ANALISIS FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL PADA SAHAM SYARIAH DI INDONESIA (Studi ...

188 Pages·2015·2.68 MB·Indonesian

ANALISIS FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL PADA SAHAM
SYARIAH DI INDONESIA
(Studi Empiris: Perusahaan yang Masuk dalam JII dan ISSI di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015)

Skripsi
Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Untuk Memenuhi Syarat-syarat Meraih Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :
Adisi Sharesia Rusena
NIM : 1112081000107

JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1436 H/2015 M
i
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI
ANALISIS FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL PADA SAHAM
SYARIAH DI INDONESIA
(Studi Empiris: Perusahaan yang Masuk dalam JII dan ISSI di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015)

Skripsi
Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Untuk Memenuhi Syarat-syarat Meraih Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :
Adisi Sharesia Rusena
NIM : 1112081000107

Di Bawah Bimbingan
Pembimbing I Pembimbing II

Prof. Dr. Ahmad Rodoni Titi Dewi Warninda, M.Si
NIP. 19690203 200112 1 003 NIP. 19731221 200501 2 002

JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1436 H/2015 M
i
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN KOMPREHENSIF

Hari ini Kamis, 10 September 2015 telah dilakukan Ujian Komprehensif atas
mahasiswa :
1. Nama : Adisi Sharesia Rusena
2. NIM : 1112081000107
3. Jurusan : Manajemen/MIPS
4. Judul Skripsi : Analisis Fundamental dan Teknikal Pada Saham Syariah
di Indonesia (Studi Empiris: Perusahaan yang Masuk
dalam JII dan ISSI di Bursa Efek Indonesia Tahun
2011-2015).

Setelah mencermati dan memperhatikan penampilan dan kemampuan yang
bersangkutan selama proses ujian komprehensif, maka diputuskan bahwa
mahasiswa tersebut di atas dinyatakan lulus dan diberi kesempatan untuk
melaksanakan ke tahap Ujian Skripsi sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.

Jakarta, 10 September 2015
1. M. Hartana Iswandi Putra, M.Si
NIP.19680605 200801 1 023

2. Aini Masruroh, M.Si
NIP.

3. Titi Dewi Warninda, SE., M.Si (_____________________)
NIP. 19731221 200501 2 002 Penguji Ahli
ii
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI

Hari ini, 20 Oktober 2015 telah dilakukan Ujian Skripsi atas Mahasiswa:
1. Nama : Adisi Sharesia Rusena
2. NIM : 1112081000107
3. Jurusan : Manajemen
4. Judul Skripsi : Analisis Fundamental dan Teknikal Pada Saham Syariah
di Indonesia (Studi Empiris: Perusahaan yang Masuk
dalam JII dan ISSI di Bursa Efek Indonesia Tahun
2011-2015).

Setelah mencermati dan memperhatikan penampilan dan kemampuan yang
bersangkutan selama proses ujian skripsi, maka diputuskan bahwa mahasiswa
tersebut diatas dinyatakan lulus dan skripsi ini diterima sebagai salah satu syarat
untuk memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Jakarta, 20 Oktober 2015

iii
LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH

Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Adisi Sharesia Rusena
NIM : 1112081000107
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Jurusan : Manajemen

Dengan ini menyatakan dalam penulisan skripsi ini, saya:
1. Tidak menggunakan ide orang lain tanpa mampu mengembangkan dan
mempertanggungjawabkan.
2. Tidak melakukan plagiat terhadap naskah karya orang lain.
3. Tidak menggunakan karya orang lain tanpa menyebut sumber asli atau
tanpa ijin pemilik karya.
4. Tidak melakukan pemanipulasian dan pemalsuan data
5. Mengerjakan sendiri karya ini dan mampu bertanggung jawab atas
karya ini.

Jikalau kemudian hari ada tuntutan dari pihak lain atas karya saya, dan telah
melakukan pembuktian yang dapat dipertanggungjawabkan, tenyata memang
ditemukan bukti bahwa saya telah melanggar pernyataan diatas, maka saya siap
dikenakan sanksi berdasarkan aturan yang berlaku di Fakultas Ekonomi dan
Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya.

Jakarta, 24 September 2015
Yang menyatakan,

Adisi Sharesia Rusena
iv
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
(Curriculum Vitae)

Data Pribadi
Nama : Adisi Sharesia Rusena
Tempat & Tanggal Lahir : Tangerang, 7 Juli 1993
Jenis Kelamin : Perempuan
Agama : Islam
Alamat : Jl. Danau Diatas Raya No.4 RT. 003/031
Perumnas 3, Karawaci, Tangerang
No. Telepon : 081218914749
Email : [email protected]

Pendidikan Formal
1999 – 2005 : SD Islamic Village
2005 – 2008 : SMP Negeri 17 Tangerang
2008 – 2011 : SMA Negeri 5 Tangerang
2011 – 2013 : Program Profesional Teknologi Informasi Perbankan Syariah
CEP – CCIT Fakultas Teknik Universitas Indonesia
2012 – 2015 : Program Sarjana (S1) Jurusan Manajemen Informasi Perbankan
Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri
Syarif Hidayatullah Jakarta

Pengalaman Organisasi
1. Sekretaris Umum OSIS SMP Negeri 17 Tangerang periode 2005/2006
2. Wakil Ketua Pramuka SMP Negeri 17 Tangerang periode 2005/2007
3. Koord. Pengembangan Pengetahuan & Keterampilan OSIS SMA Negeri 5
Tangerang periode 2008/2009
4. Sekretaris CSA (CCIT Student Association) CEP – CCIT FTUI periode
2012/2013
5. Koord. Akhwat Pengembangan Keilmuan Komisariat Daerah FEB LDK
Syahid periode 2014/2015
6. Biro Eksternal LiSEnSi UIN Syarif Hidayatullah Jakarta periode 2014/2015
7. Sekertaris Departemen Ekonomi Kreatif DEMA FEB UIN Syarif Hidayatullah
Jakarta periode 2015/2016

Pengalaman Kerja
 Asisten Dosen dalam Program Pelatihan dan Pendidikan Web
Programming Kementerian Pertahanan RI

v
ABSTRACT

The aim of this researh was to understand the effect of the fundamental
and technical analysis on the stock of sharia in Indonesia, whether by combining
both forms of analysis can yield a more accurate prediction of the stock price
movement of sharia in Indonesia. The data used in this study are annual data
from 2011 to 2014. The sampling technique used in this research is purposive
sampling. Islamic stocks are selected as the object of study as many as 91 Islamic
stocks are still active and are always there for five years of research to be
analyzed as a sample. The total of the research sample reached to 364 financial
statements and annual report. This study uses panel data regression analysis
using Eviews 8.0 software, SPSS version 20.0 and Microsoft Excel 2010. The
dependent variable in this study is the share price of sharia, while the independent
variable is BVPS, PER, EPS, FEPS, the share price of the past and the two
variables dummy which is the trend of the stock price with the level of significance
is 5%. The results showed that the fundamental analysis that BVPS, EPS and
FEPS can give effect to the stock prices of sharia, while PER is not able to
influence the sharia stock prices. When integrated with the fundamental analysis
technical analysis, BVPS is no longer positive for stock prices. In the technical
analysis, only the stock price past that may impact the sharia stock price, while
two dummy variables which is the trend of stock prices do not impact the sharia
stock price.

Keywords: Sharia Stock Price, Technical Analysis, Fundamental Analysis.

vi
ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh analisis
fundamental dan teknikal pada saham syariah di Indonesia, apakah dengan
menggabungkan kedua bentuk analisis ini dapat menghasilkan sebuah prediksi
yang lebih tepat terhadap pergerakan harga saham syariah di Indonesia. Data
yang digunakan dalam penelitian ini adalah data tahunan dari 2011 sampai 2014.
Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling.
Saham syariah yang terpilih sebagai objek penelitian sebanyak 91 saham syariah
yang masih aktif dan selalu ada selama lima tahun penelitian untuk dianalisis
sebagai sampel. Total sampel penelitian adalah 364 laporan keuangan dan laporan
tahunan. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi data panel dengan
menggunakan software Eviews 8.0, SPSS versi 20.0 dan Microsoft Excel 2010.
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham syariah sedangkan
variabel independen adalah BVPS, PER, EPS, FEPS, harga saham masa lalu dan
dua variabel dummy yang merupakan tren harga saham dengan level signifikansi
sebesar 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada analisis fundamental yaitu
BVPS, EPS dan FEPS dapat memberikan pengaruh terhadap harga saham syariah,
sedangkan PER tidak dapat mempengaruhi harga saham syariah. Ketika analisis
fundamental terintegrasi dengan analisis teknikal, BVPS tidak lagi positif
terhadap harga saham. Pada analisis teknikal, hanya harga saham masa lalu yang
dapat memberikan pengaruh terhadap harga saham syariah, sedangkan dua
variabel dummy yang merupakan tren harga saham tidak memberikan pengaruh
terhadap harga saham syariah.

Kata Kunci: Harga Saham Syariah, Analisis Teknikal, Analisis Fundamental.

vii
KATA PENGANTAR

Bismillahirrahmanirrahim
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah dan kasih sayang-Nya yang tiada terkira kepada
hambanya. Shalawat dan salam tercurahkan kepada junjungan Nabi besar
Muhammad SAW, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Analisis Fundamental dan Teknikal Pada Saham Syariah di Indonesia
(Studi Empiris: Perusahaan yang Masuk dalam JII dan ISSI di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2011-2015)” dengan sebaik-baiknya. Skripsi ini dimaksudkan
untuk memenuhi salah satu syarat mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Hal ini disebabkan karena terbatasnya kemampuan dan pengetahuan
yang penulis miliki. Untuk itu, kiranya pembaca dapat memaklumi atas
kelemahan dan kekurangan yang ditemui dalam penyusunan skripsi ini. Penulis
juga menyadari bahwa sejak awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini
banyak pihak yang telah membantu dan memberi dukungan baik moril maupun
materil. Untuk itu, tak lupa pada kesempatan ini, secara khusus, penulis ingin
menyampaikan terima kasih yang sebesar-sebesarnya kepada :
1. Kedua orang tua saya, Bapak Budi Ruseno dan Ibu Siti Rokayah yang
selalu memberikan dukungan baik moril maupun materil, memberikan
kasih sayang, cinta, dan selalu mendoakan dengan penuh rasa ikhlas.
Kalian adalah motivasi terkuat bagi penulis untuk bisa segera
menyelesaikan skripsi ini.
2. My Big Brother, Andika Sidagari Noviantara, S.Hum yang selalu
memberikan motivasi serta doa yang tulus selama ini.
3. Bapak Dr. M. Arif Mufraini, Lc., MA selaku Dekan FEB, Bapak Dr.
Amilin, SE.Ak., M.Si selaku Wadek I FEB, Bapak Dr. Ade Sofyan
Mulazid, MH selaku Wadek II FEB, dan Bapak Dr. Desmadi Saharuddin,
Lc., MA selaku Wadek III FEB, yang telah memberikan jalan bagi penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
viii
4. Bapak Prof. Dr. Ahmad Rodoni, MM selaku dosen pembimbing I, yang
senantiasa ikhlas meluangkan waktunya di tengah kesibukan untuk
membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi ini serta
motivasinya yang begitu besar pada penulis.
5. Ibu Titi Dewi Warninda SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen
sekaligus dosen pembimbing II, yang telah meluangkan waktu dan
pikirannya untuk membimbing dan mengarahkan penulisan skripsi ini
serta motivasinya yang begitu besar pada penulis.
6. Ibu Ir. Ela Patriana, MM selaku Sekretaris Jurusan Manajemen.
7. Ibu Dr. Muniaty Aisyah, Ir., MM yang telah banyak membantu dan
memberikan jalan bagi kami MIPS.

8. Bapak Dr.Suhendra, S.Ag, MM selaku Pembimbing Akademik yang telah
mengarahkan dan memotivasi selama penulis menuntut ilmu di FEB UIN
Syarif Hidayatullah Jakarta.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, terima kasih atas curahan
ilmu yang Bapak dan Ibu berikan kepada penulis.
10. Seluruh jajaran karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, atas kerja
kerasnya melayani mahasiswa dengan baik, membantu dalam mengurus
kebutuhan administrasi, keuangan dan lain-lainnya, khususnya Pak Alfred,
Pak Ali, Bu Halimah, Pak Rahmat, Pak Bonik dan Pak Sofyan.
11. Sahabat-sahabatku yaitu Kartini, Nisa Ayu Wulandari, Nita Fitrianti, Desy
Ratna Pratiwi, Gerhana Ika Saraswati, Nadya Marsha Fitri Yulistia, Nidya
Utami Putri, Andinia Tazkia, Dwi Nurmaulidya, Gita Noor Azizah, Dwi
Rizqia, Muthia Rahmawati, Isnaini Munawaroh, Kirana Hardiyati, Syefira
Salsabilla dan MMG yang selalu mendukung, mendoakanku, memotivasi
dan menghibur selama proses menyelesaikan skripsi ini.
12. Teman-teman seperjuangan Manajemen Informasi Perbankan Syariah
angkatan 2012 sebagai angkatan pertama. Terimakasih atas rasa
kekeluargaan yang telah diberikan, dukungannya dan selalu ada dalam
suka maupun duka serta memberikan motivasi selama masa perkuliahan.
Maaf jika tidak dapat disebutkan satu persatu, tetapi tidak mengurangi rasa
cinta dan bangga penulis kepada kalian semua.
ix