Börse 0nline 04 2014

84 Pages·2014·5.721 MB·German

by  Börse 0nline 04 2014

Alno | BASF | Beiersdorf | Lufthansa | Loewe | Munich Re | Pirelli | (cid:2)RWE | Siemens | Solarworld | Xing
Sie nannten ihn
Goldfinger
04
Die Hollywood-reife
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flichtblatt aller SE-ON 23.1.–29.1.2014
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Deutschland Österreich Schweiz
Einlagensicherung Value-Schnäppchen Banker zittern vor
wird aufgeweicht Lenzing im Fokus Finanzministerin
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Die Geldmaschinen Nie
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Wie Apple eine neue Industrie begründete,
welche Aktien heute davon profitieren
und wer die Trends von morgen setzt
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Informieren Sie sich erstmals auch direkt bei Aktiengesellschaften im
Rahmen des (cid:1)(cid:142)(cid:204)(cid:136)(cid:105)(cid:152)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:213)(cid:147)(cid:195)(cid:202)(cid:96)(cid:105)(cid:192)(cid:202)(cid:45)(cid:96)(cid:28)(cid:202)sowie des (cid:147)(cid:92)(cid:62)(cid:86)(cid:86)(cid:105)(cid:195)(cid:195)(cid:135)(cid:19)(cid:156)(cid:192)(cid:213)(cid:147)(cid:195)(cid:202)
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Baader Bank AG Audi AG Wacker Chemie AG
KTG Energie AG Palfi nger AG Sky Deutschland AG
Deutsche Lufthansa AG Heidelberger Druck AG TUI AG
BlueCap AG Deutsche Post AG Artec AG
Osram Licht AG BayWa AG
Mensch und Maschine SE
Linde AG Going Public Media AG
Organisiert durch Partner Platin-Sponsoren
Medienpartner
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NOTIZZETTEL
Frank-B. Werner
Herausgeber
Regierungen kleben an Fiktion
risikoloser Staatsanleihen
Kein Wunder, dass die Resonanz auf Martin Blessings Vorstoß schmallippig ausfiel. In einem Gastbeitrag
für das „Handelsblatt“ hatte der Commerzbank-Chef gefordert, dass Finanzinstitute künftig auch Staats-
anleihen mit Eigenkapital unterlegen müssten. Davon halten die Regierungen natürlich nichts. In der Tat
würde die Aufgabe der Fiktion, dass Staatsanleihen risikolos seien, viele Staaten in große Probleme stür-
zen. Eine Kapitalunterlegung brächte nämlich viele Institute gerade in Südeuropa an die Grenzen ihrer
Leistungsfähigkeit. An einen weiteren Kauf von Schuldtiteln ihrer Länder wäre dann nicht zu denken, die
Kumpanei zwischen Finanzindustrie und Regierungen wäre zu Ende. Blessings Vorstoß zeigt zweierlei:
Das Banken-Bashing ist nur großes Theater. Und um eine solide Haushaltsfinanzierung wollen sich die
Regierungen auch künftig drücken.
„Kein Geschäft ist es uns wert, den Ruf der Bank aufs Spiel zu setzen.“ Dieser Ausspruch wird Josef Acker-
mann, bis vor gut anderthalb Jahren Vorstandsvorsitzender der Deutschen Bank, sicher noch einige Zeit
vorgehalten werden. Seine Nachfolger jedenfalls, Jürgen Fitschen und Anshu Jain, wenden Rekordsum-
men für die Beilegung von Rechtsstreitigkeiten auf. Insgesamt waren es 2013 noch einmal 2,4 Milliarden
Euro. Auch sonst haben sie im vierten Quartal reinen Tisch gemacht: Neben den 528 Millionen für Rechts-
risiken belasteten 623 Millionen Euro für die Wertberichtigung auf Derivate die Rechnung. Die Umset-
zung des Sparprogramms wurde mit 509 Millionen dotiert. Mit dem Verlust von knapp einer Milliarde
Euro im vierten Quartal (Jahresgewinn rund 1,1 Milliarden) müsste nun eigentlich die Wende zum Besse-
ren eintreten. Sollte die Sonderprüfung in Sachen Verdacht der Devisenmarktmanipulation keine grö-
ßere Beanstandung ergeben, wird auch der Aktienkurs wieder anziehen.
In diesen Tagen treffen sich in Davos wieder die Mächtigen aus Politik und Wirtschaft. Von keinem der
bisherigen mehr als 40 Treffen wurde die Welt indes besser. Der Anlass hat sich überlebt.
BÖRSE ONLINE 04 23.1.2014(cid:13)−(cid:13)29.1.2014 3
INHALT
18 Die große
Welt der kleinen Werte
(cid:20)(cid:41)(cid:28)(cid:40)(cid:40)(cid:427)(cid:49)(cid:42)(cid:32)(cid:427)(cid:13)(cid:37)(cid:32)(cid:427)(cid:3)(cid:28)(cid:44)(cid:47)(cid:427)(cid:36)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:42)(cid:427)(cid:258)(cid:256)(cid:257)(cid:259)(cid:427)(cid:42)(cid:37)(cid:31)(cid:36)(cid:48)(cid:427)(cid:42)(cid:49)(cid:46)(cid:427)(cid:37)(cid:42)(cid:427)(cid:4)(cid:33)(cid:49)(cid:48)(cid:47)(cid:31)(cid:36)(cid:40)(cid:28)(cid:42)(cid:32)(cid:427)
die Bluechips geschlagen, sondern auch an anderen
wichtigen Weltbörsen. Auch in diesem Jahr kann das
gelingen. Die besten Fonds, um dabei zu sein
12 TITEL
Die Geldmaschinen
Vor 30 Jahren wurde Apples erster Macintosh-Computer
verkauft. Heute steht der Konzern für weltweite Tech -
(cid:42)(cid:43)(cid:40)(cid:427)(cid:43)(cid:35)(cid:37)(cid:33)(cid:289)(cid:427)(cid:49)(cid:42)(cid:32)(cid:427)(cid:4)(cid:33)(cid:47)(cid:37)(cid:35)(cid:42)(cid:289)(cid:6)(cid:216)(cid:36)(cid:46)(cid:33)(cid:46)(cid:47)(cid:31)(cid:36)(cid:28)(cid:34)(cid:48)(cid:267)(cid:427)(cid:22)(cid:42)(cid:32)(cid:427)(cid:37)(cid:42)(cid:427)(cid:47)(cid:33)(cid:37)(cid:42)(cid:33)(cid:41)(cid:427)(cid:24)(cid:37)(cid:42)(cid:32)-
schatten segeln einige vielversprechende Aufsteiger
RUBRIKEN MÄRKTE & STRATEGIEN AKTIEN(cid:6)&(cid:6)TRADING
3 Editorial von Frank-B. Werner 12 Ein Apfel, der die Welt veränderte 32 Megaseller gesucht Pharma- und
4 Inhalt/Firmen- und Namensregister  Apples Erfolgsstory ist nach 30 Jahren Generikabranche forscht nach
6 Tops und Flops Kursentwicklung, nicht zu Ende. Wo die Chancen der zukunftsfähigen Geschäftsmodellen
Relative Stärke, Kurs-Gewinn-Verhältnis Kultfirma heute liegen 36 Hinter der strahlenden Fassade (cid:14)(cid:33)(cid:49)(cid:33)
und Volatilität von 240 Aktien 16 Dem Champion auf der Spur Probleme für Schweizer Banken
8 Marktausblick Was Börsianer bewegt, Welche Apple-Zulieferer vom 38 Investmentcheck (cid:2)(cid:1)(cid:20)(cid:6)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:19)(cid:24)(cid:5)(cid:427)(cid:273)(cid:427)
wohin sich die Märkte orientieren Mobile-Boom profitieren (cid:12)(cid:49)(cid:34)(cid:48)(cid:36)(cid:28)(cid:42)(cid:47)(cid:28)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:20)(cid:48)(cid:46)(cid:174)(cid:33)(cid:46)(cid:427)(cid:15)(cid:49)(cid:48)(cid:289)(cid:43)(cid:34)(cid:289)(cid:8)(cid:43)(cid:41)(cid:33)(cid:427)(cid:13)(cid:33)(cid:32)(cid:37)(cid:28)(cid:427)(cid:273)(cid:427)
8 Börsenbarometer Das Aktien- und 18 Die Welt der heimlichen Gewinner (cid:13)(cid:49)(cid:42)(cid:37)(cid:31)(cid:36)(cid:427)(cid:19)(cid:33)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:16)(cid:46)(cid:37)(cid:41)(cid:33)(cid:427)(cid:15)(cid:254)(cid:31)(cid:33)(cid:427)(cid:19)(cid:5)(cid:9)(cid:21)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:1)(cid:40)(cid:42)(cid:43)(cid:427)(cid:273)(cid:427)
Zinswetter für die kommende Woche Die besten Small- und Mid-Cap-Fonds für (cid:20)(cid:43)(cid:40)(cid:28)(cid:46)(cid:51)(cid:43)(cid:46)(cid:40)(cid:32)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:12)(cid:43)(cid:33)(cid:51)(cid:33)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:2)(cid:33)(cid:37)(cid:33)(cid:46)(cid:47)(cid:32)(cid:43)(cid:46)(cid:34)(cid:427)(cid:273)(cid:427)
9 Termine die wichtigsten Anlageregionen (cid:20)(cid:28)(cid:46)(cid:48)(cid:43)(cid:46)(cid:37)(cid:49)(cid:47)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:16)(cid:37)(cid:46)(cid:33)(cid:40)(cid:40)(cid:37)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:20)(cid:37)(cid:33)(cid:35)(cid:34)(cid:46)(cid:37)(cid:33)(cid:32)(cid:427)(cid:8)(cid:43)(cid:40)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:35)(cid:427)(cid:273)(cid:427)
10 Gewinner und Verlierer Wirecard-Chef 20 European Value-Investor I Die Gründer (cid:1)(cid:21)(cid:25)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:20)(cid:48)(cid:43)(cid:52)(cid:52)(cid:427)(cid:263)(cid:256)(cid:256)(cid:427)(cid:1)(cid:49)(cid:48)(cid:43)(cid:47)(cid:427)(cid:274)(cid:427)(cid:16)(cid:28)(cid:46)(cid:48)(cid:47)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:19)(cid:33)(cid:42)(cid:28)(cid:427)
M. Braun/ADAC-Präsident P. Meyer von Dynamic Value über ihre Strategie, 44 Börsengeflüster Gerüchte vom
11 Ich kaufe jetzt ... ShortDAX-ETF unterbewertete Titel zu finden (cid:16)(cid:28)(cid:46)(cid:39)(cid:33)(cid:48)(cid:48)(cid:427)(cid:54)(cid:49)(cid:427)(cid:13)(cid:33)(cid:48)(cid:46)(cid:43)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:2)(cid:37)(cid:40)(cid:252)(cid:42)(cid:35)(cid:33)(cid:46)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:1)(cid:46)(cid:48)(cid:42)(cid:33)(cid:48)(cid:427)(cid:273)
31 Impressum/Adressen/Rufnummern 23 European Value-Investor II Lenzing – (cid:8)(cid:49)(cid:41)(cid:28)(cid:42)(cid:427)(cid:15)(cid:44)(cid:48)(cid:37)(cid:31)(cid:47)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:4)(cid:33)(cid:40)(cid:48)(cid:37)(cid:31)(cid:43)(cid:41)
77 Zinsen Die besten Konditionen ein Marktführer im Sonderangebot 44 N eues aus New York Die Favoriten von
für Tagesgeld, Festgeld & Co 24 „Wettbewerb belebt“ Xing-Chef drei Top-Experten der Wall Street
78 ...(cid:6) mal ganz persönlich mit Guy Kieffer Thomas Vollmoeller im Interview 45 BOERSE-ONLINE.DE
von Tareno (Luxembourg) S.A. 26 Charttechnik I(cid:430)(cid:4)(cid:1)(cid:25)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:13)(cid:4)(cid:1)(cid:25)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:21)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:1)(cid:25)(cid:427)(cid:273)(cid:427) Leserinvestment: Barrick Gold
79 Mailbox/Trendcheck   Euro Stoxx 50 46 Musterdepots
28 Charttechnik II  48 Das Wikifolio-Depot 
NACHRICHTEN (cid:20)(cid:433)(cid:274)(cid:433)(cid:16)(cid:427)(cid:262)(cid:256)(cid:256)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:14)(cid:28)(cid:47)(cid:32)(cid:28)(cid:45)(cid:427)(cid:257)(cid:256)(cid:256)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:2)(cid:43)(cid:50)(cid:33)(cid:47)(cid:44)(cid:28)(cid:427)(cid:273)(cid:427) (cid:4)(cid:28)(cid:47)(cid:427)(cid:14)(cid:33)(cid:30)(cid:33)(cid:42)(cid:51)(cid:33)(cid:46)(cid:48)(cid:33)(cid:289)(cid:4)(cid:33)(cid:44)(cid:43)(cid:48)(cid:427)(cid:50)(cid:43)(cid:42)(cid:427)
10 DAX-Favoriten Welchen Titeln die (cid:14)(cid:37)(cid:39)(cid:39)(cid:33)(cid:37)(cid:427)(cid:258)(cid:258)(cid:262)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:5)(cid:49)(cid:46)(cid:43)(cid:293)(cid:4)(cid:43)(cid:40)(cid:40)(cid:28)(cid:46)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:20)(cid:37)(cid:40)(cid:30)(cid:33)(cid:46)(cid:427) (cid:2)(cid:173)(cid:19)(cid:20)(cid:5)(cid:427)(cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:5)(cid:427)(cid:37)(cid:47)(cid:48)(cid:427)(cid:37)(cid:42)(cid:427)(cid:33)(cid:37)(cid:42)(cid:33)(cid:41)(cid:427)
Internetgemeinde am meisten zutraut 30 Favoriten der Woche  Zertifikat für Leser investierbar
11 Mitmachfonds Google und HSBC (cid:19)(cid:43)(cid:53)(cid:28)(cid:40)(cid:427)(cid:4)(cid:49)(cid:48)(cid:31)(cid:36)(cid:427)(cid:20)(cid:36)(cid:33)(cid:40)(cid:40)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:13)(cid:267)(cid:1)(cid:267)(cid:25)(cid:267)(cid:427)(cid:1)(cid:49)(cid:48)(cid:43)(cid:41)(cid:28)(cid:48)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:427)(cid:273)(cid:427) 50 Perspektiven 
gehören zu den Favoriten (cid:16)(cid:46)(cid:43)(cid:20)(cid:37)(cid:33)(cid:30)(cid:33)(cid:42)(cid:20)(cid:28)(cid:48)(cid:267)(cid:257)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:4)(cid:43)(cid:51)(cid:427)(cid:10)(cid:43)(cid:42)(cid:33)(cid:47)(cid:427)(cid:22)(cid:20)(cid:427)(cid:20)(cid:33)(cid:40)(cid:33)(cid:31)(cid:48)(cid:427) Vermögensverwalter Johannes Führ über
11 Diamant-Gewinnspiel Die Preisübergabe (cid:4)(cid:37)(cid:50)(cid:37)(cid:32)(cid:33)(cid:42)(cid:32)(cid:427)(cid:273)(cid:427)(cid:20)(cid:37)(cid:33)(cid:41)(cid:33)(cid:42)(cid:47) Familienunternehmen und starke Marken
4 BÖRSE ONLINE 04 23.1.2014(cid:13)−(cid:13)29.1.2014
REGISTER
INDEX
UNTERNEHMEN Nestlé ........................................11, 32, 50
Aaren Scientific .................................45 Newmont Mining ...............................45
Actavis ...................................................32 Nokia ................................................13, 16
Adidas ....................................................10 Novartis .................................................32
AFG Küchen ........................................40 Novo Nordisk......................................34
AIM .........................................................30 OCM .......................................................40
Alno .......................................................40 Pfeiffer Vacuum ................................49
Amec .....................................................44 Pfizer ......................................................32
AMF Capital AG .................................50 Philip Morris .........................................31
Amphenol .............................................16 Pirelli......................................................42
Apple .........................................12, 41, 45 Porsche.................................................46
ARM Holdings .....................................14 Prime Office REIT..............................40
Artnet ....................................................44 ProSiebenSat.1 ...................................30
B(cid:13)&(cid:13)K Vermögen GmbH .....................11 PSI ..........................................................49
Barrick Gold ........................................45 QSC .........................................................47
BASF .......................................10, 38, 46 Redline ..................................................45
Beiersdorf .......................................10, 41 Rena.......................................................43
Berkshire Hathaway ...........................11 RIB Software ......................................49
Bilfinger ...........................................11, 44 Roche .....................................................32
Blackberry ............................................13 Rolex .....................................................82
BMW ......................................................43 Royal Dutch Shell .......................30, 78
BNP Paribas .........................................78 RWE .................................................10, 38
Bosch ....................................................50 Samsung ...............................................13
Carl Zeiss Meditec ............................45 Sandisk ..................................................16
China Mobile ........................................14 Sanofi .....................................................33
Christie’s ..............................................82 Sartorius ...............................................41
ComStage ............................................43 Siegfried Holding ..............................42
Credit Suisse .................................19, 37 Siemens .................................................31
32 D ie Suche nach gesunden Daimler .................................................43 Solarworld ...........................................40
Dea .........................................................38 Stada .....................................................34
Delticom ...............................................45 Stihl ........................................................50
Geschäftsmodellen
Deutsche Bank ....................................37 Ströer Out-of-Home Media ...........39
Deutsche Börse ..................................10 Swiss Re ................................................21
Die Pharma- und Generikabranche erfindet sich Dialog Semiconductor .....................16 Swissair .................................................78
Dow Chemical ....................................38 TAP Biosystems .................................41
gerade neu, um sinkenden Margen und Renditen zu EMC ..........................................................11 Tareno. ...................................................78
trotzen. Wie die Unternehmen das erreichen wollen, Eon .....................................................10, 11 Teva .......................................................34
Evotec ....................................................47 TomTom .................................................16
wer die besten Chancen für Anleger bietet Fortis ......................................................78 TSMC ......................................................16
Foster Wheeler ..................................44 UBS ........................................................36
Gemalto ...........................................16, 17 Valeant ..................................................32
General Motors ..................................46 Valeo .....................................................43
Goldcorp ..............................................45 Vontobel ...............................................37
Goldman Sachs ..................................42 Wenig Fine Art ..................................45
Goodyear ..............................................81 Wirecard ...............................................10
Google ....................................................11 Würth ....................................................50
DATENBANK ZITAT DER WOCHE GT Advanced Technologies .....14, 17 Xiaomi ....................................................16
Günther Holding................................30 Xing........................................................24
51 Indizes, Terminmarkt, „Natürlich hat Haniel ....................................................44 Zalando ................................................30
Rohstoffe Griechenland die mberg HHeernakeeul .s.. ....................................................................................1..0...,. 5500 ZZoeneittihs .........................................................................................................8322
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BÖRSE ONLINE 04 23.1.2014(cid:13)−(cid:13)29.1.2014 5
TOPS & FLOPS
TOPS & FLOPS Hier erfahren Sie, welche Aktienkurse sich in Deutschland, Europa und der Welt in den vergangenen Tagen
am stärksten bewegt und wie sich die Indizes verändert haben
DAX 9730,12 +1,99 % MDAX 16899,54 +1,15 % TEC DAX 1253,46 +2,16 %
Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit
21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014
Bayer 103,10 € +5,09 % Osram 47,05 € +7,70 % Wirecard 32,12 € +11,68 %
Fres.Med.Care 53,71 € +4,27 % Klöckner & Co 11,10 € +5,42 % Jenoptik 13,22 € +5,13 %
BASF 80,61 € +3,92 % Rheinmetall 46,65 € +4,89 % Stratec 35,25 € +4,60 %
Beiersdorf 76,86 € +3,72 % Gerresheimer 53,74 € +4,76 % Sartorius Vz. 93,60 € +4,58 %
Henkel Vz. 85,35 € +3,32 % Leoni 59,50 € +4,51 % SMA Solar Tech. 30,32 € +3,96 %
K+S 24,14 € –0,90 % Aareal Bank 28,34 € –3,00 % PSI 13,86 € –3,78 %
SAP 59,62 € –1,23 % Sky Deutschland 7,13 € –3,13 % Pfeiffer Vacuum 94,50 € –3,89 %
Commerzbank 13,16 € –1,57 % Wacker Chemie 87,00 € –3,53 % Nordex 10,71 € –5,80 %
Deutsche Börse 59,80 € –2,65 % ElringKlinger 29,06 € –4,72 % Kontron 5,20 € –6,69 %
Deutsche Bank 37,62 € –2,90 % SGL Carbon 28,82 € –4,85 % QSC 4,24 € –9,46 %
SDAX 7200,76 +1,76 % ENTRY STANDARD 353,54 +0,73 % ATX 2696,15 +0,38 %
Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit
21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014
Ströer Media 15,01 € +11,31 % YOC 3,98 € +37,24 % Raiffeisen International 29,50 € +10,47 %
Kion Group 33,65 € +11,24 % Online Marketing Sol. 8,95 € +35,40 % AMAG 23,70 € +8,08 %
Jungheinrich Vz. 54,01 € +9,83 % Cinemedia 0,13 € +32,00 % RHI 25,15 € +4,23 %
Prime Office REIT 3,33 € +8,72 % IKB Dt. Industriebank 0,73 € +24,23 % Immofinanz 3,61 € +4,10 %
MLP 5,97 € +6,55 % Ifa Systems 7,42 € +20,65 % Lenzing 47,39 € +3,27 %
Tipp24 49,50 € –2,75 % Centrosolar 1,96 € –17,75 % voestalpine 35,53 € –0,41 %
Centrotec Sust. 19,50 € –3,20 % Solarworld 0,42 € –18,80 % OMV 34,80 € –0,57 %
Heidelbg.Druck 2,90 € –4,82 % Odeon Film 0,65 € –19,55 % Erste Group Bank 28,34 € –1,19 %
Koenig&Bauer 12,10 € –6,27 % Mevis Medical Solut. 15,30 € –33,63 % CA Immobilien 13,56 € –1,23 %
Air Berlin 2,01 € –10,90 % Loewe 2,10 € –35,74 % Schoeller-Bleckmann 82,25 € –5,48 %
EURO STOXX 50 3153,08 +1,08 % STOXX 50 2979,61 +1,65 % SMI 8486,37 +1,21 %
Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit
21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014
Schneider Elec. 65,81 € +5,20 % Standard Chartered 17,35 € +8,30 % Actelion 71,70 € +5,90 %
Bayer 103,10 € +5,09 % AstraZeneca 47,98 € +7,36 % Julius Bär Grp. 36,50 € +5,04 %
BASF 80,61 € +3,92 % Glencore Xstrata 4,05 € +6,30 % Adecco 61,04 € +4,33 %
Unilever 29,55 € +3,56 % GlaxoSmithKline 20,24 € +5,83 % Givaudan 1050,60 € +4,01 %
Intesa Sanpaolo 1,96 € +3,37 % Schneider Elec. 65,81 € +5,20 % Swisscom 399,61 € +3,47 %
ING Groep 10,50 € –1,87 % Lloyds Banking Group 1,02 € –2,01 % Geberit 221,61 € –0,08 %
Bco Santander 6,70 € –2,08 % Bco Santander 6,70 € –2,08 % Swiss Re 65,05 € –0,70 %
Carrefour 27,42 € –2,77 % CS Group 23,60 € –2,62 % Roche GS 200,96 € –1,97 %
Deutsche Bank 37,62 € –2,90 % Deutsche Bank 37,62 € –2,90 % Transocean 34,40 € –2,57 %
ASML Holding 63,01 € –5,23 % Barclays 3,44 € –3,12 % CS Group 23,60 € –2,62 %
DOW JONES 16336,83 -0,23 % NASDAQ 100 3596,31 +0,44 % TSE TOPIX 100 861,56 +1,86 %
Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit Aktie Kurs am Veränd.seit
21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014 21.1.2014 14.1.2014
American Express 66,80 € +5,48 % Illumina 103,50 € +22,78 % Ricoh 8,48 € +10,79 %
Visa 170,50 € +4,88 % NetApp 33,19 € +15,04 % Inpex 9,58 € +8,89 %
United Techn. 85,02 € +3,70 % Tesla Motors 129,44 € +14,29 % Toshiba 3,50 € +8,52 %
Cisco Systems 16,76 € +2,48 % Alexion Pharma 104,00 € +9,04 % Denso 41,03 € +7,25 %
Boeing 104,42 € +2,35 % Gilead Sciences 59,35 € +8,32 % Ajinomoto 10,94 € +7,05 %
Goldman Sachs 126,87 € –1,45 % Intel 18,66 € –3,36 % Sumitomo Elec. 11,74 € –1,66 %
Nike 54,20 € –1,61 % Netflix 238,29 € –3,91 % Fast Retailing 272,85 € –1,85 %
General Electric 19,30 € –1,94 % Micron Tech. 16,56 € –4,27 % Aeon 9,35 € –2,51 %
Wal-Mart St. 55,48 € –2,39 % Activision Blizzard 12,46 € –4,41 % Sony 12,48 € –2,71 %
Intel 18,66 € –3,36 % Staples 10,15 € –5,45 % Nintendo 94,49 € –13,70 %
6 BÖRSE ONLINE 04 23.1.2014(cid:13)−(cid:13)29.1.2014
TOPS & FLOPS
Hier erfahren Sie, welche Aktien aus den größten deutschen Indizes momentan hoch oder niedrig bewertet sind (KGV), besonderen Kursschwankungen
(Volatilität) unterliegen und sich vom Markt abheben (relative Stärke). Erläuterungen siehe Randspalte rechts.
DAVMABkAMWlultinXiWae Vin c zzh. Re 12K08990G,,,,156474V7939e DACLFCurkAooetfnmXitsethem iannneeiusrnzsat b aal nk RELATIVE ST1Ä8111103211R 6299TKa,,,,6443gE6076e DAHAMLikAelunltnindXiaekien ce zhl VRze. VOL AT11111I0L34440I,,,, T6777TÄa3339g T%%%%e Aktie stärker oder schwächer verhält es sich entsprechend
e 0
MTSAAARHIKBTSTKTWSSfSDDJKESIHGSHDzBTDHATAKnnroaeAeEDtiGoMahUvkkkooWea+leo&arriIeaieDxfdöaaaxCllnaäotttolyGflCiSinnernIueLAraeRAtziiideudnctltAc mgeo Eseeenpt onntkn tn fgrwAD krksXee CaasI arósepbo lXSeioegxsmmi eoeunso c gcaAlatr ntnadol vt srn tsnweh rinB&Srm eicV X eoklee e bcKCr ea eaBhrer zrtr ao o r&hrm n f rB.aR Vub nkeTD kueCipüzi e m cVtelt.ocpicole erzdik h nei n.. l . .i *g ung 114111112231113455711111571111122557504222KKK199095012942761234571011114428816280000GGG,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,111437400144401588478819415555954866007444VVV095963113826943629853494460127639000eee AAAOESCCAKSELHLLTDRTSMBLEDPSAHAVBDSTDKDSTMoAeaiPAükoHUvl.kkkfoaaeeiT+EDdeeMrimeIesTnOrDlexCintttmoyodKGfrnlcrrSLeiiiIulWPvClUdAiiieGtinddttl aatNl xAeeenthzc f nFat rwDAiir eGr DeZgmIdfee escX sTooui tA a io mXMe esccglcoaellaKsreAcmnn ebby erso hush rioi&mumkl d &eslregeX iVu teoresBonsttsr Bo.iap rr Dg g AacFMSE b co hueCirnuenicreulreleeniuahgid ckerm imn i kiniVn nt d ege ze nct.s ot n RRREEELLLAAATTTIIIVVV EEE SSS111TTT888111111111111111111111111ÄÄÄ000999999100002222100332220032222999988RRR 653987833228543710208544166432998773TTTaaaKK,,,,,,K,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,163449460408228508101343676848946628gggEEE658689943588680060153453490369317084eee STMAAADFHTDSECSfUNQDQDSENMBTLRCKBaHCDABHCHraDEluGüMhivlkkkeoeW.eaa+naaeaeMrieieeoSiDAserAarlaätttofydylWlCiwSnmmiiituuemLAarC AliiietdeGNlndAtggB.rEeeesmdtWz onTn ttnheD eisrXe Cagbmseee e sz e ueae.XSoegxasdMisae ccAalKt aonor ro cxdo vtnSbek osnn whl oSr*I rk l iXievolotscr gnbinflKn enaereinze afirhr ft .i oe nr rim rbD frg t eEecR uS rnk.uTaereu rk iüpe eRnncunVr ricpRco geoeckkzkh Etkn i s i. t .h I. *To p VVVOOOLLL AAATTT11111113333311111445551223341111134444III000LLL222334469669990066835570702445691235000III,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, TTT688231797297791117591867051791191637TTTÄÄÄaaa506843370501901847123085306931161524ggg TTT%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%eee KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der Gewinnschätzungen für 2014. Gute Werte liegen bei unter 10; Relative Stärke: Sie gibt die Schwankungsbreite innerhalb der vergangenen 180 Tage an und zeigt, ob sich einbewegt als der Gesamtmarkt. Bei Werten über 100 hat sich die Aktie im betrachteten Zeitraum positiv von ihren gleitenden Durchschnitten entfernt und befindet sich in einem Aufwärtstrend. Bei Werten unter 10umgekehrt. Volatilität: Sie beschreibt die Schwankungsstärke eines Aktienkurses. Je niedriger die Zahl ist, desto ruhiger geht der Handel der Aktie in der Regel zu. Typisch ist beim DAX ein Wert um 20
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MARKTAUSBLICK
BÖRSE IM JANUAR
Die Angst vor dem Allzeithoch
(cid:88) AKTIEN Wann kommt die Korrektur? Oder droht gar ein Crash? Der Markt muss doch irgendwann
drehen! Über das Problem, als Aktienanleger einen kühlen Kopf zu bewahren
W
as hat es nur damit auf sich, scheinlichkeit erhöht, dass der Markt
Dow Jones zum Jahreswechsel
dass bei so vielen Anlegern am darauffolgenden Tag kippt.
3,5
das Wort „Allzeithoch“ eine Gestützt wird dieser Fehlschluss
Art Reflex bewirkt, am besten gleich 2,5 häufig mit Fundamentaldaten. Derzeit
alles zu verkaufen, weil der Markt sicher heißt es, der Markt sei zu teuer. Man
1,5
bald kippt? „Gambler’s Fallacy“ heißt verweist dabei gern auf das Shiller-
dieses Phänomen im Englischen — 0,5 KGV, das die Unternehmensgewinne
nicht ganz so charmant klingt der deut- der vergangenen zehn Jahre mit dem
-0,5
sche Begriff „Spielerfehlschluss“. Kursniveau vergleicht. Und es ist der-
Er besagt, dass sich Ereignisse doch aktuell -1,5 zeit tatsächlich eher hoch. Wieder an-
gefälligst kurzfristig ausbalancieren Ø 20 Jahre dere verweisen darauf, dass ein schwa-
müssen. Dass etwa beim Roulette die Dezember Januar % cher Börsenstart — wie der jetzige — sta-
Wahrscheinlichkeit für eine gerade tistisch gesehen meist ein schwaches
Börsentrend: Die ersten Handelstage 2014
Zahl zunimmt, je mehr ungerade Zah- waren mau. Allerdings stimmt die Richtung, Börsenjahr nach sich zieht. Das ist auch
lleicnh anuicfehitn saon, dweerifl oelsg seinc.h Duams viostn eniantaünr-- wbeernünc kmsaicnh dtiegnt .s Teehnr dveonlazt ialeunfw Däerztesm. ber mit- nicJehdt ovcohn dweirr dH adnadb zeui wniecihset nb. edacht, Reuters
dÄehrn luicnha bishtä dnagsi gaen Edreer iBgnörisssee: Ehsa insdt eelitn. dÜabsesr ebienwe esrcthuening beainree so Mdearr ktatsts läacnhgleic ahne- McLoughlin/
Fneehuleenr zAull gzleaiuthboecnh, ,d daasss sdicehr mDAitX je oddeemr hdearlt eNno kramnanl foadlle rs idnads,s wsteenigne nddiee KKGoVns- Michelle
der Dow Jones erreicht, die Wahr- junktur anzieht. Dass einem Allzeit- Bild:
↗
BÖRSENBAROMETER
1:2 2:1 I. Zinsstruktur
DAX wieder Abstand zwischen kurz- und langfristigen Zinsen
in der Spur ↗
0:3 3:0 II. Indextrend
NJaahcrh fdüerm de dni eD eArXst e(unn Tda aguec ihm d niee umeeni s- Verkaufen BÖRSED aOsN LINE Kaufen Frühindikatoren DAX, Dow Utility und Nasdaq
ten anderen Leitindizes) nicht gerade Barometer ↗
in Zusammenarbeit mit
gut gelaufen sind, hat der deutsche boersensignale.de III. Übrige Indikatoren
Leitindex zuletzt doch wieder zulegen Zinsen, Ölpreis, Rohstoffe, US-Dollar, Saisonfaktor
können.
↘
Manch einer sah den DAX gegenüber Zinsen in den etablierten Industrielän-
a) Zinsen
den Indizes der europäischen Krisen- dern auf längere Zeit im Keller bleiben
Zinsen der 10-jährigen Staatsanleihen
länder bereits ins Hintertreffen gera- – was für den Aktienmarkt durchaus
↗
ten. Und tatsächlich verzeichnet etwa erfreulich ist.
b) Ölpreis
Spaniens Aktienmarkt bisher höhere Ebenfalls positiv: Nach dem doch Ölpreis der Sorte Brent in US-Dollar
Kursgewinne. Doch daraus lässt sich schwachen Wachstum 2013 – selbst
↗
noch nicht schließen, dass die große „Musterland“ Deutschland legte nur c) Rohstoffe
Aufholjagd der Börsen in den Krisen- 0,4 Prozent zu – ist für dieses Jahr mit Thomson Reuters/Jefferies-CRB-Index
staaten bereits begonnen hat – stärkeren Zuwächsen zu rechnen.
↘
wenngleich wir sie früher oder später Doch wie auch immer diese dann d) US-Dollar
miterleben werden. tatsächlich ausfallen werden – das Euro gegenüber dem US-Dollar
Positiv: Da die Inflationsraten immer deutliche Kaufsignal unseres Systems ↗
noch auf extrem niedrigem Niveau zeigt auf jeden Fall, dass Aktienkäufe e) Saisonfaktor
verharren, werden wohl auch die noch immer sinnvoll sind. UWE LANG Schwächste Börsentage von Mai bis September
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MARKTAUSBLICK
Yale-Professor Robert Shiller:
Sein Shiller-KGV deutet auf
überbewertete Aktien hin
wie heftig die Korrektur ausfallen wird.
Die Krux: Wer zu früh aussteigt, wird
mit entgangenen Gewinnen bestraft.
Vielleicht sollte man daher ja fol-
genden Rat beherzigen: „Konzentriere
dich darauf, was gerade eben passiert,
und nicht darauf, was möglicherweise
in der Zukunft passiert.“ Das klingt
nach Meditationsstunde mit einem
Yoga-Guru, passt aber genauso gut zum
Investieren. Und was passiert denn ge-
rade? An der Börse wird ein Konjunk-
turaufschwung gehandelt. Der DAX
klettert von Hoch zu Hoch — und sorgt
für so manchen Spielerfehlschluss.
hoch meist ein weiteres und noch eines dämlich ärgern, eine gute Gelegenheit Aktien, die besonders sensibel auf
und noch eines folgt, ist dann nicht verpasst zu haben. eine positive Konjunkturentwicklung
weiter verwunderlich. Wenn eine Aktie Natürlich wird es trotzdem immer zu reagieren, steigen am stärksten — Ban-
ein neues Allzeithoch erreicht, bedeu- Korrekturen kommen. Gerade wenn ken, Technologiewerte, Industrietitel.
tet dies, dass alle Aktionäre im Plus sich die Kurse wie Fahnenstangen nach Und die Zinsen am kurzen Ende fallen.
sind, dass man sich daher so schnell oben recken — und das ist aktuell Erst wenn sich hier etwas ändert,
nicht von seinem neuen Lieblingswert durchaus der Fall. Nur die Frage nach haben wir es mit Warnsignalen zu tun.
trennen möchte. Und es bedeutet, dass dem „Wann“ können wir so einfach Bis dahin gilt: keine Angst vorm nächs-
sich zögerliche Anleger nun dumm und nicht beantworten. Und auch nicht, ten Allzeithoch. MARTIN BLÜMEL
TERMINE
Deutsche Bank zieht Bilanz
Wohin steuert das größte deutsche Geldhaus? Am Mittwoch zieht die Deutsche Bank Bilanz und wird wohl auch
einen ersten Ausblick auf 2014 geben. Im vierten Quartal sorgten Aufräumarbeiten für einen Milliardenverlust
Freitag, 24.1. Dienstag, 28.1. Mittwoch, 29.1 GfK Die Konsumforscher aus
Nürnberg präsentieren ihre
Messe Christmasworld in Frank- Cebit Vorab-Pressekonferenz zur ACEA Der europäische Auto- Konsumklimastudie.
furt; parallel dazu finden auch weltgrößten Computermesse verband berichtet über die Neu- Novartis Zahlen zum 4. Quartal
die Messen Paperworld sowie Landgericht Darmstadt Das Ge- zulassungen von Nutzfahrzeugen Osram Der von Siemens abge-
Creativworld statt richt verhandelt über eine Klage in Europa 2013. spaltene Lichtkonzern präsentiert
Samsung Zahlen zum 4. Quartal des Bochumer Betriebsratsvor- Boeing Jahreszahlen Zahlen zum 4. Quartal.
sitzenden der Adam Opel AG, Deutsche Bank Der deutsche Scania Jahreszahlen
Montag, 27.1. Rainer Einenkel. Er wirft Opel vor, Branchenprimus legt seine Spielwarenmesse in Nürnberg,
den Aufsichtsrat nicht korrekt Jahreszahlen vor. Anfang der unter anderem mit Konferenzen
Bayerische Landesbank Am über Pläne informiert zu haben, Woche hatte die Bank bereits von Vedes und Playmobil
Landgericht München I beginnt die Produktion des Zafira von einen Vorsteuerverlust im vierten
der Strafprozess gegen den Bochum nach Rüsselsheim zu Quartal 2013 von 1,15 (Vorjahr: Donnerstag, 30.1.
früheren Vorstandschef Werner verlagern und damit das Ende 3,17) Milliarden Euro bekannt
Schmidt und weitere Vorstände des Standorts zu besiegeln. gegeben. Verantwortlich dafür BSkyB Zahlen zum 4. Quartal
der BayernLB. Den Verantwortli- Siemens Hauptversammlung seien Verluste im Investment- Diageo Zahlen zum 4. Quartal
chen werden Pflichtverletzungen Software AG Jahreszahlen banking, die teure Bewältigung Google Jahreszahlen
beim milliardenteuren Fehlkauf Spielwarenmesse in Nürnberg: der Altlasten aus der Finanzkrise Harley-Davidson Jahreszahlen
der österreichischen Hypo Group Eröffnung, Neuheitenschau; und der Abbau der Risiken in der Infineon Zahlen zum 1. Quartal
Alpe Adria sowie Untreue Pressegespräch Lego Bilanz. Auch 2014 soll es mit den Roche Jahreszahlen
vorgeworfen. Yahoo Jahreszahlen Aufräumarbeiten weitergehen. Shell Jahreszahlen
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NACHRICHTEN
gebnis je Aktie für 2015 von 0,42 Euro be-
deuten. Das entspräche einem Gewinnplus
von 34 Prozent.

K(cid:19)+(cid:19)S: Wette auf die Rückkehr der Kartelle
Der Düngemittel- und Salzhersteller will
neue Bergwerke bauen, um neue Kunden
zu gewinnen und die Produktionskosten
zu senken. Den Anfang hat der Konzern in
Kanada gemacht. Dort werden drei Milliar-
den Euro in das sogenannte Legacy-Projekt
in der Provinz Saskatchewan investiert.
Die Produktion soll 2016 beginnen. Ob das
die Aktie wiederbelebt, ist schwer zu
sagen. Im vergangenen Jahr ist das Papier
vehement abgestürzt, nachdem der weiß-
russische Konkurrent Uralkali seinen Aus-
tritt aus einem mächtigen Bündnis mit
Offshore-Windkraftwerk des Energieversorgers Eon einem anderen Produzenten ange kündigt
hatte und K + S daraufhin die Jahresziele
UMFRAGE kappen musste. Anleger können jedoch
eine – zugegeben äußerst riskante – Wette
Eon, K(cid:2)+(cid:2)S und BASF sind
auf die Rückkehr der Kartelle ab -
DAX-Lieblinge der Leser sBcAh SliFe ßuennd. Adidas: die Gewinntreiber AC, Wirecard
D
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Der Chemiekonzern BASF ist in vielen G,
A
Weglrcöhßetre KAukrtsipe otternauzieanl 2S0i1e4 dzua?s daWvoänherieltned, g dinerg eDnA vXo rim al lveemrg daineg Veenresno rJgaehrr- Bp(soeiersheiteiico Ihnneivener stft ümuhnerdne thncadht e ahcuko fhS e.d s3e 8Km).u BrWsepiemoltt meSnpaozrirkatt-l Norddahl/Eon
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Das Ergebnis: Platz 1 der Top-Empfeh- den Rotstift an: Der Konzern will unter an- zern generieren. Allein im Fußball-Seg- Börse
lungen belegt der Energieversorger Eon, derem ältere Kraftwerke mit einer Leis- ment erwartet Vorstandschef Herbert Bild:
gdapereotfmtoiekl nCglezth rivea omAl mdsieei Ddkhaoüesnnn.z gdeDerimaens i LBtgteAerslSöesFßpr tuebezn eidRaim lüdisec tPkmehsn cSa Khprm(cid:6)lo+ar(cid:6)Sgat---, tSSEutanrnceoghrm gsv ipoenrepor drdweruieaszire eGt sneitgtte eaingwde efaonstl.htg Fsaetülniblr lk, lE eöogndnena nwste.s üG nr owudlnededi met eidanrineee Hddweuaanricnc hEehsrust ucerhomin.n ebAintisnt Rl zaieculykhmoset rnJeda nhe jrrräl e2öhc0srh 1lvi5noc venhon ezn nwm s eeiUitc Mhmesiisl nPlaieratmozr--- Data/small charts;
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Wirecard-Vorstandschef Markus Braun hat Nach Bekanntwerden von Manipulationen
GEWINNER VERLIERER
mit positiven Zahlen zum vierten Quartal bei der Wahl des Lieblingsautos der Deut-
ein regelrechtes Kursfeuerwerk ausgelöst. schen hat ADAC-Präsident Peter Meyer
Der im TecDAX notierte Zahlungsdienstleis- einen Rücktritt abgelehnt. Wegen der
ter verdiente vor Steuern 36,2 Millionen Affäre hatte sich der Club bereits von
Euro, 16 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Kommunikationschef Michael Ramstetter
Umsatz legte um 22 Prozent zu. Auch für getrennt. Das Image des Clubs ist ange-
das Jahr 2014 zeigte sich Braun optimis- schlagen, ebenso die Glaubwürdigkeit.
tisch: In allen Kernmärkten gebe es eine Geschäftsführer Karl Obermair hat weitere
„anhaltend gute Geschäftsentwicklung“. personelle Konsequenzen ausgeschlossen.
10 BÖRSE ONLINE 04 23.1.2014(cid:13)−(cid:13)29.1.2014