From the disclosure decision to its influence on shareholders

271 Pages·2017·2.05 MB·English

by  Emmanuelle Negre

Voluntary information during takeover bids: From the
disclosure decision to its influence on shareholders
Emmanuelle Negre
To cite this version:
Emmanuelle Negre. Voluntary information during takeover bids: From the disclosure decision to its
influence on shareholders. Business administration. Université Toulouse 1 Capitole, 2014. English.
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THÈSE

En vue de l’obtention du

DOCTORAT DE L’UNIVERSITÉ DE TOULOUSE

Délivré par : Université Toulouse 1 Capitole

Présentée et soutenue par Emmanuelle NEGRE
Le mardi 8 juillet 2014

Informations volontaires lors des OPA/OPE : de la décision de diffusion à leur
influence sur les actionnaires

École doctorale et discipline ou spécialité : Ecole Doctorale Sciences de Gestion, Comptabilité

Unité de recherche : Laboratoire Gouvernance et Contrôle Organisationnel

Directrice de Thèse :
Madame Isabelle MARTINEZ
Professeur à l’Université Toulouse III Paul Sabatier

Rapporteurs :
Monsieur Cédric LESAGE
Professeur à l’Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Paris

Monsieur Michel MAGNAN
Professeur à l’École de Gestion John Molson de l’Université Concordia

Suffragants :
Monsieur Bruno AMANN
Professeur à l’Université Toulouse III Paul Sabatier

Monsieur Stéphane ONNEE
Professeur à l’Université Orléans

Monsieur Sébastien POUGET
Professeur à l’Université Toulouse 1 Capitole

« L'Université n'entend ni approuver, ni désapprouver les opinions particulières du candidat ».

« La chose la plus importante en
communication, c'est d'entendre ce qui
n'est pas dit » (Peter Drucker).

Remerciements

Mes premiers remerciements vont tout naturellement à ma directrice de thèse le Professeur
Isabelle Martinez qui a été pour moi la directrice que tout doctorant souhaiterait avoir. Je la
remercie infiniment pour son soutien, ses conseils et sa disponibilité qui m’ont permis de
mener à bien cette recherche. Cela a été très agréable de travailler à ses côtés tout au long de
ces années de thèse. Je tiens à lui témoigner ici de ma profonde reconnaissance.
Je remercie ensuite très sincèrement les professeurs Cédric Lesage et Michel Magnan qui
me font l’honneur d’être les rapporteurs de ce travail doctoral. J’adresse également de vifs
remerciements aux professeurs Bruno Amann, Stéphane Onnée et Sébastien Pouget pour
avoir accepté de participer à ce jury de thèse.
J’exprime ensuite toute ma gratitude à l’ensemble des professeurs et doctorants membres
du Laboratoire Gouvernance et Contrôle Organisationnel de l’Université de Toulouse III Paul
Sabatier. Je tiens à remercier plus particulièrement le professeur Bruno Amann, directeur du
laboratoire, pour m’avoir permis de participer à de nombreuses manifestations scientifiques et
de réaliser ma thèse dans de très bonnes conditions. Je remercie aussi plus spécialement
Rahma Chekkar pour son soutien et l’ensemble des échanges que nous avons pu avoir sur la
thèse et la communication. Elle a grandement contribué à l’évolution de mon travail doctoral.
J’adresse également de vifs remerciements à l’équipe Comptabilité-Contrôle du Centre de
Recherche en Management de l’Institut d’Administration des Entreprises de Toulouse ainsi
qu’à l’ensemble des membres du pôle contrôle de gestion, comptabilité, audit de la Toulouse
Business School. Un merci particulier aux professeurs Michèle Saboly, Constant Djama,
Christophe Godowki, Jennifer Boutant, Christophe Lejard, Simon Alcouffe, Anne Rivière et
Marie Boitier pour leurs remarques constructives lors des divers ateliers doctoraux et
séminaires auxquels j’ai eu l’occasion de participer. Merci également au personnel
administratif de l’Université de Toulouse 1 Capitole et en particulier à Alexandre Maini pour
sa disponibilité et sa gentillesse.
Mes remerciements vont ensuite à la FNEGE pour son soutien financier dans le cadre du
programme CEFAG. Participer à ce programme a été pour moi une expérience très
enrichissante, tant sur le plan scientifique que sur le plan humain. Merci donc au Professeur
Cédric Lesage pour sa direction du programme, aux intervenants aux séminaires et à mes
camarades de promotion, et en particulier à Nathalie Bénet et Lucrèce Mattei. Je tiens
également à remercier l’Association Francophone de Comptabilité pour m’avoir sélectionnée
pour participer au Consortium Doctoral de l’Association Américaine de Comptabilité en juin
2012.
Ma reconnaissance et ma gratitude vont également au Professeur Niamh Brennan pour son
accueil lors de mon séjour de recherche à la Quinn School of Business de l’University
College Dublin. Je la remercie sincèrement d’avoir contribué à l’évolution de ce travail de par
ses relectures de mes différents travaux, mais aussi grâce à nos fructueuses discussions.
A titre maintenant plus amical, je souhaite remercier l’ensemble des doctorants de l’Ecole
Doctorale Sciences de Gestion de l’Université de Toulouse 1 Capitole. Un merci particulier à
mes collègues doctorants les plus proches Guillaume Dumas et Marie-Anne Verdier dont le
soutien a été déterminant pour l’aboutissement de ce travail. Nous avons partagé ensemble
tous les bons moments de la thèse, mais aussi les phases de doutes et de remises en questions.
Notre complicité m’a beaucoup aidée au cours de ces années, je les en remercie donc
profondément.
Enfin, ce travail n’aurait bien entendu pu aboutir sans le soutien inconditionnel de mes
proches. Merci donc infiniment à ma famille et mes amis d’avoir été pour moi comme une
bouffée d’oxygène durant ces années parfois difficiles. Je remercie en particulier mes parents
pour m’avoir soutenue et encouragée en toutes circonstances et bien évidemment ma sœur
Stéphanie pour son affection.
D’une manière générale, je remercie tous ceux qui ont contribué de près ou de loin à la
réalisation de ce travail de thèse.