Elektronisches Geld und Geldpolitik: Eine Analyse der Wechselwirkungen

305 Pages·2000·10.129 MB·German

by  Monika E. Hartmann (auth.)

Monika Hartmann
Elektronisches
Geld und
Geldpolitik
Eine Analyse der Wechselwirkungen
GABLER EDITION WISSENSCHAFT
Hartmann
Elektronisches GeldundGeldpolitik
Monika E. Hartmann
Elektronisches Geld
und Geldpolitik
Eine Analyse der Wechselwirkungen
Mit einem Geleitwort
von Prof. Dr. Karl-Heinz Ketterer
Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH
DieDeutsche Bibliothek-CIP-Einheitsaufnahme
Hartmann, MonikaE.:
ElektronischesGeld undGeldpolitik :eine Analyse derWechselwirkungen
/ Monika E.Hartmann.Miteinem Geleitw.von Korl-HeinzKetterer
-Wiesbaden :Dt.Univ.-Verl.;Wiesbaden :Gabler,2000
(GablerEditionWissenschaft)
Zugl.:Karlsruhe,Univ.,Diss.,2000
AlleRechtevorbehalten
ISBN978-3-8244-7228-4 ISBN978-3-322-89641-4 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-322-89641-4
©SpringerFachmedienWiesbaden2000
UrsprünglicherschienenbeiBetriebswirtschaftlicherVerlag Dr.Th.GablerGmbH,Wiesbaden,
undDeutscherUniversitäts-VerlagGmbH,Wiesbaden2000.
lektorat: BrigitteSiegel / Jutta Hinrichsen
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Verbreitung unsererWerke wollen wir die Umweltschonen. DiesesBuchistdeshalb auf säure
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und damit aus organischen Grundstoffen, die weder bei der Herstellung noch bei derVerbren
nung Schadstoffefreisetzen.
DieWiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. indiesem
Werk berechtigtauch ohne besondere Kennzeichnung nichtzu der Annahme, dass solche Na
menimSinnederWarenzeichen- undMarkenschutz-Gesetzgebungalsfreizu betrachtenwären
unddahervon jedermann benutzt werden dürften.
v
Geleitwort
Es ist schon faszinierend zu beobachten, wie sich die Wirtschaftsgesellschaft der Gegen
wart um das Idol der Innovation schart. Sie gilt als ein Allheilmittel für die Probleme der
Marktwirtschaft, diesichseitetwazweibisdreiJahrzehntenimWirtschaftssystemeingenistet
haben. Propagiert wird: Mit Kreativität und Innovationsfreude als entscheidende Motoren
bekommt man alleProbleme in den Griff. Der Markt wird's schon richten.Er ist findigund
fündig genug,für Fortschritt und Wohlstand zu sorgen - sofern nur der Staat ihmdie hierzu
nötigenSpielräumegarantiert.FallssichhoheitlicheAutoritäten tatsächlich befugtglauben,in
Marktprozesseeinzugreifen,dann allenfalls zuraktiven Unterstützung derInnovationskräfte,
aberkeinesfallsalsderenBremser- sodielandläufige Meinung.
Das .Electronic Money" inForm des Karten- und Netzgeldes zählt zu denjüngsten Vor
zeige-Innovationen derKreditwirtschaft. DasGebiet des Zahlungsverkehrs bieteteinebeson
ders saftige Wiese für das Gedeihen kreativer Vorstellungskräfte. Diese können schon sehr
baldvomDenkmodell zurinnovativenWirklichkeit werden.
Eine Reihe von Zentralbanken sieht sichdurch das Auftauchen des elektronischen Geldes
inihrem monetären Regimeherausgefordertundfühlt sichveranlasst zureagieren. DieEuro
päische Zentralbanketwa hateine Reihe weitreichenderForderungen andas Betreiben elek
tronischer Geldsysteme formuliert.Sie handeltpräventiv, imVorgriff aufetwaige Verzerrun
gen und Instabilitäten des monetären Sektors. Nicht zuletzt aufgrund ihrer Initiative stehen
EU-VerordnungsbeschlüsseüberdieBeaufsichtigung vonE-Geldinstituten (ELMIs)kurzvor
der Verabschiedung. Offensichtlich ist manaufpolitischerEbene der Meinung,dassdie an
geblich wild wuchernden innovativen Marktkräfte des digitalen Zahlungsverkehrs im Zaum
gehaltenwerdenmüssen.
Die Verfasserin dieses Buches trägt hingegen die Ansicht vor, dass das Auftreten von
neuen E-Geld-Formen - so eng, wie sie von den monetären Instanzen selbst abgegrenzt
werden- wenigetriftigeGründefürZentralbankenliefert,sichsonderlich zuerregen.
EsstelltsichalsodieFrage,welchehoheitlichenMaßnahmenangemessen sind.Derameri
kanischeEssayist ElbertHubbard bringt dieAntwort aufdenPunkt: "Fortschrittbrauchtei
nen Bremser, aber der Bremser sollte nicht seine ganze Zeit damit zubringen, auf die
Bremsezutreten."
DieVerfasserin untermauertihreSchlussfolgerungenmiteinerArgumentation,diesachlich
istundfreivonVorurteilen.SiestelltunterBeweis,dasssiedieMethoden derwissenschaftli
chen Analyse mit einer anwendungsorientierten, pragmatischen Vorgehensweise zu kombi
nieren versteht. Das Buchist flüssig geschrieben, logisch und präzise. Es bietet eine umfas
sendeEinführung indieschillerndeWeltdeselektronischenGeldes undseinesUmfeldesund
bewahrt doch stets denBlick für das gemeinsame Ganze. Ich wünsche der Verfasserin, dass
ihre Publikation eine gute Aufnahme findet und zur fundierten geldpolitischen Diskussion
beiträgt.
ProfDr.Karl-HeinzKetterer
UniversitätKarlsruhe(TH)
VII
Vorwort
In diesem Buch gehtes umdigitaleGeldinnovationen - also um allgemein einsetzbare Zah
lungsmittel in einerneuartigen,elektronischen Gestalt. Mitihnen wirddie wissenschaftliche
Beschreibung dessen,was"Geld"darstellt,wiedereinmaleinStück schwieriger.DieVerfah
ren undInfrastrukturen zurErzeugung, Aufbewahrung undzumTransfer liquiderMittelver
ändern sich ständig. Vielleicht ist dies auch einer der Gründe, warum sich bislang wenige
ökonomische Arbeiten mit denÜbertragungsmechanismen des Geldes, dem modemen Zah
lungsverkehr, befassthaben.Dabei habenseineInfrastrukturen undPrinzipien einenerhebli
chenEinflussaufdieFunktionstüchtigkeitjeder Volkswirtschaft,undauchderwährungspoli
tischeHandlungsrahmen entwickeltsichmitdentechnologischen Möglichkeiten fürLiquidi
tätstransfersständigweiter.
IndervorliegendenArbeitwirdversucht,einenBogenzwischendemmodemen Zahlungs
verkehrundderGeldpolitikzuschlagen.Diereibungslose Abwicklung vonZahlungsströmen
stellt eine wesentliche Voraussetzung für den geldpoltischen Handlungsrahmen dar. Viele
Zentralbanken gestalten deswegen den nationalen Zahlungsverkehr aktiv mit, um die Lei
stungsfähigkeit undVerlässlichkeitderInfrastrukturenzufördernundzugewährleisten.
Welche wirtschaftliche und geldpolitischeRelevanz habenin diesem Zusammenhang spe
ziell die guthabenbasierten Zahlungssysteme, die unter der Bezeichnung "elektronisches
Geld" subsumiert werden? AmEnde der dreieinhalbJahre,in denendieses Buch entstanden
ist, steht die Erkenntnis, dass für die meisten der betrachteten volkswirtschaftlichen Teil
aspekte "Entwarnung" gegeben werden kann. Mit diesem Ergebnis liefert die vorliegende
ArbeiteinenBeitragzureuropäischenDiskussion überSinnundNotwendigkeit vonRegulie
rungsmaßnahmenfürdieAusgabeelektronischenGeldes.
MeinherzlicherDankgiltallenFachleuten,diemirbeiderEntstehung dieser Arbeitmitih
rem Rat und ihren Anregungen zur Seite gestanden haben und die ich nur deswegen nicht
namentlich aufzähle, um wirklich niemanden zu vergessen. Bei meiner Familie, meinen
Freunden undKollegenbedankeichmichebensoherzlichfürihremoralischeUnterstützung.
Monika E.Hartmann
Inhaltsverzeichnis IX
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort V
Vorwort VII
Inhaltsverzeichnis IX
Abbildungsverzeichnis XI
Tabellenverzeichnis XIII
Abkürzungsverzeichnis XV
I Einleitung 1
I.l Problemstellung 3
1.2 AbgrenzungdesThemas 6
1.3 AufbauderArbeit 8
11 Begriffsbestimmungen 9
II.l DerBegriff"Geld" 9
II.l.l Definitiongemäßder"TriadederGeldfunktionen" 10
II.l.2 DefinitiongemäßderhistorischenErscheinungsformen 13
TI.1.3 EigenschaftenvonGeld 16
II.l.4 Geldmengenaggregate 25
II.2 GrundlegendeBegriffedesZahlungsverkehrs 27
11.2.1 Zahlungsverkehr,Zahlungssysteme 27
II.2.2 Zahlungsinstrumente 32
11.2.3 Zahlungsmittelinnovationen 39
II.2.4 WeitereDefinitionen 42
11.3 DerBegriff"elektronischesGeld" 50
II.3.1 Syntax 51
II.3.2 Semantik 52
11.3.3 Pragmatik 58
II.3.4 DerE-Geld-BegriffausgeldpolitischerPerspektive 60
III E-Geld alsZahlungsmittelinnovation: MosaiksplitteroderMeilenstein? 67
III.lE-Geld-Konzeptionen 68
III.Ll KonzeptionennachZiel,MediumundVerwendungszweck 68
III.l.2 KonzeptionenjenachPerspektivederAkteursgruppen 75
III.l.3 DasWesenelektronischenGeldes:Interpretationsansätze 81
III.2EinehistorischeBetrachtungdesdeutschenZahlungsverkehrs 88
III.2.1 EntwicklungderZahlungsmittelund-wege 88
ITI.2.2 HistorischeBeispielefürZahlungsmittelinnovationen
imdeutschenMassenzahlungsverkehr 101
II1.2.3 E-GeldSystemeinDeutschland 113
x Inhaltsverzeichnis
III.3BestimmungsfaktorenfürdasInnovationsverhaltenderZahlungssystemanbieter 124
III.3.1 StrategischeBedeutung,KostenundErlöse 125
III.3.2 TechnologischesUmfeld 127
III.3.3 WettbewerbundpolitischeDimensionen 129
IIIAFazit 133
IV E-Geldaus geldpolitischerSicht 135
IV.lGeldtheoretischeÜberlegungen 136
IV.Ll Geldordnung 136
IV.l.2 Geldschöpfung 159
IV.1.3 Geldmengenaggregate 168
IV.IA Bargeldsubstitution 183
IV.l.5 SeigniorageundsonstigeNebenaspekte 191
IV.2MaßnahmeninZusammenhangmitE-Geld 196
IV.2.1 Grundsatzdiskussion 196
IV.2.2 Handlungsoptionen 197
IV.2.3 KonkreteInitiativeninDeutschland 206
IV.2.4 Resümee:BestimmungsfaktorenderZentralbankhaltung
gegenüberE-Geld-Innovationen 207
V LänderstudieelektronischesGeld 209
V.l EuropäischeWährungsunion(EWU) 211
V.l.l GeldpolitischeundzahlungsverkehrstechnischeRahmenbedingungen _211
V.l.2 HaltungundMaßn·ahmengegenüberelektronischemGeld 222
V.2 VEREINIGTESTAATENVONAMERIKA 237
V.2.l Geldpolitischeundzahlungsverkehrstechnische Rahmeribedingungen_237
V.2.2 HaltungundMaßnahmengegenüberelektronischemGeld 247
V.3 Australien 253
V.3.1 GeldpolitischeundzahlungsverkehrstechnischeRahmenbedingungen_253
V.3.2 HaltungundMaßnahmengegenüberelektronischemGeld 264
VA FazitderLänderstudie 270
VI Schlußbetrachtung 273
VI.1BewertungderErgebnisse 273
VI.2SchlußfolgerungenfürdieeuropäischeGeldpolitik 273
VI.3Ausblick 275
VII Zusammenfassun.g.. 277
Literaturverzeichnis 281
Abbildungsverzeichnis XI
Abbildungsverzeichnis
Abbildung (1) GeldpolitischeProblematikbeiderEmissionelektronischenGeldes__4
Abbildung (2) NationalerZahlungsverkehr-Pyramidenmodell 27
Abbildung (3) Zusammenhang:Handel,Märkte,Zahlungs-undWarenströme 29
Abbildung (4) AspekteeinesnationalenZahlungsverkehrssystems 30
Abbildung (5) BeispielfüreinZahlungsverkehrssystem 31
Abbildung (6) BargeldloseZahlungsinstrumente 33
Abbildung (7) Zahlungskarten:BelastungszeitpunktundBetragshöhe 38
Abbildung (8) Zahlungsmittel 40
Abbildung (9) Micropayments- DefinitionsansätzenachBetragshöhe 46
Abbildung (10) SyntaxdesBegriffsfeldes"elektronischesGeld" 51
Abbildung (11) MediumundVerwendungszweckvonE-Geld 69
Abbildung (12) AkteursgruppenbeiE-Geldsystemen 77
Abbildung (13) RollenverteilungderZahlungssystemträgerimE-Geldsystem 78
Abbildung (14) SpannungsfeldderErfordernissebeiE-Geld(Pendelmodell) 79
Abbildung (15) Bargeldverkehr 89
Abbildung (16) BargeldumlaufinDeutschlandseit1948 90
Abbildung (17) InstrumentedesbargeldlosenMassenzahlungsverkehrsinMio.Stück_94
Abbildung (18) InstrumentedesbargeldlosenMassenzahlungsverkehrsinMrd.DM _95
Abbildung (19) Anzahlderausgegebeneneurocheque-KarteninDeutschland 105
Abbildung (20) UmfangdeselektronischenGeldesaufvorausbezahltenKarten 114
Abbildung (21) Anzahlu.VolumenbargeldloserZahlungsinstrumente:Deutschland_119
Abbildung (22) EntwicklungsdimensionendesZahlungsverkehrs 124
Abbildung (23) MehrseitigerSicherheitsbegriff 152
Abbildung (24) LiquiditätswirkungderBargeld-undE-Geld-EmissionimZeitablauf_165
Abbildung (25) KassenhaltungbeiverschiedenenZahlungsinstrumenten 172
Abbildung (26) UmlaufsgeschwindigkeitderGeldmengeM3inDeutschland 177
Abbildung (27) Beispiel:tokenbasiertesE-GeldsystemmitZentralbankbeteiligung _204
Abbildung (28) LändervergleichzumEinsatzvonZahlungsinstrumenten 209
Abbildung (29) LändervergleichzumEinsatzvonZahlungsinstrumenten 219
Abbildung (30) AufsichtsbehördenimaustralischenFinanzsystemseit1998 259
Abbildung (31) BargeldloseZahlungsinstrumenteinAustralien 262
Abbildung (32) EineSchreckensvision 274