Financial Futures im Jahresabschluß deutscher Kreditinstitute

163 Pages·1997·5.91 MB·German

by  Christof Werner Anstett (auth.)

Christof Werner Anstett
Financial FuturesimJahresabschlußdeutscherKreditinstitute
Christof Werner Anstett
Financial Futures
im JahresabschluB
deutscher Kredit-
Institute
Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Volker Peemoller
~
Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH
DieDeutscheBibliothek- C1P-Einheitsaufnahme
Anstett, ChristofWerner:
Financial futuresimJahresabschlussdeutscher Kreditinstitute/
ChristofWernerAnstett.MiteinemGeleitw.vonVolker
Peemoller,- Wiesbaden:Dt.Univ.-Verl., 1997
(DUV:Wirtschaftswissenschaft)
ISBN 978-3-8244-0330-1 ISBN 978-3-663-08494-5 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-663-08494-5
© SpringerFachmedienWiesbaden 1997
Ursprunqlicherschienenbei DeutscherUniversitots-Verioq GmbH,Wiesbaden 1997
Lektorat:MonikoMulhousen
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GELEITWORT
ImVerlaufe der 80erJahre beganndas Bemühen derdeutschen Finanzwelt, Anschluß an die
internationale Entwicklung im BereichderTermingeschäftezufindenunddie eigeneKlientel
mit den innovativen Produkten vertraut zu machen.Als Ausdruck dieser Bemühungen nahm
die Deutsche Terminbörse (DTB) am 26.01.1990offiziell den Handelauf. Damit entstanden
nicht nur neue Geschäftsmöglichkeiten, sondern auch die Notwendigkeit, die sichere und
reibungsloseAusfilhrungderGeschäftezugewährleisten.
Nachdem im Verlaufder 90er Jahre das Derivategeschäfte in Deutschland einen regen Zu
wachserfuhr,offenbarten sicherheblicheMängelinderexternenBerichterstattungüberderar
tigeGeschäfte. HierbeizeigtsichauchdiedeutlichabweichendedeutscheVorgehensweisebei
derBilanzierung gegenüberderjenigenimanglo-amerikanischenRaum.
Die vorliegende Arbeit erörtert grundlegend die Frage einer ordnungsgemäßen und betriebs
wirtschaftlich sinnvollen Bilanzierung, Bewertung und Publizierung von Derivategeschäften
amBeispieldes Financial Futures.DerVerfasserermitteltden aktuellenDiskussionsstand in
nerhalb der Literatur und beurteilt die Lösungsansätze anhand betriebswirtschaftlicher Krite
rien. Außerdem zeigt er mittels des Kreditäquivalenzbetrages Möglichkeiten zur freiwilligen
Berichterstattung überFinancialFuturesauf,dieeranhandvonBeispielenunterlegt.
DerVerdienst desVerfassers liegtinderHerausarbeitungderProblematikderexternenRech
nungslegung des Financial Futures und der Unterbreitung von Lösungen für die Praxis. Da
durch werdeneinÜberblick überdenStandderTheorievermittelt,Hinweise fürdieBilanzie
rungentwickeltundAnregungenfürweitereÜberlegungengeliefert.
Prof.Dr.VolkerH.Peemöller
VORWORT
DievorliegendeArbeit befaßtsichmitderFragederAbbildung vonAktienindex-undZins-Fu
tures im Jahresabschluß.Fehlende Rechnungslegungsvorschriften, besondere Kontraktausstat
tungen undGeschäftsabläufesowieeinaufgrundderNeuheitvonFuturesnochnichtherauskri
stallisiertes Meinungsbild führen zu divergierenden Auffassungen in Bilanzierungs- und Be
wertungsfragen.
Nicht erst nach den Vorfällen um dieMetallgesellschaftund Barings stellt sich die Frage, ob
sich der Bilanzleser im Jahresabschluß über Art, Risiken und die Zwecksetzung des Handels
mitFutures, denUmfang derDerivategeschäfteunddieBewertung derFutures hinreichend in
formieren kann.Dabeischeint dieForderungnacheinerandentatsächlichenVerhältnissenori
entierten AbbildungderFinancial Futuresimmerwiederzueinem Konflikt mitdenamGläubi
gerschutz ausgerichtetenunddenamVorsichtsprinziporientierten Rechnungslegungsvorschrif
tenzuführen.
Die vorliegende Arbeit greift die angesprochenen Probleme auf, diskutiert die unterschiedli
chenAuffassungenundversucht,zueinemgeschlossenen Lösungsansatzzukommen.
DieRealisierungdieserUntersuchungwäreohnedieMithilfezahlreicherPersonenausWissen
schaft und Praxis nicht möglich gewesen.Ihnen allen gebührt mein aufrichtiger Dank.Beson
dererDankgiltHerrnProf.Dr.VolkerH.Peemöller,InhaberdesLehrstuhls fürPrüfungswesen
an der Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg, für seine Unterstützung bei der
Anfertigung dieser Arbeit. Mein Dank gilt auch Herrn Dr. Rainer Husmann, Mitarbeiter am
Lehrstuhl fürPrüfungswesen,derdieArbeitwissenschaftlichbetreute, undmeinenNürnberger
Kommilitonen, die mich inpersönlicherHinsicht unterstützt und den Blick zuweilen auch auf
nichtuniversitäreDingegelenkthaben.
Inganz besondererWeisemöchte ichmeinen Eltern danken, die mirwährend meiner Ausbil
dungjedenur erdenklicheUnterstützung gegeben haben.InDankbarkeit über den guten Aus
gangeinesschicksalhaftenEreignissesistIhnendieArbeitgewidmet.
ChristofWernerAnstett
INHALTSVERZEICHNIS
ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS XIII
ABBILDUNGSVERZEICHNIS XVII
A. GRUNDLAGEN
1. Einftihrung 1
1.Problematik I
2.AufbauderUntersuchung 4
11. Darstellung vonFinancial Futures 5
I.Begriffliche AbgrenzungundWesenderFinancialFutures 5
2.AnwendungsmöglichkeitenderFinancialFutures 6
III.AbgrenzungdesBegriffesBewertungseinheit 8
B. AUSGEWÄHLTEBILANZIERUNGS-UNDBEWERTUNGSGRUNDSÄTZE
FÜRFINANCIALFUTURES 11
1. GrundsatzderNichtbilanzierungschwebender Geschäfte 11
1.NichtbilanzierungbeiAusgeglichenheitvonAnsprüchenundVerpflichtungen 11
2.Bilanzierung/NichtbilanzierungbeifehlenderAusgeglichenheitvon
Ansprüchen undVerpflichtungen 13
a) PositiverErfolgsbeitrag 13
b)NegativerErfolgsbeitrag 14
II. Grundsatz derEinzelbewertung 15
C. BILANZIERUNGUNDBEWERTUNGVONAKTIENINDEX-UNDZINS-FUTURES 17
1. Bilanzierung undBewertung derMargins 18
I.DarstellungdesMargin-Systems 18
2.BehandlungderInitialMargin 19
3.BehandlungderVariation Margin 22
a) Behandlung dererhaltenenVariationMargin 22
b)BehandlungdergeleistetenVariationMargin 23
aa) Qualifizierung dergeleistetenVariationMarginalsAnzahlung 23
bb)QualifizierungdergeleistetenVariationMarginalsSicherheitsleistung 25
c) QualifizierungderVariationMarginalsKautpreiskorrektur 26
4.BehandlungderMarginsbeiGlattstellungundFälligkeit 29
X Inhalt
H. BilanzierungundBewertungdesFuture-Kontraktes 30
I.Unterscheidung derFinancialFutures 30
a) ArtenvonFinancialFutures 30
b)DarstellungderrechtlichenEinordnung 32
c)Darstellung derwirtschaftlichenEinordnung 34
2.Behandlung amBilanzstichtag 35
a) Bilanzierung beiUnausgeglichenheitvonAnspruchundVerpflichtung 36
b)Bewertung undAusweis 39
3.Behandlung beiGlattstellung 40
4.Behandlung beiFälligkeit 42
HI.ZusammenfassendeDarstellung 47
D. BILDUNG VONBEWERTUNGSEINHEITENBEIAKTIENINDEX-UND
ZINS-FUTURES 48
I. Konzeptionelle GrundlagenderBewertungseinheitbeiFinancialFutures 48
I.ProblematikeinerisoliertenBetrachtungsweisevonGrund-und
Sicherungsgeschäft 48
2.Bewertungseinheit 49
a) Formal-juristische AuslegungdesEinzelbewertungsgrundsatzes 50
b)Wirtschaftliche AuslegungdesEinzelbewertungsgrundsatzes 52
c) Rechtsprechung zurProblematikderEinzelbewertungversusder
Bildung vonBewertungseinheiten 53
d)Gesetzlich kodifizierteAusnahmeregelungvonderEinzelbewertungbei
Fremdwährungstermingeschäften 54
3.SchlußfolgerungenfürdieAbbildungvonFinancialFutures 55
H. Umsetzung derBildungvonBewertungseinheiten 59
I.SystematisierunggeeigneterKriterienfürdieBildungvon
Bewertungseinheiten 59
a) ObjektiverAbsicherungsbedarf 60
b)WirtschaftlicherZusammenhangzwischenGrund-und
Sicherungsgeschäft 61
aa) EinheitlicheZwecksetzungzwischenGrund-und
Sicherungsgeschäft 61
bb)Kausalzusammenhang zwischenGewinnchanceundVerlustrisiko 62
c) WertkompensierendeWirkung 63
aa) Sicherungseignung 64
bb)Sicherungswirkung 66
Inhalt XI
2.Bildungvon Bewertungseinheiten 69
a) AbgrenzungverschiedenerMethodenzurAbbildungvon
Sicherungszusammenhängen 69
b)BilanzierungundBewertungvonMikro-Hedges 72
aa) BildungvonMikro-BewertungseinheitenamBilanzstichtag 72
bb)BehandlungderMikro-BewertungseinheitenbeiGlattstellungoder
FälligkeitdesKontraktes 78
c) BilanzierungundBewertungvonMakro-undPortfolio-Hedges 82
aa) ProblembereichebeikomplexenHedge-Strategien 82
bb)BildungvonMakro-Bewertungseinheiten 84
cc) Bildungvon Portfolio-Bewertungseinheiten 87
E. JAHRESABSCHLUßPUBLIZITÄTVONFINANCIALFUTURES 92
1. QualitativeAngabenimGeschäftsbericht 93
H. QuantitativeAngabenimGeschäftsbericht 96
1.AngabenzuArtundUmfangvonDerivategeschäften 96
2.AngabenzuRisikenderDerivategeschäfte 96
a) Adressenausfallrisiken 97
aa) BemessungsgrundlageundUmrechnungsfaktor 98
bb)KreditäquivalenzbetragnachderLaufzeit-undMarktbewertungsmethode 100
cc) AdressengewichtungundEigenmittelunterlegung 102
dd)PublizitätderAdressenausfallrisiken 103
ee) AbschließendesBeispielzurPublizitätderAdressenausfallrisiken 107
b)Marktrisiken 109
aa) Value-at-Risk-Konzept 110
bb)PublizitätdesMarktrisikos 112
3.AngabenzuErgebnisbeiträgen 115
F. SCHLUßBEMERKUNG 116
GLOSSAR 119
QUELLENVERZEICHNIS 123
STICHWORTVERZEICHNIS 145
ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
Abb. Abbildung
Abs. Absatz
AG Aktiengesellschaft
AktG Aktiengesetz
Alt. Alternative
Aü Abgabenordnung
Art. Artikel
Aufl. Auflage
BB DerBetriebsberater(Zeitschrift)
BBK Buchfiihrung,Bilanz, Kostenrechnung(Zeitschrift)
B.BI. BetriebswirtschaftlicheBlätter (Zeitschrift)
BBRL Bankbilanz-Richtlinie
Bd. Band
bearb. bearbeitet
BFA Bankenfachausschuß
BFH Bundesfinanzhof
BFHE EntscheidungendesBundesfinanzhofs
BFuP BetriebswirtschaftlicheForschungundPraxis(Zeitschrift)
BGB BürgerlichesGesetzbuch
BGB\. Bundesgesetzblatt
BGHZ EntscheidungendesBundesgerichtshofsinZivilsachen
BlZ Bank fürinternationalenZahlungsausgleich
BörsG Börsengesetz
BStBI. Bundessteuerblatt
BT Bundestag
BZ Börsen-Zeitung
DAX DeutscherAktienindex
DB DerBetrieb (Zeitschrift)
DBW DieBetriebswirtschaft(Zeitschrift)
ders. derselbe
DM DeutscheMark
DST DerSchweizerTreuhänder(Zeitschrift)
DStR DeutschesSteuerrecht(Zeitschrift)
DTB DeutscheTerminbörse
EFG EntscheidungenderFinanzgerichte
EG EuropäischeGemeinschaft
EStG Einkommensteuergesetz