Le opzioni contabili nella presentazione del bilancio redatto secondo la normativa internazionale.

322 Pages·2014·3.04 MB·Italian

Corso di Laurea magistrale (ordinamento ex

D.M. 270/2004)
in Amministrazione, finanza e controllo

Tesi di Laurea

Le opzioni contabili nella
presentazione del bilancio
redatto secondo la normativa
internazionale.
Tradizione contabile ed opportunismo
manageriale.

Relatore
Ch. Prof. Carlo Marcon

Laureanda
Chiara Sartori
Matricola 828762

Anno Accademico
2013 / 2014

1
A mia mamma,
perché da lassù possa essere fiera di me

2
Sommario
.......................................................................................................................................... 1
Sommario ......................................................................................................................... 3
Premessa .......................................................................................................................... 5
Obiettivo del lavoro ...................................................................................................... 5
Sezione descrittiva ............................................................................................................ 8
1. Concetti introduttivi ................................................................................................. 9
1.1 I principi contabili internazionali ....................................................................... 9
1.2 L’oggetto del bilancio ....................................................................................... 20
1.3 La finalità del bilancio ...................................................................................... 23
1.4 La composizione ............................................................................................... 25
1.5 Le caratteristiche qualitative ........................................................................... 27
2. I documenti di bilancio previsti dai principi contabili internazionali IAS/IFRS e le
opzioni contabili concesse .............................................................................................. 34
2.1 Le opzioni nella presentazione del bilancio ..................................................... 37
2.2 I prospetti contabili previsti dalla normativa internazionale ........................... 43
2.3 Il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria .................................. 45
2.4 Il prospetto del conto economico complessivo ............................................... 55
2.5 Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto ........................................... 75
2.6 Il prospetto di Rendiconto Finanziario............................................................. 78
2.7 Il prospetto delle note esplicative ................................................................... 86
2.8 Altri allegati al bilancio ..................................................................................... 88
3. I fattori determinanti nelle scelte effettuate dai redattori del bilancio: tradizione
contabile e opportunismo manageriale ......................................................................... 91
3.1 La tradizione contabile ................................................................................... 106
3.2 L’opportunismo manageriale ......................................................................... 131
3
Sezione Empirica ........................................................................................................... 167
4. L’analisi empirica .................................................................................................. 168
4.1 La presentazione dei dati e l’obiettivo della ricerca ...................................... 170
4.2 I risultati ottenuti e la tradizione contabile precedente................................ 184
4.3 I risultati ottenuti e l’opportunismo manageriale ......................................... 254
4.4 Le principali conclusioni sull’analisi svolta ..................................................... 284
Conclusioni ................................................................................................................... 299
Appendice ................................................................................................................. 313
Bibliografia ................................................................................................................ 314
Sitografia ................................................................................................................... 321

4
Premessa
Obiettivo del lavoro
La seguente ricerca si pone l’obiettivo di dimostrare come le opzioni contabili, concesse
nel processo di redazione del bilancio d’esercizio, possano ostacolare il raggiungimento
dei requisiti di comparabilità e trasparenza sui quali si fonda la normativa
internazionale. Gli International Accounting Standards, e i successivi, International
Financial Reporting Standards nascono infatti con l’ambizione di creare un’informativa
di bilancio comune fra i diversi stati, la quale può essere raggiunta solamente
promuovendo un linguaggio contabile condiviso e realizzando prospetti che possano
essere fra loro confrontabili, sia da un punto di vista visivo che da un punto di vista
valutativo. La seconda caratteristica che deve essere necessariamente presentata nei
documenti di bilancio è la trasparenza, i dati contenuti nei prospetti non devono infatti
essere fuorvianti o indurre nel lettore decisioni differenti da quelle che altrimenti
avrebbe intrapreso. L’evidenza empirica sembra dimostrare, tuttavia, che il processo di
armonizzazione contabile non è ancora stato compiuto; infatti permangono ancor ‘oggi
numerose differenze nell’applicazione delle disposizioni tra le diverse aziende che
adottano la stessa normativa. Le cause della persistenza di tali discrepanze sono da
ricercare nelle opzioni contabili che i principi IAS/IFRS concedono al preparatore del
bilancio, sia in termini di presentazione dei dati che in termini di valutazione delle voci.
L’effetto che deriva dalla presenza di tali alternative si concretizza in una strutturazione
di schemi contabili che differiscono non solo tra nazioni diverse, ma anche tra aziende
della stessa nazione che operano in settori di business dissimili.
Nel presente studio si rilevano principalmente due fattori capaci di influenzare le scelte
intraprese dai manager davanti alle diverse options: da un lato si richiama la tradizione
contabile degli stati, i quali possono denunciare un forte ancoramento alle procedure
contabili applicate nel passato; dall’altro lato si individuano i comportamenti
opportunistici del management, in quanto gli stessi redattori possono manipolare la
presentazione degli schemi contabili per finalità puramente soggettive. Essi potrebbero,
ad esempio, sfruttare la libertà di redazione concessa dalle disposizioni internazionali,
enfatizzando solo i risultati in linea con un giudizio positivo e mascherando di
conseguenza le performance non soddisfacenti.
5
Il lavoro svolto si sviluppa in due parti: una prima sezione descrittiva nella quale si
introduce il concetto di bilancio, gli obiettivi ad esso associati e gli schemi contabili
previsti dalla normativa internazionale e una seconda sezione focalizzata su uno studio
empirico. La prima parte si scompone a sua volta in tre capitoli: nel primo, introduttivo,
si presentano il bilancio, gli obiettivi e i principi di redazione. Il secondo capitolo si
focalizza nella presentazione dei diversi documenti che compongono l’informativa
contabile prevista dalle disposizioni internazionali, le quali richiedono un numero di
prospetti superiore rispetto alla normativa civilistica. Sebbene tale impostazione sembri
dimostrare una maggiore completezza assoggettabile al bilancio stilato secondo gli
schemi contabili internazionali, è altrettanto vero però, che i prospetti redatti
uniformemente a tale normativa non seguono una struttura predefinita, giovando di una
libertà di scelta nella loro composizione e strutturazione che a volte può condurre a delle
lacune informative. Per ogni schema contabile si riporteranno, inoltre, le alternative
concesse dagli IAS/IFRS nella redazione degli stessi documenti. Nel terzo capitolo, infine,
si richiama la letteratura esaminata sulla teoria dell’Accounting Choice, la quale
rappresenterà il punto di partenza per lo sviluppo dello studio empirico.
La seconda sezione riporta una ricerca effettuata su un campione di 426 aziende (di cui
70 italiane, 70 tedesche, 70 francesi, 108 inglesi e 108 australiane) per le quali si sono
indagate una serie di variabili collegate alle opzioni contabili. In questa sede ci si è
concentrati solo sulle quelle correlate al tema della presentazione degli schemi di
bilancio, cercando di dimostrare come le decisioni effettuate dai manager possano
derivare dalla tradizione contabile precedente o possano nascondere delle
giustificazioni di convenienza. I redattori del bilancio infatti potrebbero essere tentati
ad effettuare scelte a loro più opportune cercando di conquistare il pubblico di
stakeholders esterno, andando ad inquinare addirittura l’informativa contabile che
viene trasmessa loro.
Infine, il lavoro si concluderà con un accenno al Financial Statement Presentation e agli
altri progetti di convergenza promossi con lo scopo di ottenere un livello di
omogeneizzazione contabile sempre più diffusa. Non risulta sufficiente promuovere la
mera applicazione dei principi contabili internazionali affinché le aziende adottino uno
6
stesso linguaggio contabile, infatti la diversità può permanere comunque ancorata nelle
opzioni di scelta che gli stessi principi concedono.

7
Sezione descrittiva

8
1. Concetti introduttivi

1.1 I principi contabili internazionali
I principi contabili internazionali IAS/IFRS, i quali rappresentano una serie di disposizioni
riconosciute a livello mondiale, si pongono come principale obiettivo la creazione di una
informativa contabile di qualità, la quale potrà essere raggiunta solamente attraverso la
promozione di una maggiore trasparenza e comparabilità dei dati economico-finanziari
e il sostenimento di un processo di armonizzazione e standardizzazione delle regole
contabili1. La diffusione di pratiche contabili comuni concede inoltre alle imprese la
possibilità di poter accedere a mercati finanziari con un orizzonte di livello globale,
ampliando così le opportunità di finanziamento.
Nonostante nel corso del tempo i principi contabili internazionali si siano diffusi nel
mondo raggiungendo l’applicazione, obbligatoria o volontaria, in circa 1002 paesi, la loro
attuazione però non è avvenuta in modo uniforme3. Essi sono obbligatori nei paesi
dell’Unione Europea, Norvegia, Perù, Sudafrica, Hong Kong, Filippine, Nuova Zelanda e
Australia; mentre sono ammessi in modo facoltativo in paesi come Russia e Singapore.
In altri stati come Stati Uniti, Canada4 e Giappone, dove vengono ancora seguiti i principi
contabili nazionali, sono nati dei progetti di convergenza al fine di promuovere un
allineamento della normativa locale ad un’ottica internazionale.

1 L’obiettivo del Regolamento Europeo num. 1606/2002, che ha reso obbligatorio l’utilizzo degli IAS/IFRS
per i bilanci consolidati delle società europee, è il seguente:
“…the adoption and use of international accounting standards in the Community with a view to
harmonizing the financial information…in order to ensure a high degree of transparency and
comparability of financial statements and hence an efficient functioning of the Community capital market
and of the Internal market”.
2 Si veda: PriceWaterhouseCoopers; 2007; Finanza e diritto; III; num.1
3 Si veda: Nobes; 2006; The survival of international differences under IFRS: towards a research agenda;
Accounting and Business Research; 39:4; 233-245
Nobes; 2013; The continued survival of international differences under IFRS; Accounting and Business
Research; 43:2; 83-111
4 In Canada a partire dal 1° Gennaio 2011 è obbligatoria l’applicazione degli IAS/IFRS per l’informativa
contabile relativa alle piccole-medio imprese.
9
In Europa la normativa IAS/IFRS è stata applicata dagli stati dell’UE5 in conformità con le
disposizioni contenute nel regolamento comunitario numero 1606/20026 emanato dal
Parlamento Europeo. Tale regolamento stabilisce che a partire dal 1° gennaio 2005 le
società quotate debbano redigere il bilancio consolidato seguendo la normativa
IAS/IFRS. L’Unione Europea ha lasciato poi agli stati membri la facoltà di estendere
l’adozione della normativa internazionale anche a tipologie di società differenti da
quelle indicate nel regolamento. Questo, ha creato un primo livello di disomogeneità
tra gli stessi stati europei: basti pensare che all’interno di alcuni paesi la normativa
internazionale è applicabile solo ai bilanci consolidati delle società quotate, mentre in
altri il suo utilizzo si diffonde anche ai bilanci individuali delle società finanziarie e di tutte
le società facenti parte di un gruppo.
A dire il vero, alcuni stati europei avevano anticipato l’applicazione degli IAS/IFRS e ne
avevano permesso l’utilizzo ancora prima dell’approvazione del regolamento
comunitario. Ad esempio, in Austria i bilanci consolidati potevano seguire le regole
internazionali già dal 1998, a Malta dal 1995 e in Lituania a partire dal 1997. Questa
accelerata attuazione della normativa internazionale denunciava il bisogno di costruire
una disciplina contabile di stampo internazionale, comune e condivisa fra i diversi paesi,
la quale fosse in grado di creare una comunicazione economico-finanziaria comparabile,
almeno all’interno dei confini europei.
L’importanza associata alla realizzazione di un set di regole uniformi nella presentazione
dei bilanci è stata percepita anche nel resto del mondo, sebbene l’applicazione della
normativa internazionale sia avvenuta con modalità differenti. Nel continente asiatico,
per esempio, alcuni stati hanno promosso una rivisitazione dei principi contabili
nazionali in modo da allinearli agli IAS/IFRS. In nazioni come Nuova Zelanda, Hong Kong
e Malesia i principi contabili locali sono stati quindi riadattati con l’obiettivo di avvicinarli
sempre più alle disposizioni internazionali. Anche le Filippine hanno seguito un processo
di armonizzazione della loro normativa contabile nazionale verso i principi IAS/IFRS,

5 Nel 2005, anno dell’introduzione della normativa internazionale in Europa, i paesi facenti parte dell’UE
erano 25: Austria, Belgio, Cipro, Danimarca, Estonia, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia,
Lettonia, Lituania, Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Regno Unito, Repubblica Ceca,
Slovacchia, Slovenia, Spagna, Svezia ed Ungheria. Oggi, con l’ingresso della Bulgaria e della Romania nel
2007 e della Croazia nel 2013, si raggiunge la soglia dei 28 paesi.
6 http://eur-lex.europa.eu/legal-content/IT/TXT/PDF/?uri=CELEX:32002R1606&from=IT
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