ¯(cid:240)Ø(cid:226)(cid:229)(cid:226)ÆØ(cid:254)(cid:237)(cid:229)Ø (cid:244)Ø(cid:242) æıŁ(cid:236)(cid:223)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:240)(cid:239)ı (cid:221)(cid:247)(cid:239)ı(cid:237) ª(cid:223)(cid:237)(cid:229)Ø Æ(cid:240)(cid:252) 4.5.5 (cid:228)(cid:229)(cid:237) Æ(cid:240)ÆØ(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:244)ÆØ ŒÆ(cid:236)(cid:223)Æ (cid:229)(cid:237)(cid:221)æª(cid:229)ØÆ (cid:222) (cid:240)æ(cid:220)(cid:238)(cid:231) ((cid:243)ı(cid:236)(cid:240)(cid:229)æØ-
(cid:244)(cid:231)(cid:237) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ ªØÆ º(cid:239)ªÆæØÆ(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:244)(cid:239)ı (cid:243)(cid:229) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:231) ºÆ(cid:236)(cid:226)Æ(cid:237)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:237)(cid:231)(cid:242), (cid:247)øæ(cid:223)(cid:242) (cid:240)(cid:229)æØ(cid:239)æØ(cid:243)(cid:236)(cid:252) (cid:244)(cid:231)(cid:242) º(cid:222)ł(cid:229)ø(cid:242) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)-
(cid:236)(cid:229) (cid:244)Ø(cid:242) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ª(cid:223)(cid:229)(cid:242), (cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:243)ı(cid:237)ÆØ(cid:237)(cid:221)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) Æ(cid:228)(cid:229)(cid:223)Æ(cid:242) (cid:222) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) ŒÆ(cid:244)Æ(cid:247)øæ(cid:222)-
4.3.7 (cid:231) ˇæªÆ(cid:237)(cid:254)(cid:244)æØÆ (cid:212)æ(cid:220)(cid:240)(cid:229)(cid:230)Æ (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ (cid:229)(cid:237)(cid:229)æª(cid:229)(cid:223) ø(cid:242) Æ(cid:237)(cid:244)Ø- (cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) ª(cid:237)ø(cid:243)(cid:244)(cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242) (cid:222) (cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) (cid:243)(cid:229) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:243)(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229)
(cid:240)æ(cid:252)(cid:243)ø(cid:240)(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) (cid:229)(cid:237) (cid:243)(cid:247)(cid:221)(cid:243)(cid:229)Ø (cid:236)(cid:229) (cid:239)(cid:240)(cid:239)ØÆ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) (cid:243)(cid:244)Æ- (cid:229)ª(cid:247)(cid:254)æØÆ, ƺº(cid:239)(cid:228)Æ(cid:240)(cid:222) (cid:222) (cid:228)Ø(cid:229)Ł(cid:237)(cid:222) Œı(cid:226)(cid:229)æ(cid:237)(cid:231)(cid:244)ØŒ(cid:222) ı(cid:240)(cid:231)æ(cid:229)(cid:243)(cid:223)Æ (cid:222) Ææ-
Ł(cid:229)æ(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:222) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:222)æ(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:244)Ø(cid:236)(cid:222)(cid:242) (cid:243)(cid:244)(cid:231)(cid:237) ƪ(cid:239)æ(cid:220) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)- (cid:247)(cid:222)) ªØÆ (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:221)Œ(cid:228)(cid:239)(cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) ˇ(cid:236)(cid:239)º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237), (cid:244)(cid:231) (cid:247)(cid:239)æ(cid:222)ª(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Æ-
º(cid:239)ªØ(cid:254)(cid:237) (cid:243)(cid:253)(cid:236)(cid:246)ø(cid:237)Æ (cid:240)æ(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:211)(cid:253)(cid:236)(cid:226)Æ(cid:243)(cid:231) —æ(cid:239)(cid:229)ªªæÆ(cid:246)(cid:222)(cid:242) ŒÆØ, æ(cid:239)(cid:253)(cid:243)(cid:231)(cid:242), ¯ªªı(cid:222)(cid:243)(cid:229)ø(cid:242), (cid:244)(cid:231)(cid:237) (cid:229)Œ(cid:244)(cid:221)º(cid:229)(cid:243)(cid:231) (cid:244)ø(cid:237) (cid:220)ººø(cid:237) (cid:243)ı(cid:237)ƺºÆ-
(cid:243)ı(cid:237)(cid:229)(cid:240)(cid:254)(cid:242), (cid:228)(cid:229)(cid:237) ŁÆ (cid:221)(cid:247)(cid:229)Ø ı(cid:240)(cid:239)(cid:247)æ(cid:221)ø(cid:243)(cid:231) (cid:237)Æ º(cid:239)ª(cid:239)(cid:228)(cid:239)(cid:244)(cid:229)(cid:223) ªØÆ (cid:239)(cid:240)(cid:239)Ø- ª(cid:254)(cid:237) (cid:240)(cid:239)ı ŒÆº(cid:253)(cid:240)(cid:244)(cid:239)(cid:237)(cid:244)ÆØ Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Ø(cid:242) ˚(cid:253)æØ(cid:229)(cid:242) (cid:211)ı(cid:236)(cid:226)(cid:220)(cid:243)(cid:229)Ø(cid:242) ŒÆØ (cid:244)(cid:231)(cid:237)
Æ(cid:228)(cid:222)(cid:240)(cid:239)(cid:244)(cid:229) Æ(cid:240)(cid:254)º(cid:229)ØÆ (cid:222) Œ(cid:221)æ(cid:228)(cid:239)(cid:242) (cid:244)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:223)(cid:239) ŁÆ (cid:240)æ(cid:239)Œ(cid:253)(cid:240)(cid:244)(cid:229)Ø Æ(cid:240)(cid:252) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:240)Ææ(cid:239)(cid:253)(cid:243)Æ ¯ªª(cid:253)(cid:231)(cid:243)(cid:231) (cid:222) (cid:244)(cid:231) (cid:243)ı(cid:236)(cid:236)(cid:252)æ(cid:246)ø(cid:243)(cid:231) (cid:244)(cid:239)ı ¯Œ(cid:228)(cid:252)(cid:244)(cid:239)ı ŒÆØ
(cid:228)æÆ(cid:243)(cid:244)(cid:231)æØ(cid:252)(cid:244)(cid:231)(cid:244)(cid:229)(cid:242) Æı(cid:244)(cid:221)(cid:242), (cid:244)(cid:239)ı ¯ªªı(cid:231)(cid:244)(cid:239)(cid:253) ŒÆØ (cid:236)(cid:229) (cid:244)(cid:239)ı(cid:242) …æ(cid:239)ı(cid:242) (cid:222) (cid:244)Ø(cid:242) (cid:228)ØÆ(cid:244)(cid:220)(cid:238)(cid:229)Ø(cid:242) (cid:244)(cid:231)(cid:242) (cid:240)Æ-