Financial Accounting and Accounting Standards PDF
Preview Financial Accounting and Accounting Standards
FFiinnaanncciiaall AAccccoouunnttiinngg aanndd Financial Accounting and AAccccoouunnttiinngg SSttaannddaarrddss Accounting Standards CChhaapptteerr 11 Intermediate Accounting, 12th Edition Kieso, Weygandt, and Warfield Chapter Prepared by Coby Harmon, University of California, Santa Barbara 1-1 CChhaapptteerr 11 LLeeaarrnniinngg OObbjjeeccttiivveess Chapter 1 Learning Objectives 11.. IIddeennttiiffyy tthhee mmaajjoorr ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss aanndd ootthheerr mmeeaannss ooff ffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg.. 22.. EExxppllaaiinn hhooww aaccccoouunnttiinngg aassssiissttss iinn tthhee eeffffiicciieenntt uussee ooff ssccaarrccee rreessoouurrcceess.. 33.. DDeessccrriibbee ssoommee ooff tthhee cchhaalllleennggeess ffaacciinngg aaccccoouunnttiinngg.. 44.. LLiisstt tthhee oobbjjeeccttiivveess ooff ffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg.. 55.. EExxppllaaiinn tthhee nneeeedd ffoorr aaccccoouunnttiinngg ssttaannddaarrddss.. 66.. IIddeennttiiffyy tthhee mmaajjoorr ppoolliiccyy--sseettttiinngg bbooddiieess aanndd tthheeiirr rroollee iinn tthhee ssttaannddaarrdd--sseettttiinngg pprroocceessss.. 77.. EExxppllaaiinn tthhee mmeeaanniinngg ooff ggeenneerraallllyy aacccceepptteedd aaccccoouunnttiinngg pprriinncciipplleess.. 88.. DDeessccrriibbee tthhee iimmppaacctt ooff uusseerr ggrroouuppss oonn tthhee ssttaannddaarrdd--sseettttiinngg pprroocceessss.. 99.. UUnnddeerrssttaanndd iissssuueess rreellaatteedd ttoo eetthhiiccss aanndd ffiinnaanncciiaall aaccccoouunnttiinngg.. Chapter 1-2 FFiinnaanncciiaall AAccccoouunnttiinngg aanndd AAccccoouunnttiinngg SSttaannddaarrddss Financial Accounting and Accounting Standards FFFiiinnnaaannnccciiiaaalll GGGeeennneeerrraaallllllyyy AAAcccccceeepppttteeeddd PPPaaarrrtttiiieeesss IIInnnvvvooolllvvveeeddd iiinnn IIIssssssuuueeesss iiinnn FFFiiinnnaaannnccciiiaaalll SSStttaaattteeemmmeeennntttsss aaannnddd AAAccccccooouuunnntttiiinnnggg SSStttaaannndddaaarrrddd SSSeeettttttiiinnnggg RRReeepppooorrrtttiiinnnggg FFFiiinnnaaannnccciiiaaalll RRReeepppooorrrtttiiinnnggg PPPrrriiinnnccciiipppllleeesss AAccccoouunnttiinngg aanndd SSeeccuurriittiieess aanndd PPoolliittiiccaall CCaappiittaall AAllllooccaattiioonn EExxcchhaannggee EEnnvviirroonnmmeenntt CCoommmmiissssiioonn ((SSEECC)) CChhaalllleennggeess TThhee EExxppeeccttaattiioonnss AAmmeerriiccaann IInnssttiittuuttee ooff GGaapp OObbjjeeccttiivveess CCeerrttiiffiieedd PPuubblliicc IInntteerrnnaattiioonnaall TThhee NNeeeedd ttoo AAccccoouunnttaannttss AAccccoouunnttiinngg DDeevveelloopp SSttaannddaarrddss ((AAIICCPPAA)) SSttaannddaarrddss FFiinnaanncciiaall AAccccoouunnttiinngg EEtthhiiccss SSttaannddaarrddss BBooaarrdd ((FFAASSBB)) GGoovveerrnnmmeennttaall AAccccoouunnttiinngg SSttaannddaarrddss BBooaarrdd ((GGAASSBB)) CChhaannggiinngg RRoollee ooff tthhee AAIICCPPAA Chapter 1-3 CChhaarraacctteerriissttiiccss ooff AAccccoouunnttiinngg Characteristics of Accounting Essential characteristics of accounting are: (1) the identification, measurement, and communication of financial information about (2) economic entities to ((33)) iinntteerreesstteedd ppaarrttiieess. Chapter LLOO 11 IIddeennttiiffyy tthhee mmaajjoorr ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss aanndd ootthheerr mmeeaannss ooffffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg.... 1-4 CChhaarraacctteerriissttiiccss ooff AAccccoouunnttiinngg Characteristics of Accounting EEccoonnoommiicc EEnnttiittyy FFiinnaanncciiaall SSttaatteemmeennttss AAddddiittiioonnaall IInnffoorrmmaattiioonn FFiinnaanncciiaall BBaallaannccee SShheeeett PPrreessiiddeenntt’’ss lleetttteerr IInnffoorrmmaattiioonn IInnccoommee SSttaatteemmeenntt PPrroossppeeccttuusseess,, AAccccoouunnttiinngg?? SSttaatteemmeenntt ooff CCaasshh SSEECC RReeppoorrttiinngg IIddeennttiiffiieess FFlloowwss NNeewwss rreelleeaasseess aanndd SSttaatteemmeenntt ooff FFoorreeccaassttss OOwwnneerrss’’ oorr MMeeaassuurreess SSttoocckkhhoollddeerrss’’ EEnnvviirroonnmmeennttaall aanndd EEqquuiittyy RReeppoorrttss CCoommmmuunniiccaatteess NNoottee DDiisscclloossuurree ss EEttcc.. GGAAAAPP NNoott GGAAAAPP Chapter LLOO 11 IIddeennttiiffyy tthhee mmaajjoorr ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss aanndd ootthheerr mmeeaannss ooffffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg.... 1-5 CChhaarraacctteerriissttiiccss ooff AAccccoouunnttiinngg Characteristics of Accounting RReevviieeww WWhhaatt iiss tthhee ppuurrppoossee ooff iinnffoorrmmaattiioonn pprreesseenntteedd iinn nnootteess ttoo tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss?? aa.. TToo pprroovviiddee ddiisscclloossuurree rreeqquuiirreedd bbyy ggeenneerraallllyy aacccceepptteedd aaccccoouunnttiinngg pprriinncciipplleess.. bb.. TToo ccoorrrreecctt iimmpprrooppeerr pprreesseennttaattiioonn iinn tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss.. cc.. TToo pprroovviiddee rreeccooggnniittiioonn ooff aammoouunnttss nnoott iinncclluuddeedd iinn tthhee ttoottaallss ooff tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss.. dd.. TToo pprreesseenntt mmaannaaggeemmeenntt’’ss rreessppoonnsseess ttoo aauuddiittoorr ccoommmmeennttss.. Chapter LLOO 11 IIddeennttiiffyy tthhee mmaajjoorr ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss aanndd ootthheerr mmeeaannss ooffffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg.... 1-6 AAccccoouunnttiinngg aanndd CCaappiittaall AAllllooccaattiioonn Accounting and Capital Allocation RReessoouurrcceess aarree lliimmiitteedd.. EEffffiicciieenntt uussee ooff rreessoouurrcceess oofftteenn ddeetteerrmmiinneess wwhheetthheerr aa bbuussiinneessss tthhrriivveess.. IIlllluussttrraattiioonn 11--11 Capital Allocation Process FFFiiinnnaaannnccciiiaaalll CCCaaapppiiitttaaalll UUUssseeerrrsss RRReeepppooorrrtttiiinnnggg AAAllllllooocccaaatttiiiooonnn IInnffoorrmmaattiioonn ttoo hheellpp IInnvveessttoorrss,, ccrreeddiittoorrss,, TThhee pprroocceessss ooff uusseerrss wwiitthh ccaappiittaall aanndd ootthheerr uusseerrss ddeetteerrmmiinniinngg hhooww aallllooccaattiioonn ddeecciissiioonnss.. aanndd aatt wwhhaatt ccoosstt mmoonneeyy iiss aallllooccaatteedd aammoonngg ccoommppeettiinngg iinntteerreessttss.. Chapter 1-7 LLOO 22 EExxppllaaiinn hhooww aaccccoouunnttiinngg aassssiissttss iinn tthhee eeffffiicciieenntt uussee ooff ssccaarree rreessoouurrcceess.. AAccccoouunnttiinngg aanndd CCaappiittaall AAllllooccaattiioonn Accounting and Capital Allocation RReevviieeww AAnn eeffffeeccttiivvee pprroocceessss ooff ccaappiittaall aallllooccaattiioonn iiss ccrriittiiccaall ttoo aa hheeaalltthhyy eeccoonnoommyy,, wwhhiicchh aa.. pprroommootteess pprroodduuccttiivviittyy.. bb.. ee nnccoouurraaggeess iinnnnoovvaattiioonn.. cc.. pprr oovviiddeess aann eeffffiicciieenntt aanndd lliiqquuiidd mmaarrkkeett ffoorr bbuuyyiinngg aanndd sseelllliinngg sseeccuurriittiieess.. dd.. AAllll ooff tthhee aabboovvee.. Chapter 1-8 LLOO 22 EExxppllaaiinn hhooww aaccccoouunnttiinngg aassssiissttss iinn tthhee eeffffiicciieenntt uussee ooff ssccaarree rreessoouurrcceess.. CChhaalllleennggeess FFaacciinngg FFiinnaanncciiaall AAccccoouunnttiinngg Challenges Facing Financial Accounting Non-financial Measurements Forward-looking Information Soft Assets Timeliness Chapter 1-9 LLOO 33 DDeessccrriibbee ssoommee ooff tthhee cchhaalllleennggeess ffaacciinngg aaccccoouunnttiinngg.. OObbjjeeccttiivveess ooff FFiinnaanncciiaall AAccccoouunnttiinngg Objectives of Financial Accounting FFiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg sshhoouulldd pprroovviiddee iinnffoorrmmaattiioonn:: Financial reporting should provide information: ((aa)) tthhaatt iiss uusseeffuull ttoo pprreesseenntt aanndd ppootteennttiiaall iinnvveessttoorrss aanndd (a) that is useful to present and potential investors and ccrreeddiittoorrss aanndd ootthheerr uusseerrss iinn mmaakkiinngg rraattiioonnaall iinnvveessttmmeenntt,, creditors and other users in making rational investment, ccrreeddiitt,, aanndd ssiimmiillaarr ddeecciissiioonnss.. credit, and similar decisions. ((bb)) ttoo hheellpp pprreesseenntt aanndd ppootteennttiiaall iinnvveessttoorrss aanndd ccrreeddiittoorrss aanndd (b) to help present and potential investors and creditors and ootthheerr uusseerrss iinn aasssseessssiinngg tthhee aammoouunnttss,, ttiimmiinngg,, aanndd other users in assessing the amounts, timing, and uunncceerrttaaiinnttyy ooff pprroossppeeccttiivvee ccaasshh rreecceeiippttss.. uncertainty of prospective cash receipts. ((cc)) aabboouutt tthhee eeccoonnoommiicc rreessoouurrcceess ooff aann eenntteerrpprriissee,, tthhee ccllaaiimmss (c) about the economic resources of an enterprise, the claims ttoo tthhoossee rreessoouurrcceess,, aanndd tthhee eeffffeeccttss ooff ttrraannssaaccttiioonnss,, to those resources, and the effects of transactions, eevveennttss,, aanndd cciirrccuummssttaanncceess tthhaatt cchhaannggee iittss rreessoouurrcceess aanndd events, and circumstances that change its resources and ccllaaiimmss ttoo tthhoossee rreessoouurrcceess.. claims to those resources. Chapter 1-10 LLOO 44 LLiisstt tthhee oobbjjeeccttiivveess ooff ffiinnaanncciiaall rreeppoorrttiinngg..
The list of books you might like
