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Lange, Thomas M. Dewner 13. vollstandig uberarbeitete und erweiterte Auflage Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet liber <http://dnb.ddb.de> abrufbar. 1. Auflage 1953 12., vollstiindig liberarbeitete und aktualisierte Auflage Oktober 1999 13., vollstiindig liberarbeitete und erweiterte Auflage November 2002 Alle Rechte vorbehalten © Springer Fachmedien Wiesbaden 2002 Urspriinglich erschienen bei Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden 2002 Softcover reprint of the hardcover 13th edition 2002 Lektorat und Redaktion: Katrin Alisch/Ute Arentzen/Karin Janssen Der Gabler Verlag ist ein Unternehmen der Fachverlagsgruppe BertelsmannSpringer. www.gabler.de Das Werk einschlieBlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschlitzt. Jede Verwertung auBerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzuliissig und strafbar. Das gilt insbesondere fUr Verviel fiiltigungen, Obersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wiiren und daher von jedermann benutzt werden dlirften. Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Wiesbaden Datentechnische Aufbereitung: IST Unternehmensberatung, Dettingen Satz: Dr. Ulrich Mihr GmbH, Tlibingen Gedruckt auf saurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier ISBN 978-3-663-07652-0 ISBN 978-3-663-07651-3 (eBook) DOI 10.1007/978-3-663-07651-3 Vorwort Zu Beginn des neuen Jahrhunderts befindet sich die Finanzwirtschaft in einem gewaltigen Umbruch. Dies allein ist zwar nichts Neues, denn in der Finanzgeschichte hat es immer wieder revolutioniire Umwalzungen gegeben. Das Besondere ist allerdings, dass sich die Veranderungen unserer Zeit in einer nie da gewesenen Geschwindigkeit vollziehen. Die fortschreitende Globalisierung der Kapital und Geldmarkte sowie die Intemationalisierung der Bankgeschafte haben neben der multimedialen Elektronisierung des bankbetrieblichen Vertriebs den Wettbewerb in der Kreditwirtschaft substanziell verandert. Neue bankbetriebliche Geschaftsmodelle sind entstanden, alte haben an Bedeutung verloren. eBanking ist zum Bestandteil bankbetrieblicher Geschaftsmodelle he rangereift, globale Handelsplattformen bestimmen das Kapitalmarktgeschiift im Bereich von Trading & Sales. Hinzu kommen der Abschied von der virtuellen Dimension des Euro und der Wegfall nationaler Grenzen im europaischen Binnenmarkt. Der damit verbundene Wandel hat zu einer zunehmenden Konzentration bei Banken und Sparkassen gefiihrt. Dies ist erst der Anfang einer Entwicklung, durch die Realisation von Skaleneffekten und die Addition von Marktanteilen an Profitabilitat und Rentabilitiit zu gewinnen. Aber auch die intemationalen und nationalen rechtlichen Rahmenbedingungen der Finanzwirtschaft haben sich seit dem Erscheinen der letzten Auflage maBgeblich veriindert. So sind die Verhandlungen zu Basel II weit vorangeschritten und auch das Bankrecht der Europaischen Union hat nicht nur im Jahr 2000 eine Kodifizierung erfahren, sondem weitere HarmonisierungsmaB nahmen sind erfolgt. In Deutschland hat der Gesetzgeber im Privatrecht erhebliche Veranderungen herbeigefiihrt, insbesondere durch das Schuldrechtsmodemisierungsgesetz. Im Friihjahr dieses Jahres wurde dariiber hinaus die Bundesbank an ihre veriinderte Rolle im Europaischen System der Zentralbanken angepasst und das Bundesaufsichtsamt fiir das Kreditwesen, das Bundesaufsichtsamt fiir den Wertpapierhandel und das Bundesaufsichtsamt fiir das Versicherungswesen zur Bundes anstalt fiir Finanzdienstleistungsaufsicht verschmolzen. Mitte des Jahres trat das Vierte Finanz marktf6rderungsgesetz, bei dem auch das Kreditwesengesetz, vor allem durch die Neuregelung der Vorschriften zum elektronischen Geld, emeut geiindert wurde, hinzu. Der US-amerikanische Sarbanes-Oxley (Company Accounting Reform and Investor Protection) Act sowie sonstige Richtlinien wie z. B. der Deutsche Corporate-Govemance-Kodex oder die Going-Public-Grundsatze der Deutschen Borse taten ein Obriges. Wir haben diese Entwicklung zum Anlass genommen, das 1999 vollig neu konzipierte und grundlegend neu bearbeitete Bank-Lexikon weiterzuentwickeln. Dabei galt es emeut, die Mitte zu finden zwischen der Aufnahme fundierter und aktueller Informationen und dem Verzicht auf branchentypische Modeerscheinungen. Nach nur drei Jahren legen wir deshalb ein konzeptionell weiter verfeinertes und inhaltlich aktualisiertes Lexikon vor. Vor dem Hintergrund der hohen Entwicklungsgeschwindigkeit der Finanzwirtschaft haben wir dabei einen Teil der Stichwort beitrage in jiingere und einen Te il der Schwerpunktbeitrage in neue Hiinde gelegt. Wir haben den ausdriicklichen Wunsch, den an diesem Lexikon Beteiligten fiir ihre konstruktive und engagierte Mitarbeit zu danken. Ohne sie wiire das Werk nicht zustande gekommen. Dabei gilt unser Dank zunachst allen Verfassem, die sich trotz ihrer tiiglich hohen Arbeitsbelastung die Zeit genommen haben, einen Beitrag zu schreiben und damit entscheidend zum Gelingen dieses Buches beigetragen haben. Wir danken aber auchjenen helfenden Hiinden, die im Umfeld der Autoren bei der Koordination und der Erstellung der Beitrage couragiert geholfen haben. Dies gilt insbesondere fiir Herrn Dr. Markus A. Bock, der sich als Assistent von Herrn Dr. Krumnow um dieses Werk verdient gemacht hat. Herr stud. rer. pol. Peter Keler (University ofKent at Canterbury) und Frau Dipl.-Kfm. Barbara Siemons haben in der Abschlussphase noch zielfiihrend mit Hand angelegt. Frau Swantje Pohl gebiihrt Dank fiir die professionelle Unterstiitzung bei den Schreibarbeiten. SchlieBlich danken wir Frau Ute Arentzen sowie Frau Katrin Alisch von dem uns begleitenden Verlag. Berlin, Chernnitz, Frankfurt am Main, JORGEN KRUMNOW im September 2002 LUDWIG GRAMLICH THOMAS A. LANGE THOMAS M. DEWNER V Verzeichnis der Autoren Dr. Paul Achleitner, Mitglied des Vorstandes, Prof. Dr. Guido Eilenberger, Professor fiir Allianz AG, Miinchen Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, Bank betriebslehre und Finanzwirtschaft sowie Lucia Bambynek, Wissenschaftliche Mit Direktor des Betriebswirtschaftlichen arbeiterin, Universitiit Osnabriick Instituts, Universitiit Rostock, Rostock Wilfried Bandmann, Bundesbankdirektor Roland Eller, Training Consulting Asset a. D., Landeszentralbank in der Freien Management, Berlin Hansestadt Bremen, in Niedersachsen und Sachsen-Anhalt, Hannover Klaus Escher, M. B. L. - HSG, Rechtsanwalt, Berlin Dr. Andreas Bittl, Group Development, Allianz AG, Miinchen Prof. Dr. Bernd Fahrholz, Vorsitzender des Vorstandes, Dresdner Bank AG, Frankfurt am Dr. Markus A. Bock, Manager Strategische Main; Stellvertretender Vorsitzender des Projekte, Deutsche Bank Privat-und Ge Vorstandes, Allianz AG, Miinchen schliftskunden AG, Frankfurt am Main Rainer Bohm, Vorsitzender des Vorstandes, Frank Gerstenschlăger, Mitglied des Vorstan des, Deutsche Borse AG, Frankfurt am Main Deutsche Bank Bauspar AG, Frankfurt am Main Prof. Jfirgen Grabe, Professor am Institut fiir Rechnungswesen, Revision und Steuerlehre, Dr. Wilfried Braun, Bundesbankdirektor, Fachhochschule Kiel, Kiel Fachhochschule der Deutschen Bundesbank, Hachenburg Prof. Dr. Ludwig Gramlich, Professor fiir Offentliches Recht und offentliches Wirt Dr. Dr. h. c. Rolf-E. Breuer, Vorsitzender des Aufsichtsrates, Deutsche Bank AG, Frankfurt schaftsrecht, Technische Universităt Chem nitz, Chemnitz amMain Prof. Dr. Heinz Lothar Grob, Direktor des Dr. Ulrich Brixner, Vorsitzender des Instituts fiir Wirtschaftsinformatik, Vorstandes, DZ BANK. AG Deutsche Zentrai Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main Westflilische Wilhelms-Universităt, Miinster Prof. Dr. Andreas Griinbichler, Professor ffir Achim Brosch, Referent fiir Grundsatzfragen, Finanzmarktforschung und Direktor des Deutsche Borse AG, Frankfurt am Main Schweizerischen Instituts fiir Banken und Dr. Patrick Bruns, Rechtsanwalt, Leipzig Finanzen, Universităt St. Gallen, St. Gallen PD Dr. Christoph Burmann, Wissenschaftli Frank Hagenstein, Leiter Corporate Bonds, cher Assistent, Institut fiir Marketing im Union Investment, Frankfurt am Main Marketing Centrurn (MCM), Westfalische Prof. Dr. Thomas Heidorn, Professor fiir Wilhelms-Universitiit, Miinster Bankbetriebslehre, Hochschule fiir Bank Dr. Stefan Daferner, Produktmanager Ge wirtschaft (Hffi), Frankfurt am Main samtbanksteuerung, Akademie Deutscher Prof. Dr. Fritz Helmedag, Professor fiir Mi Genossenschaften ADG, Montabaur krookonomie, Technische Universităt Dr. Cari Heinz Daube, Direktor, Abteilungs Chemnitz, Chemnitz Ieiter Aktiv-Passiv-Management, Hambur Prof. Dr. Elmar Helten, Vorstand des Instituts gische Landesbank, Hamburg fiir Betriebswirtschaftliche Risikoforschung Thomas M. Dewner, Direktor, Deutsche Bank und Versicherungswirtschaft (INRIVER), AG, Frankfurt am Main Ludwig-Maximilians-Universităt, Miine hen VII Prof. Dr. Klaus Henselmann, Professor fiir Edgar Meister, Mitglied des Direktoriums, Betriebswirtschaftliche Steuerlehre und Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main Wirtschaftspriifung, Technische Universitiit Prof. Dr. Jiirgen Moormann, Professor fiir Chemnitz, Chemnitz Bankbetriebslehre, Hochschule fiir Bank Marco G. Hilgers, Vorstandsassistent Chief wirtschaft (Hffi), Frankfurt am Main Financial Officer, Deutsche Bank AG, Klaus-Peter Miiller, Sprecher des Vorstandes, Frankfurt am Main Commerzbank AG, Frankfurt am Main Prof. Dr. Reinhold Hiilscher, Professor fiir Mark T. Miiller, Leiter Zinsoptionen, Finanzdienstleistungen und Finanzmanage Hessische Landesbank, Frankfurt am Main ment, Universitiit Kaiserslautern, Kaisers lautern Dr. Werner Miiller, Bundesminister, Bundes ministerium fiir Wirtschaft und Technologie Dr. Dietrich H. Hoppenstedt, Priisident, (BMWi), Berlin Deutscher Sparkassen-und Giroverband, Berlin Prof. Dr. Peter Miissig, Professor fiir Privat und Wirtschaftsrecht, Fachhochschule Peter R. Hudelmaier, Risk Controlling, Frankfurt am Main, Frankfurt am Main Deutsche Bank AG, Mannheim Dr. Peter Jabcke, Geschiiftsfiihrer, Bundes Prof. Dr. Walter A. Oechsler, Lehrstuhl und Seminar ftir Allgemeine Betriebswirt republik Deutschland - Finanzagentur GmbH, Frankfurt am Main schaftslehre, Personalwesen und Arbeitswis senschaft, Universitiit Mannheim, Mannheim Prof. Dr. Klaus Dieter John, Professor fiir Wirtschaftspolitik, Technische Universitiit Dr. Siegfried Platz, Akademie fiir Finanzwirt Chemnitz, Chemnitz schaft und Informationstechnologie, Hannover Petra Kachel, Referentin, Deutsches Aktien institut e.V., Frankfurt am Main Dr. Achim Piihler, Mitglied des Vorstandes, etb european transaction bank AG, Frankfurt Prof. Dr. Hans Peter Kempkes, Prorektor, Sossenheim AKAD, Hochschule fiir Berufsti.itige, Fach hochschule Lahr, Lahr Wolfgang Poppitz, Direktor, Commerzbank AG,Hamburg Dr. Gerhard Killat, Director, Investment Banking, Merrill Lynch Capital Markets Hans W. Reich, Sprecher des Vorstandes, Bank Limited, Frankfurt am Main Kreditanstalt fiir Wiederaufbau (KfW), Frankfurt am Main Otto Korte, Richter am Amtsgericht, Frankfurt amMain Prof. Dr. Bernd Rolfes, Professor fiir Banken und Betriebliche Finanzwirtschaft, Gerhard Dr. Jiirgen Krumnow, Mitglied des Berater Mercator-Universitiit-Gesamthochschule, kreises, Deutsche Bank AG, Frankfurt Duisburg amMain Prof. Dr. Riidiger von Rosen, Geschiiftsfiih Prof. Dr. Thomas A. Lange, Mitglied der rendes Vorstandsmitglied, Deutsches Akti Geschi.iftsleitung Firmenkunden Deutsch eninstitut e.V., Frankfurt am Main land, Deutsche Bank AG, Berlin; Professor fiir Nationales und Internationales Banle Prof. Dr. Bernd Rudolph, Vorstand des Semi management, Universiti.it Rostock, Rostock nars fiir Kapitalmarktforschung und Finan zierung, Ludwig-Maximilians-Universiti.it, Prof. Dr. Horst Liichel, Professor fiir All Miinchen gemeine Volkswirtschaftslehre und Wirt schaftspolitik, Hochschule fiir Bankwirt Norbert Saffran, Head ofPayments, etb schaft (Hffi), Frankfurt am Main european transaction bank AG, Frankfurt Sossenheim Dr. Edgar Liiw, Partner, KPMG, Deutsche Treuhand-Gesellschaft AG Wirtschafts Gerhard Schleif, Geschiiftsfiihrer, Bundes priifungsgesellschaft, Frankfurt am Main republik Deutschland - Finanzagentur GmbH, Frankfurt am Main Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Heribert Meffert, Direktor des Instituts fiir Marketing im Dr. Dr. h. c. Albrecht Schmidt, Sprecher des Marketing Centrum (MCM), Westfalische Vorstandes, Bayerische Hypo-und Vereins Wilhelms-Universiti.it, Miinster bank AG, Miinchen VIII Dr. Hansjiirg Schnabel, Geschiiftsfiihrer, Dr. Manfred Weber, Hauptgeschiiftsfiihrer und Legal & General Ventures GmbH, Frankfurt Mitglied des Vorstandes, Bundesverband amMain Deutscher Banken e. V., Berlin Prof. Dr. Wolfgang Singer, Professor fiir Dr. Daniel Wichels, Assistent des Vorstandes, Finanzierung und Investition, Fachhoch Allianz AG, Miinchen schule fiir Technik und Wirtschaft, Berlin Tjark H. Woydt, Mitglied des Vorstandes, Torsten Wagner, Mitglied des Vorstandes, Schiffshypothekenbank zu Liibeck AG, Schiffshypothekenbank zu Liibeck AG, Hamburg Hamburg Dr. Eva Waller, Assistentin der Geschiifts fiihrung, RKW Sachsen GmbH, Dresden IX
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