Du Glass-Steagall Act au Gramm-Leach-Bliley Act

143 Pages·2014·10.76 MB·French

by  Dagenais, David

UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL
DU GLASS-STEAGALL ACT AU GRAMM-LEACH-BLILEY ACT:
LA RÉGULATION BANCAIRE AUX ÉTATS-UNIS
MÉMOIRE
PRÉSENTÉ
COMME EXIGENCE PARTIELLE
DE LA MAITRISE EN SCIENCE POLITIQUE
PAR
DAVID DAGENAIS
JANVIER 2014
UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL
Service des bibliothèques ·
Ayertlssement
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REMERCIEMENTS
Je voudrais d'abord remercier mon directeur et mentor, M. Christian Deblock,
professeur au Département de science politique de l'UQAM. Je tiens à témoigner de
toute ma reconnaissance envers son support indéfectible et sa patience, que j'ai
souvent mise à rude épreuve. Mais avant tout, je tiens à témoigner de ma
reconnaissance envers les opportunités de recherche qu'il m'a offert en m'accueillant
au Centre d'étude sur 1' intégration et la mondialisation. Cette expérience formatrice
m'a ouvert les portes du monde académique. Je remercie aussi chaleureusement mes
deux co-directeurs officieux, Sylvain Zini et Mathieu Arès, sans qui ce mémoire
n'aurait pu devenir réalité.
TABLE DES MATIÈRES
REMERCIEMENTS .............................................................................................. ii
LISTE DES FIGURES ET TABLEAUX ............................................................. vi
LISTE DES ABRÉVIATIONS, SIGLES ET ACRONYMES ............................ vii
RÉSUMÉ ............................................................................................................... ix
INTRODUCTION .................................................................................................. 1
CHAPITRE I :
L'INTERMÉDIATION BANCAIRE : CONCEPTS ET HISTOIRE ................. 16
1.1 Régulation et intermédiation bancaire .......................................................... 16
1.1.1 La régulation bancaire .................................................................. 17
1.1.2 L'intennédiation financière .......................................................... 18 ·
1.1.3 Les banques et le risque ................................................................ 19
1.2 Le système bancaire aux États-Unis .............................................................. 21
1.3 Le système bancaire américain de e origine au 0 i 'cle ....................... 27
1.3 .1 Fondements idéologiques du système bancaire américain ........... 27
1.3.2 L'établissement du système bancaire double et de la Fed ............. 29
CHAPITRE II:
LA LOI BANCAIRE DE 1933 ............................................................................ 33
2.1 Les années 1920 : expansion et spéculation .................................................. 35
2.1.1 Les banques rurales ....................................................................... 35
2 .1.2 Banques commerciales et banques d'investissement. ................... 3 8
2.1.3 Le contexte international .............................................................. 41
lV
2.2 1929- 1933 :L'effondrement du système bancaire ...................................... 42
2.3 Les initiatives législatives au Congrès .......................................................... 46
2.3.1 Carter Glass ................................................................................... 47
2.3.2 Resolution 71 ................................................................................ 48
2.3.3 La loi bancaire de 1933 prend forme ............................................ 50
2.3.4 Henry Steagall et l'assurance-dépôt ............................................. 56
2.3.5 Les audiences de la commission Pecora ....................................... 57
2.4 L'administration Hoover ............................................................................... 59
2.4.1 Les interventions de l'administration Hoover : corporatisme et
laisser-faire ............................................................................ 60
2.4.2 Les interventions de la Fed : un navire sans commandant ........... 62
2.5 L'administration Roosevelt ............................................ : .............................. 64
2.6 La loi bancaire de 1933 ................................................................................. 68
CHAPITRE III :
LE PROCESSUS DE DÉRÉGULATION BANCAIRE ...................................... 74
3.1 Contexte: la transformation de l'environnement économique ..................... 75
3 .1.1 Changements économiques et technologiques ............................. 7 6
3 .1.2 La concurrence des firmes non bancaires ..................................... 79
3 .1.3 Les nouvelles formes d' intermédiation ......................................... 80
3.2 La re-régulation : changement de paradigme ............................................... 85
3 .2.1 Les années 1970 : les bases du programme de libéralisation ....... 90
". .2 1980 - 1984 : 1' exécution du programme de libéralisation .......... 94
3.2.3 1985- 1991 : La crise des associations d'épargne immobilière .. 98
3 .2.4 Les années 1990 : Abattre le mur de la régulation, une brique à
la fois ......................................... :. ....................................... 102
3.3 Conclusion : une approche libérale sans contrepoids ................................ 111
CONCLUSION .................................................................................................. 114
BIBLIOGRAPHIE ................................................... : ......................................... 120
LISTE DES FIGURES ET TABLEAUX
Figure .......................................................................................................................P age
1.1 Évolution du nombre de banques nationales et de banques d'État ..... 36
3.1 Taux d'inflation et taux directeur de la Fed moyenne annuelle
1960-2010 ··························································································· 78
Tableau ..................................................................................................................... Page
1.1 Types d'institutions financières .......................................................... 23
1.2 Le complexe d'agence de régulation bancaire .................................... 26
2.2 Valeurs des dépôts touchés par les faillites bancaires 1929-1933 ...... 43
2.2 Faillites bancaires 1929-1933 ............................................................. 44
2.3 Banques commerciales :Nombre de banques, totaux des actifs
et des dépôts 1929-1933 (millions de $) ............................................. 44
2.4 Banques commerciales nationales : Nombre de banques, totaux
des actifs et dépôts 1929-1933 (millions de$) .................................... 45
2.5 Banques commerciales d'État: Nombre de banques, totaux des
actifs et dépôts 1929-1933 (millions de $) .......................................... 45
2.6 Compensations bancaires, volume national (1929 = 10 0) .................. 46
2.7 La loi bancaire de 1933 détaillée ........................................................ 69
3.1 Opérations bancaires, bilan et hors-bilan ............................................ 82
3.2 Actifs totaux et parts de marché des principaux
intermédiaires financiers ..................................................................... 84
VI
') ') Description et analyses des réformes bancaires, 1956-1999 87
.),.) 0000 00000000000
3.4 La concentration du marché bancaire aux États-Unis, 19 84-201 0 10 1
00.
LISTE DES ABRÉVIATIONS, SIGLES ET ACRONYMES
ABA American Bankers Association
DIDMCA Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act
of1980
FDIC Federal Deposit Insurance Corporation
FDICIA Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act
Fed Réserve fédérale
FHLBB Federal Home Loan Bank Board
FINE Financial Institutions and the Nation's Economy Discussion
Princip les
FIRREA Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act
FLC Federal Liquidation Corporation
FOM Federal Open Market Committee
GLBA Gramm-Leach-Bliley Act of 1999
NCC National Credit Corporation
NCUA National Credit Union Administration
occ
Office of the Comptroller of the Currency
OPCVM Organismes de placement collectif en valeurs mobilières
OTS Office of Thrifts Supervision
Vlll
RFC Reconstruction Finance Corporation
SEC Securities and Exchange Commission
SICAV Sociétés d'investissement à capital variable
TIC Technologies de l'information et des communications
RÉSUMÉ
Le présent mémoire vise à expliquer les raisons qui ont encouragé les législateurs
à successivement réguler puis déréguler les banques aux États-Unis au 20e siècle. La
régulation bancaire permet un arbitrage entre stabilité et croissance économique.
Notre objectif est donc de faire la lumière sur les débats qui ont donné forme à la
régulation bancaire actuelle, caractérisée par le polycentrisme des agences de
régulation et 1' autorégulation. Nous inspirant d'un cadre théorique institutionnaliste,
nous orientons notre recherche vers l'étude de trois facteurs qui permettent de cerner
la nature et la forme de la régulation : les crises, les idées et les institutions. Pour faire
la lumière sur le processus d'élaboration de la régulation bancaire, nous procédons en
deux temps. D'abord nous étudions les débats à l'origine de la loi bancaire de 1933.
Adoptée dans la foulée de la crise financière de 1929 et de la Grande Dépression qui
s'en est suivi, cette loi a imposé une forte régulation bancaire. Elle a cloisonné dans
l'espace et dans leurs fonctions les principaux intermédiaires financiers. Ensuite, nous
étudions comment à partir des années 1970 les banques américaines ont été
progressivement dérégulées. Cette série de réformes culmine avec l'adoption de la loi
Gramm-Leach-Bliley en 1999 qui entérine le décloisonnement des activités
financières aux États-Unis.
Mots clés : États-Unis, politique américaine, régulation bancaire, banques, économie
politique, histoire économique, finance, réforme, débat régulation vs dérégulation,
débat keynésianisme vs ~aisser-faire.