Winner of the 1999 Association of American Publishers Professional and Scholarly Division award for outstanding scholarly book in economics GLOBALIZATION G GLOBALIZATION AND HISTORY L O The Evolution of a Nineteenth-Century Atlantic Economy B AND HISTORY A KEVIN H. O’ROURKE AND L JEFFREY G. WILLIAMSON I Z A Globalization is not a new phenomenon, nor is it irreversible. In Globalization and T History, Kevin O’Rourke and Jeffrey Williamson present a coherent picture of trade, I migration, and international capital flows in the Atlantic economy in the century O The Evolution of a Nineteenth-Century Atlantic Economy prior to 1914—the first great globalization boom, which anticipated the experience N of the last fifty years. The authors estimate the extent of globalization and its impact on the participat- A ing countries, and discuss the political reactions that it provoked. The book’s origi- N nality lies in its application of the tools of open-economy economics to this critical D historical period—differentiating it from most previous work, which has been based H on closed-economy or single-sector models. The authors also keep a close eye on glob- I alization debates of the 1990s, using history to inform the present and vice versa. S The book brings together research conducted by the authors over the past T decade—work that has profoundly influenced how economic history is now written O and that has found audiences in economics and history, as well as in the popular press. R Kevin H. O’Rourke is Director of the Centre for Economic Research and Y Lecturer in Economics at University College, Dublin. Jeffrey G. Williamson is Chairman of the Department of Economics and Laird Bell Professor of Economics at Harvard University. O ’R O “Fans and foes of globalization usually agree on one thing: its inevitability. But that U R is a big mistake, as this fine piece of scholarship makes clear. . . . It is an exception- K E ally rigorous and insightful history of globalization. Its main message—that global- A N D ization can sow the seeds of its own destruction—is salutary. It should be required W reading for anyone inclined to think that economic history is bunk.” IL KEVIN H. O’ROURKE AND —The Economist LIA M S The MIT Press Massachusetts Institute of Technology Cambridge, Massachusetts 02142 O N J G. W http://mitpress.mit.edu EFFREY ILLIAMSON OROGP 0-262-65059-2 ,!7IA2G2-gfafjf!:t;K;k;K;k Cover design by Jean Wilcox Cover image from Tony Stone Images/Hulton Getty (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:84)(cid:104)(cid:101) (cid:69)(cid:118)(cid:111)(cid:108)(cid:117)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:111)(cid:102) (cid:97) (cid:78)(cid:105)(cid:110)(cid:101)(cid:116)(cid:101)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:104)(cid:45)(cid:67)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:117)(cid:114)(cid:121) (cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99) (cid:69)(cid:99)(cid:111)(cid:110)(cid:111)(cid:109)(cid:121) (cid:75)(cid:101)(cid:118)(cid:105)(cid:110) (cid:72)(cid:46) (cid:79)(cid:39)(cid:82)(cid:111)(cid:117)(cid:114)(cid:107)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:74)(cid:101)(cid:102)(cid:102)(cid:114)(cid:101)(cid:121) (cid:71)(cid:46) (cid:87)(cid:105)(cid:108)(cid:108)(cid:105)(cid:97)(cid:109)(cid:115)(cid:111)(cid:110) (cid:84)(cid:104)(cid:101) (cid:77)(cid:73)(cid:84) (cid:80)(cid:114)(cid:101)(cid:115)(cid:115) (cid:67)(cid:97)(cid:109)(cid:98)(cid:114)(cid:105)(cid:100)(cid:103)(cid:101)(cid:44) (cid:77)(cid:97)(cid:115)(cid:115)(cid:97)(cid:99)(cid:104)(cid:117)(cid:115)(cid:101)(cid:116)(cid:116)(cid:115) (cid:76)(cid:111)(cid:110)(cid:100)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:69)(cid:110)(cid:103)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:211) (cid:49)(cid:57)(cid:57)(cid:57)(cid:77)(cid:97)(cid:115)(cid:115)(cid:97)(cid:99)(cid:104)(cid:117)(cid:115)(cid:101)(cid:116)(cid:116)(cid:115)(cid:73)(cid:110)(cid:115)(cid:116)(cid:105)(cid:116)(cid:117)(cid:116)(cid:101)(cid:111)(cid:102) (cid:84)(cid:101)(cid:99)(cid:104)(cid:110)(cid:111)(cid:108)(cid:111)(cid:103)(cid:121) (cid:65)(cid:108)(cid:108)(cid:114)(cid:105)(cid:103)(cid:104)(cid:116)(cid:115)(cid:114)(cid:101)(cid:115)(cid:101)(cid:114)(cid:118)(cid:101)(cid:100)(cid:46)(cid:78)(cid:111)(cid:112)(cid:97)(cid:114)(cid:116)(cid:111)(cid:102)(cid:116)(cid:104)(cid:105)(cid:115)(cid:98)(cid:111)(cid:111)(cid:107)(cid:109)(cid:97)(cid:121)(cid:98)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:112)(cid:114)(cid:111)(cid:100)(cid:117)(cid:99)(cid:101)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:97)(cid:110)(cid:121)(cid:102)(cid:111)(cid:114)(cid:109)(cid:98)(cid:121)(cid:97)(cid:110)(cid:121)(cid:101)(cid:108)(cid:101)(cid:99)(cid:116)(cid:114)(cid:111)(cid:110)(cid:105)(cid:99) (cid:111)(cid:114) (cid:109)(cid:101)(cid:99)(cid:104)(cid:97)(cid:110)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:108)(cid:109)(cid:101)(cid:97)(cid:110)(cid:115) (cid:40)(cid:105)(cid:110)(cid:99)(cid:108)(cid:117)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:103) (cid:112)(cid:104)(cid:111)(cid:116)(cid:111)(cid:99)(cid:111)(cid:112)(cid:121)(cid:105)(cid:110)(cid:103)(cid:44) (cid:114)(cid:101)(cid:99)(cid:111)(cid:114)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:103)(cid:44) (cid:111)(cid:114) (cid:105)(cid:110)(cid:102)(cid:111)(cid:114)(cid:109)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:97)(cid:103)(cid:101)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:114)(cid:101)(cid:116)(cid:114)(cid:105)(cid:101)(cid:118)(cid:97)(cid:108)(cid:41)(cid:119)(cid:105)(cid:116)(cid:104)(cid:111)(cid:117)(cid:116) (cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:109)(cid:105)(cid:115)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:105)(cid:110) (cid:119)(cid:114)(cid:105)(cid:116)(cid:105)(cid:110)(cid:103)(cid:102)(cid:114)(cid:111)(cid:109)(cid:116)(cid:104)(cid:101)(cid:112)(cid:117)(cid:98)(cid:108)(cid:105)(cid:115)(cid:104)(cid:101)(cid:114)(cid:46) (cid:84)(cid:104)(cid:105)(cid:115)(cid:98)(cid:111)(cid:111)(cid:107)(cid:119)(cid:97)(cid:115)(cid:115)(cid:101)(cid:116)(cid:105)(cid:110)(cid:80)(cid:97)(cid:108)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:110)(cid:111) (cid:98)(cid:121)(cid:65)(cid:99)(cid:104)(cid:111)(cid:114)(cid:110)(cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:112)(cid:104)(cid:105)(cid:99)(cid:83)(cid:101)(cid:114)(cid:118)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115)(cid:44)(cid:73)(cid:110)(cid:99)(cid:46) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:100)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:98)(cid:111)(cid:117)(cid:110)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:116)(cid:104)(cid:101)(cid:85)(cid:110)(cid:105)(cid:116)(cid:101)(cid:100)(cid:83)(cid:116)(cid:97)(cid:116)(cid:101)(cid:115)(cid:111)(cid:102) (cid:65)(cid:109)(cid:101)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:46) (cid:76)(cid:105)(cid:98)(cid:114)(cid:97)(cid:114)(cid:121)(cid:111)(cid:102)(cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:103)(cid:114)(cid:101)(cid:115)(cid:115)(cid:67)(cid:97)(cid:116)(cid:97)(cid:108)(cid:111)(cid:103)(cid:105)(cid:110)(cid:103)(cid:45)(cid:105)(cid:110)(cid:45)(cid:80)(cid:117)(cid:98)(cid:108)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:68)(cid:97)(cid:116)(cid:97) (cid:79)(cid:39)(cid:82)(cid:111)(cid:117)(cid:114)(cid:107)(cid:101)(cid:44)(cid:75)(cid:101)(cid:118)(cid:105)(cid:110)(cid:72)(cid:46) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:110)(cid:100)(cid:104)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121)(cid:58) (cid:116)(cid:104)(cid:101)(cid:101)(cid:118)(cid:111)(cid:108)(cid:117)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:111)(cid:102)(cid:97)(cid:110)(cid:105)(cid:110)(cid:101)(cid:116)(cid:101)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:104)(cid:45)(cid:99)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:117)(cid:114)(cid:121)(cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99) (cid:101)(cid:99)(cid:111)(cid:110)(cid:111)(cid:109)(cid:121)(cid:47)(cid:75)(cid:101)(cid:118)(cid:105)(cid:110)(cid:72)(cid:46)(cid:79)(cid:39)(cid:82)(cid:111)(cid:117)(cid:114)(cid:107)(cid:101)(cid:44)(cid:74)(cid:101)(cid:102)(cid:102)(cid:114)(cid:101)(cid:121)(cid:71)(cid:46)(cid:87)(cid:105)(cid:108)(cid:108)(cid:105)(cid:97)(cid:109)(cid:115)(cid:111)(cid:110)(cid:46) (cid:112)(cid:46) (cid:99)(cid:109)(cid:46) (cid:73)(cid:110)(cid:99)(cid:108)(cid:117)(cid:100)(cid:101)(cid:115)(cid:98)(cid:105)(cid:98)(cid:108)(cid:105)(cid:111)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:112)(cid:104)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:108)(cid:114)(cid:101)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:99)(cid:101)(cid:115)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:105)(cid:110)(cid:100)(cid:101)(cid:120)(cid:46) (cid:73)(cid:83)(cid:66)(cid:78)(cid:48)(cid:45)(cid:50)(cid:54)(cid:50)(cid:45)(cid:49)(cid:53)(cid:48)(cid:52)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:40)(cid:97)(cid:108)(cid:107)(cid:46)(cid:112)(cid:97)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:41) (cid:49)(cid:46) (cid:70)(cid:114)(cid:101)(cid:101)(cid:116)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101)(cid:208)(cid:78)(cid:111)(cid:114)(cid:116)(cid:104)(cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99)(cid:82)(cid:101)(cid:103)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208)(cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121)(cid:46) (cid:50)(cid:46) (cid:78)(cid:111)(cid:114)(cid:116)(cid:104)(cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99)(cid:82)(cid:101)(cid:103)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208) (cid:69)(cid:99)(cid:111)(cid:110)(cid:111)(cid:109)(cid:105)(cid:99)(cid:105)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208)(cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121)(cid:46) (cid:51)(cid:46) (cid:78)(cid:111)(cid:114)(cid:116)(cid:104)(cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99)(cid:82)(cid:101)(cid:103)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208)(cid:69)(cid:109)(cid:105)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:105)(cid:109)(cid:109)(cid:105)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208)(cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121)(cid:46) (cid:52)(cid:46) (cid:67)(cid:97)(cid:112)(cid:105)(cid:116)(cid:97)(cid:108)(cid:109)(cid:111)(cid:118)(cid:101)(cid:109)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:115)(cid:208)(cid:78)(cid:111)(cid:114)(cid:116)(cid:104)(cid:65)(cid:116)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:99)(cid:82)(cid:101)(cid:103)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:208) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121)(cid:46) (cid:73)(cid:46) (cid:87)(cid:105)(cid:108)(cid:108)(cid:105)(cid:97)(cid:109)(cid:115)(cid:111)(cid:110)(cid:44)(cid:74)(cid:101)(cid:102)(cid:102)(cid:114)(cid:101)(cid:121)(cid:71)(cid:46)(cid:44)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:177) (cid:46) (cid:73)(cid:73)(cid:46) (cid:84)(cid:105)(cid:116)(cid:108)(cid:101)(cid:46) (cid:72)(cid:70)(cid:49)(cid:55)(cid:49)(cid:49)(cid:46)(cid:48)(cid:55)(cid:54) (cid:49)(cid:57)(cid:57)(cid:57) (cid:51)(cid:51)(cid:55)(cid:46)(cid:49)¢(cid:49)(cid:56)(cid:50)(cid:49)(cid:208)(cid:100)(cid:99)(cid:50)(cid:49) (cid:57)(cid:57)(cid:45)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:54)(cid:51) (cid:67)(cid:73)(cid:80) (cid:70)(cid:111)(cid:114) (cid:65)(cid:110)(cid:100)(cid:114)(cid:101)(cid:119)(cid:79)(cid:39)(cid:82)(cid:111)(cid:117)(cid:114)(cid:107)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:72)(cid:97)(cid:110)(cid:110)(cid:101) (cid:72)(cid:106)(cid:111)(cid:114)(cid:116)(cid:115)(cid:104)(cid:249)(cid:106)(cid:79)(cid:39)(cid:82)(cid:111)(cid:117)(cid:114)(cid:107)(cid:101) (cid:75)(cid:111)(cid:115)(cid:115)(cid:117)(cid:116)(cid:104)(cid:77)(cid:97)(cid:121)(cid:101)(cid:114) (cid:87)(cid:105)(cid:108)(cid:108)(cid:105)(cid:97)(cid:109)(cid:115)(cid:111)(cid:110) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:77)(cid:97)(cid:114)(cid:116)(cid:104)(cid:97) (cid:72)(cid:97)(cid:108)(cid:101) (cid:87)(cid:105)(cid:108)(cid:108)(cid:105)(cid:97)(cid:109)(cid:115)(cid:111)(cid:110) (cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:115) (cid:76)(cid:105)(cid:115)(cid:116) (cid:111)(cid:102) (cid:70)(cid:105)(cid:103)(cid:117)(cid:114)(cid:101)(cid:115) (cid:105)(cid:120) (cid:65)(cid:99)(cid:107)(cid:110)(cid:111)(cid:119)(cid:108)(cid:101)(cid:100)(cid:103)(cid:109)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:115) (cid:120)(cid:105) (cid:49) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:49) (cid:50) (cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:118)(cid:101)(cid:114)(cid:103)(cid:101)(cid:110)(cid:99)(cid:101) (cid:105)(cid:110) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:53) (cid:51) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:110)(cid:115)(cid:112)(cid:111)(cid:114)(cid:116) (cid:82)(cid:101)(cid:118)(cid:111)(cid:108)(cid:117)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:115) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:67)(cid:111)(cid:109)(cid:109)(cid:111)(cid:100)(cid:105)(cid:116)(cid:121)(cid:77)(cid:97)(cid:114)(cid:107)(cid:101)(cid:116) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:50)(cid:57) (cid:52) (cid:87)(cid:101)(cid:114)(cid:101) (cid:72)(cid:101)(cid:99)(cid:107)(cid:115)(cid:99)(cid:104)(cid:101)(cid:114)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:79)(cid:104)(cid:108)(cid:105)(cid:110) (cid:82)(cid:105)(cid:103)(cid:104)(cid:116)(cid:63) (cid:53)(cid:55) (cid:53) (cid:84)(cid:104)(cid:101) (cid:80)(cid:111)(cid:108)(cid:105)(cid:116)(cid:105)(cid:99)(cid:115) (cid:111)(cid:102) (cid:70)(cid:114)(cid:101)(cid:101) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101)(cid:58) (cid:82)(cid:101)(cid:112)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:111)(cid:102) (cid:116)(cid:104)(cid:101) (cid:67)(cid:111)(cid:114)(cid:110) (cid:76)(cid:97)(cid:119)(cid:115) (cid:55)(cid:55) (cid:54) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:66)(cid:97)(cid:99)(cid:107)(cid:108)(cid:97)(cid:115)(cid:104)(cid:58) (cid:84)(cid:97)(cid:114)(cid:105)(cid:102)(cid:102) (cid:82)(cid:101)(cid:115)(cid:112)(cid:111)(cid:110)(cid:115)(cid:101)(cid:115) (cid:57)(cid:51) (cid:55) (cid:77)(cid:97)(cid:115)(cid:115) (cid:77)(cid:105)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:115)(cid:58) (cid:87)(cid:104)(cid:121)(cid:84)(cid:104)(cid:101)(cid:121) (cid:77)(cid:111)(cid:118)(cid:101)(cid:100) (cid:49)(cid:49)(cid:57) (cid:56) (cid:77)(cid:97)(cid:115)(cid:115) (cid:77)(cid:105)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:115)(cid:58) (cid:73)(cid:109)(cid:112)(cid:97)(cid:99)(cid:116) (cid:111)(cid:110) (cid:76)(cid:97)(cid:98)(cid:111)(cid:114) (cid:77)(cid:97)(cid:114)(cid:107)(cid:101)(cid:116)(cid:115)(cid:44)(cid:72)(cid:111)(cid:109)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:65)(cid:98)(cid:114)(cid:111)(cid:97)(cid:100) (cid:49)(cid:52)(cid:53) (cid:57) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:82)(cid:101)(cid:108)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:118)(cid:101) (cid:70)(cid:97)(cid:99)(cid:116)(cid:111)(cid:114) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:118)(cid:101)(cid:114)(cid:103)(cid:101)(cid:110)(cid:99)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:73)(cid:110)(cid:101)(cid:113)(cid:117)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:116)(cid:121) (cid:49)(cid:54)(cid:55) (cid:49)(cid:48) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108)(cid:105)(cid:122)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:66)(cid:97)(cid:99)(cid:107)(cid:108)(cid:97)(cid:115)(cid:104)(cid:58) (cid:77)(cid:105)(cid:103)(cid:114)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110) (cid:80)(cid:111)(cid:108)(cid:105)(cid:99)(cid:121) (cid:71)(cid:101)(cid:116)(cid:115) (cid:82)(cid:101)(cid:115)(cid:116)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:116)(cid:105)(cid:118)(cid:101) (cid:49)(cid:56)(cid:53) (cid:49)(cid:49) (cid:70)(cid:111)(cid:114)(cid:103)(cid:105)(cid:110)(cid:103) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:66)(cid:114)(cid:101)(cid:97)(cid:107)(cid:105)(cid:110)(cid:103) (cid:71)(cid:108)(cid:111)(cid:98)(cid:97)(cid:108) (cid:67)(cid:97)(cid:112)(cid:105)(cid:116)(cid:97)(cid:108) (cid:77)(cid:97)(cid:114)(cid:107)(cid:101)(cid:116)(cid:115) (cid:50)(cid:48)(cid:55) (cid:118)(cid:105)(cid:105)(cid:105) (cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:115) (cid:49)(cid:50) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:67)(cid:97)(cid:112)(cid:105)(cid:116)(cid:97)(cid:108) (cid:70)(cid:108)(cid:111)(cid:119)(cid:115)(cid:58) (cid:67)(cid:97)(cid:117)(cid:115)(cid:101)(cid:115) (cid:97)(cid:110)(cid:100)(cid:67)(cid:111)(cid:110)(cid:115)(cid:101)(cid:113)(cid:117)(cid:101)(cid:110)(cid:99)(cid:101)(cid:115) (cid:50)(cid:50)(cid:53) (cid:49)(cid:51) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:70)(cid:97)(cid:99)(cid:116)(cid:111)(cid:114) (cid:70)(cid:108)(cid:111)(cid:119)(cid:115)(cid:58)(cid:83)(cid:117)(cid:98)(cid:115)(cid:116)(cid:105)(cid:116)(cid:117)(cid:116)(cid:101)(cid:115) (cid:111)(cid:114) (cid:67)(cid:111)(cid:109)(cid:112)(cid:108)(cid:101)(cid:109)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:115)(cid:63) (cid:50)(cid:52)(cid:55) (cid:49)(cid:52) (cid:76)(cid:101)(cid:115)(cid:115)(cid:111)(cid:110)(cid:115) (cid:102)(cid:114)(cid:111)(cid:109) (cid:72)(cid:105)(cid:115)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:50)(cid:54)(cid:57) (cid:65)(cid:112)(cid:112)(cid:101)(cid:110)(cid:100)(cid:105)(cid:120)(cid:58) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101) (cid:84)(cid:104)(cid:101)(cid:111)(cid:114)(cid:121) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:67)(cid:111)(cid:109)(cid:112)(cid:117)(cid:116)(cid:97)(cid:98)(cid:108)(cid:101) (cid:71)(cid:101)(cid:110)(cid:101)(cid:114)(cid:97)(cid:108) (cid:69)(cid:113)(cid:117)(cid:105)(cid:108)(cid:105)(cid:98)(cid:114)(cid:105)(cid:117)(cid:109) (cid:77)(cid:111)(cid:100)(cid:101)(cid:108)(cid:115) (cid:50)(cid:56)(cid:57) (cid:78)(cid:111)(cid:116)(cid:101)(cid:115) (cid:50)(cid:57)(cid:53) (cid:82)(cid:101)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:99)(cid:101)(cid:115) (cid:51)(cid:48)(cid:57) (cid:73)(cid:110)(cid:100)(cid:101)(cid:120) (cid:51)(cid:51)(cid:55) (cid:70)(cid:105)(cid:103)(cid:117)(cid:114)(cid:101)(cid:115) (cid:50)(cid:46)(cid:49) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101) (cid:68)(cid:105)(cid:115)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:51)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:56)(cid:54)(cid:57) (cid:50)(cid:46)(cid:50) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101) (cid:68)(cid:105)(cid:115)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:50)(cid:46)(cid:51) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:80)(cid:101)(cid:114) (cid:67)(cid:97)(cid:112)(cid:105)(cid:116)(cid:97) (cid:71)(cid:68)(cid:80) (cid:68)(cid:105)(cid:115)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:50)(cid:46)(cid:52) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101) (cid:68)(cid:105)(cid:115)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:52)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:55) (cid:50)(cid:46)(cid:53) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:101)(cid:114)(cid:110)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:97)(cid:108) (cid:80)(cid:101)(cid:114) (cid:67)(cid:97)(cid:112)(cid:105)(cid:116)(cid:97) (cid:71)(cid:68)(cid:80) (cid:68)(cid:105)(cid:115)(cid:112)(cid:101)(cid:114)(cid:115)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:44) (cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:52)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:55) (cid:51)(cid:46)(cid:49) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:110)(cid:115)(cid:112)(cid:111)(cid:114)(cid:116) (cid:67)(cid:111)(cid:115)(cid:116)(cid:115) (cid:51)(cid:46)(cid:50) (cid:70)(cid:114)(cid:101)(cid:105)(cid:103)(cid:104)(cid:116) (cid:82)(cid:97)(cid:116)(cid:101) (cid:73)(cid:110)(cid:100)(cid:101)(cid:120)(cid:101)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:55)(cid:52)(cid:49)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:51)(cid:46)(cid:51) (cid:73)(cid:110)(cid:116)(cid:114)(cid:97)(cid:45)(cid:71)(cid:101)(cid:114)(cid:109)(cid:97)(cid:110) (cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:105)(cid:110) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:68)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:97)(cid:108)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:48)(cid:54) (cid:51)(cid:46)(cid:52) (cid:87)(cid:104)(cid:101)(cid:97)(cid:116) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101) (cid:68)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:97)(cid:108)(cid:115)(cid:58) (cid:66)(cid:114)(cid:105)(cid:116)(cid:105)(cid:115)(cid:104) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:177)(cid:85)(cid:46)(cid:83)(cid:46) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101) (cid:51)(cid:46)(cid:53) (cid:77)(cid:101)(cid:97)(cid:116) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:68)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:97)(cid:108)(cid:115)(cid:58) (cid:66)(cid:114)(cid:105)(cid:116)(cid:105)(cid:115)(cid:104) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:177)(cid:85)(cid:46)(cid:83)(cid:46) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101) (cid:51)(cid:46)(cid:54) (cid:65)(cid:110)(cid:103)(cid:108)(cid:111)(cid:45)(cid:83)(cid:99)(cid:97)(cid:110)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:97)(cid:118)(cid:105)(cid:97)(cid:110) (cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:105)(cid:110) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101) (cid:71)(cid:97)(cid:112)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:51)(cid:46)(cid:55) (cid:68)(cid:97)(cid:110)(cid:105)(cid:115)(cid:104)(cid:45)(cid:65)(cid:109)(cid:101)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:110) (cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:105)(cid:110) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:68)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:97)(cid:108)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:51)(cid:46)(cid:56) (cid:65)(cid:110)(cid:103)(cid:108)(cid:111)(cid:45)(cid:65)(cid:109)(cid:101)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:97)(cid:110) (cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:105)(cid:110) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:68)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:101)(cid:114)(cid:101)(cid:110)(cid:116)(cid:105)(cid:97)(cid:108)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:52)(cid:46)(cid:49) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:76)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51)(cid:44) (cid:78)(cid:101)(cid:119) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100) (cid:52)(cid:46)(cid:50) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:76)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51)(cid:44) (cid:70)(cid:114)(cid:101)(cid:101)(cid:45)(cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:105)(cid:110)(cid:103) (cid:79)(cid:108)(cid:100) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100) (cid:52)(cid:46)(cid:51) (cid:82)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:76)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51)(cid:44) (cid:80)(cid:114)(cid:111)(cid:116)(cid:101)(cid:99)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:110)(cid:105)(cid:115)(cid:116) (cid:79)(cid:108)(cid:100) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100) (cid:52)(cid:46)(cid:52) (cid:78)(cid:101)(cid:119) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101)(cid:45)(cid:82)(cid:101)(cid:110)(cid:116) (cid:82)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:52) (cid:52)(cid:46)(cid:53) (cid:80)(cid:114)(cid:111)(cid:116)(cid:101)(cid:99)(cid:116)(cid:101)(cid:100) (cid:79)(cid:108)(cid:100) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100)(cid:44) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101)(cid:45)(cid:82)(cid:101)(cid:110)(cid:116) (cid:82)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:51) (cid:52)(cid:46)(cid:54) (cid:70)(cid:114)(cid:101)(cid:101)(cid:45)(cid:84)(cid:114)(cid:97)(cid:100)(cid:101) (cid:79)(cid:108)(cid:100) (cid:87)(cid:111)(cid:114)(cid:108)(cid:100)(cid:44) (cid:87)(cid:97)(cid:103)(cid:101)(cid:45)(cid:82)(cid:101)(cid:110)(cid:116) (cid:82)(cid:97)(cid:116)(cid:105)(cid:111)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:48)(cid:177)(cid:49)(cid:57)(cid:49)(cid:52) (cid:52)(cid:46)(cid:55) (cid:83)(cid:112)(cid:101)(cid:99)(cid:105)(cid:174)(cid:99) (cid:70)(cid:97)(cid:99)(cid:116)(cid:111)(cid:114)(cid:115) (cid:77)(cid:111)(cid:100)(cid:101)(cid:108) (cid:53)(cid:46)(cid:49) (cid:73)(cid:109)(cid:112)(cid:97)(cid:99)(cid:116) (cid:111)(cid:102) (cid:82)(cid:101)(cid:112)(cid:101)(cid:97)(cid:108) (cid:53)(cid:46)(cid:50) (cid:84)(cid:97)(cid:114)(cid:105)(cid:102)(cid:102)(cid:115) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:66)(cid:114)(cid:105)(cid:116)(cid:105)(cid:115)(cid:104)(cid:71)(cid:114)(cid:97)(cid:105)(cid:110) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115) (cid:53)(cid:46)(cid:51) (cid:96)(cid:96)(cid:78)(cid:111) (cid:82)(cid:101)(cid:112)(cid:101)(cid:97)(cid:108)(cid:39)(cid:39) (cid:87)(cid:104)(cid:101)(cid:97)(cid:116) (cid:80)(cid:114)(cid:105)(cid:99)(cid:101)(cid:115) (cid:105)(cid:110) (cid:69)(cid:110)(cid:103)(cid:108)(cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:97)(cid:110)(cid:100) (cid:87)(cid:97)(cid:108)(cid:101)(cid:115)(cid:44) (cid:49)(cid:56)(cid:52)(cid:55)(cid:177)(cid:49)(cid:56)(cid:55)(cid:54)