el nuevo acuerdo de capital de basilea

382 Pages·2009·3.11 MB·Spanish

UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y
EMPRESARIALES
Departamento de Economía Financiera y Contabilidad III

EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA
ESTIMACIÓN DE UN MODELO DE CALIFICACIÓN DE
PEQUEÑAS Y
MEDIANAS EMPRESAS PARA EVALUAR EL RIESGO
DE CRÉDITO

MEMORIA PARA OPTAR AL GRADO DE DOCTOR
PRESENTADA POR
José Manuel Raposo Santos

Bajo la dirección del doctor
Juan Mascareñas Pérez – Iñigo

Madrid, 2009

 ISBN: 978-84-692-8463-6
UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD III

TESIS DOCTORAL

EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA
Estimación de un Modelo de Calificación de Pequeñas y
Medianas Empresas para evaluar el Riesgo de Crédito

Autor: José Manuel Raposo Santos
Director: Juan Mascareñas Pérez – Iñigo

Diciembre 2008
AGRADECIMIENTOS

Sin el concurso de aquellas personas e instituciones que me han prestado su
colaboración durante todo el proceso de su desarrollo, la realización de esta
tesis no hubiera sido posible. Con ellas he contraído una deuda de gratitud.

En primer lugar quiero expresar mi agradecimiento al profesor D. Juan
Mascareñas Pérez-Iñigo, director de esta tesis, quien ha apoyado tanto este
trabajo como a mí personalmente durante los largos años que he tardado en
terminarla. Sus recomendaciones, críticas y sugerencias han constituido,
además de un estímulo para acabarla, un aprendizaje inestimable.

Quiero también expresar mi reconocimiento a todos los integrantes del
Departamento de Economía Financiera de la Empresa y Contabilidad III, y muy
especialmente a los profesores que me acogieron desde el momento en que
inicié, por segunda vez, los cursos de doctorado (la primera vez que los
completé fue en 1967), a D. Andrés S. Suárez Suárez (q.e.p.d.) quien me animó
a elegir este Departamento, D. Carlos García-Gutiérrez Fernández, Dª. Antonia
Pilar Gómez Aparicio, D. Juan Antonio Maroto Acin, y D. Cándido Muñoz Cidad
(del Departamento de Economía Aplicada II). Ellos junto con mi Director son en
gran medida responsables de mi decisión de realizar esta investigación.

En un trabajo empírico como el planteado en esta tesis el aspecto más
importante lo constituye la disponibilidad de información, por ello quiero dejar
constancia de mi agradecimiento al Banco Popular, institución en la que
desarrollé mi segunda etapa de actividad profesional, en las personas de D.
Angel Carlos Ron Güimil (presidente) y D. Francisco Fernández Dopico
(consejero delegado) que me autorizaron el acceso a la central de balances del
Banco, a D. Cristóbal Romero de Avila Martínez y Tomás Pereira Pena, que me
facilitaron los estados contables correspondientes a las empresas de la muestra
y con los que intercambié opiniones en repetidas ocasiones, y a D. Jesús
Blasco Gómez que sin su valiosa ayuda no hubiera podido completar la fase de
recogida de información.

También estoy obligado con mi familia, mis hijos y nietos se merecen no solo mi
agradecimiento sino también mis disculpas por la atención que les he quitado. Y
ocupando la posición preeminente, a Tili, mi mujer, a quien obviamente, por el
tiempo que le he robado, le debo bastante más que el hecho de llevar a cabo la
aventura intelectual que representa esta tesis.

____________________________________________________________________
2
ÍNDICE ANALÍTICO

Págs.

1.- INTRODUCCIÓN......................................................................................................10
PARTE I. EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA Y LA VIVENCIA
PERSONAL...................................................................................................................19
2.- BREVE REFERENCIA AL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA.........21
2.1.- IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO...............................................22
2.2.- JUSTIFICACIÓN DE LA SUPERVISIÓN BANCARIA....................................................................26
2.3.- ALTERACIONES O INCIDENCIAS EN LA ESTABILIDAD FINANCIERA...........................................34
2.3.1.- Crisis bancarias y escándalos financieros..........................................................36
2.3.2.- La crisis bancaria española...................................................................................39
2.3.3.- Turbulencias desde el verano de 2007.................................................................42
2.4.- EL COMITÉ DE SUPERVISIÓN BANCARIA DE BASILEA............................................................49
2.5.- EL PRIMER ACUERDO DE CAPITAL DE 1988.........................................................................50
2.6.- LA ENMIENDA DE 1996.......................................................................................................52
2.7.- LOS TRABAJOS PREVIOS DEL NUEVO ACUERDO...................................................................54
2.8.- EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA.....................................................................58
2.8.1.- Posible impacto del Acuerdo de Basilea II...........................................................61
2.8.1.1.- Impacto sobre las Entidades de Crédito......................................................................62
2.8.1.2.- Impacto sobre las Empresas........................................................................................64
2.8.2.- Requerimientos de capital regulatorio y prociclicidad.......................................66
2.8.3.- Los trabajos futuros...............................................................................................69
2.8.4.- La adaptación en la Unión Europea......................................................................70
3.- EL ESTADO DEL ARTE O SITUACION ACTUAL DE LA CUESTION..................73
3.1.- HASTA 1962.......................................................................................................................75
3.2.- DESDE 1962 HASTA 1986...................................................................................................77
3.3.- DESDE 1986 HASTA 1999...................................................................................................81
3.4.- LA NOVEDAD DE 1999, LA ACTUALIDAD Y EL FUTURO...........................................................83
3.5.- IMPORTANCIA DE LAS NUEVAS TECNOLOGÍAS.......................................................................85
3.5.1.- Evolución tecnológica de la Banca.......................................................................87
3.5.2.- Evolución tecnológica de las Pymes....................................................................91
3.6.- EVOLUCIÓN RECIENTE.........................................................................................................92
3.7.- IMPLEMENTACIÓN DEL NUEVO ACUERDO. HOJA DE RUTA.....................................................96
____________________________________________________________________
3
4.- LAS INVESTIGACIONES PRECEDENTES..........................................................107
4.1.- HASTA 1985.....................................................................................................................110
4.2.- DESDE 1985 A LA ACTUALIDAD.........................................................................................115
4.3.- MODELOS APLICADOS POR LA INDUSTRIA BANCARIA..........................................................122
PARTE II. EL RIESGO DE CREDITO Y SU GESTION GLOBAL.............................124
5.- LA CALIFICACION DEL RIESGO DE CREDITO O DE INSOLVENCIA..............126
5.1.- EL RIESGO EN LA ACTIVIDAD BANCARIA.............................................................................126
5.2.- LOS DISTINTOS TIPOS DE RIESGOS.....................................................................................127
5.3.- EL RIESGO DE CRÉDITO.....................................................................................................128
5.4.- LA MOROSIDAD BANCARIA.................................................................................................131
5.5.- SUSPENSIONES DE PAGOS Y QUIEBRAS. LEY CONCURSAL.................................................136
5.6.- LAS CENTRALES DE RIESGOS. CIR...................................................................................140
5.7.- LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN.......................................................................................144
5.8.- LAS CALIFICACIONES INTERNAS.........................................................................................146
5.8.1.- Sistema de calificaciones....................................................................................150
5.8.2.- Dimensión de las calificaciones..........................................................................152
5.8.3.- Estructura de los sistemas de calificación........................................................153
5.8.4.- Criterios de calificación y definiciones..............................................................153
5.9.- IMPACTO EN LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS........................................................155
5.10.- LA GESTIÓN GLOBAL DEL RIESGO....................................................................................157
5.11.- LA DISCIPLINA DE MERCADO............................................................................................158
6.- DELIMITACION DEL AMBITO DE LA INVESTIGACION.....................................162
6.1.- SOLO SE CONTEMPLA EL RIESGO DE CRÉDITO....................................................................162
6.2.- ORIENTACIONES HACIA LA GESTIÓN GLOBAL DEL RIESGO DE CRÉDITO................................163
6.2.1.- Características de los sistemas de gestión de riesgos....................................165
6.2.2.- El establecimiento y aprobación del sistema de gestión de riesgos..............168
6.2.3.- La asunción del riesgo.........................................................................................169
6.2.3.1.- Tiempo de propuesta...................................................................................................171
6.2.3.2.- Tiempo de instrumentación........................................................................................179
6.2.4.- El control y seguimiento del riesgo....................................................................180
6.2.4.1.- Tiempo de seguimiento...............................................................................................181
6.2.4.2.- Tiempo de mantenimiento..........................................................................................187
6.2.4.3.- Tiempo de cancelación...............................................................................................188
6.2.5.- Papel de las auditorias interna y externa...........................................................189
6.3.- CONSIDERACIÓN DEL SEGMENTO PYMES Y SU CALIFICACIÓN O RATING...............................191
6.4.- CONSIDERACIÓN DEL CICLO ECONÓMICO...........................................................................193
6.5.- UTILIZACIÓN DE MODELOS ESTADÍSTICOS...........................................................................197
PARTE III. EL MODELO DE CALIFICACION DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS
EMPRESAS.................................................................................................................204
7.- METODOLOGIA....................................................................................................206
7.1.- ASPECTOS GENERALES.....................................................................................................208
7.2.- DEFINICIÓN Y SELECCIÓN DE VARIABLES............................................................................211
7.3.- TAMAÑO, DISTRIBUCIÓN Y SELECCIÓN DE LAS MUESTRAS...................................................218
7.4.- FUENTES DE INFORMACIÓN................................................................................................227
7.5.- TRATAMIENTO DE LA INFORMACIÓN...................................................................................235
8.- NUESTRA HIPOTESIS. EL MODELO EMPIRICO PROPUESTO........................238
8.1.- ESPECIFICACIÓN DEL MODELO...........................................................................................241
8.2.- TRATAMIENTO ESTADÍSTICO (PAQUETE INFORMÁTICO)........................................................247
____________________________________________________________________
4
8.3.- OBTENCIÓN DEL MODELO DE CALIFICACIÓN.......................................................................248
8.3.1.- Correlaciones........................................................................................................249
8.3.2.- Regresión Lineal Múltiple....................................................................................251
8.3.3.- Análisis Factorial..................................................................................................252
8.3.4.- Análisis Cluster o Conglomerados de k Medias................................................254
8.3.5.- Regresión Logística..............................................................................................255
8.3.6.- Análisis Discriminante.........................................................................................257
8.4.- INTERPRETACIÓN DE LOS COEFICIENTES DE LOS REGRESORES...........................................263
8.5.- APLICACIÓN DEL MODELO DE CALIFICACIÓN.......................................................................264
9.- ANALISIS DE RESULTADOS Y VERIFICACION DEL MODELO.......................271
9.1.- RESULTADOS MEDIOS DEL CICLO.......................................................................................272
9.2.- RESULTADOS POR SECTORES............................................................................................279
9.3.- RESULTADOS SEGÚN TAMAÑO EMPRESAS..........................................................................285
9.4.- RESULTADOS ANUALES.....................................................................................................292
9.5.- VERIFICACIÓN DEL MODELO...............................................................................................296
10.- CONCLUSIONES Y ORIENTACIONES PARA EL TRABAJO POSTERIOR.....305
11.- BIBLIOGRAFIA CITADA.....................................................................................318
ANEXOS......................................................................................................................327
ANEXO 1.- SELECCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y TAMAÑO DE LA MUESTRA..............328
ANEXO 2.- REGRESIÓN LINEAL MULTIPLE...........................................................331
ANEXO 3.- ANÁLISIS FACTORIAL...........................................................................337
ANEXO 4.- ANÁLISIS CLUSTER O CONGLOMERADOS DE K MEDIAS .............344
ANEXO 5.- REGRESIÓN LOGÍSTICA........................................................................347
ANEXO 6.- ANÁLISIS DISCRIMINANTE. MODELO HISTÓRICO DEL CICLO........352
ANEXO 7.- MODELO HISTORICO PARSIMONIOSO DEL CICLO 1.994 - 2.005…363
ANEXO 8.- MODELO GLOBAL DEL CICLO.............................................................372

____________________________________________________________________
5
INDICE SINTÉTICO

1.- INTRODUCCIÓN

PARTE I. EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA Y LA VIVENCIA
PERSONAL

2.- BREVE REFERENCIA AL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DE BASILEA
3.- EL ESTADO DEL ARTE O SITUACION ACTUAL DE LA CUESTION
4.- LAS INVESTIGACIONES PRECEDENTES

PARTE II. EL RIESGO DE CREDITO Y SU GESTION GLOBAL.

5.- LA CALIFICACION DEL RIESGO DE CREDITO O DE INSOLVENCIA
6.- DELIMITACION DEL AMBITO DE LA INVESTIGACION

PARTE III. EL MODELO DE CALIFICACION DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS
EMPRESAS

7.- METODOLOGIA
8.- NUESTRA HIPOTESIS. EL MODELO EMPIRICO PROPUESTO
9.- ANALISIS DE RESULTADOS Y VERIFICACION DEL MODELO
10.-CONCLUSIONES Y ORIENTACIONES PARA EL TRABAJO POSTERIOR

11.-BIBLIOGRAFIA CITADA

11.-
ANEXOS

____________________________________________________________________
6
INDICE DE CUADROS Y GRAFICOS

Capítulo 2:
Cuadro nº 2. I Evolución histórica de Entidades Bancarias.,24
Cuadro nº 2. II Evolución histórica del número de oficinas bancarias,25
Gráfico nº 2. I Evolución del número de Entidades Bancarias,25
Gráfico nº 2. II Evolución del número de oficinas bancarias,26
Gráfico nº 2. III El Sistema Bancario Español,30
Gráfico nº 2. IV Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea,60
Capítulo 3:
Gráfico nº 3. I Hitos tecnológicos en el sector financiero,89
Gráfico nº 3. II Fechas de implantación Nuevo Acuerdo de Basilea,98
Gráfico nº 3. III Hoja de ruta,99
Capítulo 4:
Cuadro nº 4. I Las investigaciones precedentes extranjeras,113
Cuadro nº 4. II Las investigaciones precedentes en España,119
Capítulo 5:
Gráfico nº 5. I Morosidad- Crédito Bancario,132
Gráfico nº 5. II Evolución del PIB y Morosidad del Sistema,133
Gráfico nº 5. III Importe medio expediente concursal,139
Gráfico nº 5. IV Suspensiones de pagos y quiebras,139
Capítulo 6:
Gráfico nº 6. I Gestión global del riesgo,167
Gráfico nº 6. II La asunción del riesgo,169
Gráfico nº 6. III Tiempos de una operación crediticia,170
Gráfico nº 6. IV Representación gráfica del balance,175
Gráfico nº 6. V Representación gráfica cuenta pérdidas y ganancias,176
Gráfico nº 6. VI Esquema de seguimiento del riesgo,183
Gráfico nº 6. VII Evolución del Producto Interior Bruto,194
____________________________________________________________________
7
Capítulo 7:
Cuadro nº 7. I Distribución de la muestra,221
Cuadro nº 7. II Composición de la muestra,222
Cuadro nº 7. III Estados contables disponibles,224
Cuadro nº 7. IV Comparación estados contables,225
Cuadro nº 7. V Estados contables utilizados para fijar la muestra,226
Gráfico nº 7. I Informaciones obtenidas al interrelacionar distintas
fuentes,234
Capítulo 8:
Cuadro nº 8. I Correlaciones,251
Cuadro nº 8. II Varianza total explicada. Análisis Factorial,252
Cuadro nº 8. III Matriz de componentes. Análisis Factorial,253
Cuadro nº 8. IV Matriz de coeficientes. Análisis Factorial,254
Cuadro nº 8. V Número de casos en cada conglomerado (A.
Cluster),255
Cuadro nº 8. VI Tabla de clasificación. Regresión Logística,256
Cuadro nº 8. VII Variables en la ecuación de Regresión Logística,256
Cuadro nº 8. VIII Resultados prueba test M. de Box. (A.
Discriminante),258
Cuadro nº 8. IX Coeficientes de las funciones canónicas
discriminantes,258
Cuadro nº 8. X Estadísticos por casos. Puntuaciones,259
Cuadro nº 8. XI Resultados de la clasificación,260
Cuadro nº 8. XII Matriz de estructura,263
Cuadro nº 8. XIII Tipología y calificación del riesgo,267
Cuadro nº 8. XIV Matriz de transición,270
Gráfico nº 8. I Regresión Lineal,251
Gráfico nº 8. II Resultados obtenidos en el modelo de clasificación,260
Gráfico nº 8. III Gráfico de Cajas,261
Gráfico nº 8. IV Distribución de los datos,262
Gráfico nº 8. V Distribución puntuaciones clasificación errónea,263
Gráfico nº 8. VI Distribución categorías de riesgo,266
____________________________________________________________________
8
Capítulo 9:
Cuadro nº 9. I Puntuaciones discriminantes,273
Cuadro nº 9. II Estadísticos de grupo,276
Cuadro nº 9. III Matriz de estructura y coeficientes. Modelo
Histórico,277
Cuadro nº 9. IV Resultados de la clasificación,278
Cuadro nº 9. V Modelos de calificación,278
Cuadro nº 9. VI Matriz de estructura y resultados. Sector B. Equipo,281
Cuadro nº 9. VII Matriz de estructura y resultados. Consumo
intermedio,282
Cuadro nº 9. VIII Matriz de estructura y resultados. Sector Consumo
final,283
Cuadro nº 9. IX Modelos de calificación. Comparación sectorial,284
Cuadro nº 9. X Matriz de estructura y resultados. Microempresas,286
Cuadro nº 9. XI Matriz de estructura y resultados. Pequeñas
Empresas,287
Cuadro nº 9. XII Matriz de estructura y resultados. Empresas
Intermedias,288
Cuadro nº 9. XIII Matriz de estructura y resultados. Medianas
Empresas,290
Cuadro nº 9. XIV Modelos de calificación. Comparación tamaño
empresas,291
Cuadro nº 9. XV Modelos de calificación. Comparaciones anuales,294
Cuadro nº 9. XVI Resultados validación cruzada,299
Cuadro nº 9. XVII Resultados muestra de entrenamiento,300
Cuadro nº 9. XVIII Resultados muestra de validación,301
Cuadro nº 9. XIX Matriz de estructura y resultados. Modelo Global,302
Cuadro nº 9. XX Matriz de resultados de la muestra global aplicando la
función discriminante del Modelo Histórico,303
Gráfico nº 9. I Puntuaciones discriminantes,274

____________________________________________________________________
9