rancang bangun mode pada investasi agr ang bangun model manajemen risiko ada investasi ...

249 Pages·2013·19.33 MB·Indonesian

RRRAAANNNCCCAAANNNGGG BBBAAANNNGGGUUUNNN MMMOOODDDEEELLL MMMAAANNNAAAJJJEEEMMMEEENNN RRRIIISSSIIIKKKOOO
PPPAAADDDAAA IIINNNVVVEEESSSTTTAAASSSIII AAAGGGRRROOOIIINNNDDDUUUSSSTTTRRRIII LLLAAADDDAAA

SSSUUUCCCIII WWWUUULLLAAANNNDDDAAARRRIII

SSSEEEKKKOOOLLLAAAHHH PPPAAASSSCCCAAASSSAAARRRJJJAAANNNAAA
IIINNNSSSTTTIIITTTUUUTTT PPPEEERRRTTTAAANNNIIIAAANNN BBBOOOGGGOOORRR
BBBOOOGGGOOORRR
222000111333

PERNYATAAN MENGENAI DISERTASI DAN SUMBER
INFORMASI

Dengan ini saya menyatakan bahwa disertasi Rancang Bangun Model
Manajemen Risiko pada Investasi Agroindustri Lada adalah karya saya dengan
arahan dari komisi pembimbing dan belum diajukan dalam bentuk apa pun kepada
perguruan tinggi mana pun. Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya
yang diterbitkan maupun tidak diterbitkan dari penulis lain telah disebutkan dalam
teks dan dicantumkan dalam Daftar Pustaka di bagian akhir disertasi ini.

Bogor, Januari 2013

Suci Wulandari
F361080031

ABSTRACT

SUCI WULANDARI. Design of Risk Management Model on Pepper
Agroindustrial Investment. Supervised by ERIYATNO, MEIKA SYAHBANA
RUSLI, and B.S. KUSMULJONO.

The spectrum of investment instruments will provide different degree of
uncertainty. This is influenced by the level of risk faced. Analysis of investment
performance then need an analysis that integrates the aspects of return and risk
within a framework of analysis. The competitiveness of pepper industry, which
can be expressed in the achievement of quality, market share, profitability and
sustainability, is still low. Pepper agroindustrial is integrated with farming
systems and conducted on a small scale and traditional approach. The decisions
on mechanical pepper agroindustrial and its investment on value chain are very
limited. It has typically been driven by practical factors such as risk. The
objective of this paper is to propose a comprehensive method in risk analysis, risk
management design, and risk based financial analysis as a model of decision
support systems. The methods of this research are Fuzzy Logic, FMEA,
Vulnerability Analysis which expressed in Radar Chart, Analytical Hierarchy
Process, and Cash Flow Analysis. On the other hand, fuzzy weighting approach
on expert and risk compenent is one method that can improve risk assessment.
This study provides an analysis tool that integrates financial and risk analysis in a
framework, risk management models, and support facility analysis, which is
integrated in Decision Support System called SMART INVEST. It consists of data
based management system, model based management system, integrated analysis,
and user interface. The model provides integrated risk analysis for pepper
commodity system agent, description of financial analysis for investor, and a
guideline for government and other stakeholders in the process of providing
instrument for risk management. Further analysis of the risk in the form of
vulnerability analysis, will provide the basis for determining the support type for
the risk management. Application of the model in Bangka showed that the total
value of risk was in the high class. Based on risk group, the biggest risk faced by
investment on the pepper agroindustrial was the marketing and followed by
agriculture, agroindustry, institutional, and financial. The analysis showed that
the biggest risks were the price, competition, steam rot disease, cooperation, and
dependence between actors. The project generates a surplus of benefits over cost
in 202,8 billion IDR. It would be found in this case that the IRR was 45,28%. The
benefi cost ratio was 1,95, and the payback period was 3,75 years. If there is no
risk management, the risk is expected to effect on the pepper processing services
(28,89%), the amount of processed pepper (31,03%), and yield (10,70%).
Changes in its variables will consequence in large changes in NPV, IRR, BC ratio,
and Pay Back Period. It is therefore necessary to develop risk management
system which completed by support facilities.

Key words: risk management, investment, agroindustry, pepper, support
facilities, fuzzy approach

RINGKASAN

SUCI WULANDARI. Rancang Bangun Model Manajemen Risiko pada Investasi
Agroindustri Lada. Dibimbing oleh ERIYATNO, MEIKA SYAHBANA RUSLI
dan B.S. KUSMULJONO.
Investasi pada sektor pertanian masih merupakan bagian kecil dari total
penanaman modal. Kondisi ini didominasi oleh tingginya tingkat risiko, yang
kemudian menyebabkan kinerja yang rendah. Fenomena rendahnya tingkat
investasi juga terjadi pada pengembangan komoditas lada. Lada Indonesia pada
pasar dunia terdiri dari Lampung Black Pepper (lada hitam) dan Muntok White
Pepper (lada putih). Dukungan pendanaan yang terbatas merupakan karakteristik
pada pengembangan komoditas lada, selain risiko pengusahaan yang tinggi serta
adopsi teknologi yang rendah. Pada saat ini kegiatan pengolahan lada dilakukan di
tingkat petani secara tradisional. Hal ini menyebabkan rendahnya pencapaian
mutu lada. Pada sisi lain, agroindustri lada di negara lain terus berkembang, yang
ditandai dengan introduksi teknologi dan perluasan skala pengusahaan.
Kegiatan investasi dengan mempertimbangkan risiko sangat penting, oleh
karena itu perlu dilakukan penelitian manajemen risiko pada investasi
agroindustri, yang didalamnya mengintegrasikan analisis finansial dan analisis
risiko dalam sebuah kerangka kerja. Pada sisi yang lain implementasi
pengelolaan risiko membutuhkan dukungan fasilitas. Hal ini terjadi sebagai
akibat dari rendahnya sumberdaya teknologi, sumberdaya manusia, sumberdaya
informasi, dan sumberdaya finansial yang dimiliki pelaku dalam sistem
komoditas. Oleh karena itu dilakukan analisis lanjutan, yaitu analisis kerentanan
(vulnerability), yang akan dijadikan sebagai dasar dalam pemberian dukungan
fasilitas. Melalui dukungan fasilitas yang diberikan inilah maka diharapkan
strategi pengelolaan risiko dapat dilakukan dengan baik.
Penelitian ini bertujuan untuk merancang bangun model manajemen risiko
pada investasi agroindustri lada. Dalam upaya mencapai hal tersebut secara
khusus tujuan penelitian ini adalah: (1) mengidentifikasi risiko, melakukan
penilaian risiko, serta menyusun pengelolaan risiko pada investasi agroindustri
lada, (2) menyusun dukungan fasilitas dalam pengelolaan risiko pada investasi
agroindustri lada, serta (3) menilai kelayakan investasi dan melakukan simulasi
dampak risiko terhadap kelayakan investasi agroindustri lada. Agroindustri yang
menjadi obyek penelitian adalah agroindustri lada putih dengan fokus analisis
kegiatan pengolahan dan keterkaitannya dengan aspek budidaya, pemasaran,
kelembagaan, dan finansial. Penelitian dilakukan di Provinsi Kepulauan Bangka
Belitung yang merupakan sentra produksi utama lada putih.
Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah logika fuzzy yang
berbasis pengetahuan. Metode pembobotan pakar dan pembobotan komponen
risiko adalah Fuzzy Weighted Average Index. Penilaian risiko menggunakan
metode Fuzzy Failure Mode Effect and Analysis (FMEA) dengan teknik Fuzzy
Weighted Average. Agregasi nilai risiko menggunakan Fuzzy Risk Value. Analisis
kemampuan pengelolaan risiko menggunakan metode Vulnerability Analysis yang
digambarkan dalam Radar Chart, sedangkan analisis instrumen pengelolaan
risiko menggunakan Analytical Hierarchy Process. Keseluruhan aspek tersebut
diintegrasikan dalam sebuah kerangka analisis dalam bentuk Sistem Penunjang
Keputusan Sistem Manajemen Risiko Terpadu pada Investasi Agroindustri dengan
nama SMART INVEST.
Data yang digunakan terdiri dari data input maupun data hasil proses
yaitu: bobot pakar, bobot komponen risiko, tingkat keparahan, tingkat kejadian,
tingkat pendeteksian, nilai kerentanan (vulnerability), kemampuan pengelolaan
risiko, bobot instrumen pengelolaan risiko, nilai bobot kelompok risiko, input
analisis finansial, serta nilai indikator peubah. Selain itu dikembangkan delapan
jenis model yaitu: pembobotan pakar, pembobotan komponen risiko, penilaian
risiko, agregasi nilai risiko, analisis kapasitas pengelolaan risiko, analisis
instrumen pengeloaan risiko, analisis finansial, dan simulasi kelayakan investasi.
Pengelolaan risiko sebagai upaya untuk mengurangi probabilitas
munculnya kejadian, mengurangi tingkat keparahan, atau keduanya merupakan
pendekatan yang digunakan pada penelitian ini yang dinyatakan sebagai uraian
yang melekat pada setiap risiko. Instrumen pengelolaan risiko yang dapat
meningkatkan kemampuan pengelolaan risiko dapat dikelompokkan menjadi:
adopsi dan pengembangan teknologi, perbaikan manajemen unit usaha, dukungan
pembiayaan, pembangunan dan pengembangan infrastruktur, sinergi dan fokus
kebijakan, serta peningkatan hubungan kemitraan antar pelaku.
Penelitian ini menghasilkan output yang dapat memperbaiki proses
identifikasi risiko, penilaian risiko, dan analisis lanjutan sebagai pelengkap dalam
pengelolaan risiko. Penggabungan logika fuzzy dan pembobotan dalam sebuah
kerangka analisis, menjadikan pendekatan ini sebagai metode yang dapat
memperbaiki penilaian risiko. Pendekatan fuzzy yang menggunakan skala
linguistik memberi kemudahan dalam proses akuisisi nilai yang berbasis
pengetahuan. Pembobotan pakar dan pembobotan komponen risiko memberikan
ruang bagi penilai untuk memasukkan perbedaan tingkat kepercayaan pakar dan
nilai kepentingan komponen risiko. Agregasi nilai risiko dilakukan untuk
memberikan gambaran mengenai status dan nilai risiko secara keseluruhan.
Penggabungan analisis finansial dan analisis risiko dalam sebuah kerangka
analisis akan memberikan gambaran kinerja investasi yang lebih baik. Oleh
karena itu setelah dilakukan analisis kelayakan investasi, maka dilakukan simulasi
kelayakan investasi berbasis kepada risiko potensial.
Pengembangan agroindustri lada merupakan prioritas bagi upaya
penyelesaian sejumlah kelemahan sistem dan upaya mengatasi ancaman yang ada,
selain strategi peningkatan produksi lada yang terus dilakukan melalui perbaikan
sistem budidaya. Strategi yang dipilih adalah strategi peningkatan nilai tambah
melalui penjaringan nilai (capturing value). Peningkatan nilai tambah ini dapat
dilakukan melalui peningkatan mutu (quality), fungsi (functionality), bentuk
(form), tempat (place), waktu (time) dan kemudahan mendapatkan (ease of
possession).
Risiko investasi agroindustri lada terdiri dari 32 jenis risiko yang terbagi
ke dalam aspek agroindustri, budidaya, pemasaran, kelembagaan, dan finansial.
Pengelolaan risiko sebagai upaya untuk mengurangi probabilitas munculnya
kejadian, mengurangi tingkat keparahan, atau keduanya. Analisis lanjutan
dilakukan terhadap nilai risiko dalam bentuk analisis kerentanan (vulnerability),
yaitu pemetaan kesenjangan antara nilai risiko dan kemampuan pengelolaan
risiko. Hal ini akan memberikan dasar bagi penetapan jenis dukungan bagi
pengelolaan risiko. Instrumen pengelolaan risiko yang dapat meningkatkan
kemampuan pengelolaan risiko dapat dikelompokkan menjadi: peningkatan
adopsi dan pengembangan teknologi, perbaikan manajemen unit usaha,
penyediaan pembiayaan usaha, pembangunan dan pengembangan infrastruktur,
perumusan dan sinergi kebijakan, serta pengembangan hubungan kemitraan.
Penerapan model manajemen risiko pada investasi agroindustri lada di
Kepulauan Bangka menunjukkan bahwa nilai total risiko termasuk dalam kategori
tinggi. Berdasarkan kelompok risiko, risiko terbesar yang dihadapi dalam
investasi agroindustri lada secara berurutan adalah aspek pemasaran, budidaya,
agroindustri, kelembagaan, dan finansial. Secara individual, analisis
menunjukkan bahwa nilai risiko terbesar adalah harga, persaingan, penyakit busuk
pangkal batang, kerjasama, dan ketergantungan antar pelaku. Pengelolaan risiko
selama ini lebih banyak dilakukan secara individu dengan konsentrasi kepada
penanganan risiko pada aspek budidaya. Kemampuan pengelolaan risiko pada
aspek agroindustri diduga relatif baik, sedangkan pada aspek pemasaran, aspek
kelembagaan, dan aspek finansial relatif rendah.
Berdasarkan nilai kerentanan (vulnerability), terdapat beberapa risiko yang
memiliki nilai risiko tinggi dan nilai kemampuan pengelolaan risiko yang rendah
yang akan menjadi fokus pemberian dukungan fasilitas. Risiko tersebut adalah
risiko harga, persaingan, kerjasama, penyakit busuk pangkal batang, serta
ketergantungan antar pelaku. Pengelolaan risiko harga dapat dilakukan dengan
menerapkan Sistem Resi Gudang, yang membutuhkan relatif lebih besar
dukungan dalam bentuk infrastruktur, kebijakan, dan pembiayaan, dibandingkan
dengan instrumen teknologi, manajemen usaha, dan kemitraan.
Analisis kelayakan investasi menunjukkan bahwa NPV pendirian
agroindustri lada yaitu sebesar Rp. 202,8 juta. Nilai IRR yang dihasilkan yaitu
sebesar 45,28%, dimana lebih besar dibandingkan faktor diskonto yang
digunakan. Nilai B/C adalah sebesar 1,95. Adapun periode pengembalian
adalah selama 3,75 tahun.
Hasil analisis pengaruh risiko menunjukkan bahwa apabila tidak dilakukan
pengelolaan dalam bentuk pencegahan dan atau penanganan risiko, maka akan
mempengaruhi kinerja investasi. Sebagai akibat terjadinya risiko pada sistem
komoditas lada, maka kemampuan petani dalam pembayaran jasa pengolahan
dapat menurun sebesar 28,89%, jumlah lada yang diolah dan jumlah produk
samping akan mengalami penurunan sebesar 31,03%. Risiko pada investasi
agroindustri lada diduga dapat menyebabkan penurunan rendemen sebesar
10,70%.
Peningkatan peluang keberhasilan adopsi teknologi agroindustri lada putih
di kepulauan Bangka memerlukan dukungan dalam bentuk penyediaan instrumen
pengelolaan risiko. Pengembangan sistem komoditas lada juga mensyaratkan
pelibatan stakeholder secara substansial. Pembiayaan kredit usaha, investasi
pemerintah melalui model joint venture, trust fund, dan Program Kemitraan dan
Bina Lingkungan BUMN merupakan sumber pembiayaan yang dapat digunakan
dalam kegiatan investasi agroindustri lada.

Kata Kunci: manajemen risiko, investasi, agroindustri, lada, dukungan fasilitas,
pendekatan fuzzy.