Economia Internacional

618 Pages·2015·18.47 MB·Portuguese

by  Paul R. Krugman

Paul R. Krugman M M P
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Maurice Obstfeld r u u
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Marc J. Melitz o J ic R
no M. e K.
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ECONOMIA i lit bs ug
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INTERNACIONAL
Maurice Obstfeld
Marc J. Melitz
10a edição
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N
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Em parceria com Maurice Obstfeld e Marc J. Merlitz, Paul Krugman traz na décima edição de O
R
Economia internacional os últimos acontecimentos da área, com uma linguagem didática, clara e
analítica, que permite ao leitor analisar os quadros passados e atuais do mercado econômico. N
N
ECONOMIA
Com uma revisão rigorosamente atualizada dos capítulos, a obra se divide em duas partes – A
voltadas ao comércio e às questões monetárias – e discorre sobre alguns desenvolvimentos
O
C
signifi cativos dos lados teórico e prático, além de responder às sugestões dos leitores. Conta
ainda com estudos de caso que reforçam os temas abordados, ilustrando sua aplicabilidade no
I
mundo real e fornecendo importantes informações históricas. OM
INTERNACIONAL
Trata-se de um clássico sobre o comércio mundial e é leitura indispensável para estudantes de N
economia e administração, além de ser item essencial para a biblioteca de profi ssionais do ramo. I
A
A
L
10a edição
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A Sala Virtual oferece, para professores, manual de soluções (em inglês), apresentações em
PowerPoint, banco de exercícios (em inglês) e galeria de imagens; para estudantes, exercícios
de múltipla escolha autocorrigíveis.
10a edição
Este livro também está disponível para compra em formato e-book.
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ISBN 978-85-430-0452-5
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ECONOMIA
INTERNACIONAL
10a edição
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ECONOMIA
INTERNACIONAL
10a edição
Paul R. Krugman
Princeton University
Maurice Obstfeld
University of California, Berkeley
Marc J. Melitz
Harvard University
Revisão técnica
Prof. Dr. Rogério Mori
Professor da Escola de Economia de São
Paulo da Fundação Getulio Vargas (FGV/EESP)
Coordenador acadêmico dos cursos de
pós-graduação Lato Sensu e de Educação
Continuada da FGV/EESP
Tradução
Ana Julia Perrotti-Garcia
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© 2015 by Pearson Education do Brasil Ltda.
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transmitida de qualquer modo ou por qualquer outro meio, eletrônico ou mecânico, incluindo
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informação, sem prévia autorização, por escrito, da Pearson Education do Brasil.
Supervisora de produção editorial Silvana Afonso
Coordenador de produção editorial Sérgio Nascimento
Editor de aquisições Vinícius Souza
Editora de texto Daniela Braz
Editor assistente Marcos Guimarães
Preparação Christiane Colas
Revisão Luiz Salla
Capa Rita Ralha
Projeto gráfico e diagramação Figurattiva
Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)
(Câmara Brasileira do Livro, SP, Brasil)
Krugman, Paul R.
Economia internacional / Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld, Marc
J. Melitz; [tradução Ana Julia Perrotti-Garcia]. – São Paulo: Pearson
Education do Brasil, 2015.
Título original: International economics: theory and policy
Bibliografia.
10. ed. norte-americana.
ISBN 978-85-4301-506-4
1. Comércio internacional 2. Economia mundial 3. Finanças
internacionais 4. Relações econômicas internacionais I. Obstfeld,
Maurice. II. Melitz, Marc J.. III. Título.
14-11067 CDD-337
Índice para catálogo sistemático:
1. Economia internacional 337
2015
Direitos exclusivos para a língua portuguesa cedidos à
Pearson Education do Brasil Ltda.,
uma empresa do grupo Pearson Education
Rua Nelson Francisco, 26
CEP 02712-100 – São Paulo – SP – Brasil
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[email protected]
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Sumário
Prefácio ......................................................XIII Comércio em um mundo de um fator ..............24
Determinação do preço relativo após
Capítulo 1 comércio .............................................26
Ganhos do comércio ..............................28
Introdução .........................................1
Uma nota sobre os salários relativos ......29
Do que trata a economia internacional? ............3 Equívocos sobre
Os ganhos da negociação .........................3 a vantagem comparativa ...........................31
O padrão do comércio .............................4 Produtividade e competitividade ............31
Quanto comércio? ....................................4 Argumento da mão de obra pobre .........32
Balanço de pagamentos ...........................5 Exploração ............................................32
Determinação da taxa de câmbio ............5 Vantagem comparativa com
Coordenação da política internacional ....6 muitos bens ..............................................32
Mercado de capitais internacional ...........6 Configurando o modelo .........................34
Economia internacional: comércio Salários relativos e especialização ..........34
e moedas ....................................................7 Determinação do salário relativo no
1 modelo multimercadorias ...................35
Adicionando os custos de transporte e as
E
Parte 1 mercadorias não comercializáveis ..............36
T
R Evidências empíricas sobre
Teoria de comércio internacional ........9
A o modelo ricardiano ..................................37
P Resumo .........................................................39
Capítulo 2

|
Capítulo 4
Comércio mundial: uma
e
t visão geral .........................................9 Fatores específicos e
r
a distribuição de renda .....................51
p Quem negocia com quem? ...............................9
O tamanho é importante: o modelo Modelo de fatores específicos .........................43
a
d de gravidade .........................................9 Pressupostos do modelo ........................44
Usando o modelo de gravidade à Possibilidades de produção ....................44
o
l procura de anomalias .........................11 Preços, salários e alocação de mão
u Impedimentos ao comércio: distância, de obra ...............................................47
t
í barreiras e fronteiras ...........................12 Preços relativos e a distribuição de
T
O padrão de mudança renda ..................................................50
do comércio mundial .................................14 Comércio internacional no modelo de fatores
O mundo ficou menor? ..........................14 específicos ................................................51
O que comercializamos? ........................15 Distribuição de renda e os ganhos
Offshoring de serviços ............................17 do comércio ..............................................52
Regras antigas ainda se aplicam? ...................18 A economia política do comércio: uma
Resumo .........................................................19 visão preliminar ........................................54
Distribuição de renda e
Capítulo 3 as políticas comerciais ........................55
Mobilidade internacional da mão de obra .......57
produtividade da mão de obra
Resumo .........................................................61
e a vantagem comparativa:
Apêndice: mais detalhes sobre os fatores
o modelo ricardiano .......................21
específicos ................................................65
Produto marginal e total ........................65
O conceito de vantagem comparativa .............21
Preços relativos e a distribuição
Economia de fator único ................................23
de renda ..............................................65
Oferta e preços relativos .........................24
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VI Economia internacional
Capítulo 5 A taxa de juros real ...........................................107
Vantagem comparativa internacional................108
Recursos e comércio: o modelo de
Resumo ....................................................................108
Heckscher-Ohlin ........................................84
Apêndice: Mais sobre o comércio intertemporal .........111
Modelo de uma economia de dois fatores .....................68
Preços e produção ...............................................68
Capítulo 7
Escolhendo o mix de fatores ...............................70
Preços dos fatores e preços das mercadorias .......72 Economias externas de escala
Recursos e produção ...........................................73
e localização internacional
Efeitos do comércio internacional entre as economias
da produção .............................................113
de dois fatores .......................................................74
Preços relativos e o padrão de comércio ..............75
Economias de escala e o comércio internacional:
Comércio e distribuição de renda........................76
uma visão geral ....................................................113
Equalização dos preços dos fatores .....................81
Economias de escala e estrutura de mercado ..............114
Evidências empíricas sobre o modelo de
A teoria das economias externas ...............................115
Heckscher ‑Ohlin ...................................................82
Fornecedores especializados ......................................116
Comércio de mercadorias como um substituto
Agrupamento do mercado de mão de obra .................116
para o comércio de fatores: conteúdo dos
Transbordamentos de conhecimento ..........................117
fatores do comércio .........................................83
Economias externas e equilíbrio de mercado ....117
Padrões de exportações entre países
Economias externas e comércio internacional ............118
desenvolvidos e em desenvolvimento ...............85
Economias externas, produção e preços ............118
Implicações dos testes .........................................87
Economias externas e os padrões comerciais ....120
Resumo ......................................................................87
Comércio e bem ‑estar com economias
Apêndice: preços dos fatores, preços de mercadorias externas .........................................................122
e decisões de produção ...........................................90 Retornos crescentes dinâmicos .........................122
Escolha da técnica ..............................................90 Comércio inter ‑regional e geografia econômica .........123
Preços de mercadorias e preços dos fatores .........90 Resumo ....................................................................126
Mais sobre os recursos e produção .....................91
Capítulo 6 Capítulo 8
Modelo padrão de comércio .....................93 Empresas na economia global:
decisões de exportação, terceirização
Um modelo padrão de uma economia comercial ...........94
Possibilidades de produção e oferta relativa ........94 e as empresas multinacionais ................128
Preços relativos e demanda .................................95
A teoria da concorrência imperfeita ..........................129
O efeito de bem ‑estar das alterações
Monopólio: uma breve revisão .........................129
nos termos de comércio ...................................96
Concorrência monopolística .............................131
Determinação dos preços relativos .....................97
Concorrência monopolística e comércio .....................134
Crescimento econômico:
Os efeitos do aumento de tamanho do
um deslocamento da curva RS ........................99
mercado.........................................................135
Crescimento e a fronteira
Ganhos de mercado integrado:
de possibilidade de produção ...........................99
um exemplo numérico ...................................136
Oferta mundial relativa e
A importância do comércio intraindústria ........138
os termos de comércio .....................................99
Respostas concretas para o comércio: vencedores,
Efeitos internacionais de crescimento ...............101
perdedores e desempenho da indústria ..................139
Tarifas aduaneiras e subsídios à exportação: desvios
Diferenças de desempenho entre produtores .....141
simultâneos em RS e RD .....................................104
Os efeitos do aumento de tamanho
Demanda relativa e efeitos de fornecimento
de mercado ....................................................143
de uma tarifa aduaneira.................................104
Os custos do comércio e decisões de exportação ........144
Efeitos de um subsídio à exportação .................105
Dumping ..................................................................146
Implicações dos efeitos dos termos de
Multinacionais e terceirização ..................................147
comércio: quem ganha e quem perde? ...........105
Decisões da empresa em matéria de investimento
Empréstimos internacionais ......................................106
estrangeiro direto .................................................151
Possibilidades de produção
Terceirização .....................................................152
intertemporais e comercialização ...................106
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Sumário VII
Consequências de multinacionais e Distribuição de renda e as políticas de comércio ........192
terceirização estrangeira ................................153 Concorrência eleitoral ......................................192
Resumo ....................................................................156 Ação coletiva ....................................................193
Apêndice: Determinando a receita marginal ..............159 Modelagem do processo político ......................195
Quem fica protegido? ........................................195
Negociações internacionais e política de comércio .....196
Parte 2
As vantagens da negociação .............................197
Acordos comerciais internacionais:
Política de comércio internacional ...............161
uma breve história .........................................198
A Rodada Uruguai ...........................................200
Capítulo 9
Liberalização do comércio ................................200
Os instrumentos da política Reformas administrativas: do GATT à OMC ...200
comercial ..................................................161 Benefícios e custos ............................................201
A decepção de Doha .................................................204
Análise da tarifa aduaneira básica .............................161
Acordos de comércio preferencial .....................205
Oferta, demanda e comércio
Resumo ....................................................................209
de indústria única ..........................................162
Apêndice: Provando que a melhor tarifa é positiva .....212
Efeito da tarifa aduaneira .................................164
Oferta e procura ...............................................212
Medindo a quantidade de proteção ..................165
As tarifas e os preços ........................................212
Custos e benefícios de uma tarifa aduaneira ..............166
A tarifa aduaneira e o bem ‑estar nacional ........213
Excedentes do consumidor e do produtor .........166
Medindo os custos e benefícios .........................167
Capítulo 11
Outros instrumentos da política comercial .................169
Subsídio de exportação: teoria ..........................170 Política comercial nos países em
Quotas de importação: teoria ...........................172
desenvolvimento .................................... 215
Restrição voluntária das exportações ................175
Requisitos de conteúdo legal.............................176 Industrialização de substituição de importação ..........215
Outros instrumentos de política comercial ........177 O argumento da indústria nascente ..................215
Os efeitos da política comercial: um resumo ..............178 Promover a fabricação mediante proteção ........216
Resumo ....................................................................178 Resultados de favorecimento da fabricação:
Apêndice: Tarifas aduaneiras e quotas de problemas da industrialização de substituição
importação na presença de monopólio ..................181 de importação ......................................................218
O modelo com o livre comércio ........................181 Liberalização do comércio desde 1985 .......................220
O modelo com uma tarifa aduaneira ................182 Comércio e crescimento: decolagem na Ásia ..............221
O modelo com uma quota de importação .........182 Resumo ....................................................................224
Comparando uma tarifa aduaneira e uma
quota .............................................................183 Capítulo 12
Controvérsias na política comercial ......226
Capítulo 10
Argumentos sofisticados para a política comercial
A economia política da política
ativista ................................................................226
comercial ..................................................184
Tecnologia e externalidades ..............................227
O caso para o livre comércio .....................................184 Concorrência imperfeita e a política
Livre comércio e eficiência ................................185 comercial estratégica .....................................228
Ganhos adicionais do livre comércio ................185 Globalização e mão de obra de baixo salário .............233
Buscando por renda ..........................................186 Movimento antiglobalização ............................233
Argumento político para o livre comércio ........186 Comércio e salários revistos ..............................234
Argumentos de bem ‑estar nacional contra o livre Normas de trabalho e negociações comerciais ..235
comércio ..............................................................188 Questões ambientais e culturais ........................236
Termos do argumento de comércio para uma A OMC e a independência nacional .................237
tarifa aduaneira .............................................188 Globalização e meio ambiente ...................................238
O argumento de falha de mercado interno Globalização, crescimento e poluição ...............238
contra o livre comércio ..................................189 O problema dos “refúgios da poluição” ............239
Quão convincente é o argumento A disputa das taxas de carbono ........................241
de falha de mercado? .....................................190 Resumo ....................................................................241
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VIII Economia internacional
Parte 3 Taxas de câmbio e retornos de ativos ................282
Uma regra simples ............................................283
Taxas de câmbio e macroeconomia da
Retorno, risco e liquidez no mercado
economia aberta ............................................... 245 de câmbio estrangeiro ....................................284
Equilíbrio no mercado de câmbio estrangeiro .............285
Capítulo 13 Paridade de juros: a condição de
equilíbrio básico ............................................285
contabilidade de renda nacional
Como as mudanças na taxa de câmbio atual
e a balança de pagamentos .................. 245 afetam os retornos esperados ........................286
A taxa de câmbio de equilíbrio .........................287
As contas de renda nacional ......................................246
Taxas de juros, expectativas e equilíbrio ....................289
Produto nacional e renda nacional ...................247
O efeito da alteração de taxas de juros
Depreciação de capital e as transferências
na taxa de câmbio atual .................................289
internacionais ................................................248
O efeito da alteração de expectativas na taxa de
Produto interno bruto ......................................248
câmbio atual ..................................................290
Contabilidade de renda nacional para uma
Resumo ....................................................................292
economia aberta ..................................................249
Apêndice: Taxas de câmbio a prazo e paridade
Consumo ..........................................................249
de juros coberta ...................................................296
Investimento .....................................................249
Compras de governo .........................................249
Capítulo 15
A identidade da renda nacional para uma
economia aberta ............................................250 Moeda, taxas de juros e taxas
Uma economia aberta imaginária .....................250
de câmbio ................................................299
A conta ‑corrente e o endividamento externo ....251
Poupança e conta ‑corrente ...............................252 Moeda definida: uma breve revisão ............................299
Poupanças privada e do governo ......................253 Moeda como um meio de troca ........................299
O balanço das contas de pagamento ..........................255 Moeda como unidade de conta .........................299
Exemplos de transações emparelhadas .............256 Moeda como reserva de valor ...........................299
O equilíbrio fundamental da identidade O que é dinheiro? ..............................................299
de pagamentos ...............................................257 Como a oferta de moeda é determinada ...........300
A conta ‑corrente, mais uma vez ........................257 A demanda por dinheiro por indivíduos ......................300
A conta de capital .............................................258 Retornos esperados ...........................................300
A conta financeira ............................................259 Risco ................................................................301
Erros líquidos e omissões ..................................259 Liquidez............................................................301
Transações de reserva oficial .............................260 Demanda agregada por moeda ..................................301
Resumo ....................................................................266 Taxa de juros de equilíbrio: a interação entre a
oferta e
Capítulo 14 a demanda de moeda ............................................302
Equilíbrio no mercado monetário .....................302
Taxas de câmbio e mercado
As taxas de juros e a oferta de moeda ...............304
de câmbio estrangeiro: uma Saída e taxa de juros .........................................304
abordagem de ativos ..............................269 A oferta de moeda e a taxa de câmbio no curto prazo 305
Vinculando o dinheiro, a taxa de juros e a
Taxas de câmbio e transações internacionais .............270 taxa de câmbio ..............................................305
Preços nacionais e estrangeiros .........................272 Oferta monetária dos Estados Unidos e a
Taxas de câmbio e preços relativos....................273 taxa de câmbio dólar/euro .............................307
O mercado cambial estrangeiro .................................273 Oferta monetária da Europa e a taxa de
Os atores ...........................................................273 câmbio dólar/euro .........................................308
Características do mercado ...............................275 Moeda, o nível de preço e a taxa de câmbio no
Taxas spot (à vista) e taxas futuras ....................276 longo prazo..........................................................309
Swaps cambiais estrangeiros .............................277 Moeda e preços da moeda ................................310
Futuros e opções ...............................................278 Os efeitos de longo prazo de alterações
A demanda por ativos em moeda estrangeira .............278 de oferta de moeda ........................................310
Ativos e retornos de ativos ................................278 Evidência empírica sobre fontes de dinheiro e
Risco e liquidez .................................................281 níveis de preços ..............................................311
Taxas de juros ...................................................281 Moeda e taxa de câmbio no longo prazo ..........311
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Sumário IX
Dinâmica da inflação e taxa de câmbio .....................312 Como as variações cambiais afetam
Rigidez de preços de curto prazo versus a conta ‑corrente ............................................355
flexibilidade de preços de longo prazo ...........312 Como as mudanças da renda disponível
Alterações permanentes de oferta de moeda afetam a conta ‑corrente .................................356
e a taxa de câmbio .........................................316 A equação da demanda agregada ..............................356
Superação da taxa de câmbio ...........................317 A taxa de câmbio real e a demanda
Resumo ....................................................................320 agregada ........................................................356
Renda real e demanda agregada .......................356
Capítulo 16
Como a produção é determinada em curto
Níveis de preços e taxa de câmbio prazo ...................................................................357
Equilíbrio de mercado de produção em curto prazo:
em longo prazo .......................................324
a relação DD .......................................................358
A lei de preço único ...................................................325 Produção, a taxa de câmbio e o equilíbrio
Paridade de poder de compra ....................................325 do mercado de produção ...............................358
A relação entre a PPC e a lei de preço único .....326 Derivando a relação DD ...................................359
PPC absoluta e PPC relativa .............................326 Fatores que mudam a relação DD .....................360
Um modelo de taxa de câmbio de longo prazo Equilíbrio de mercado de produção em curto prazo:
baseado em PPC .................................................327 a relação AA .......................................................362
A equação fundamental da abordagem Produção, a taxa de câmbio e o equilíbrio
monetária ......................................................327 do mercado de ativos .....................................362
Inflação em curso, paridade de juros e PPC ......328 Derivando a relação AA ...................................364
O efeito Fisher ..................................................329
Fatores que mudam a relação AA .....................364
Evidência empírica sobre PPC e a lei de
Equilíbrio de curto prazo para uma economia
preço único ..........................................................331
aberta: juntando as relações DD e AA .................365
Explicando os problemas com a PPC ........................333
Alterações temporárias nas políticas monetária
Barreiras comerciais e bens não
e fiscal .................................................................366
comercializáveis .............................................333
Política monetária .............................................366
Produção a partir de livre concorrência ............334
Política fiscal .....................................................367
Diferenças nos padrões de consumo e
Políticas para manter o emprego pleno .............367
medição de nível de preço ..............................334
Viés de inflação e outros problemas de formulação
PPC no curto e no longo prazos .......................337
de políticas ..........................................................369
Além da paridade de poder de compra: um modelo
Alterações permanentes nas políticas monetária
geral de taxas de câmbio de longo prazo ...............339
e fiscal .................................................................369
A taxa de câmbio real .......................................339
Um aumento permanente da oferta
Demanda, oferta e a taxa de câmbio real
de moeda .......................................................370
de longo prazo ...............................................341
Ajuste para um aumento permanente da
Taxas de câmbio nominais e reais em
oferta de moeda .............................................370
equilíbrio de longo prazo ...............................343
Diferenças internacionais das taxas de juros e a Uma expansão fiscal permanente .....................371
taxa de câmbio real .............................................345 As políticas macroeconômicas e a
Paridade de juros reais ..............................................346 conta ‑corrente .....................................................373
Resumo ....................................................................347 Ajuste do fluxo de comércio gradual e
Apêndice: O efeito de Fisher, a taxa de juros e a conta ‑corrente dinâmica ......................................374
A curva J ..........................................................374
taxa de câmbio sob a abordagem monetária
Passagem de taxa de câmbio e inflação .............375
de preço flexível ...................................................351
A conta ‑corrente, a riqueza e a dinâmica
Capítulo 17 da taxa de câmbio .........................................376
A armadilha da liquidez ............................................376
produção e a taxa de câmbio no curto
Resumo ....................................................................379
prazo .........................................................353 Apêndice 1: Comércio intertemporal e demanda
de consumo ..........................................................383
Determinantes da demanda agregada em uma
economia aberta ..................................................354 Apêndice 2: A condição de Marshall‑Lerner
Determinantes da demanda de consumo ..........354 e estimativas empíricas de elasticidades
Determinantes da conta ‑corrente .....................354 de comércio .........................................................385
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