EDUARDO AMARAL DE PAULA MINGA

107 Pages·2014·1.09 MB·English

UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ

EDUARDO AMARAL DE PAULA MINGA

UMA INVESTIGAÇÃO SOBRE O CONCEITO DE NÃO-NEUTRALIDADE DA
MOEDA NA ESCOLA AUSTRÍACA E PÓS-KEYNESIANA

CURITIBA
2014
EDUARDO AMARAL DE PAULA MINGA

UMA INVESTIGAÇÃO SOBRE O CONCEITO DE NÃO-NEUTRALIDADE DA
MOEDA NA ESCOLA AUSTRÍACA E PÓS-KEYNESIANA

Dissertação apresentada como requisito
parcial à obtenção do grau de mestre em
desenvolvimento econômico, do Programa
de Pós-Graduação em Desenvolvimento
Econômico do Setor de Ciências Sociais
Aplicadas da Universidade Federal do
Paraná.

Orientador: Prof. Dr. Marcelo Curado

CURITIBA
2014

TERMO DE APROVAÇÃO
Aos meus pais.
AGRADECIMENTOS

Acredito firmemente na capacidade humana que confere a qualquer indivíduo
munido de força de vontade e na plenitude de suas faculdades mentais as condições
para enfrentar virtualmente qualquer desafio, mesmo que sozinho e sob as
condições mais adversas possíveis. Entretanto, felizmente, estas não foram as
condições que enfrentei para a realização deste trabalho. Pelo contrário, inúmeras
pessoas direta ou indiretamente contribuíram para a sua realização. Assim
agradeço:
Ao meu pai José Eduardo e à minha mãe Maria de Jesus, por toda a ajuda
que me dispensaram durante esta fase da minha vida.
Ao meu filho Pedro, que sempre foi uma das minhas principais fontes de
inspiração para seguir em frente.
Aos meus amigos da "velha guarda", Francisco, Paulo, Rafael, Rodrigo e etc.,
por continuarem sendo meus amigos, mesmo após eu praticamente "sumir" por dois
anos.
Aos novos amigos que fiz morando na "casa da velha", os quais sempre
proporcionaram discussões memoráveis sobre os mais diversos assuntos, desde as
agruras de uma pós-graduação até à dinâmica do futebol nacional e internacional.
A parcela de colegas do PPGDE que ao final do curso poderei chamar de
"amigos" pelos mais variados motivos, e também aqueles com os quais tive menos
contato, mas que no pouco contato que tivemos se mostraram ótimas pessoas.
Aos professores PPGDE que de alguma forma contribuíram significativamente
para o meu crescimento acadêmico e pessoal.
Ao meu orientador, professor Marcelo Curado, não apenas pelas inúmeras e
inestimáveis contribuições para a elaboração deste trabalho, mas também por
mostrar através de sua postura que o debate acadêmico qualificado entre pontos de
vista distintos não é apenas um discurso vazio, mas sim uma possibilidade real
mediante alguma dose de bom senso entre as partes.
RESUMO

Esta dissertação promove uma discussão sobre o conceito de não-neutralidade da
moeda na escola pós-keynesiana e austríaca, visando identificar as principais
similaridades e divergências entre ambas a respeito do tema. Primeiramente
apresentamos uma introdução com um breve resgate histórico da evolução do
conceito de (não)neutralidade da moeda na ciência econômica desde os autores
clássicos até os dias de hoje, para em seguida apresentar uma conceituação precisa
das duas escolas que são o tema do trabalho. A partir daí desenvolvemos uma
discussão a respeito dos impactos das metodologias utilizadas por pós-keynesianos
e austríacos em relação ao mainstream, sobre as suas concepções de moeda pela
ótica do realismo. Posteriormente, fazemos uma análise mais aprofundada sobre o
conceito de não-neutralidade da moeda e seus impactos sobre o sistema econômico
na escola pós-keynesiana e austríaca, para for fim compará-los. Chegamos à
conclusão que apesar das muitas divergências evidentes entre as duas escolas,
também existem similaridades notáveis entre elas, como a busca por uma
abordagem mais próxima da realidade, a percepção de que em um ambiente de
incerteza é natural que as pessoas desejem reter moeda e que os ciclos econômicos
são processos endógenos do sistema econômico, nos quais a moeda sempre
desempenha um papel de destaque.
ABSTRACT

This dissertation provides a discussion about the concept of non-neutrality of money
in the post-Keynesian and Austrian school, aiming to identify the main similarities and
differences between both on the subject. First we present an introduction with a brief
historic review of the evolution of the concept of (non) neutrality of money in
economic science from the classical authors to today, to then present a
conceptualization of the two schools that are the subject of the work. From there we
develop a discussion about the impacts of the methodologies used by post-
Keynesians and Austrians in relation to mainstream, about their conceptions of
money by the optical of realism. Subsequently, we do a further analysis on the
concept of non-neutrality of money and its impact on the economic system in post-
Keynesian and Austrian school, to go in order to compare them. We came to the
conclusion that despite many obvious differences between the two schools, there are
also striking similarities between them, as the search for an approach closer to the
reality, the perception that in an environment of uncertainty it is natural that people
wish to retain currency and that economic cycles are endogenous process of the
economic system, in which the currency always plays a prominent role.
SUMÁRIO
1- Introdução .............................................................................................................................. 11
2- Definindo "pós-keynesianos" e "austríacos" ............................................................................ 15
2.1- Pós-keynesianos ......................................................................................................................... 15
2.2- Austríacos ................................................................................................................................... 19
3- Questões metodológicas por trás do conceito de (não)neutralidade da moeda ........................ 25
3.1- Uma breve explanação sobre os métodos histórico-dedutivo, hipotético-dedutivo e a
praxeologia ........................................................................................................................................ 26
3.2- Um pouco mais de Methodenstreit e seus desdobramentos ................................................... 29
3.3- Realismo e teoria monetária ...................................................................................................... 32
3.3.1- Várias formas de realismo................................................................................................... 33
3.3.2- Relações entre realismo e os métodos utilizados por ortodoxos, pós-keynesianos e
austríacos: ..................................................................................................................................... 36
3.4- Conclusão ................................................................................................................................... 43
4- Moeda e não-neutralidade na escola pós-keynesiana .............................................................. 45
4.1- Definição de moeda ................................................................................................................... 45
4.2- Conceitos pós-keynesianos por trás da moeda ......................................................................... 46
4.2.1- Características especiais da moeda .................................................................................... 46
4.2.2- Incerteza, preferência pela liquidez e taxa de juros ........................................................... 47
4.2.3- Expectativas, eficiência marginal do capital e princípio da demanda efetiva .................... 48
4.2.4- Moeda endógena ................................................................................................................ 49
4.3- Investimento e nível de emprego .............................................................................................. 52
4.3.1- Investimento e nível de emprego – seus problemas .......................................................... 52
4.3.2- Investimento e nível de emprego – possíveis soluções ...................................................... 54
4.4- Conclusão parcial ....................................................................................................................... 57
4.5- Instabilidade Financeira ............................................................................................................. 58
4.7- Propostas de reforma do sistema monetário internacional (SMI) ............................................ 62
4.8- Conclusão: Não neutralidade da moeda na escola pós-keynesiana - suas causas e implicações
........................................................................................................................................................... 65
5- Moeda e não-neutralidade na escola austríaca ........................................................................ 67
5.1- Definição de moeda ................................................................................................................... 67
5.2- A moeda como um bem e a determinação de seu valor ........................................................... 68
5.3- Um bem singular no sistema econômico ................................................................................... 70
5.4- Implicações da concepção de moeda como um bem ................................................................ 71
5.5- O papel da moeda na teoria austríaca dos ciclos econômicos .................................................. 73
5.6- Propostas de reforma do sistema monetário na escola austríaca ............................................ 77
5.6.1- O padrão ouro ..................................................................................................................... 77
5.6.2- A desnacionalização da moeda ........................................................................................... 79
5.7- Conclusão: Não neutralidade da moeda na escola austríaca - suas causas e implicações ........ 80
6- Não-neutralidade da moeda: austríacos X pós-keynesianos ..................................................... 82
6.1- Metodologia ............................................................................................................................... 82
6.3- Natureza dos juros ..................................................................................................................... 85
6.4- Crises .......................................................................................................................................... 86
6.4.1- Insuficiência de demanda X maus-investimentos ............................................................... 86
6.4.2- Instabilidade financeira ....................................................................................................... 88
6.5- Política monetária ...................................................................................................................... 89
6.6- Similaridades e divergências entre pós-keynesianos e austríacos ............................................ 94
7- Considerações finais ............................................................................................................... 96
8- Bibliografia ............................................................................................................................. 98