Final thesis Bos

208 Pages·2009·1.28 MB·English

Incomplete Cartels and  Antitrust Policy
ISBN   978 90 3610 146 2 

Cover design: Crasborn Graphic Designers bno, Valkenburg a.d. Geul 

This  book  is  no.  463  of  the  Tinbergen  Institute  Research  Series,  established 
through cooperation between Thela Thesis and the Tinbergen Institute. A list of 
books which already appeared in the series can be found in the back.
Incomplete Cartels and Antitrust Policy:
Incidence and Detection

ACADEMISCH PROEFSCHRIFT

ter verkrijging van de graad van doctor
aan de Universiteit van Amsterdam
op gezag van de Rector Magnificus
prof. dr. D.C. van den Boom
ten overstaan van een door het college voor promoties
ingestelde commissie,
in het openbaar te verdedigen in de Agnietenkapel
op vrijdag 20 november 2009, te 12:00 uur

door

Adriaan Maarten Bos

geboren te Rotterdam
Promotiecommissie

Promotoren: Prof. dr. A.W.A. Boot
Prof. dr. M.P. Schinkel

Overige Leden: Prof. dr. P.J.G. van Cayseele
Prof. dr. J.E. Harrington
Prof. dr. J. Hinloopen
Prof. dr. J.J.M. Theeuwes
Dr. J. Tuinstra

Faculteit Economie en Bedrijfskunde
(cid:147)I am so not competitive. In fact, I am the least non-competitive, so I
win...(cid:148)
- Family Guy1
1See www.familyguyquotes.com.

Contents
List of Figures vii
Acknowledgments ix
1 Motivation and Outline 1
1.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.2 Motivation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.3 Methodology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.4 Outline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2 The Economics of Incomplete Cartels 11
2.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.2 Incomplete Cartels in Practice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.3 Foundations of Cartel Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.3.1 The Incentive Constraint . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.3.2 The Participation Constraint . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.3.3 Why are Cartels Bad? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2.4 On the Pro(cid:133)tability of Incomplete Cartels . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.4.1 Collusive price leadership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.4.2 Di⁄erentiated goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.4.3 Quantity competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.4.4 Comparison . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.5 On the Sustainability of Incomplete Cartels . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.5.1 Collusive price leadership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
2.5.2 Di⁄erentiated goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
iv Contents
2.5.3 Quantity competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
2.5.4 Comparison . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2.6 The Participation Puzzle. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
2.6.1 Collusive price leadership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
2.6.2 Di⁄erentiated goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.6.3 Quantity competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
2.6.4 Comparison . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
2.7 Coalition Formation with Positive Externalities . . . . . . . . . . . . . 42
2.7.1 Simultaneous cartel formation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
2.7.2 Sequential cartel formation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
2.8 Incomplete Cartels and Firm Heterogeneity . . . . . . . . . . . . . . . 47
2.9 Incomplete Bidding Rings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
2.10 Discussion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
3 A Theory of Incomplete Cartels with Heterogeneous Firms 55
3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
3.2 A Model of Collusion with Asymmetric Capacity Constraints . . . . . 58
3.2.1 Static Nash Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
3.2.2 In(cid:133)nitely Repeated Game . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
3.3 Optimal Cartel Size . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.3.1 Costless Collusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.3.2 Costly Collusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
3.4 Incentives to Collude . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
3.5 The Most Pro(cid:133)table Cartel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
3.6 Incomplete Cartels and Mergers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
3.6.1 Merger Incentives. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
3.6.2 Coordinated E⁄ects of Mergers . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
3.7 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
4 Cartel Detection and Antitrust Law Enforcement 93
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
4.2 Goal and Scope of Cartel Detection. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
4.2.1 Why do we need Cartel Detection? . . . . . . . . . . . . . . . . 96
4.2.2 Why do we need Economics to Detect Cartels? . . . . . . . . . 97
4.3 Economic Methods of Cartel Detection . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
4.3.1 Market Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
4.3.2 Cartel Conduct . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
4.3.3 Market Performance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
4.4 Potential Pitfalls in Cartel Detection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
4.4.1 No Result, is a Result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
4.4.2 DescriptiveFlaws,EmpiricalLimitationsandTheoreticalCom-
plications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
4.4.3 On the Problem of De(cid:133)ning a Workable Benchmark . . . . . . 114
4.5 Detecting Incomplete Cartels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
4.5.1 A Variance Screen for Collusion: an Example (1) . . . . . . . . 115
4.6 The Need for Industry Speci(cid:133)c Detection Tests . . . . . . . . . . . . . 118
Contents v
4.6.1 A Variance Screen for Collusion: an Example (2) . . . . . . . . 120
4.7 Discussion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
5 Tracing the Base: A Topographic Test for Collusive Basing-Point
Pricing 123
5.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
5.2 Basing-Point Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
5.3 A Model of Basing-Point Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
5.3.1 Competitive Basing-Point Pricing. . . . . . . . . . . . . . . . . 134
5.3.2 Collusive Basing-Point Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
5.4 Detecting Collusive Basing-Point Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
5.4.1 Variance Screens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
5.4.2 Bid-distance Correlation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
5.5 Tracing the Base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
5.5.1 Base Recovery . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
5.6 A Likelihood Measure of Collusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
5.7 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
6 Summary and Conclusions 153
6.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
6.2 Main Findings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
6.3 Implications for Antitrust Policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
6.4 Future Research . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
6.4.1 Cartel Formation with Heterogeneous Firms . . . . . . . . . . . 158
6.4.2 Disentangling Overt Collusion and Tacit Collusion . . . . . . . 159
R
A BaseLocator(cid:13) 163
A.1 Steps to Trace the Base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
A.2 Kernel of the Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
References 171
Samenvatting (Summary in Dutch) 185