Eine Analyse zu den Auswirkungen von Basel III und Solvency II: Der Shareholder-Value-Ansatz am Wendepunkt

127 Pages·2015·3.05 MB·German

by  Mehmet Sarialtin (auth.)

Eine Analyse zu den Auswirkungen
von Basel III und Solvency II
Mehmet Sarialtin
Eine Analyse zu den
Auswirkungen von
Basel III und Solvency II
Der Shareholder-Value-Ansatz
am Wendepunkt
Mehmet Sarialtin
Mainz, Deutschland
ISBN 978-3-658-10733-8 ISBN 978-3-658-10734-5 (eBook)
DOI 10.1007/978-3-658-10734-5
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Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis ................................................................................................................ VII
Tabellenverzeichnis ................................................................................................................... VIII
Abkürzungsverzeichnis ................................................................................................................ IX
1 Einleitung ....................................................................................................................................... 1
1.1 Problemstellung und Zielsetzung ............................................................................................ 1
1.2 Gang der Untersuchung ............................................................................................................... 2
2 Grundlagen zu Basel III ............................................................................................................. 3
2.1 Kredit-, Marktpreis- und operationelles Risiko unter Basel I
und Basel II....................................................................................................................................... 3
2.2 Drei-Säulen-Modell von Basel III .......................................................................................... 11
2.3 Erhöhung der Eigenkapitalanforderungen....................................................................... 12
2.4 Einführung der Höchstverschuldungsgrenze .................................................................. 16
2.5 Neue Liquiditätsstandards ...................................................................................................... 17
2.6 Kontrahentenausfallrisiko ...................................................................................................... 21
2.7 Verbriefungen .............................................................................................................................. 22
3 Grundlagen zu Solvency II ..................................................................................................... 25
3.1 Drei-Säulen-Modell von Solvency II .................................................................................... 25
3.2 Aufbau der Solvabilitätsbilanz............................................................................................... 26
3.3 Qualitative Anforderungen ..................................................................................................... 32
4 Auswirkungsanalysen ............................................................................................................ 34
4.1 Monitoring und Stresstests zu Basel III ............................................................................. 34
4.2 Quantitative Auswirkungsstudie und Stresstest zu Solvency II ............................. 38
5 Empirische Untersuchung zu den Maßnahmen ............................................................ 42
5.1 Erläuterung der Untersuchungsmethode ......................................................................... 42
5.2 Ergebnisse im Bankenbereich ............................................................................................... 42
5.3 Ergebnisse im Versicherungsbereich ................................................................................. 48
6 Direkte Auswirkungen .......................................................................................................... 54
6.1 Veränderungen im Bankenbereich ..................................................................................... 54

V
6.1.1 Anpassung der strategischen Ausrichtung
und Vermögensallokation ....................................................................................... 54
6.1.2 Beeinträchtigung der Finanzziele und
Kreditkonditionen ....................................................................................................... 57
6.2 Veränderungen im Versicherungsbereich ......................................................................... 59
6.2.1 Anforderungen an das Risikomanagement ........................................................ 59
6.2.2 Anpassung der Vermögensallokation ................................................................... 61
6.2.3 Zur Problematik der Lebensversicherungen .................................................... 63
7 Kumulative Auswirkungen .................................................................................................. 67
7.1 Korrelation zwischen Versicherungen und Banken .................................................... 67
7.2 Unternehmensperspektive .................................................................................................... 68
7.2.1 Auswirkungen auf die Fremdkapitalkosten ........................................................ 68
7.2.2 Alternative Finanzierungsformen ........................................................................... 76
7.3 Finanzmarktperspektive ......................................................................................................... 78
7.3.1 Einfluss auf das Transaction-Banking ................................................................... 78
7.3.2 Neue Rolle der innovativen Wandelanleihen ..................................................... 81
7.3.3 Transfer der Risiken in das Schattenbanksystem ............................................ 83
8 Fazit .............................................................................................................................................. 87
Anhang ............................................................................................................................................... 88
Literaturverzeichnis ................................................................................................................... 109

V I
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 1: Risikogewichtete Aktiva und
veränderte Eigenkapitalstruktur ............................................................................. 13
Abbildung 2: True-Sale-Struktur einer Verbriefung ................................................................... 23
Abbildung 3: Solvabilitätsbilanz .......................................................................................................... 26
Abbildung 4: Basiseigenmittel und ergänzende Eigenmittel .................................................. 28
Abbildung 5: Kategorisierung und Limitierung der Eigenmittel ........................................... 29
Abbildung 6: Kredite an Unternehmen und Nichtbanken ........................................................ 70
Abbildung 7: Entwicklung der Eigenkapitalrendite und
Cost-Income-Ratio von Banken ................................................................................ 71
Abbildung 8: Kostenbestandteile des Kredits ............................................................................... 75
Abbildung 9: Attraktive Margen im Transaction Banking -
auch in der Finanzmarktkrise .................................................................................. 79
Abbildung 10: Auswirkungen von Basel III auf das
Transaction-Banking .................................................................................................. 80
Abbildung 11: Möglicher Ablauf des Risikotransfers in das Schattenbanksystem............ 83
Abbildung 12: Anteil der Vermögenswerte von Nicht-Finanzintermediären
und die Größe des Schattenbanksystems (in % vom BIP) ............................ 85

VII
Tabellenverzeichnis
Tabelle 1: Eigenkapitalunterlegung nach dem Standardansatz ................................................ 5
Tabelle 2: Ergebnisse der QIS 5 nach Bankengruppen und Ansätzen .................................... 7
Tabelle 3: Kapitalbedarf der deutschen Großbanken
gemäß dem EBA-Stresstest ............................................................................................. 37
Tabelle 4: Anteil des Aktien- und Zinsrisikos am Marktpreisrisiko sowie
Anteil der Staatsanleihen in der Solvenvbilanz ....................................................... 41
Tabelle 5: Ausgewählte Kennzahlen der Commerzbank AG .................................................. 43
Tabelle 6: Effekt aufgrund der Umstellung des
Konfidenzniveaus ................................................................................................................ 49
Tabelle 7: Kennzahlen zur Solvabilität und Mindestreservesatz
der Munich Re ....................................................................................................................... 51
Tabelle 8: Kennzahlen zur Solvabilität und Mindestreservesatz
der Talanx AG ........................................................................................................................ 52
Tabelle 9: Entwicklung der Kreditvergabe an Unternehmen
in Europa ................................................................................................................................ 68

VIII
Abkürzungsverzeichnis
ABS Asset Backed Securities
ABCP Asset Backed Commercial Paper
AG Aktiengesellschaft
AMA Advanced Measurement Approach
AS Asset Securitisation
ASF Available Stable Funding
AVC Asset Value Correlation
BaFin Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
BIA Basis Indicator Approach
BIS Bank for International Settlement
BuBa Deutsche Bundesbank
CB Convertible Bonds
CCP Central Counterparty
CCyP Counter Cyclical Premium
CEBS Committee of European Banking Supervisors
CDO Collaterised Debt Obligation
CDS Credit Default Swap
CMBS Commercial Mortgage Backed Securities
CoCo-Bonds Contingent Convertible Bonds
CRD Capital Requirement Directive
CRSA Credit Risk Standardized Approach
CVA Credit Value Adjustment
EaD Exposure at Default
ECAI External Credit Assessment Institution
EIOPA European Insurance and Occupational Pensions Authority
EL Expected Loss
EMIR European Market Infrastructure Regulation
EPE Expected Positive Exposure

IX
ESRB European Systemic Risk Board
EUR Euro Währung
ExL Exceptional Loss
FV Fair Value
GmbH Gesellschaft mit beschränkter Haftung
GroMikV Großkredit- und Millionenkreditvorschriften
GuV Gewinn- und Verlustrechnung
G10 Gruppe der zehn führenden Industrienationen
HGB Handelsgesetzbuch
IAA Internal Assessment Approach
IAS International Accounting Standard
ICAAP Internal Capital Adequacy Assessment Process
IFRS International Financial Reporting Standard
IMA Internal Measurement Approach
IMM Internal Model Method
IRBA Internal Rating Based Approach
IOSCO International Organization of Securities Commissions
KGaA Kommanditgesellschaft auf Aktien
KWG Kreditwesengesetz
LCR Liquidity Coverage Ratio
LDA Loss Distribution Approaches
LGD Loss Given Default
LiqV Liquiditätsverordnung
LTGA Long-Term Guarantee Assessment
LVR Leverage Ratio
MaRisk Mindestanforderungen an das Risikomanagement
MBS Mortgage Backed Securities
MRIMA Market Risk Internal Model Approach
MRSA Market Risk Standardized Approach
MiFID Markets in financial instruments directive

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