Exklusive Finanzierung mittelständischer Unternehmen

208 Pages·1993·5.446 MB·German

by  Volker Doberanzke (auth.)

Doberanzke
Exklusive Finanzierung mittel standi scher Unternehmen
Schriftenreihe flir
Kreditwirtschaft und Finanzierung
Band 16
Herausgegeben von
Prof. Dr. Karl Friedrich Hagenmiiller
Prof. Dr. Wolfram Engels Prof. Dr. Rosemarie Kolbeck
Eine Aufstellung der in dieser Schriftenreihe erschienenen Bande finden Sie am Ende
des Buches.
Volker Doberanzke
Exklusive Finanzierung
mittelstandischer
Unternehmen
GABLER
Die Deutsche Bibliothek - CIP-Einheitsaufnahme
Doberanzke, Volker:
Exklusive Finanzierung mittelstandischer
Untemehmen I Volker Doberanzke.
-Wiesbaden : Gabler, 1993
(Schriftenreihe fOr Kreditwirtschaft und Finanzierung ; Bd. 16)
Zugl.: Frankfurt (Main), Univ., Diss., 1992
ISBN 978-3-409-14412-4 ISBN 978-3-322-88033-8 (eBook)
001 10.1007/978-3-322-88033-8
NE:GT
Der Gabler Verlag ist ein Untemehmen der Veriagsgruppe Bertelsmann Intemational.
© Betriebswirtschaftlicher Veriag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden 1993
Lektorat: Brigitte Siegel
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dermann benutzt werden durften.
ISBN 978-3-409-14412-4
Geleitwort
Seit Ende der 60er Jahre kann man an den Kreditmarkten beobachten, daB
sich die traditionell engen Hausbankbeziehungen deutscher Untemehmen
lockem. An die Stelle des Hausbankprinzips tritt zunehmend das Trans
aktions-Banking.
Volker Doberanzke zeigt in der vorliegenden Arbeit, daB fUr mittelstandische
Untemehmen die Finanzierung durch eine Bank (Exklusiv-Banking) sowohl
unter dem Gesichtspunkt der Kosten als auch unter Risikoaspekten erheblich
effizienter ist als eine Finanzierung aus mehreren Quellen, daB das Exklusiv
Banking dem Transaktions-Banking also deutlich iiberlegen ist. Der Verfasser
betritt damit bankbetriebliches Neuland.
Die Vorteile exklusiver Finanzierung bestehen einmal darin, daB bei jeder
Kreditvergabe losgrOBenfixe Kosten auftreten, zum zweiten darin, daB es zu
Demarkationsproblemen zwischen verschiedenen Kreditgebem kommt, die
wiederum nur unter groBem Aufwand gelost werden konnen (Bestellung von
Sicherheiten). Und sie bestehen schlieBlich drittens darin, daB die Hausbank
als exklusiver Finanzier sehr viel besser und mit geringerem Kostenaufwand
iiber das kreditnehmende Untemehmen unterrichtet ist, als es mehrere
kreditgebende Banken sind. Den Kostenvorteilen exklusiver Finanzierung ste
hen freilich auf beiden Seiten die Risiken einer Exklusivbindung gegeniiber,
die durch eine entsprechende Vertragsgestaltung ausgeschaltet oder doch
gering gehalten werden miissen.
Die Arbeit von Volker Doberanzke wird die Diskussion urn die Ausgestaltung
effizienter und kostengiinstiger Vertragsstrukturen im Kreditgeschaft der
Banken urn grundsatzliche Aspekte erweitem.
WOLFRAM ENGELS
Vorwort
Die vorliegende Arbeit wurde im Sommersemester 1993 unter dem Titel "Die
Hausbank als exklusiver Finanzier des mittelsHindischen Unternehmens" yom
Fachbereich Wirtschaftswissenschaften der Johann Wolfgang Goethe-Univer
sitat in Frankfurt am Main als Dissertation angenommen.
Mein Dank gilt in erster Linie meinem Doktorvater, Herrn Prof. Dr.
Wolfram Engels, der das Thema angeregt und die Arbeit in jeder Phase der
Entstehung kritisch und konstruktiv begleitet hat. Meiner langjahrigen aka
demischen Lehrerin, Frau Prof. Dr. Rosemarie Kolbeck, danke ich fUr die
Ubernahme des Zweitgutachtens.
Mein besonderer Dank gilt Frau Diplom-Kauffrau Petra Latka fUr Ihre stete
Gesprachs- und Diskussionsbereitschaft sowie fUr das sorgfliltige Korrektur
lesen des Manuskriptes. Verbliebene Fehler gehen selbstverstandlich aus
schlie61ich zu meinen Lasten.
SchlieBlich danke ich den Herausgebern der Schriftenreihe "Kreditwirtschaft
und Finanzierung" fUr die Publikation der Arbeit sowie dem Gabler-Verlag,
Wiesbaden, fUr die gute Zusammenarbeit und die ziigige Abwicklung der
VerOffentlichung. Der Interessengemeinschaft Frankfurter Kreditinstitute
danke ich fUr die groBziigige finanzielle Unterstiitzung der Drucklegung.
VOLKER DOBERANZKE
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort V
Vorwort VII
Abbildungsverzeichnis XIII
Abkiirzungsverzeichnis XV
1. Grundlagen und konzeptioneller Bezugsrahmen 1
1.1. Einleitung 1
1.1.1. Problemstellung 1
1.1.2. Gang der Untersuchung 3
1.1. 3. Begriffe und Abgrenzungen 5
1.1.3.1. Mittelstandische Untemehmen als
untersuchungsrelevante Zielgruppe 5
1.1.3.2. Die exklusive Finanzierung 10
1.2. Der konzeptionelle Bezugsrahmen 11
1.2.1. Informationsasymmetrie und Anreizprobleme 11
1.2.2. Transaktionskosten 15
2. Die Hausbankverbindung als Basis exklusiver Finanzierungen 20
2.1. Die Hausbankverbindung 20
2.1.1. Merkmale 20
2.1.2. Die Hausbank im Beirat ihres Schuldners 24
2.1.3. Liberalisierungstendenzen 29
2.2. Yom Kreditverkaufer zum Problemloser: Die Hausbank
als Financial Engineer ihres Kunden 34
2.3. Yom Problemloser zum exklusiven Finanzier 37
3. Vertragliche Ausgestaltung der Kreditbindung und
juristische Probleme 39
3.1. Vorbemerkungen 39
3.2. Vereinbarung der Kreditbindung 40
3.2.1. Die Kreditbindung als Schutzbestimmung 40
3.2.2. Ausgestaltung der Exklusivklausel 42
3.3. Juristische Probleme der Kreditbindung 44
-x-
4. Exklusive Finanzierungen und Kreditkosten 48
4.1. Transaktionskosten 48
4.1.1. Ausgewahlte kreditdeterminierte Transaktionskosten 48
4.1.2. Die Kosteneffizienz exklusiver Finanzierungen 55
4.1.2.1. Vorbemerkungen 55
4.1.2.2. Lernprozessuale Aspekte 57
4.1.2.2.1. Kostenreduzierungen 57
4.1.2.2.2. Erweiterungen 62
4.1.2.3. Economies of scale 65
4.1.2.4. Akquisitionskosten 70
4.2. Risikokosten 71
4.2.1. Kostenersparnisse durch den Verzicht auf
Kreditsicherheiten 71
4.2.1.1. Funktionen von Kreditsicherheiten und
Vergabe von Blankokrediten 71
4.2.1.2. Die Kreditbindung als Sicherungssubstitut 76
4.2.2. Risikopramie 80
5. Veranderte Anreizstruktur und Problematik der Risikozerflillung 84
5.1. Veranderte Anreizstruktur 84
5.1.1. Vorbemerkungen 84
5.1.2. Reputation des Schuldners und Kreditvergabe
der Exklusivbank 84
5.1.2.1. Grundlagen 84
5.1.2.2. Erweitertes Sanktionspotential der
Exklusivbank 87
5.1.3. Bindung des Schuldnerverhaltens 88
5.1.4. Exklusive Finanzierungen und Verschuldungs
moglichkeiten 91
5.2. Risikozerflillung 92
5.2.1. Zur Problematik 92
5.2.2. Losungsansatze 97
5.2.2.1. Konsortialkredite 97
5.2.2.2. Kreditversicherungen 106
- XI-
6. Monopolbedingte Unsicherheiten des Unternehmens und
Selbstbindungen der Exklusivbank 111
6.1. Zur Problematik 111
6.2. Preispolitische Aspekte 111
6.2.1. Markttransparenz und Nettozinsen 111
6.2.2. Kostenorientierung der Kreditpreise 117
6.2.3. Preispolitik der Exklusivbank - Ein Beispiel 118
6.3. Abhiingigkeit des Unternehmens 123
6.3.1. Vorbemerkungen 123
6.3.2. EinfluBnahme auf die Unternehmenspolitik 125
6.3.3. Selbstbindungen der Exklusivbank 128
7. Die Exklusivbank in der Schuldnerkrise 132
7.1. Zur Problematik 132
7.2. Sanierungskredite der Exklusivbank 134
7.2.1. Vertretbarkeit des Kredits 134
7.2.2. Verpflichtung zur Kreditgewiihrung 138
7.2.2.1. Vorbemerkungen 138
7.2.2.2. Die Ansicht von CANARIS 139
7.2.2.3. Offentlicher Meinungsdruck und Imagepflege 144
7.2.3. Erweiterter Handlungsspielraum der Exklusivbank 149
7.3. Die Exklusivbank als Consultant in der Schuldnerkrise 151
8. Zusammenfassung und Ausblick 155
Literaturverzeichnis 163
Abbildungsverzeichnis
Abb. 1.1 Klassifizierungsschema rur Unternehmen 6
Abb. 1.2 Qualitative Merkmale zur Abgrenzung mittelstiindischer
U nternehmen 8
Abb. 1.3 Tempodire Strukturierung der Transaktionskosten 17
Abb.2.1 Typologie der Bankverbindungen 32
Abb.2.2 Die Exklusivbankverbindung 32
Abb. 2.3 Die Hausbankverbindung 33
Abb.2.4 Die Multibankverbindung 33
Abb.4.1 Betriebskosten der Kreditvergabe und -iiberwachung 52
Abb.4.2 Zusammenhang zwischen Transaktionskosten und
Anzahl der kreditgebenden Banken 53
Abb.4.3 Griinde rur einen Verzicht auf Besicherung 75
Abb.4.4 Austauschbeziehungen zwischen Risikopdimie und
Sicherungsabsprachen 82
Abb.5.1 Einteilung der Finanzierungsformen nach dem
Informationsstatus 90
Abb.5.2 Risikostruktur bei exklusiver Finanzierung 94
Abb.5.3 Wahrscheinlichkeitsverteilung von drei voneinander
unabhangigen Krediten 95
Abb.5.4 Risikostruktur bei diversifizierter Kreditgewahrung 96
Abb.5.5 Die Hausbank als Vermittler zwischen Kreditnehmer
und Konsorte 99
Abb.5.6 Wahrscheinlichkeitsverteilung von zwei voneinander
unabhangigen Krediten 104
Abb.5.7 Risikostruktur bei konsortialer Exklusivkreditgewahrung 105
Abb.6.1 Teilpreise und Bezugsbasen im Kreditgeschaft der Banken 113
Abb.6.2 Zinsvereinbarung im Rahmen eines Exklusivvertrages 122