aracı kurum tavsiyelerinin hisse senedi değeri üzerine etkisi PDF
Preview aracı kurum tavsiyelerinin hisse senedi değeri üzerine etkisi
Hacettepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Muhasebe ve Finans ARACI KURUM TAVSİYELERİNİN HİSSE SENEDİ DEĞERİ ÜZERİNE ETKİSİ Leyla BADALOVA Yüksek Lisans Tezi Ankara, 2016 ARACI KURUM TAVSİYELERİNİN HİSSE SENEDİ DEĞERİ ÜZERİNE ETKİSİ Leyla BADALOVA Hacettepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Muhasebe ve Finans Yüksek Lisans Tezi Ankara, 2016 iii ÖZET BADALOVA, Leyla. Aracı Kurum Tavsiyelerinin Hisse Senedi Değeri Üzerine Etkisi, Yüksek Lisans Tezi, Ankara, 2016. Çalışmanın amacı, hisse senetleri BİST`de işlem gören şirketlere yönelik aracı kurumların yaptığı öneri ve tavsiyelerin hisse performansına etkisini incelemektir. Mevcut çalışmada hedeflerden biri de söz konusu etki üzerinden piyasanın yarı güçlü formda etkin olup olmadığını ortaya koymaktır. Olay çalışması yöntemi kullanılarak yapılan analizde aracı kurumların hisse alım satımı ile ilgili tavsiyeleri ile hisse senedi getirileri arasında pozitif ilişkinin olduğu, olay öncesi ve sonrasında endeks kapsamındaki şirketlerin hisse senetlerinden anormal getirilerin elde edilebileceği tespit edilmiştir. Açıklama sonrası aşırı getirilerin varlığı piyasanın yarı güçlü formda etkin olmadığını göstermektedir. Ayrıca, bazı durumlarda açıklama öncesi anormal getirilerin mevcut olması tavsiyelerin daha önce kullanılarak yatırımların yönlendirildiği ihtimalini doğurmaktadır. Anahtar Sözcükler: Piyasa Etkinliği, Aracı kurumlar, Olay Çalışması, Anormal Getiri. iv ABSTRACT BADALOVA, Leyla. The Impact Of Brokerage Houses` Recommendations On Stock Prices, Master`s Thesis, Ankara, 2016. The purpose of this study is to examine the impact of announced analysts` recommendations on the BİST traded companies` stock performances. The other goal of this study is to investigate whether the market is semi-strong form efficient. For the data analysis event study is used. As a result of calculations, it is determined positive reaction between brokerages` recommendations and stock prices. Also investors can obtain abnormal returns before and after of event day. It shows that existence of abnormal returns after disclosure, market is not efficient at semi-efficient form in terms of market efficiency. Besides, the existence of abnormal returns before the event day reveals that, there is a possibility that the recommendations have been used before to direct investments. Key Words: Market Efficiency, Brokerage Houses, Event Study, Abnormal Return. v İÇİNDEKİLER KABUL VE ONAY…………………………………………………….………….............i BİLDİRİM..................................................................................................................ii ÖZET .................................................................................................................. ...iii ABSTRACT .......................................................................................................... .iv İÇİNDEKİLER……………………………………………………………………………...v TABLOLAR LİSTESİ…………………………………………………………………....viii ŞEKİLLER LİSTESİ.................................................................................................ix GİRİŞ ...................................................................................................................... 1 BİRİNCİ BÖLÜM ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİNE GENEL BİR BAKIŞ VE ETKİN OLMAYAN PİYASADA KARŞILAŞILAN ANOMALİ TÜRLERİ 1.1. ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİ ................................................................. 3 1.1.1. Zayıf Formdaki Piyasa Etkinliği ........................................................... 4 1.1.2. Yarı-Güçlü Formdaki Piyasa Etkinliği .................................................. 5 1.1.3. Güçlü (Kuvvetli) Formda Piyasa Etkinliği ............................................. 6 1.2. ANOMALİLER ........................................................................................... 7 1.2.1. Takvimsel Anomaliler .......................................................................... 7 1.2.1.1.Gün Anomalileri ............................................................................ 8 1.2.1.1.1.Haftanın Günleri veya Hafta Sonu Anomalisi.................... 9 1.2.1.1.2.Gün İçi Etkisi ................................................................... 12 vi 1.2.1.2.Aylara İlişkin Anomaliler ............................................................. 12 1.2.1.2.1.Ocak Ayı Anomalisi ........................................................ 13 1.2.1.2.2.Ay İçi Anomalisi .............................................................. 16 1.2.1.2.3.Ay Dönümü Anomalisi .................................................... 17 1.2.1.2.4.Yıl Dönümü Anomalisi .................................................... 18 1.2.1.3.Tatil Anomalileri .......................................................................... 19 1.2.2. Firma Anomalisi ................................................................................. 20 1.2.2.1.Firma Büyüklüğü Anomalisi ........................................................ 21 1.2.2.2.İhmal Edilmiş Firma Anomalisi ................................................... 22 1.2.3. Fiyat Anomalileri ................................................................................ 23 1.2.3.1.Aşırı Tepki (Reaksiyon) Anomalisi ............................................. 23 1.2.3.2.Düşük Tepki (Reaksiyon) Anomalisi ........................................... 25 İKİNCİ BÖLÜM ARACI KURUMLAR VE ARACI KURUM TAVSİYELERİNİN HİSSE SENEDİ FİYATLARINA ETKİSİ ÜZERİNE YAPILAN ÇALIŞMALAR 2.1. YABANCI ÜLKELERDEKİ PİYASALARA YÖNELİK YAPILAN ÇALIŞMALAR…………………………………………………………………...……….28 2.2. TÜRKİYEYE YÖNELİK YAPILAN ÇALIŞMALAR…………....………….....36 ÜÇÜNCÜ BÖLÜM ARACI KURUM TAVSİYELERİNİN HİSSE SENEDİ FİYATLARINA ETKİSİNİ ÖLÇMEK İÇİN YAPILAN OLAY ÇALIŞMASI 3.1. ÇALIŞMANIN AMACI VE KAPSAMI.......…….……...……………………….43
Description:The list of books you might like
