Decision Making and Action

283 Pages·3.861 MB·English

by  Pomerol J.-Ch.

Decision-Makingand Action
ToJean-YvesJaffrayandPierreLévine,whoseenlightened
discussionandattentivereadingIdeeplymiss.
Decision-Making
and Action
Jean-Charles Pomerol
Firstpublished2012inGreatBritainandtheUnitedStatesbyISTELtdandJohnWiley&Sons,Inc.
Apart from any fair dealing for the purposes of research or private study, or criticism or review, as
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©ISTELtd2012
TherightsofJean-CharlesPomeroltobeidentifiedastheauthorofthisworkhavebeenassertedbyhim
inaccordancewiththeCopyright,DesignsandPatentsAct1988.
LibraryofCongressCataloging-in-PublicationData
Pomerol,Jean-Charles.
Decision-makingandaction/Jean-CharlesPomerol.
p.cm.
Includesbibliographicalreferencesandindex.
ISBN978-1-84821-410-1
1.Statisticaldecision.2.Decisionmaking.I.Title.
QA279.4.P662012
519.5'42--dc23
2012023897
BritishLibraryCataloguing-in-PublicationData
ACIPrecordforthisbookisavailablefromtheBritishLibrary
ISBN:978-1-84821-410-1
PrintedandboundinGreatBritainbyCPIGroup(UK)Ltd.,Croydon,SurreyCR04YY
Table of Contents
Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xi
Chapter1.WhatisaDecision,orWhatDoesDecisionTheory
HavetoTeachUs?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.1.Actionsandevents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.2.Probabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3.Expectedutility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.4.Subjectiveprobabilitiesandrationalityofthedecision . . . . . . . . . . 12
1.5.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
1.5.1.Distinctionbetweenactionsandevents. . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.5.2.Distinctionbetweendecisionsandresults . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.5.3.Expectancy-basedreasoning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.5.4.Identificationofalltheprobabilitiesandallthepossible
events. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Chapter2.ScenariosandConditionalProbabilities. . . . . . . . . . . . . . . 17
2.1.Scenarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.2.Compoundprobabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.3.Scenariosandconditionalprobabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.4.Decisiontree . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.5.Scenarios,informationandpragmatics. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
2.6.Pursuanceofthescenariosandthe“justonemorepush”. . . . . . . . . 35
2.7.Conditionalprobabilitiesandaccidents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.8.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
2.8.1.Robustnessoftheresult . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
2.8.2.Updatingthescenariosandconditionalprobabilities. . . . . . . . . 41
2.8.3.Slightprobabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
2.8.4.Re-evaluationofdecisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
2.8.5.Knowinghowtolose. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
vi Decision-MakingandAction
Chapter3.TheProcessofDecision-MakinganditsRationality,
orWhatDoesArtificialIntelligenceHavetoTeachUs? . . . . . . . . . . . . 43
3.1.Adecisionasaproblem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.2.Decisiontable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.3.Thegeneralprocessofdecision-making. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
3.4.Case-basedreasoning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
3.5.TheOlympianpoint-of-view,andH.Simon’sview. . . . . . . . . . . . 51
3.6.Information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
3.7.Limitedrationality. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
3.8.Heuristics. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
3.9.Cognitivelimitation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
3.10.Feedbackonrationalityindecisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
3.11.Caveatsandrecommendations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.11.1.Beimaginative. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.11.2.Stayontopoftheproblemandoftime . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.11.3.Filtertheinformation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.11.4.Takearetrospectiveview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.11.5.Bereactiveratherthanoptimal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.11.6.Constantlyre-evaluateyourobjectives . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Chapter4.Intuition,Emotion,RecognitionandReasoningor,What
DoestheNeurobiologyofDecision-MakingHavetoTeachUs? . . . . . . . 67
4.1.Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
4.2.Animal“decision”. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
4.3.Recognition-primeddecision . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
4.4.Thebrainandemotion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
4.5.Short-term,long-term. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
4.6.TheBayesianbrain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
4.7.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
4.7.1.Bewareoftheemotionsgeneratedbyrecognitionof
decisionalpatterns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
4.7.2.Structuretheknowledge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
4.7.3.Thecolorsoftheprojection. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
4.7.4.Introducelearningintorecognition-basedlearningsystems. . . . . 86
Chapter5.Decision-MakinginthePresenceofConflictingCriteria,
orWhatDoesaMulticriterionDecisionAidHavetoTeachUs?. . . . . . . 87
5.1.Preferencestructures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
5.2.Multicriteriondecisionaid. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
5.3.Weightedsumaggregation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
5.4.Otheraggregationmethods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
5.5.Aggregationofvotes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
5.6.Socialchoiceandcollectivedecision. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
TableofContents vii
5.7.Individualreactionstomulticriteriondecision-making . . . . . . . . . . 109
5.8.Constraintsandmulticriteriondecision-makinginorganizations . . . . 110
5.9.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.9.1.FindingacompromisebetweenthedifferentParetooptima. . . . . 112
5.9.2.Balancingbetweenthecriteriatobeaggregated. . . . . . . . . . . . 112
5.9.3.Thebestdecisioninamultidimensionalworlddoesnotexist. . . . 112
5.9.4.Bewareoffalsechoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.9.5.Thegoalsandtheconstraintsareinterchangeable. . . . . . . . . . . 113
5.9.6.Multiplicityofthegoalsandcriteria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.9.7.Usethemulticriteriondecisionaid. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Chapter6.TheDecision-Maker’sPsychology,orWhatDoes
PsychologyHavetoTeachUs? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
6.1.Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
6.2.Thedecision-maker’srationalityandutilityfunction . . . . . . . . . . . 117
6.3.Constructingtheutilityfunction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
6.4.Utilityfunctionintherisk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
6.5.Lossaversionandtheendowmenteffect . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
6.6.Biasesrelatedtotheprobabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
6.7.Self-confidenceandtheillusionofcontrol . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
6.8.Biaseslinkedtomemory. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
6.9.Frameeffect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
6.10.Levelofreferenceandanchoring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
6.11.Rationalizationandreinforcement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
6.12.System1orSystem2? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
6.13.Biasesorheuristics?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
6.14.Caveatsandrecommendations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
6.14.1.Agooddecision-makermustmakeanefforttoberational
inhispreferences. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
6.14.2.Beawareofrisk-takinginloss-heavysituations. . . . . . . . . . . 162
6.14.3.Donotovervaluethestatusquo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
6.14.4.Beobjectiveinyourestimationoftheprobabilities. . . . . . . . . 163
6.14.5.Bewary,butnotpessimistic. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
6.14.6.Donotthinkthatyoucontroltheevents. . . . . . . . . . . . . . . . 163
6.14.7.Donotbeover-confident. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
6.14.8.Donottrustyourmemory. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
6.14.9.Framingandreferencepoint. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
6.14.10.Donotmakeunprovencorrelations. . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
6.14.11.Avoidover-simplisticcategorizations . . . . . . . . . . . . . . . . 164
6.14.12.Donotbetakeninbyprettystories. . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
6.14.13.Bewareofcommitmentescalation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
6.14.14.Bemindfulofthehaloeffect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
viii Decision-MakingandAction
Chapter7.ContextoftheDecision:Intention,Commitment,Trust,
Fairness,AuthorityandFreedom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
7.1.Intentionandcommitment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
7.2.Trustandreciprocity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
7.3.Fairness . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
7.4.Freedomandresponsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
7.5.Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
7.6.“Leadership”inorganizations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
7.7.Rationalitybetweenlogicandprobabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . 189
7.8.Rationalityand“goodreasons” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
7.9.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.1.Genuineandfalsecommitment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.2.Threats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.3.Transparency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.4.Reciprocity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.5.Explainingyourdecisions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
7.9.6.Biasinfavorofthestatusquo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.7.Gettinghelp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.8.Fairness. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.9.Resentment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.10.Freedom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.11.Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
7.9.12.Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
7.9.13.Groupsandleaders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
7.9.14.Rationality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Chapter8.Action:GivingtheImpetusorManaging . . . . . . . . . . . . . . 201
8.1.Decidingandacting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
8.2.Quickorslowdecision-makers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
8.3.Consensualorimperativedecision-makers . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
8.4.Toactortomanage?Thatisthequestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
8.5.Reflectlong,projectlongterm:strategicplanningand
decision-makinginorganizations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
8.6.Feedbackandlearning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
8.7.Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
8.8.Caveatsandrecommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
8.8.1.Decisionisinseparablefromaction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
8.8.2.Agooddecision-makerisquick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
8.8.3.Inactionisadecision. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
8.8.4.Otherpeople’scriteria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
8.8.5.Consensusisnotalwayspossible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
8.8.6.Thedecisionisnotonlyimpulsion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
8.8.7.Plansareusefulbeforetheactioncommences. . . . . . . . . . . . . 227
TableofContents ix
8.8.8.Strategicplanning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
8.8.9.Learnfromfeedback. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
8.8.10.“Noregrets;theydon’twork”inaction. . . . . . . . . . . . . . . . 228
8.8.11.Learnfasterthanyourcompetition. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
Chapter9.VadeMecumoftheActingDecision-Maker. . . . . . . . . . . . . 229
9.1.Thatwhichdependsonyou,andthatwhichdoesnot. . . . . . . . . . . 229
9.1.1.Thealternativesandtheeventsmustbedealtwithseparately. . . . 229
9.1.2.Agooddecision-makerwillavoidthinkingthathecontrols
theevents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
9.1.3.Theresultdependsonyouractionandonnature . . . . . . . . . . . 230
9.2.Thatwhichdependsonyou:information,imaginationandthe
processofdecision-making . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
9.2.1.Youmustmakeanefforttoproperlyidentifyallthe
possibleevents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
9.2.2.Youmustmakeanefforttoproperlyidentifyallthe
possiblealternatives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
9.2.3.Information-seekingandinformation-filteringare
crucialsteps. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
9.2.4.Agooddecision-makerattemptstoalwaysremain“master
oftheproblemandoftime” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
9.2.5.Youmuststickwith“satisficing”decisions . . . . . . . . . . . . . . 232
9.3.Thatwhichdependsonlyonyou:learningandplanning . . . . . . . . . 232
9.3.1.Agooddecision-makermustalwaystakearetrospective
viewofhisdecisions(reviewthem). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
9.3.2.Youmustalwaysmonitorthesituationandupdateyour
scenariosinreal-time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
9.3.3.Youmustalwayskeepyourobjectivesinmind. . . . . . . . . . . . 233
9.3.4.Plansareusefulbeforeaction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
9.3.5.Strategicplanning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
9.3.6.Learningfromfeedback. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
9.3.7.Noregrets;theydon’tworkinaction . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
9.3.8.Recognition-primedaction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
9.4.Thatwhichdependsonnature:thepitfallsofprobabilities. . . . . . . . 234
9.4.1.Beobjectiveinyourestimationoftheprobabilities. . . . . . . . . . 234
9.4.2.Identifyalltheprobabilities,anddonotoverlooksmall
onesuptotheorderof10-3or10-4. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
9.4.3.Expectancy-basedreasoning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
9.4.4.Remainrationalinuncertainty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
9.4.5.Theeventsmaybedependent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
9.5.Thatwhichdependsonourhumannature:thepitfallsofthe
humanbrain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
9.5.1.Thetwobrains. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236