Evaluación financiera de proyectos

364 Pages·2013·6.19 MB·Spanish

by  Jhonny de Jesús Meza Orozco

Tercera edición
Jhonny de Jesús Meza Orozco
Evaluación
financiera
de
proyectos
10 casos prácticos resueltos en Excel
ECOE EDICIONES
Jhonny de Jesús Meza Orozco
Ingeniero de Transportes y Vías
(Universidad Pedagógica y
Tecnológica de Colombia).
Especialista en Finanzas
(Universidad de Cartagena)
Especialista en Gestión Gerencial
(Universidad de Cartagena)
Diplomado en Ingeniería Financiera
(ITSM - Monterrey)
Diplomado en Finanzas Avanzadas
(Uninorte - Eafit).
Profesor de tiempo completo en la
Universidad Popular del Cesar.
Catedrático de Matemáticas
Financieras en la Universidad de
Santander.
Profesor de posgrado en el área
financiera en la Universidad del Norte,
Universidad del Sinú, Universidad de
Sucre, Universidad Tecnológica de
Bolívar, Universidad de Cartagena,
Universidad Popular del Cesar,
Corporación Universitaria del Caribe,
Vicerrector de Investigación y
Extensión de la Universidad Popular
del Cesar. Miembro de la Sociedad
Colombiana de Ingenieros.
Autor de Matemáticas Financieras
Aplicadas

Tercera edición
Evaluación
financiera
de
proyectos
10 casos prácticos resueltos en Excel
Jhonny de Jesús Meza Orozco
Catalogación en la publicación – Biblioteca Nacional de Colombia
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ISBN 978-958-648-854-9

1. Evaluación de proyectos 2. Proyectos de inversión I. Título II. Serie
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Colección: Ciencias administrativas
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Primera edición: Valledupar, 2005
Segunda edición: Bogotá, D.C., julio de 2010
Reimpresión: Bogotá, D.C., 2011
Tercera edición: Bogotá, D.C., enero de 2013
ISBN: 978-958-648-854-9
e-ISBN: 978-958-648-855-6
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E-mail: jhonmeor@hotmailcom
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Carrera 19 No. 63C-32, PBX: 2481 449
Coordinación editorial: Andrea Sierra
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Carátula: Wilson Marulanda
Impresión: Litoperla Impresores Ltda.
Carrera 25 No. 8-84, Tel.: [phone]
Impreso y hecho en Colombia
A la memoria de mi padre,
José Lucas Mesa (Q.E.P.D.),
A mi madre, a mi familia,
a mis alumnos.

Contenido
Prólogo ............................................................................................................................. 13
Presentación..................................................................................................................... 15
Capítulo 1
Generalidades sobre proyectos de inversión
1.1. Definición ............................................................................................................... 15
1.2. Tipos de proyectos de inversión ........................................................................... 16
1.3. El ciclo de los proyectos ........................................................................................ 17
1.3.1 La idea .................................................................................................. 18
1.3.2 Preinversión ........................................................................................... 18
Formulación del proyecto .................................................................................... 18
Perfil ................................................................................................................ 19
Prefactibilidad o anteproyecto ............................................................................ 19
Factibilidad o proyecto definitivo ......................................................................... 20
1.3.3. Inversión ................................................................................................ 20
1.3.4. Operación .............................................................................................. 20
1.4. Estudio de mercado .............................................................................................. 22
1.5. Estudio técnico ...................................................................................................... 23
1.5.1. Localización del proyecto .................................................................... 23
1.5.2. Determinación del tamaño óptimo .................................................... 25
1.5.3. Ingeniería del proyecto (selección de tecnología) .............................. 26
1.5.4. Clase de tecnología .............................................................................. 27
1.6. Estudio organizacional ........................................................................................ 28
1.7. Estudio financiero ................................................................................................. 29
(cid:2)(cid:3)Cuestionario ........................................................................................................... 29
Jhonny de Jesús Meza Orozco
Capítulo 2
Aspectos básicos de matemáticas financieras ................................................ 31
Introducción ................................................................................................................ 31
2.1. Valor del dinero en el tiempo ................................................................................ 31
2.2. Interés ................................................................................................................ 32
2.3. Tasa de interés ....................................................................................................... 33
2.4. Equivalencia .......................................................................................................... 33
2.5. Interés compuesto ................................................................................................. 34
2.5.1. Valor futuro a interés compuesto ...................................................... 34
2.6. Funciones financieras en Excel ............................................................................ 34
2.7. Valor presente a interés compuesto .................................................................... 35
2.8. Tasas de interés .................................................................................................... 37
2.8.1. Tasa nominal ........................................................................................ 37
2.9.1.1. Formas de expresar la tasa nominal .................................................. 37
2.9.2. Tasa efectiva .......................................................................................... 38
2.9.2.1. Ecuación de la tasa de interés efectiva ............................................... 41
2.10. Tasas equivalentes ................................................................................................ 43
2.10.1. Caso 1 ( Efectiva (cid:4) Efectiva) .............................................................. 43
2.10.2 Caso 3 (Nominal (cid:4) Efectiva) ............................................................ 45
2.11. Tasa de interés anticipada ................................................................................... 46
2.11.1. Conversión de una tasa anticipada en vencida ................................ 48
2.12. Descuentos por pronto pago ............................................................................... 50
2.13. Tasa de inflación ................................................................................................... 53
2.14. Tasa real o tasa deflactada .................................................................................. 56
2.15. Costo de la deuda después de impuestos ....................................................... 57
2.15.1. Rentabilidad real de una inversión .................................................... 59
2.15.2. Costo real de un crédito ........................................................................ 61
2.16. Anualidades o series uniformes .......................................................................... 63
2.16.1. Anualidad vencida ............................................................................... 64
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