Das Finanzlexikon der Kommunalkredit Austria

108 Pages·2010·2.856 MB·German

by  coll

DAS FINANZLEXIKON DER
KOMMUNALKREDIT AUSTRIA.
ÖSTERREICHS BANK FÜR INFRASTRUKTUR.
LexiKom.
Das Finanzlexikon der
Kommunalkredit Austria.
Österreichs Gemeinden sind Top-Investoren: Jährlich investieren sieüber EUR 2 Mrd. in regionale
Infrastrukturprojekte. Dadurch sichernund schaffen die österreichischen Gemeinden pro Jahr mehr als 40.000
Arbeitsplätze. Wirksam werden die kommunalen Investitionen vorallem in der örtlichen und regionalen Wirtschaft:
14 % der von derGemeinde erteilten Aufträge gehen an Unternehmen in der eigenenGemeinde, 72 % an Firmen
innerhalb einer Distanz von 50 km.
Um die notwendige Balance zwischen reger Investitionstätigkeit unddem Einhalten von Verschuldungsgrenzen
(Maastricht-Kriterien),zwischen traditionellen und innovativen Finanzierungsmöglichkeitenschaffen zu können,
müssen Gemeindeverantwortliche heute vielfinanztechnisches Fingerspitzengefühl beweisen.Wir haben daher für
Sie auf den folgenden Seiten die für Gemeindenwichtigsten Finanzbegriffe kurz zusammengefasst.
Wenn Sie noch Fragen dazu haben, rufen Sie uns an oder schicken Sieuns eine E-Mail:
[email protected].
Ihr/e Kommunalkredit-Kundenbetreuer/in hilft Ihnengerne.
KOMMUNALKREDIT AUSTRIA.
ÖSTERREICHS BANK FÜR INFRASTRUKTUR.
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A
30/360
Berechnung der Zinstage unter Zugrundelegung eines Monats mit 30 Tagen und eines Jahres mit 360 Tagen; bei der
Kalkulation von (cid:224)Leasingentgeltenangewandte Methode.
AAA
Triple A, Aaa. Höchste Bonitätsklasse gemäß (cid:224)Ratingskala von (cid:224)Standard & Poor's, (cid:224)Moody’s und (cid:224)Fitch–
den führenden, weltweit agierenden (cid:224)Ratingagenturen –für Wertschriften anden internationalen (cid:224) Finanzmärkten.
Abgeld
(cid:224)Disagio
ABS
(cid:224)Asset Backed Securities
Absatz
Die Menge aller in einem bestimmten Zeitraum von einem Unternehmen verkauften Waren und/oder
Dienstleistungen, im Unterschied zum wertorientierten Umsatz.
Absatzfinanzierung
Die Finanzierung von Waren mittels (cid:224)Kredite.
Abschlag
(cid:224)Disagio
Abschlagsdividende
Vorauszahlung (z. B. vierteljährlich) auf die noch festzusetzende gesamte (cid:224)Dividende für das betreffende
Geschäftsjahr, besonders in den USA üblich.
Abschluss
(1) Erstellen der (cid:224) Bilanz und der (cid:224) Gewinn-und Verlustrechnung.
(2) Vertragliche Regelung eines zustande gekommenen Geschäftes.
Abschöpfungsstrategie
Mögliche Preisstrategie, bei der der Verkaufspreis besonders hoch angesetzt wird, um eine möglichst hohe (cid:224)
Bruttomarge erzielen zu können, v. a. bei neu einzuführenden Produkten oder Dienstleistungen und starker
Nachfrage.
Abschöpfungsverfahren
Verfahren des Privatkonkurses((cid:224)Insolvenz).Nach Scheitern eines (cid:224)Zwangsausgleiches oder Zahlungsplanes,
kann der Schuldner Restschuldbefreiung nach siebenJahren zu erlangen, sofern er zumindest 10 % der
Gläubigerforderungen bezahlen konnte.
Abschreibung
Im Rechnungswesen werden durch die Abschreibungen die Wertminderungen abnutzbarer Gegenstände des (cid:224)
Anlagevermögens auf die Nutzungsdauer verteilt. Abschreibungen werden in der Buchhaltung als Aufwand verbucht
und vermindern daher den (cid:224)Gewinn. Die Anlagegüter scheinen in der (cid:224) Bilanz mit dem um die vorgenommenen
Abschreibungen verminderten Wert auf.
Abschreibung für Abnutzung (AfA)
Jener Betrag, der vom wirtschaftlichen Eigentümer in der (cid:224) Bilanz als Aufwand für den Wertverlust des Anlagegutes
steuerlich wirksam abgesetzt werden kann; ist je nach Art des Immobilienobjektes unterschiedlich hoch.
Absicherung
(cid:224)Hedging
Absicherungsinstrumente
Oberbegriff für(cid:224)Finanzinstrumente, die zur Risikooptimierung eingesetzt werden;meist (cid:224) Derivate wie(cid:224)Optionen,
(cid:224)Optionsscheine oder (cid:224)Futures.
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Absonderungsanspruch
Absonderungsansprüche werden im (cid:224)Insolvenzverfahren durch (cid:224)Pfandrechte und Rechte von
Sicherungseigentümern begründet. Absonderungsberechtigt sind Gläubiger, die einen Anspruch auf bevorzugte
Befriedigung aus einem bestimmten Gegenstand haben.
Abstattungsdarlehen
Einmaldarlehen. Ein einmalig ausnützbares (cid:224) Darlehen;nach Inanspruchnahme des Darlehens kannnur mehr
zurückgezahlt und nicht wieder ausgenützt werden.
Abstattungskredit
Ratenkredit, Annuitätenkredit,Term Loan Facility. Ein (cid:224)Kredit, der nur einmal ausgenutzt werden kann und danach
inRaten (meist monatlich, vierteljährlich oder halbjährlich) zurückzuzahlen ist. Üblicherweise zur Finanzierung von
Investitionen. Gegenteil: (cid:224)Kontokorrentkredit.
Abstrakt
Vom Grundgeschäft losgelöst.Gegenteil: (cid:224)akzessorisch.
Abwertung
Verminderung des Außenwertes einer (cid:224)Währung gegenüber anderen Währungen.Gegenteil: (cid:224)Aufwertung.
Abwicklung
Durchführung der geld-und stückmäßigen Erfüllung von Wertpapiergeschäften, auch (cid:224)Wertpapiersettlement
genannt.
Abzahlungsgeschäft
Aufgrund eines Rahmenvertrages zwischen Händler und Geldinstitut, bevorschusst das Geldinstitut die
Kaufpreisrestforderungen des Händlers an seine Kunden.
Abzinsung
Diskontierung. Verfahren der (cid:224)Zinseszinsrechnung zur Berechnung des (cid:224)BarwerteszukünftigerZahlungen.
Abzinsungspapier
(cid:224)Wertpapier, dessen Erwerbspreis sich durch (cid:224)Abzinsung des später zurückzuzahlenden (cid:224)Nominalbetragsauf
den Kaufzeitpunkt ergibt. Erst am Ende der Laufzeit werden die (cid:224)Zinsen (und (cid:224)Zinseszinsen) zusammen mit der
(cid:224)Tilgung ausgezahlt. Typische Abzinsungspapiere sind (cid:224)ZeroBonds.Gegenteil:(cid:224)Aufzinsungspapier.
Acquisition
à Merger
Act/Act
Tagegenaue Berechnung der Zinstage, Berechnung des Jahres mit der tatsächlichen Tagesanzahl (normales Jahr
365, Schaltjahr 366 Tage).Dieses Verfahren wird üblicherweise im (cid:224) Rentenmarktverwendet.
Act/360
Kalendermäßig/360 (KLM/360).Tagegenaue Berechnung der Zinstage, Berechnung des Jahres mit 360 Tagen.Diese
Methode wird in der Regel im (cid:224)Geldmarktund bei den Geldmarktoperationen des (cid:224)Europäisches System der
Zentralbanken (ESZB) berücksichtigt.
Act/365
Kalendermäßig/365 (KLM/365).Tagegenaue Berechnung der Zinstage, Berechnung des Jahres mit 365 Tagen.
ADB
(cid:224)Asian Development Bank
Ad hoc-Mitteilung
Unverzügliche Veröffentlichung von Tatsachen, die den(cid:224)Börsenkurs eines Unternehmens potenziell beeinflussen
können. Dient der Prävention der Nutzung von (cid:224)Insiderinformationen.
ADR
(cid:224)American Depositary Receipt
AfA-Satz
Jährlicher Prozentsatz der (cid:224) Abschreibungfür Abnutzung(AfA); je nach(cid:224)Immobilienleasingobjekt
2 %bis 3 %(cid:224)p. a.
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AG
(cid:224)Aktiengesellschaft
AGB
(cid:224)Allgemeine Geschäftsbedingungen
Agency Fee
Jährlich fällige Gebühr, die im Rahmen eines (cid:224)syndizierten Kredits vom Kreditnehmer an den (cid:224)Arranger des
Kredits für die gesamte technische undadministrative Abwicklung zu entrichten ist.
Agenda 2000
Am 16. Juli 1997 legte die (cid:224)Europäische Kommission ihre Mitteilung „Agenda 2000 Eine stärkere und erweiterte
Union“ vor. In der Agenda 2000 werden Perspektiven für die Entwicklung der(cid:224)Europäischen Union (EU) und ihrer
Politik, Fragen der Erweiterung der EU sowie der künftige Finanzrahmen über das Jahr 2000 hinaus dargestellt.
Agent
Jene (cid:224)Bank, die im Rahmen einer (cid:224)Konsortialführung für die laufende Gestion der(cid:224)Finanzierung verantwortlich
istund das Verhältnis des Kreditgebers zu den Kreditnehmern sowie das Verhältnis der Kreditgeber untereinander
koordiniert.
Agio
Aufgeld, Premium. Wird als Aufgeld bei der (cid:224) Emissionvon Wertpapieren ((cid:224)Aktien,(cid:224)Anleihenetc.) eingehoben
und stellt die Differenz zwischen dem(cid:224)Nennwert (Nominale)eines Wertpapiersund seinem tatsächlichen
Verkaufspreis dar. Das Agio wird in Prozent vomNennwert eingehoben.
Beispiel:Eine neu emittierte Aktie im Nominalwert von 100 würde bei einem Agiovon 5 Prozent zum Preis von 105
verkauft werden.
Akkreditiv
Schriftlicher Auftrag eines Kunden (Käufers) an seine (cid:224)Bank, ein Akkreditiv zugunsten des Verkäufers zu eröffnen
((cid:224)Avisierung meistens über eine (cid:224)Korrespondenzbank).
Akquisition
(1) Aktive Gewinnung von Kunden und Geschäften.
(2) Aufkauf von anderen, bislang selbständigen Unternehmen.
Aktie
Anteilsrechte an einer (cid:224)Aktiengesellschaftwerden als Aktien bezeichnet. Sie sindMitgliedschaftsrechte. Die Höhe
eines Anteils richtet sich bei auf einen (cid:224)Nennwertlautenden Aktien nach dem Nennwert(Nominale) der Aktie.
Entsprechend demAktienwert ist der (cid:224)Aktionär am (cid:224) Grundkapital, den Gewinnausschüttungen,(cid:224)
Kapitalaufstockungen aus Gesellschaftsmitteln und am (cid:224)Liquidationserlös beteiligt;der Anspruch aus Teilnahme an
(cid:224)Kapitalerhöhungenbemisst sich ebenfalls amNennbetrag. Das Mitgliedschaftsrecht wird durch das (cid:224)Stimmrecht
in der (cid:224)Hauptversammlungrepräsentiert.
Aktienausgabe
(cid:224)Emission
Aktienbuch
Verzeichnis, in das die Eigentümer von (cid:224) Namensaktieneiner (cid:224)Aktiengesellschaft eingetragen sind.
Aktienfonds
Equity funds.Anlagefonds, der sein Vermögen reglementsgemäßin (cid:224)Aktien investiert.
Aktiengesellschaft (AG)
Gesellschaft mit eigener Rechtspersönlichkeit. Die (cid:224)Aktionäre sind die Gesellschafterder Aktiengesellschaft und
üben ihre Rechte in der (cid:224)Hauptversammlung aus.Der(cid:224)Vorstand führt die Geschäfte der Gesellschaft und wird
durch den(cid:224)Aufsichtsratbestellt und überwacht. Der Aufsichtsrat wird durch die Hauptversammlunggewählt
(Modifikationen bei mitbestimmten Aktiengesellschaften und bei satzungsmäßigenEntsendungsrechten).
Aktiengesetz
Enthält alle gesetzlichen Regelungen zur (cid:224)Aktiengesellschaft, insbesondere zu deren Organisation und
Geschäftsablauf.
Aktienindex
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Mz. Aktienindizes.Kennzahl der Entwicklung der (cid:224) Aktienkurse an einer oder mehreren (cid:224) Börsen. Ziel und Vorteil
der Berechnung eines Indexes ist es, die durchschnittliche Veränderung einer Vielzahl gleichartiger Tatbestände in
einer einzigen Zahl auszudrücken. Dadurch werden Vergleiche, insbesondere von Wertpapier-und
Preisveränderungenzwischen verschiedenen Zeitpunkten ermöglicht. Bekannte Aktienindizessind: (cid:224)Deutscher
Aktienindex (DAX), (cid:224)Dow Jones Industrial Average (DJ),(cid:224)Nikkei-Index und der (cid:224)Austrian Traded Index (ATX).
Aktienkapital
Grundkapital einer (cid:224)Aktiengesellschaft.
Aktienkorb
Basket. Eine beliebige Zusammenstellung von (cid:224)Aktien, die z. B. auf Grundlage eines (cid:224)Aktienindex basiert.
Aktienkurs
Preis für eine (cid:224)Aktie, der an der (cid:224)Börse durch Angebot und Nachfrage zum Zeitpunkt der(cid:224)Kursbildungzustande
kommt.
Aktienmarkt
Der gesamte, den Handel mit (cid:224)Aktien betreffende (cid:224)Börsemarkt.
Aktienmehrheit
(1) Einfache Aktienmehrheit: Anzahl der (cid:224)Aktien, die mehr als die Hälfte des (cid:224)Grundkapitals einer (cid:224)
Aktiengesellschaft repräsentiert.
(2) Qualifizierte Aktienmehrheit: Mehrheit, die mindestens drei Vierteldes Grundkapitals umfasst.
Aktienoption
Stock Option. Recht, eine bestimmte (cid:224)Aktiezu einem im Vorhineinfestgelegten (cid:224)Kurs oder bis zu einem
bestimmten Zeitpunkt zu erwerben oder zuverkaufen.Bei (cid:224)Aktiengesellschaften zum Teil gebräuchliche Form der
variablen Vergütung von Führungskräften.
Aktienrückkauf
Kauf von eigenen (cid:224)Aktien über die (cid:224)Börse (also durch die (cid:224)Aktiengesellschaft selbst), um Kapital zu vermehren
oder eine feindliche Übernahme zu verhindern.
Aktiensplitting
Stock Split. Die umlaufenden(cid:224)Aktieneiner (cid:224)Aktiengesellschaftwerden eingezogen, entwertet und durch eine
höhere Anzahl neuer Aktien ersetzt. Das Verhältnis,in dem alte in neue Aktien umgetauscht werden, wird als
Splitting-Verhältnisbezeichnet. Der Anteil, den der einzelne (cid:224)Aktionär an dem Unternehmen hält, istvor und nach
dem Stock Split unverändert. Das Vermögen der Gesellschaft verteiltsich einfach auf mehr Aktien als vorher. Der
Stock Split dient vor allem der optischenVerbilligung und damit der Verbesserung der Handelbarkeit der jeweiligen
Aktien.
Aktiensurrogate (Hinterlegungsscheine)
(cid:224)American Depositary Receipt
Aktientausch
Zur festeren gegenseitigen Bindung können(cid:224) Aktiengesellschaften untereinander(cid:224)Aktien austauschen, wodurch
eine gegenseitige (cid:224)Beteiligung begründet wird, vor allem bei Aufkäufen oder (cid:224)Fusionen von Unternehmen.
Aktionär
Gesellschafter einer(cid:224)Aktiengesellschaft.
Aktionärsbrief
Mitteilung des Vorstandes einer(cid:224)Aktiengesellschaft an die(cid:224)Aktionäre, in der über den Geschäftsverlauf der
Gesellschaft während desGeschäftsjahres berichtet wird.
Aktiva
Alle Vermögenswerte eines Unternehmens.
Aktive Portfolioinvestitionen
Wertpapierinvestitionen österreichischer Anleger im Ausland. Siehe auch(cid:224)Portfolioinvestionen.
Aktivierungsbestätigung
Im Zusammenhang mit Förderungen, Bestätigung des Steuerberaters über die Kostenaktivierung in der(cid:224)Bilanz.
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Aktivmanagement
Steuerung von aktivseitigen (cid:224)Bilanzpositionen, z.B. zur Reduzierung des Zinsrisikos.
Aktiv-Passiv-Komitee
Asset Liability Committee. Betreibt Zinsrisikosteuerung auf Gesamtbankebene. Vertreter aus den Bereichen
Controlling, Treasury, Marktverantwortliche und Geschäftsleitung sollen dem Aktiv-Passiv-Komitee angehören. Das
Aktiv-Passiv-Komitee entscheidet über die Zinsmeinung, Zinsbindungen, Limits für die Zinsrisikosteuerung der (cid:224)
Bank und gibt Rahmenziele für die Marktverantwortlichen vor.
Aktivzinsen
Sollzinsen. Zinsen, die die (cid:224)Bank für ausgeliehenes Geld bekommt. Setzt sich aus den (cid:224) Refinanzierungskosten,
der (cid:224)Risikoprämie, den Stückkosten und dem Gewinnbeitrag zusammen.Gegenteil: (cid:224)Passivzinsen.
Akzept
(1) Die Annahme einer Wechselschuld durch den (cid:224)Bezogenen durch seine Unterschrift, wodurch er zum
Akzeptanten wird und sich damit verpflichtet, den(cid:224)Wechsel bei (cid:224)Fälligkeit zu bezahlen.
(2) Ein angenommener (akzeptierter) Wechsel.
Akzessorisches Rechtsverhältnis
Das Rechtsverhältnis ist mit einem anderen Rechtsverhältnis verbunden. Sein Bestand ist daher vom Bestand des
anderen Rechtsverhältnisses abhängig, z. B. (cid:224)Pfandrecht, (cid:224)Bürgschaft.
Allgemeine Geschäftsbedingungen (AGB)
Vertragsbestimmungen, die in Hinblick auf eine Vielzahl von Verträgen eines bestimmten Typs generell vorformuliert
werden. Sie sind fixer Bestandteil von Vorverträgen zwischen Banken und Unternehmen.
Allokationsfunktion
Unter Allokation versteht man in der Wirtschaftswissenschaft das Zuordnen knapper Ressourcen (z. B. Finanzmittel)
auf verschiedene Verwendungsmöglichkeiten.
Allonge
frz. Verlängerung. Meistens mit einem (cid:224)Wechsel oder mit einer (cid:224)Namensaktie verbundene Verlängerung des
Dokuments, die für weitere (cid:224)Indossamente Platz bieten soll.
Allround Fund
Weltweit investierender (cid:224)Investmentfonds, dessen Anlagepolitik offen ist für alle Länder, Regionen, Branchen und
Titelarten.
Alpha-Faktor
Faktor, der die Über-oder Unterbewertung einer (cid:224) Aktie ausdrückt. Ein positiver Faktor bedeutet eine
Unterbewertung, ein negativer Faktor eine Überbewertung der Aktie.Siehe auch (cid:224) Volatilität; Gegenteil: (cid:224)Beta.
Alte Aktien
Bezeichnung des alten Aktienbestandes bei der Vergabe von sogenannten (cid:224) Jungen Aktien.
Alternative Investments
(cid:224)Investitionen eines speziellen (cid:224)Investmentfonds in (cid:224)derivative Finanzinstrumentewie (cid:224)Optionen, (cid:224)Futures,
(cid:224)Swaps etc., die höhere Risiken, allerdings auch höhere Chancen bieten.
Altlasten
Umweltgefährdende Stoffe auf oder unter Liegenschaften wie z.B. Mülldeponien, chemische Anlagerungen udgl. Im
Altlastenkataster werden Standorte erfasst, die (potentiell) mit Altlasten belastet sind.
Amerikanische Option
Die Ausübung der (cid:224)Option durch den Käufer kann jederzeit innerhalb eines festgelegten Zeitraums ab Abschluss
der Option erfolgen. Gegenteil: (cid:224)Europäische Option.
Am Geld
At the Money-Option. (cid:224) Option, die keinen inneren Wert aufweist, bei der allerdings (cid:224)Ausübungspreis und
Tageskurs eng beieinander liegen, sodass die reelle Chance besteht, dassdie Option noch(cid:224)ins Geld kommt.
American Depositary Receipt(ADR)
Auf dem US-Markt ausgegebenes, handelbares, auf den Namen lautendes Zertifikat, welches das Eigentum an einem
Beteiligungspapier eines nichtamerikanischen Unternehmens verkörpert. Die ADR werdenbei der Securities and
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Exchange Commission (SEC) registriert und in US-Dollar notiert. Ihre Besitzer haben grundsätzlich dieselben
Vermögens-und Mitgliedschaftsrechte wie die (cid:224)Aktionäre.
American Style
(cid:224)Amerikanische Option
Amerikanische Option
American Style. (cid:224) Option, die während der gesamten Laufzeit ausgeübt werden kann. Gegenteil: (cid:224) Europäische
Option.
Amortisation
(1) (cid:224)Tilgung einer Schuld in Teilzahlungen, speziell Rückzahlung oder Rückkauf von (cid:224)Obligationen auf Grund der
(cid:224)Emissionsbedingungen.
(2) Kraftloserklärungsverfahren vor Gericht zur Erklärung der Ungültigkeit von verloren gegangenen (cid:224)Wechseln und
(cid:224)Wertpapieren.
Amortisationsdarlehen
(cid:224)Annuitätendarlehen
Amortisationsdauer
Zeitspanne, die erforderlich ist, um das für eine(cid:224)Investition eingesetzte Kapital durch die mit ihr erwirtschafteten
Überschüsse wieder zu verdienen.
Amortisierende Anleihe
Eine (cid:224)Anleihe, diein Ratenzurückgezahltwird. Die Anleihe hat also eine amortisierende Nominalstruktur.
Amtlicher Handel
Um an einer (cid:224) Börse notieren zu können, müssen verschiedene Voraussetzungen erfüllt werden. Ist ein
Unternehmen imstande, die strengsten Voraussetzungen zu erfüllen, notiert es im Amtlichen Handel, dem wichtigsten
Marktsegment der(cid:224)Wiener Börse.
Amtsblatt der Europäischen Union
Medium, in dem alle amtlichen Veröffentlichungen der(cid:224)Europäischen Union (EU)herausgegeben werden. Besteht
aus drei Teilen: Teil L enthält alle verbindlichen Rechtsvorschriften, wie Verordnungen oder Richtlinien;Teil C enthält
alle unverbindlichen Mitteilungen;und Teil S alle EU-weit auszuschreibenden Aufträge.
Anderdepot
Für (cid:224)Effekten, die dem Kreditinstitut((cid:224)Bank)von Rechtsanwälten, Notaren, Treuhandgesellschaften etc. für deren
Klienten anvertraut werden.
Anderkonto
Konto, das zum Zweck der Treuhandverwaltung von Vermögenswerten im Auftrag Dritter geführt wird.
Andienung
Delivery. Die Art und Weise, wie der(cid:224)Stillhaltereiner(cid:224) Optionim Falle einer Ausübungseiner Verpflichtung
nachkommt. Grundsätzlich ist entweder eine effektive Andienung(Physical Delivery) oder ein(cid:224) Barausgleich(Cash
Settlement) denkbar.
Anfangskurs
Opening.Erster (cid:224) Kurs für ein (cid:224)Wertpapier am Beginn der Handelszeit.Gegenteil: (cid:224) Schlusskurs(Closing).
Anfechtung
Wegen des Grundsatzes der Gleichbehandlung sämtlicher Gläubiger ab dem Zeitpunkt der Zahlungsunfähigkeit des
Schuldners besteht die Zielsetzung der Anfechtungsbestimmungen im Rahmen des (cid:224)Insolvenzverfahrensdarin,
Vermögensvorteile, die eine dritte Person ab dem genannten Zeitpunkt erhalten hat, als unwirksam zu erklären, um
eine einseitige Bevorzugung zu vermeiden.
Anlagefonds
à Investmentfonds
Anlagen-Contracting
Das Anlagen-Contracting ist eine Möglichkeit, eine neue Energieversorgungsanlageohne eigene(cid:224)
Investitionskosten zu errichten. ImAuftrag des Energienutzersplant, erstellt, finanziert und betreibt ein(cid:224) Contractor
die Energieversorgungsanlage.Als Gegenleistung zahlt der Energienutzer einen vertraglich festgelegten
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Bezugspreis für die Bereitstellung der Energie an den Contractor. Damit werdendie Kosten des Contractors für
Kapital, Wartung, Energiebeschaffung und Verwaltungabgedeckt. Aus der Sicht einer Gemeinde handelt es sich
daher beim Anlagen-Contracting um eine (cid:224)Maastricht schonende Finanzierungsmöglichkeit für
Energieversorgungsanlagen (z.B. eine Biomasse-Fernwärme-Anlage).
Anlagevermögen
Das langfristig gebundene Vermögen eines Unternehmens.Dazugehören z. B. gewerbliche Schutzrechte,
Grundstücke, technische Anlagen und Unternehmensbeteiligungen. Ineiner(cid:224) Bilanzbefindet sich das
Anlagevermögen auf der Aktivseite.Gegenteil(cid:224)Umlaufvermögen.
Anleihe
Bond,Note,Obligation, Rente,Schuldverschreibung.Anleihen sind Forderungswertpapiere, bei welchen die Art der
Verzinsung, Laufzeitund Rückzahlungsverpflichtungen genau festgelegt sind(siehe auch (cid:224)festverzinsliches
Wertpapier). Man unterscheidet nach dem(cid:224)Emittenten hauptsächlich Anleihen deröffentlichen Hand (z. B. (cid:224)
Bundesanleihen),von Großunternehmen (z. B.(cid:224)Industrieobligationen), Banken (z. B. (cid:224)
Bankschuldverschreibungen)und Hypothekenbanken ((cid:224)Pfandbriefe). In Abhängigkeit vom allgemeinenZinsniveau
und von der(cid:224)Bonität des Schuldnersschwanken die(cid:224)Kursnotierungen für Anleihen. Im Allgemeinen gilt: Ist der
Zinstrendfallend, steigen die Anleihenkurse fix verzinster Anleihen und umgekehrt.
Anleihenmarkt
à Fremdkapitalkann durch die (cid:224)Emissionvon (cid:224) Anleihen beschafft werden. Dabei wird die Anleihe zu einem
bestimmten Zeitpunkt zur Zeichnung aufgelegt ((cid:224)Primärmarkt) und kann biszur(cid:224)Fälligkeitam(cid:224)Sekundärmarkt
gehandelt werden.
Anleihenrating
Bewertung des Risikos eines Verlustes durch Ausfall des Anleihenemittenten, basierend sowohl auf einer Analyse der
finanziellen Situation des (cid:224) Emittenten als auch der Struktur und den Konditionen der (cid:224)Anleihe selbst.
Annex I-Länder
Parteien der (cid:224)Klimarahmenkonvention, die im Annex Ider Konventiongenannt sind(Annex I enthält Industrie-und
(cid:224)Transformationsländer), und eine Reduktions-oder Limitierungsverpflichtung in Bezug auf die Emissionen der
sechs im Protokoll genannten Treibhausgase eingegangen sind(siehe auch (cid:224)Kyoto-Protokoll).
Annex II-Länder
Parteien der(cid:224)Klimarahmenkonvention, die im Annex II der Konvention genannt sind. Der Annex II zum
Rahmenübereinkommen enthält eine Liste aller (cid:224)OECD-Staaten des Jahres 1990. Diese Industrieländer verpflichten
sich laut Art. 4.2. des Rahmenübereinkommens zu zusätzlichen Leistungen, um die Entwicklungsländer beim
Klimaschutz zu unterstützen.
Annex B-Länder
Alle (cid:224)Annex I-Länder ohne Türkei und Weißrussland.
Annuität
Die Annuität ist (bei jährlichen Zinsperioden) die für ein (cid:224)Darlehen anfallende gleichbleibende Rate pro Jahr. Sie
setzt sich aus einem (cid:224)Zins-und einem(cid:224)Tilgungsanteilzusammen. Bei der Annuität nimmt der Zinsanteil im Laufe
der Zeit in demUmfang ab, in dem der Tilgungsanteil zunimmt.
Annuitätendarlehen
Amortisations-oder Tilgungsdarlehen.Die Bezeichnung kommt von der Art der Verzinsung und (cid:224)Tilgungder (cid:224)
Darlehenmit einer gleich bleibenden Jahresleistung ((cid:224) Annuität). Der Kreditnehmerzahlt dabei bis zur vollen
Rückzahlung des Darlehens eine gleich bleibende Jahresleistung,die sich aus dem Zins-und Tilgungssatz in Prozent
des Darlehens((cid:224)Nominalbetrag) errechnet.Siehe auch (cid:224)Kapitalraten.
Annuitätenzuschuss
Förderungen, welche beispielsweise von Bund oder Ländern bereitgestellt werden.Zu den jeweiligen laufenden(cid:224)
Annuitätenzahlungen werden zur Verringerung derBelastung des Darlehensnehmers nicht rückzahlbare Zuschüsse
geleistet.
Anrechenbare Eigenmittel
Summe aus (cid:224)Kernkapital (Tier 1) und(cid:224) ergänzendenEigenmitteln (Tier 2) einer (cid:224)Bank ohne Abzugsposten.
Diese Saldogröße dient zur Eigenmitteldeckung des Bankbuchs ((cid:224)Solvabilität) und ist als Maßstab für die
Begrenzung der Großveranlagungen und anderer bankaufsichtsrechtlicher Bestimmungen heranzuziehen. Nicht zu
den anrechenbaren Eigenmitteln zählt das (cid:224)Tier-3-Kapital, das nur für die bankaufsichtlich geforderte Deckung des
(cid:224)Handelsbuches und der offenen Devisenposition nach (cid:224)Bankwesengesetz (BWG) verwendbar ist.
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Anteilspapier
(cid:224)Wertpapier, das in der Regel einen Anteil eines Unternehmens bzw. am Sondervermögen einer (cid:224)
Kapitalanlagegesellschaft verbrieft. Sie werden in (cid:224)Aktien und (cid:224)Investmentzertifikate untergliedert.
Antizipativ
Verzinsung im Vorhinein, d.h. am Beginn der jeweils vereinbarten Verzinsungsperiode. Gegenteil: (cid:224) Dekursiv.
Antragsrecht
Recht der (cid:224)Aktionäre, in der (cid:224) Hauptversammlung selbst Anträge zu stellen.
Arbitragegeschäft
Beim Arbitragegeschäft werden zu einem Zeitpunkt an verschiedenen Märktengegebene Kurs-bzw.
Preisunterschiede derselben Handelsobjekte zur Gewinnerzielungausgenützt. Arbitragegeschäfte werden vor allem
an (cid:224)Wertpapiermärkteneinschließlich der (cid:224) Devisen-, Zins-und Rohstoffmärkte durchgeführt.
Beispiel:Es wird eine(cid:224) Aktieder XY-AG in Wien für EUR 14,10 gekauft undgleichzeitig an der Frankfurter Börse für
EUR 14,15 verkauft. Dadurch wird einArbitragegewinn von EUR 0,05 erzielt. Durch die gegenläufige Wirkung
(preistreibend in Wien, preissenkend in Frankfurt) der beiden Geschäfteführt dasArbitragegeschäft zu einer
Angleichung der Kurse.
Arrangement
Organisationsform der Abwicklung an der (cid:224)Wiener Börse. Alle abgeschlossenen Geschäfte werden börsetäglich
saldiert und abgerechnet und drei Tage später erfüllt.
Arrangement Fee
Einmalige Provision, die der (cid:224)Arranger einer(cid:224)Syndizierung für die Übernahme der Arrangierfunktion und des (cid:224)
Underwritingrisikos vom Kreditnehmer bekommt.
Arranger
Am internationalen Kreditmarkt übliche Bezeichnung für eine (cid:224)Bank, die initiativund federführend beim
Zustandekommen eines hohen Kredits auf syndizierterBasis ((cid:224)Konsortialkredit) auftritt, nachdem sie von dem
potenziellen Kreditnehmerdafürmandatiert worden ist. Sie bringt das Kreditkonsortium ((cid:224)Syndikat)zusammen und
wickelt die anfallenden Verwaltungsarbeiten ab, wofür sie eine(cid:224)Provisionerhält.
Artificial Intelligence (AI)
Bereich der Informatik, der die Erfassbarkeit und Nachvollziehbarkeit von intelligentem Verhalten durch Computer
oder die allgemeine Problemlösung, die Intelligenzleistungen mit Hilfe des Computers voraussetzt, untersucht.
ASK
(cid:224)Briefkurs
Asian Development Bank(ADB)
Asiatische Entwicklungsbank, die das Ziel verfolgt, die wirtschaftliche Entwicklung ihrer Mitgliedsländer zu fördern.
Gegründet 1966 mit Hauptsitz in Manila, Philippinen.
Asset Allocation
Verteilung des zu investierenden Finanzvermögens eines Investors bzw. eines(cid:224)Investmentfonds auf verschiedene
Anlagekategorien (z. B. (cid:224)Anleihen, (cid:224)Aktien, (cid:224)Optionen, (cid:224)Immobilien).
Asset Backed Commercial Papers (ABCP)
Kurzfristige (cid:224)Wertpapiere (Laufzeiten von meist 90 bis 270 Tagen), die im Zuge einer Verbriefung von Forderungen
((cid:224)Asset Securitisation) von einem (cid:224) Conduit begeben werden. Das Conduit emittiert die ABCP zum Ankauf von
Forderungen. Die ABCP sind durch die angekauften Forderungen gedeckt. Der Forderungsverkäufer ist verpflichtet,
Forderungseingänge an das Conduit zur Tilgung der ABCP weiterzuleiten. Spezialform von (cid:224)Asset Backed
Securities (ABS).
Asset Backed Securities (ABS)
Forderungsbesicherte Wertpapiere. Werden im Rahmen einer (cid:224)Asset Securitisation zur (cid:224) Refinanzierung der
Finanzierungsgesellschaft ((cid:224)Special Purpose Vehicle)begeben. Es handelt sich dabei meist um (cid:224) Anleihen, deren
Preis (und damit dieVerzinsung) im Wesentlichenauf Grund einer (cid:224) Bonitätsbeurteilungdurch eine(cid:224)Ratingagentur
bestimmt wird. Die Einstufung ergibt sich durch den der Asset Securitisation zugrunde liegenden Forderungspool,
welche die (cid:224)Anleihe besichert. In der Regel werden für ABS-Strukturengute (cid:224)Ratings (Bereich AAAoder AA) und
günstige Refinanzierungsbedingungenerzielt.Sonderform(cid:224)Mortgage Backed Securities (MBS).
Asset Based Loans
Klassisch besicherte (cid:224)Bankkredite.
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