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RODRIGO NUNES MAHFUZ ANÁLISE DE MODELOS DE PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES Trabalho de Formatura apresentado à Escola Politécnica da Universidade de São Paulo para obtenção do diploma de Engenheiro de Produção São Paulo 2008 RODRIGO NUNES MAHFUZ ANÁLISE DE MODELOS DE PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES Trabalho de Formatura apresentado à Escola Politécnica da Universidade de São Paulo para obtenção do diploma de Engenheiro de Produção Orientador: Prof: Melvin Cymbalista São Paulo 2008 FICHA CATALOGRÁFICA Mahfuz, Rodrigo Nunes Análise de Modelos de Precificação de Opções / Rodrigo Nunes Mahfuz – São Paulo, 2008. 114p. Trabalho de Formatura – Escola Politécnica da Universidade de São Paulo. Departamento de Engenharia de Produção. 1.Opções 2.Modelos de Precificação 3.Sistemas Computacionais I.Universidade de São Paulo. Escola Politécnica. Departamento de Engenharia de Produção II.t. Dedico este trabalho aos meus pais e a minha namorada, que mais contribuíram para que eu me tornasse um Engenheiro de Produção. AGRADECIMENTOS Agradeço a todos que de alguma forma contribuíram de alguma forma para a realização deste trabalho. Aos meus familiares que sempre estiveram ao meu lado. Ao meu orientador Prof: Melvin Cymbalista por seus conselhos, paciência e cobranças. Aos meus amigos de faculdade, pois sem eles seria impossível chegar ao fim desta jornada. Aos meus colegas de trabalho que sempre estiveram dispostos a contribuir. RESUMO RESUMO O presente trabalho dispõe de uma das mais difíceis missões do mercado financeiro: a precificação de contratos de opções. Ao longo dos anos, esse mercado vem crescendo e tornando-se cada vez mais complexo, por isso há uma constante necessidade da criação de modelos matemáticos e estatísticos, cada vez mais elaborados. Conforme esses modelos ficam mais complexos, cresce uma necessidade de ferramentas mais avançadas para sua utilização. Este projeto consiste na análise e comparação de modelos numéricos e fórmulas fechadas para se precificar opções. O objetivo do trabalho é averiguar se com o recurso computacional hoje existente é possível abandonar a busca por fórmulas fechadas e focar em modelos numéricos. Como subproduto do trabalho teremos o software SiPA (Sistema de Precificações Avançadas), desenvolvido para precificar opções com cada um dos modelos aqui estudados. ABSTRACT ABSTRACT This work deals with one of the most difficult tasks of the financial market: options pricing. For years this market is growing and becoming more and more complex, so there is a constant need for the development of mathematical and statistical models. As this models get more complex, the needs for a complex tool to operate the models rise also. This project consists of the analysis and comparison of numerical models and closed formulas to price options. The objective is to verify whether the computer resources available today it is possible to abandon the search for closed formulas and focus on numerical models. As a byproduct of the work we have the software SiPA (Advanced Pricing System), designed to price options with each of the models studied here.
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